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Jean-Luc ARRÈGLE, Terry AMBURGEY, Tina DACIN, Groupe ÉDHEC
Correspondance: Groupe Édhec, 393 Promenade
des Anglais, BP 3116 06202 Nice Cedex 3, France Tél. : 04.93.18.32.44 ; Fax :
04.93.18.32.74
Email: arregle.jl@edu.edhec.asso.fr
Résumé : La nature des capacités
organisationnelles de lentreprise aurait un impact sur ses alliances en jouant
notamment sur la taille du réseau (nombre dalliés). Selon le phénomène de path
dependency, le développement de nouvelles capacités organisationnelles nécessaires à
la gestion dune alliance serait fonction des capacités actuelles de
lentreprise, notamment de leur proximité. Cinq hypothèses, correspondant à cinq
capacités organisationnelles différentes, sont testées sur un échantillon de 2120 PMI
françaises. Certaines des capacités organisationnelles retenues ont un impact sur le
nombre de partenaires. Les principales conséquences de ce résultat pour comprendre les
alliances et les réseaux dentreprises sont mises en évidence. |
Abstract: We formulate the assumption
that organizational capacities should have an impact on the number of allied partners,
which is one way to optimize a companys alliances network. Accor-ding to the path
dependency effect, the development of new capacities involved in managing alliances
depends on the similarity between current firms capacities and the new ones. Five
hypotheses, for five different organizational capacities, are tested on a sample of 2120
French small and medium size companies. Some organizational capacities have an impact on
the number of allied partners. In conclusion, we develop the four main consequences of
this result on alliance and firms network understanding. |
Mots-clés: alliance capacité
organisationnelle réseau |
Key words : alliance
organizational capacity network |
Pascal AURÉGAN, Université de Caen
Correspondance: 6, Avenue Madame de Ségur
14000 Caen Tél : 02.31.73.83.70
Email:
Résumé : Létude de
limpact des facteurs psychologiques sur les comportements et les perceptions des
dirigeants dentreprise fait lobjet dun courant de recherche
particulièrement actif. De multiples composantes de la personnalité (intelligence,
besoin daccomplissement, propension à la prise de risque, système de valeurs) ont
ainsi été analysées. Cependant, linfluence de la perception du temps sur la
réflexion stratégique des managers reste un domaine peu exploré par les recherches
académiques. Cet article, en présentant une revue de la littérature et les résultats
dune enquête menée auprès de 52 dirigeants du secteur du cartonnage,
sattache à décrire linfluence des représentations temporelles sur la
réflexion stratégique du dirigeant. |
Abstract: The study of the impact of
psychological factors on corporate ma-nagers behavior and perceptions is a
particulary active field of research. Ma-ny components of the personality have been
analyzed in this manner (intelli-gence, need of achievement, propensity to risk-taking,
value system). However, the influence of temporal perception on a managers strategic
thinking is a field which has not been greatly explored by academic research. With the
presenta-tion of a review of the literature and the results of a survey carried among 52
managers in the cardboard industry, this article tried to explain the influence of
temporal representations on the mana-gers strategic thinking. |
Mots-clés: perception du temps
degré de polychronicité, orientation temporelle réflexion stratégique. |
Key words : temporal perception
degree of polychronicity temporal orientation strategic thinking. |
Isabelle DHERMENT-FÉRÈRE, Université de Toulon et du Var
Correspondance: Résidence " Le Clair
Soleil " 392, Bd Joseph Antonin Borne 83 000 Toulon Tél. : 04.94.24.95.09
Email: Dherment@univ-tln.fr
Résumé : Cet article est une étude
empirique des réactions du marché français à l'annonce des successions de président
ayant eu lieu sur la période 1988-1992. L'impact est analysé selon deux perspectives :
1) le type de changement effectué (le départ du prédécesseur peut être forcé ou non
et le successeur peut être d'origine interne ou externe) ; 2) le contexte dans lequel la
succession a lieu (décrit par la taille, la performance et l'homogénéité du secteur
industriel de la firme). La méthodologie utilisée est la régression linéaire multiple
avec effets d'interaction. |
Abstract: This paper investigates
french market reactions to the announcements of top managers successions over the period
1988-1992. The impact is examined from two different perspectives : 1) in relation to the
type of the change (the predecessor's departure may or may not be forced and the successor
may be an insider or an outsider) ; 2) in relation to the context in which the succession
takes place (this is examined through three main variables : the company's size, its
performance, and the degree of homogeneity of its industrial sector). The methodology used
is the multiple linear regression with interactive effects. |
Mots-clés: dirigeant succession
richesse des actionnaires étude d'événement performance. |
Key words : top manager succession
shareholder wealth event study performance |
Thomas FROEHLICHER, Université de Nancy 2
Correspondance: Institut Universitaire de
Technologie " A " 2 ter, Boulevard Charlemagne 54 000 Nancy Tél :
03.83.91.31.16. Fax : 03.83.28.13.33.
Email: froehlic@iuta.u-nancy.fr
Résumé : Le processus qui conduit à
la coopération interentreprises sinscrit dans une structure sociale qui lui sert de
fondement. Dans un premier temps, nous justifions un tel choix en revenant sur les
propriétés du réseau et plus particulièrement du réseau social et la notion de "
contrat relationnel ". Dans un second temps, nous étudions les liens entre
dirigeants, décideurs de la coopération et, en particulier, les conditions dans
lesquelles se déroulent leur activité relationnelle. Une étude empirique des liens
mutuels entre 94 dirigeants nous permet didentifier les déterminants essentiels de
leur conduite relationnelle et dobserver les espaces rela-tionnels dans lesquels il
la déploie. |
Abstract: The process of interfirm
cooperation is embedded in a social structure which is considered in this article as an
essential element. The first part is devoted to the construction of a framework based upon
the notion of " relational contracting ". The second part describes the results
of an empirical survey conducted on 94 managers that focuses on mutual social links. Its
aim is to show the importance of relational activity to trigger interfirm cooperation. |
Mots-clés: coopération interentreprises
réseau social contrat relationnel capital relationnel
déclenchement de la coopération. |
Key words : interfirm cooperation
social network relational contract relational capital activation of
cooperation |
Frédéric LE ROY, Université de Nantes
Correspondance: LAGON - Université de
Nantes Faculté des Sciences Économiques et de Gestion 110, Bd Michelet, BP 52231 Tél. :
02.40.37.88.17 Fax : 02.40.37.88.05
Email:
Résumé : Alors que les opérations
de cession d'activité entre firmes concurrentes sont essentiellement analysées, dans une
approche structurelle, comme un ajustement à de nouvelles contraintes de marché, l'objet
de cette contribution est, dans une approche comportementale, de montrer qu'une cession
d'activité à une firme concurrente peut se comprendre comme le résultat d'un
comportement agressif de la part de l'entreprise acheteuse. Cette proposition est
défendue par l'étude approfondie de la cession, par Saupiquet, de ses activités de
conserves de légumes (marque Cassegrain) au Groupe Bonduelle. Il est notamment montré
que cette opération est précédée d'une baisse de prix provoquée par des
investissements, effectués par le Groupe Bonduelle, dans la création de capacités de
production excessives. Il est alors considéré que ce sont les comportements du Groupe
Bonduelle qui ont poussé la Compagnie Saupiquet à lui vendre ses activités. |
Abstract: Selling an activity between
firms is mainly, in a structural approach, analysed as an adjustment to new market
constraints. The aim of this article is to show that a business unit transfer to a
competitor may be analysed as the result of an aggressive behaviour of this competitor.
This hypothesis is tested through the transfer of Saupiquets canned vegetables
business unit (brand Cassegrain) to Groupe Bonduelle. In particular, it is shown that
Groupe Bonduelle, prior to this acquisition, reduced its prices by investing in excessive
production capacities. It is assumed that the behaviour of Groupe Bonduelle itself pushed
the Compagnie Saupiquet to sell Cassegrain. |
Mots-clés: cession dactivité
interactions concurrentielles agressivité concurrentielle capacités
de production excessives. |
Key words : divestment competitive
interactions competitive aggressiveness excess production capacities. |
Véronique MALLERET, Groupe HEC
Correspondance: Groupe HEC : Département
Comptabilité-Contrôle de Gestion 1, rue de la Libération 78351 Jouy-en-Josas CEDEX
Tél. : 01.39.67.72.64 Fax : 01.39.67.70.86
Email:
Résumé : Lobjectif de cet
article est de proposer une réflexion théorique sur le problème de lévaluation
des performances des services fonctionnels et de rendre compte des résultats dune
étude empirique portant sur les pratiques des entreprises françaises en la matière.
Lanalyse théorique, sappuyant sur une définition des services fonctionnels
caractérisée par une spécialisation des tâches, un positionnement hiérarchique
particulier et sur lexistence dactivités discrétionnaires, met en évidence
de nombreuses difficultés dans lévaluation des performances : finalisation
confuse, description du résultat ambiguë, méconnaissance des relations
moyens-résultats
Létude empirique montre que les responsables interrogés
partagent une conception du service fonctionnel fondée sur son rôle de "
prestataire de service ". Les méthodes utilisées pour évaluer les performances des
services fonctionnels, quoique variées, restent encore centrées sur les coûts plutôt
que sur les résultats. |
Abstract: This article has a double
objective: to propose a theoretical contribution concerning the problem of performance
evaluation in functional departments and to present the results of an empirical field
study describing the practices of French companies regarding performance evaluation. The
theoretical analysis, built upon a definition of functional departments, which are
characterised by a task specialisation, a specific hierarchical position, and the presence
of discretionary activities, points out the many problems encountered in evaluating
functional departments: confusing goals, poor description of results, paucity of
information regarding the means-results relation
The field study shows that the
interviewees share a common definition of functional departments, that of service
providers. The methods used to evaluate functional departments, though diverse, still
focus on costs and neglect measures of results. |
Mots-clés: services fonctionnels
évaluation des performances centres de coûts discrétionnaires. |
Key words : functional departments
performance evaluation discretionary cost centers. |
Mathieu DETCHESSAHAR, Université de Nantes
Correspondance: Faculté des sciences
économiques et de gestion de Nantes 110, Boulevard Michelet BP 52231 44 322 Nantes Cedex
3. Tél. : 02.40.37.88.16.
Email:
Résumé : Alors que la plupart des
approches académiques de la coopération interentreprises se concentrent essentiellement
sur la relation de coopération, lobjet de ce travail est de montrer, en se fondant
sur les travaux de L. Boltanski et P. Bourdieu, quil est nécessaire, pour
comprendre les mécanismes de laccord, de sortir de la relation et dinterroger
en amont de celle-ci la subjectivité des partenaires. Ceci conduit à reconstruire les
trajectoires socioprofessionnelles des acteurs-clés et à en évaluer la proximité.
Lhypothèse principale est que plus ces trajectoires sont éloignées, moins un
accord stable est probable. Cette proposition est défendue à travers létude
approfondie dune coopération sur la période 1966-1995. |
Abstract: When most of the academic
approaches of inter-firm cooperation focused essentially on the cooperative relation, the
aim of this paper is to show, building upon L. Boltanski and P. Bourdieus works,
that it is necessary, in order to understand the mechanisms of cooperation, to study the
above relation itself, the subjectivity of the partners. This leads to the reconstruction
of the socioprofessional trajectories of the key-actors and to appreciate their proximity.
Our main hypothesis is that the farther their trajectories are, the less possible the
cooperation is. This hypothesis is debated through the diachronic case study of a
cooperation. |
Mots-clés: coopération interentreprises
trajectoires socioprofessionnelles désingularisation habitus
accord. |
Key words : inter-firm cooperation
socioprofessional trajectories desingularisation habitus agreement. |
Fabrice ROTH, Université Robert Schuman de Strasbourg
Correspondance: IECS Université
Robert Schuman 47, avenue de la Forêt-Noire 67082 Strasbourg Cedex Tél : (33)
03.88.41.77.82 ; Fax : (33) 03.88.41.77.01
Email: fabrice.roth@iecs.u-strasbg.fr
Résumé : Dans le cadre de la
théorie néo-institutionnelle des organisations, cet article étudie le lien entre le
pouvoir discrétionnaire des dirigeants et les choix dactivité des entreprises
dassurance dommages en France. Le pouvoir discrétionnaire des dirigeants, la
gestion du risque moral et du risque non diversifiable sont analysés au niveau des
différentes structures de propriété. Une grille de lecture est proposée pour
positionner les entreprises du secteur de l'assurance sur ces trois dimensions. La
politique de souscription et d'investissement et l'envergure des firmes sont concernées.
Le test réalisé sur données françaises confirme un positionnement spécifique aux
mutuelles, aux sociétés anonymes privées et aux entreprises publiques. |
Abstract: Using the contractual
theories framework, this article examines the relationship between the managerial
discretion and the activity choices of the french property-liability insurance companies.
We propose an effective positioning of the different ownership structures in regard to
hazard moral and undiversifiable risks problems. Then we compare the size, the
underwriting and the investment strategies on French data. Consistent with our
expectations, the results of the tests indicate a specific positioning of the mutuals,
stock ownership and state-owned forms. |
Mots-clés: assurance pouvoir
discrétionnaire managérial théorie néo-institutionnelle. |
Key words : insurance managerial
discretion contractual theories. |
José ALLOUCHE, Isabelle HUAULT, Université de Versailles-St Quentin
Correspondance: 47, boulevard Vauban 78047
Guyancourt Cédex Tel. : 01.39.25.56.20
Email:
Résumé : La turbulence exacerbée
des environnements et linternationa-lisation ont remis en cause la pertinence des
structures classiques des grandes entreprises. Les processus de gestion sont repensés
selon des modèles transversaux caractérisés par la coordination horizontale, la
flexibilité, le partage de linformation, la polyfonctionnalité
Lobjet
de la recherche est de dresser les contours dune typologie des formes concrètes de
transversalité. Létude des structures organisationnelles de cinq grandes
entreprises a permis didentifier les traits caractéristiques essentiels de ces
firmes, sous langle de la coordination et des dynamiques dinteraction
despaces organisationnels de niveau et de nature distincts. De létude
empirique réalisée se dégage lidée que la transversalité concrète
séloigne dune vision conceptuelle homogène et que sa construction est régie
par un fort éclectisme. |
Abstract: Business environments
turbulence and internationalization question the relevance of classic organizational
structures in large firms. The transversal structures are henceforward characterized by
horizontal coordination, flexibility, information diffusion and polyfunctionality. The
present research aims at identifying a typology of concrete transversal structures, thanks
to an empirical study in five big firms. This analysis shows that transversal structures
are not homogeneous but are rather eclectic and of a contingent type. |
Mots-clés: organisation,
transversalité, coordination, frontières de la firme |
Key words : organization, transversal
structure, coordination, frontiers of the firm. |
Alessandro BARONCELLI, Angelo MANARESI, Université de Bologne
Correspondance: Dipartimento di Discipline
Economico-Aziendali Université de Bologne, Piazza Scaravilli,2 I-40126 Bologna Italia
Tél : 39.51.258085.
Email: abaronce@sun.economia.unibo.it
Résumé : Le papier traite des
restructurations dans le secteur de la distribution française qui se réalisent en
passant de la formule du succursalisme à celle de la franchise. Cette manoeuvre permet la
création d'une forme organisationnelle réticulaire différente des types proposés par
O. E. Williamson. Il s'agit d'une opération intéressante par les conséquences qu'elle
entraîne en matière de stratégie, de style de gestion et de forme organisationnelle. La
recherche montre que : (i) le désinvestissement des activités commerciales réalisées
sous forme dune transformation en franchise est un phénomène assez important dans
les stratégies de restructuration ; (ii) les entreprises ne perdent pas le contrôle des
activités franchisées ; (iii) la perte de la propriété est remplacée par un
renforcement des relations extérieures et la création des structures organisationnelles
en réseau. |
Abstract: The focus of this paper is
on divesting in-house trade activities into franchising operations. Conventional wisdom
and assets analysis would suggest that firm growth objectives could only be attained
through investments whereas an asset shrinking (a divestment) will necessarly determine a
reduction of the strategic scope of business. Similarly, franchising is usually regarded
as a means for fast expansion of the franchisor's retail network, characterised by a low
capital investment and a high level of control on marketing policies. However, companies
often carry out divestments by changing the form of control on retail operations, from
ownership to contractual relationships (i.e. franchising). In this paper the authors
describe the circumstances under which franchising is used as a form of divestment ; in
this context it is shown how divesting assets and substituting them with contractual
relationships such as the franchise business format can lead to a network organization. |
Mots-clés: désinvestissement
franchise réseaux restructuration |
Key words : divestment franchising
network organizations restructuring |
Gérard CHARREAUX, Philippe DESBRIÈRES, Université de Bourgogne
Correspondance: IAE Dijon 2, Boulevard
Gabriel 21 000 Dijon Tél. : 03.80.39.54.35. Fax : 03.80.39.54.88.
Email: gcharrea@satie.u-bourgogne.fr
Résumé : Considérant que la mesure
actionnariale de la valeur est trop restrictive pour construire une théorie pertinente de
la gouvernance des entreprises, nous proposons une définition élargie de la valeur
créée, la valeur partenariale. Cet élargissement et la mesure qui lui est associée
sont conformes à la vision pluraliste de la firme et permettent de mieux comprendre les
mécanismes de création et de partage de la valeur en relation avec lensemble des
parties prenantes qui concourent au fonctionnement de la firme. |
Abstract: Unsatisfied with the
dominating shareholdersview, that we find unfitted to build a relevant theory of
corporate governance, we propose an enlarged definition of the value which may be called,
the stakeholder value. This definition and the associated measure are supposed to be more
fitted to the stakeholder view of the firm and more relevant to undertand the value
creation and sharing mechanisms. |
Mots-clés: valeur actionnariale
valeur partenariale - gouvernance des entreprises - création de valeur partage de
la valeur |
Key words : shareholder value
stakeholder value corporate governance value creation value sharing. |
Henri ISAAC, Université Paris IX Dauphine
Correspondance: CREPA-Université Paris
Dauphine 75775 Paris Cedex 16 Tél. : 01.44.05.43.08. Fax : 01.44.05.40.84.
Email: isaac@dauphine.fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est de proposer un cadre conceptuel aux pratiques normatives en matière de
gestion de la qualité et de montrer quil permet de comprendre le développement des
différentes formes de normalisation de la qualité. Dans un premier temps, nous
présentons ce cadre la théorie des conventions en distinguant les
différentes approches. La qualité est ici un objet frontière entre la firme et le
marché ; elle est le résultat dun construit social. Dans un second temps, nous
montrons quil existe une variété de formes de normalisation à partir de
létude des pratiques dans le secteur des services professionnels. Lanalyse
montre que les codes de déontologie napparaissent que dans ce secteur et
quils peuvent sinterpréter comme la manifestation dune convention de
qualité. |
Abstract: The aim of this paper is to
discuss the theoretical framework of quality management. We propose a conceptual model
based on the convention theory. This framework enables to understand the quality as a
social construct, but also the reasons why quality is managed by institutions. In this
perspective, we demonstrate that the codes of deontology may be interpreted as a
manifestation of a quality convention. |
Mots-clés: qualité normes
conventions [théorie des] déontologie service |
Key words : quality conventions
[theory of] professional deontology professional service service. |
Thierry NOBRE, Université Louis Pasteur Strasbourg
Correspondance: 38, Boulevard d'Anvers 67
000 Strasbourg Tél : 03.88.41.52.29
Email: nobre@cournot.u-strasbg.fr
Résumé : Le système de santé
connaît actuellement de fortes évolutions. Il s'agit d'analyser le processus de
production de valeur d'une de ses composantes, l'hôpital public moyen. Mené à partir
d'une démarche de recherche-intervention, ce travail conduit à s'intéresser au système
de pouvoir pour étudier l'incidence des évolutions du mécanisme de production de
valeur, pour les usagers et les organismes de tutelle, sur les rapports de pouvoir. Cela
conduit à envisager plus particulièrement les mutations profondes qui touchent le corps
médical. |
Abstract: Today, the health system
faces numerous changes. This paper is designed to analyze the value production process of
one of its elements, namely the middle-sized public hospital. Applying clinical
methodology, this study points out the importance of power relations in the investigation
of value production process. Finally, the author considers the consequences for the
medical profession. |
Mots-clés: hôpital valeur
pouvoir. |
Key words : hospital value
power. |
Frédéric PERDREAU, Université Rennes 1
Correspondance: CERGOR, IGR-IAE 11 rue Jean
Macé, BP 1997 35019 Rennes Cedex 7 Tél. : 02.99.84.78.00.
Email:
Résumé : Dans un premier temps, la
spécificité des trajectoires de recentrage par désengagements est mise en évidence par
une mesure quantitative de la diversité des activités de grandes firmes industrielles
françaises. La performance de ces opérations est ensuite étudiée à travers deux
perspectives complémentaires : lamélioration de la profitabilité et
linstauration de nouveaux rapports entre actionnaires et dirigeants. |
Abstract: We first show the feature of
French industrial focus through divestments by computing indexes of business diversity.
Then we study the performance of these divestments in two linked ways : the profitability
for the shareholders and the new relationships they contribute to establish between
shareholders and CEOs. |
Mots-clés: recentrage
restructurations désengagements synergies performance. |
Key words : corporate focus
corporate restructurations divestments synergies selloffs
performance. |
Gervais THENET, Université de Rennes 1
Correspondance: CREREG IGR-IAE, 11 rue Jean
Macé, BP 1997 35019 Rennes Cedex 7 Tél. : 02.99.8.77.94. Fax : 02.99.84.78.00
Email: gervais.thenet@univ-rennes1.fr
Résumé : Cet article propose une
alternative à l'analyse des coûts opératoires. Modélisé à partir dune
régression sur composantes principales, le processus de consommation de ressources est
ensuite envisagé en utilisant la régression PLS, laquelle corrobore l'existence de
fonctions de performance ainsi que l'occurrence de coûts fixes incompressibles. |
Abstract: This paper suggests a new
approach for analyzing operating costs. After using a principal compo-nents regression
method, the criteria expressing the costs structuring have been viewed through a partial
least squares regression model. We still confirm the impact of perfor-mance functions as
the existence of unreducible overheads. |
Mots-clés: banque coûts
opératoires bancaires input output performance productive
régression linéaire multiple régression en composantes principales
régression par les moindres carrés partiels |
Key words : bank banking operating
costs input output productive performance multiple linear
regression regression in principal components partial least squares
regression |
Stéphanie CHATELAIN, Université de Picardie Jules Verne
Correspondance: Institut
dAdministration des Entreprises Pôle universitaire Cathédrale, 10 placette
Lafleur, 80000 Amiens Tél : 03.22.82.71.22. Fax : 03.22.82.71.21
Email: Stephanie.Chatelain@u-picardie.fr
Résumé : Le musée moderne accède
au statut d'institution dont la gestion exige que soient mobilisées toutes les ressources
susceptibles de concourir à l'accomplissement de ses finalités. Ce nécessaire
repositionnement des musées en réponse à l'évolution de leurs opportunités et
contraintes trouve sa place dans le contrôle de gestion. Pour prendre en compte la
nouvelle problématique, nous avons été amenée à dresser, à l'aide d'un
questionnaire, un état des lieux des pratiques de contrôle de gestion actuellement mises
en uvre par les musées français. |
Abstract: The museum of to-day reaches
an institutional status, the management of that demands the mobilisation of all the
resources able to participate to the accomplishment of their aims. This necessary
repositioning to respond to new opportunities and constraints finds its way in management
control. In order to analyse the new problematic, we have done, with the mean of a
questionnaire, a state of the present situation and the practical means as utilised by the
French museums. |
Mots-clés: contrôle de gestion
musées management public culture. |
Key words : management control
museums public management culture |
Lionel HONORÉ, Université de Nantes
Correspondance: Faculté de Sciences
Économiques et de Gestion 110 boulevard Michelet, 44071 Nantes Cedex 03 Tél :
02.40.37.88.19. Fax : 02.40.37.88.05
Email: lionel.honore@sc-eco.univ-nantes.fr
Résumé : Le chargé d'affaires est
au centre de la relation banque-entreprise. Comprendre l'appréhension du risque par la
banque passe par l'analyse de son comportement et des modalités de son gouvernement. Les
approches classiques et néoclassiques du risque comportemental, fondées respectivement
sur des philosophies de la précaution et de la protection réduisent la démarche de
l'individu à une recherche de rationalisation et de justification. Or certains types de
comportements face au risque traduisent une logique de responsabilisation. Pour les
étudier, nous proposons une approche socio-économique appréhendant le système de
gouvernement de l'entreprise comme un système de contraintes et nous analysons la
traduction que le chargé daffaires en fait en fonction de sa trajectoire
socioprofessionnelle pour déterminer son comportement. |
Abstract: The banker is the middleman
in the relationship between the bank and the firm. To understand the firms
perception of the risk by the bank relies on an early analysis of its strategy and
governance structure. The classical and neoclassical approaches of behavioral risk, based
respectively on precaution and protection, reduce the individual choice to a search for
rationalisation and justification. Nonetheless, some types of behaviours towards risk may
reveal a logic of responsabilisation. In order to outline them, a socio-economic approach
is put forward in the present paper. In this approach, the governance system of the firm
is envisaged as a system of constraints and, through the perception of this system by the
individual with respect to its own socioprofessional trajectory, it will determine the
individual behaviour towards risk. |
Mots-clés: système disciplinaire
système de contrainte décision prise de risque banque. |
Key words : discipline system of
constraint decision risk taking bank |
Benoît PIGÉ, Université de Franche-Comté
Correspondance: Faculté de Sciences
Économiques et de Gestion Université de Franche-Comté Avenue de l'Observatoire 25030
Besançon Cedex Fax : 03 81 66 67 37
Email: benoit.pige@univ-fcomte.fr
Résumé : Le Pdg, en tant qu'agent,
est incité à accroître son enracinement pour réduire son risque de révocation. Le
modèle d'enracinement proposé intègre l'appartenance à des réseaux relationnels ainsi
que le niveau des efforts fournis tel qu'il transparaît dans la performance antérieure
de l'entreprise. À partir d'un échantillon de 1 747 observations annuelles concernant
258 Pdg d'entreprises cotées au cours de la période 1966-1990, nous avons évalué
l'importance des réseaux relationnels internes et de la performance antérieure en
établissant une mesure de l'enracinement du dirigeant. Il semble qu'il existe un optimum
d'enracinement. |
Abstract: The CEO, as an agent, tries
to be better entrenched, in order to reduce the risk of being dismissed. Our entrenchment
model develops the importance for the CEO to get access to networks and to attain a higher
performance. From a sample of 1 747 annual observations concerning 258 CEOs of public
firms for the 1966-1990 period, empirical measures allow us to estimate the importance of
internal networks and past performance by establishing a measure of CEO entrenchment.
Furthermore, we observed, for the shareholders, the existence of an optimum of CEO
entrenchment. |
Mots-clés: enracinement, dirigeants,
performance, gouvernement dentreprise |
Key words : entrenchment, CEO,
performance, corporate governance. |
Toufik SAADA, Université de Paris 12
Correspondance: Université de Paris 12 3,
voie Félix Éboué 94000 Créteil
Email:
Résumé : Les comités daudit
sont aujourdhui présentés comme un mécanisme privilégié permettant
daméliorer le gouvernement des entreprises. Plusieurs facteurs incitent à la mise
en place de comités daudit en France : le contexte des " affaires ",
linternationalisation des sources de financement, lactivisme des actionnaires
minoritaires, etc. Dans ce contexte, le rapport Viénot préconise la mise en place de
comités daudit. Un an après la publication de ce rapport, plusieurs sociétés
cotées en bourse ont déjà répondu à ses recommandations. Lobjectif du présent
article est précisément dexpliquer les raisons qui ont pu motiver la mise en place
des comités daudit dans certaines sociétés françaises en dehors de toute
obligation légale. |
Abstract: Audit committees are viewed
as a relevant mechanism allowing to improve the corporate governance in the French
context. Several factors encourage the formation of audit committees : management
misbehavior, the weakness of the performances of certain companies, the
inter-nationalization of the financing of the firms and the activism of blockholders and
minority shareholders, etc. This study uses an agency theory framework to investigate the
in-centives for voluntary formation of audit committees in France, one year after the
publication of the Viénot Report. Based on 1995 data from a sample of listed companies,
empirical results show that several characteristics are found to be associated with the
voluntary formation of an audit committee |
Mots-clés: comités daudit,
gouvernement des entreprises, rapport Viénot, conseil dadministration. |
Key words : audit committees, corporate
governance Viénot report, board of directors. |
Jérôme DUPRAT, Université de Bourgogne
Correspondance: IUT Dijon Boulevard Docteur
Petitjean BP 510 21104 Dijon Cedex
Email:
Résumé : Dans les grandes firmes
industrielles, des procédures sont mises en place pour contrôler lin-vestissement.
Celles qui sappliquent aux divisions et aux filia-les à 100 % sont étudiées. Nous
ana-lysons les liens entre lautonomie des responsables dunités, en matière
dinvestissement, et leurs caractéristiques propres, celles de leur unité et celles
de la firme. Nous examinons, ensuite, la question du choix du statut juridique de l'unité
(division ou filiale à 100 %) par rapport au contrôle des dépenses
dinvestissement des unités. Nous testons nos hypothèses sur un échantillon de
près de 200 unités appar-tenant à 104 firmes industrielles. |
Abstract: In industrial firms, rules
to control investment are implemented. We study the capital budgeting of divisions and
wholly owned subsidiaries. We analyse the relationships between, on the one hand, the
investment autonomy of divisional managers and wholly owned subsidiaries' managers and, on
the other hand, the characteristics of unit, firm and their own characteristics. We then
consider the choice of the legal position of the unit (division or wholly-owned
subsidiary) with respect to managerial control. We test our hypothesis on a sample of
about 200 units which belong to 104 industrial firms. |
Mots-clés: investissement, contrôle,
filiales, divisions, contingence. |
Key words : investment, control,
subsidiaries, divisions, contingency. |
Michel GERVAIS, Gervais THENET, Université de Rennes 1
Correspondance: CREREG IAE de Rennes (IGR),
11 rue Jean Macé BP 1997, 35019 Rennes Cedex 7 Tél : 02.99.84.77.77 ; Fax :
02.99.84.78.00
Email: michel.gervais@univ-rennes1.fr
Résumé : Cet article envisage la
planification budgétaire dans un contexte turbulent. Bien que les individus
nintègrent quen partie les lois régissant leur environnement et ne
réalisent que partiellement leurs projets, la planification garde toute sa pertinence, si
elle reste centrée sur lanalyse et si elle permet une réaction rapide. Bien
entendu, cette suggestion nécessite de (re)structurer les outils traditionnels, afin
dintégrer mieux les situations de désordre. |
Abstract: This paper suggests a new
approach for analyzing budgetary planning in a turbulent context. In such a situation, the
classic mechanism of planning remains consistent when the instruments are in phase with
the current environment. |
Mots-clés: planification, budget,
environnement turbulent, réactivité. |
Key words : planning, budget, turbulent
context, reactive strategy. |
Delphine LAUTIER, Université de Paris 9 Dauphine
Correspondance: Céreg Université
Paris 9 Dauphine Place du Maréchal de Lattre de Tassigny 75775 Paris Cédex 16 Tél :
01.44.05.42.57
Email: lautier@cerna.ensmp.fr
Résumé : La stratégie mise en place
par Metallgesellschaft (MG) sur les marchés pétroliers américains en 1993-94 est
analysée en privilégiant une approche financière. À partir d'une définition
spécifique du concept de couverture et d'une étude détaillée des faits, cette
stratégie est qualifiée de spéculative. Sur le plan technique, l'opération est
considérée comme la première tentative de couvrir un engagement à long terme sur le
marché physique à partir d'instruments de court terme. Les méthodes de valorisation
relative montrent que ce type d'opération est envisageable, mais que la stratégie de MG
souffrait de deux faiblesses. Enfin, une étude des risques indique que ceux-ci ont
vraisemblablement été sous-estimés. |
Abstract: An analysis focusing on the
financial aspects is proposed for the strategy initiated by Metallgesellschaft (MG) in
1993-94 on American petroleum markets. According to a specific definition of hedging, and
on the basis of a detailed survey of the facts, this strategy is described as speculative.
Technically, this deal is considered to be the first attempt to hedge a long term position
on the physical markets with short-dated instruments. Arbitrage models derived from the
option pricing paradigm allows one to draw the conclusion that this kind of deal is
conceivable, but that MG's strategy was deficient. Lastly, a study of the risks indicates
that they where probably underestimated. |
Mots-clés: Metallgesellschaft, marchés
à terme pétroliers, spéculation, modèles stochastiques, couverture. |
Key words : Metallgesellschaft,
petro-leum futures markets, speculation, stochastic models, hedging. |
Dominique BESSIRE, Université de Paris 1-Panthéon-Sorbonne
Correspondance: 17, rue de la Sorbonne 75
231 Paris Cedex 05 Tél : 01-45-79-43-67
Email: bessire@univ-paris1.fr
Résumé : Le paradigme
structuro-fonctionnaliste domine les théories du contrôle de gestion. Lanalyse
comparée des systèmes de contrôle de gestion dans la banque commerciale et dans le
commerce de détail intégré illustre concrètement ses limites et propose de nouvelles
pistes de recherche dans une perspective constructiviste. |
Abstract: The structuro-functionalist
paradigm is still dominating in theories and practices of management control. The
comparative analysis of management control systems in commercial bank and in retail
industry gives a concrete example of its limits and offers new research perspectives which
are embedded in a constructivist approach. |
Mots-clés: contrôle de gestion
banque distribution constructivisme. |
Key words : management control
bank retail industry constructivism. |
Laurence GODARD, Université de Franche-Comté
Correspondance: Université de Besançon
Avenue de lObservatoire 25000 Besançon Cédex Tél. : 03.81.66.67.38 Fax. :
03.81..66.67.37
Email: laurence.godard@univ-fcomte.fr
Résumé : Cet article étudie les
facteurs qui influencent le choix de la structure du conseil : conseil d'administration ou
conseil de surveillance. Deux facteurs relatifs au contrôle du dirigeant sont pris en
compte : la performance et la structure de propriété de lentreprise. Deux facteurs
explicatifs supplémentaires sont considérés : la date de création de lentreprise
afin de tenir compte de lannée dintroduction de la formule conseil de
surveillance en France et le secteur de lentreprise en appréhendant son incertitude
et le type dactivité. Les résultats montrent que le secteur dactivité,
lincertitude et le type dentreprises (familiales, managériales et
contrôlées) ont une influence sur la probabilité de choisir un conseil de surveillance. |
Abstract: We examine the elements that
influence the choice of the board leadership structure : CEO duality or an independent
board leadership structure. Two characteristics related to corporate governance are
considered : corporate performance and ownership structure. Two other factors are
introduced into our model : the date of corporate foundation in order to take into account
the year of the introduction of the independent board leadership structure in France, and
the industry by considering two dimensions (industrial uncertainty and industrial
sectors). Our results indicate that industrial sectors, industrial uncertainty and the
proprietorship structure have an influence on the likelihood of choosing an independent
board leadership structure. |
Mots-clés: conseil d'administration
conseil de surveillance performance structure de propriété
incertitude sectorielle. |
Key words : board of directors
leadership structure performance ownership structure industrial
sectors and uncertainty. |
Mehdi NEKHILI, Université de Bourgogne
Correspondance: 19, Impasse Armand Inconnu
Appt n° 35 58000 Nevers Tél. : 03.86.21.45.31
Email: Nekhili@alcyone.u-bourgogne.fr
Résumé : Les entreprises japonaises
appartiennent souvent à un Keiretsu et se caractérisent ainsi, par rapport à leurs
homologues du reste du monde, par un mode de gouvernement assez particulier. Bien
quelles soient cotées, elles sont généralement contrôlées par des banques
principales qui sont à la fois actionnaires et créancières. Les implications de ce
système sont nombreuses et se traduisent par des problèmes dinformation
asymétrique et de risque moral moins aigus entre les différentes parties prenantes, un
taux de faillite plus faible des entreprises et des banques et par des décisions dont
lhorizon est à plus long terme. |
Abstract: Japanese companies often
belong to a Keiretsu and so are distinguished by a particular governance mode. Although
their shares are quoted on the Stock Exchange, they are generally controlled by main
banks, which are shareholders and creditors. These system implications are numerous and
induce asymmetric information and moral hazard problems less acute between the different
stakeholders, a weaker bankruptcy rate of firms and banks, and a concentration on
decisions aiming long-term plans. |
Mots-clés: gouvernement
dentreprises Keiretsu banques principales. |
Key words : corporate governance
Keiretsu main banks. |
Stéphane ONNÉE, Université de Paris 12
Correspondance: Iae de Dijon Pôle
déconomie et de gestion 2, Bd Gabriel 21000 Dijon Tél. : 03.80.39.54.14 Fax. :
03.80.39.54.88
Email:
Résumé : Les sociétés qui font
l'objet d'un retrait volontaires de la cote sont-elles différentes de celles qui restent
cotées ? À partir de variables comptables, boursières, managériales et
organisationnelles, une analyse statistique a permis de mettre en évidence les
déterminants des retraits. Le retrait est influencé par la concentration du capital, le
taux de rotation des titres et la présence à la tête de la filiale retirée d'un
dirigeant peu enraciné. Les conditions de marché, la présence d'actionnaires
minoritaires, et la structure du capital, n'exercent aucune influence sur la probabilité
de retrait. Enfin, les filiales retirées ne sont pas moins performantes que celles qui
restent cotées. |
Abstract: Do firms that have voluntary
gone private have different characteristics from firms which have not gone private ? Using
financial ratios and data concerning ownership structure, managerial discretion and
composition of the board of directors, statistical analysis have been performed to explain
the motivations behind GPTs. GPTs are influenced by a greater concentration of ownership,
a lower share turnover and a poor entrenchment of the ex-public firm's manager. Market
conditions, conflicts with minority stockholders and capital structure are not predictors
of GPTs. Moreover, the results of tests don't indicate that ex-public firms are
low-performing compared to firms which remain publicly owned. |
Mots-clés: retraits volontaires de la
cote - gouvernement d'entreprise - latitude managériale. |
Key words : voluntary going private
transactions - corporate governance - managerial discretion. |
Patrick SENTIS, Université de Montpellier 1
Correspondance: Gesem-Finance Université de
Montpellier 1 Avenue de la Mer BP 9640 34054 Montpellier Cédex 1 Tél. : 04.67.15.84.64
Email: sentis@sc.univ-montp1.fr
Résumé : Partant d'un échantillon
de 90 grandes entreprises dont les effectifs ont été réduits de plus de 10 % sur la
période 1991-1995, nous étudions le lien entre la réduction d'effectifs, la situation
financière et la rentabilité financière ainsi que l'existence d'un éventuel transfert
de richesse entre salariés et actionnaires. il apparaît que les réductions d'effectifs
améliorent faiblement les performances. Par ailleurs, la rentabilité de l'action
ajustée de l'effet sectoriel est positivement reliée à l'augmentation de la part de la
valeur ajoutée allouée aux salariés. |
Abstract: Using data for 1991-1995 on
90 large firms which have a minimum drop of 10 % in their total staff, we investigate
whether corporate performance and shareholder wealth are related to staff reduction. More
specially, we test the wealth redistribution hypothesis between shareholders and employees
when firm reduce its staff. We find that staff reduction leads to a weak improvement of
corporate performance and that industry-adjusted shareholder return is positively related
to change in wealth allocated to staff. |
Mots-clés: réductions deffectifs,
performances de la firme, rentabilité des actions, conflits actionnaires salariés. |
Key words : employees reductions,
performance of the firm, stock return, stockholders and employees conflicts. |
Lionel TOUCHAIS, Université de Bretagne-Sud
Correspondance: Crereg-Iut de Vannes 8, rue
Montaigne, BP 561, 56017 Vannes Cedex Tél : 02.97.46.31.91.
Email: lionel.touchais@iut-vannes.fr
Résumé : Cet article porte sur les
pratiques de contrôle de gestion de l'exportation dans les firmes moyennes. Il tente de
décrire ces pratiques à l'aide d'une enquête par questionnaires, complétée par trois
monographies d'entreprises. Nous montrons comment le contrôle de gestion contribue à une
meilleure gestion de l'activité exportatrice. Cet outil ne permet cependant pas d'assurer
une maîtrise complète de l'exportation, compte tenu des caractéristiques de celle-ci.
Les entreprises développent donc dautres pratiques de gestion complémentaires qui
sont moins analytiques, moins objectives, plutôt informelles et qui s'appuient sur le
relationnel. |
Abstract: This article is about the
practices of export management control in medium-sized businesses. It tries to describe
those practices with a survey and three company monographs. We show how management control
allows the firms a better management of the export activity. Neverthless, this tool cannot
ensure a complete control of export, because of the characteristics of this activity. So,
firms develop complementary tools which are less analytical, less objective, rather
informal and based on personal relationships. |
Mots-clés: contrôle contrôle de
gestion formel et informel exportation. |
Key words : control management
control formal and informal export. |
Masaru YOSHIMORI, Yokohama National University
Correspondance: Faculty of Business
Administration Tokiwaida 79-4, Hodogaya-ku 240 Yokohama, Japon Tél. : +81.45.339.3751
Fax. : +81.45.339.3751
Email: yosimori@tan.business.ynu.ac.jp
Résumé : La crise économique
japonaise peut être attribuée au dysfonctionnement du système de gouvernance. Le
démantèlement des Zaibatsu, a donné lieu à lautocontrôle des dirigeants. Le
Président sest mis à labri de la discipline du marché des capitaux par des
participations croisées, des échanges dadministrateurs et linstauration de
relations à long terme notamment avec la banque principale. Les différents mécanismes
de contrôle, internes et externes, sont devenus inefficaces. Avant les années 90, le
fort pouvoir discrétionnaire du Président a assuré aux actionnaires un taux de
rentabilité supérieur au niveau international. Lautocontrôle a montré depuis
lors ses inconvénients. |
Abstract: The current economic crisis
of Japan may be attributed largely to the dysfunction of the corporate goverance system.
The post-war break-up of Zaibatsu family trusts resulted in management control. The
President has shielded himself from the discipline of the capital market through
cross-shareholdings, cross-directorships and long-term business relations, in particular
with the main bank. Internal and external mechanisms of control became inefficient . Up
until the 80s the large discretionary power of the President assured shareholders a higher
return on investment by international comparison. This management control backfired early
90s. |
Mots-clés: autocontrôle
participations croisées banque principale OPA hostile assemblée
générale conseil dadministration Président auditeurs
statutaires commissaires aux comptes - fonds de pensi |
Key words : corporate governance
management control cross shareholdings main bank hostile
takeovers meeting of shareholders board of directors CEO
statutory auditors - CPA - US pension funds - shar |
Florence BUSSON-VILLA, Université de Rennes 2
Correspondance: CREREG Université de Rennes
2 6 avenue Gaston Berger, 35000 Rennes
Email: florence.villa@uhb.fr
Résumé : La légitimité de principe
sur laquelle repose traditionnellement laction publique est remise en cause.
Celle-ci est désormais issue de la démonstration du bien-fondé des opérations
engagées et de la qualité des méthodes de gestion. Lévaluation apparaît alors
comme un instrument de modernisation de la gestion publique. Lobjectif de cet
article est de mettre en évidence la problématique de la logique évaluative et de
rendre compte des résultats dune étude empirique portant sur les expériences de
91 organisations communales françaises. Létude révèle que lévaluation est
davantage conçue comme une rationalisation du processus de décision publique que comme
une amélioration du rapport des citoyens à la chose publique. |
Abstract: The traditonal concept of
public management has been in a state of crisis for a while. A new approach to the
management of public services appears with the evaluation. The present research aims at
identifying the development of the evaluation of organizations and public policies thanks
to an empirical study in 91 towns. The analysis shows that the evaluation is more
conceived as a rationalization of the system of public dicision-making than as a need to
improve the citizens relationship with the public sphere. |
Mots-clés: Gestion publique
Contrôle organisationnel Évaluation des politiques publiques. |
Key words : Public management
Organizational control Evaluation of public policies. |
Richard CALVI, Université de Grenoble 2
Correspondance: ESA 525, Avenue Centrale
38400 Saint-Martin dHères
Email: calvi@esa.upmf-grenoble.fr
Résumé : Lexternalisation de
fonctions est de plus en plus utilisée. Cette tendance a contribué à augmenter le poids
stratégique des services achats chargés de gérer ces nouvelles ressources extérieures.
Dans cet article, le raisonnement qui sous-tend le processus dexternalisation est
appliqué à la fonction achat elle-même. Deux questions sont abordées. À quels types
dachats peut-on appliquer cette externalisation ? Quelles sont les activités du
processus dachat-approvisionnement concernées ? Une matrice daide aux choix
dexternalisation des activités dachat est proposée. |
Abstract: Companies seeking new ways
to cut structural cost and to increase their competitive edge in the market will outsource
activities. The result of this is that outsourcing has contributed to an increase in the
strategic impact of purchasing departements. This article builds on the reasoning that the
outsourcing process belongs to the purchasing departments themselves. Two fundamental
questions are asked : What purchases should be covered by outsourcing ? Which activities,
internal to the purchasing process itself, should be outsourced ? |
Mots-clés: externalisation
processus dachat coûts de transaction théorie de lagence
marketing industriel |
Key words : outsourcing purchasing
process transaction costs agency theory industrial marketing. |
Thomas LOILIER, Université de Caen
Correspondance: IAE de Caen Basse-Normandie
Centre de Recherche en Gestion rue Claude Bloch, BP 5160 14075 Caen Cedex
Email:
Résumé : Lobjectif de cet
article est de montrer quil existe un lien entre la nature de linnovation et
la structure organisationnelle de léquipe-projet qui la développe. À laide
de trois classifications empiriques fondées sur un échantillon de 54 projets issus de
six secteurs dactivité, trois configurations dinnovation distinctes sont
mises à jour. Elles relient chacune un type dinnovation avec une forme de contrôle
et un profil organisationnel déquipe-projet. |
Abstract: The aim of the following
article is to show that there is an existing link between the nature of innovation and the
organizational structure of the project team in charge of its development. With the help
of three empirical classifications based on a sample of 54 projects stemming from six
branches of industry, we identify three distinct configurations of innovation. They each
link up a type of innovation with a type of control and an organizational profile of the
project team. |
Mots-clés: innovation management
de projet configuration équipe. |
Key words : innovation project
management configuration team. |
Évelyne POINCELOT, Université de Bourgogne
Correspondance: Université de Bourgogne
Pôle dÉconomie et de Gestion IAE, 2, Bd Gabriel 21000 Dijon
Email:
Résumé : L'objectif de cet article
est de mieux cerner le rôle de l'endettement comme variable de contrôle du comportement
managérial, pour les firmes dégageant du free cash-flow. L'endettement est supposé
être une variable d'action utilisée par les actionnaires pour s'approprier la valeur.
Les tests ont permis d'apprécier si les actionnaires exercent un contrôle sur les
décisions managériales, en contraignant le dirigeant dans ses choix de financement. |
Abstract: This study aims to analyze
the role of debt like control's variable of the manager's behaviour by shareholders for
the firms generating free cash flows. The debt is supposed to be used by shareholders in
order to appropriate value. The tests are realized in order to appreciate if shareholders
control managers by constraining them in their financial decisions. |
Mots-clés: administrateur conseil
d'administration décisions de financement free cash-flow mécanismes
de contrôle performance économique structure de l'actionnariat. |
Key words : director board of
directors financial decisions free cash-flow mechanisms of control
economic performance shareholdings. |
Jean-Claude USUNIER, Patrick ROGER, Université de Strasbourg 1
Correspondance: Laboratoire Large
Université Louis Pasteur 38, Bd dAnvers 67070 Strasbourg Cédex
Email: usunier@cournot.u-strasbg.fr
Résumé : F. Fukuyama a avancé la
thèse suivant laquelle la confiance entre acteurs économiques est un facteur fondamental
de performance. Cette contribution examine les résultats récents de La Porta et al.
[1997] qui ont vérifié cette thèse empiriquement sur quarante pays. À laide de
la même base de données, nous procédons à une vérification sur les pays européens,
puis examinons le cas franco-allemand. Sil savère bien, conformément à la
thèse de F. Fukuyama, que la France est un pays à faible confiance et lAllemagne
un pays à forte confiance, il nexiste pas de lien avec la performance économique
globale des deux pays. Ceci nous conduit à suggérer des pistes pour une recherche plus
fine des mécanismes de la confiance dans la vie des affaires. |
Abstract: F. Fukuyamas thesis
argues that trust between economic players is a key factor for explaining performance.
This contribution examines recent findings by La Porta et al. [1997] who have verified F.
Fukuyamas thesis on a sample of forty countries. Using the same database, we conduct
an empirical investigation on European countries. We then compare France and Germany.
Confirming part of F. Fukuyamas thesis, France appears as a " low trust "
society while Germany is a " high trust " society. However, there is no
significant link between trust and overall economic performance across the two countries.
This leads us to suggest avenues for future research which focus on micro-mechanisms of
trust in business. |
Mots-clés: confiance France
Allemagne performance économique relations daffaires |
Key words : trust France
Germany economic performance business relationships |
Peter WIRTZ, Université de Bourgogne
Correspondance: 10, Rue Charles de Vergennes
21000 Dijon
Email: pwirtz@club-internet.fr
Résumé : Une comparaison rapide des
contextes institutionnels de différents pays indique que le gouvernement des entreprises
nest pas indépendant de lenvironnement national, dans lequel évolue la
firme. En même temps, les systèmes de GE à lintérieur dun pays ne sont pas
statiques, mais subissent des changements au cours du temps. Lobjectif du présent
article est de proposer un cadre conceptuel, permettant dexpliquer les mécanismes
du processus de changement des contraintes pesant sur lespace discrétionnaire du
dirigeant. Létude dun cas concret, à savoir le rapprochement de Krupp et
Thyssen en Allemagne, nous sert à illustrer la plausibilité de nos hypothèses
théoriques. |
Abstract: A system of corporate
governance consists of the set of mechanisms which constrain managerial discretion. A
rapid comparison of the institutional contexts of different countries indicates that
corporate governance depends on the national environment of the firm. At the same time,
national governance systems are not static, but change in time. The aim of this article is
to propose a conceptual framework for an explanation of the modifications of the
constraints imposed on managerial discretion. The clinical study of the Thyssen-Krupp
merger in Germany is an example of the plausibility of our theoretical hypotheses. |
Mots-clés: discrétion managériale
gouvernement des entreprises schémas mentaux politique financière. |
Key words : managerial discretion
corporate governance mental patterns - financial policy. |
Philippe BATIFOULIER, Université de Paris X-Nanterre
Correspondance: Forum (ESA 7028 CNRS)
Université Paris X-Nanterre 200 avenue de la République, 92001 Nanterre Cedex. Tél :
01.40.97.59.23
Email: Philippe.Batifoulier@u-paris10.fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est de fournir un fondement théorique au concept déthique professionnelle.
Dans un premier temps, nous présentons et montrons les limites des conceptions
traditionnelles de léthique professionnelle en matière de santé. Léthique
nest pas une contrainte, car elle est valorisée par les médecins. Elle nest
pas non plus réductible à un contrat incitatif, puisquelle ne peut prévoir
lensemble des configurations possibles. Léthique professionnelle est une
convention qui donne, à distance, la définition de lactivité médicale. La
seconde partie de larticle précise les contenus cognitif et émotif de cette
convention. |
Abstract: This article is an attempt
to explain professional ethics in the health sector. On the one hand, the scope and
limitations of the traditional approach are examined. In this analysis, professional
ethics is reduced to a constraint or an incentive contract. On the other hand, it should
be stressed that the so called " economy of conventions " is a judicious
approach to explain professional ethics. The article study the cognitive and emotive
contents of this convention. |
Mots-clés: éthique profession
médecine conventions. |
Key words : ethics profession
medicine conventions. |
Denis CORMIER, Michel MAGNAN, Mahé LÉNA FALL, Université du Québec à Montréal
Correspondance: École des sciences de la
gestion c.p. 8888, succursale " centre-ville " Montréal, Québec, Canada, H3C
3P8
Email: Cormier.Denis@uqam.ca
Résumé : Nous cherchons à évaluer
si loctroi doptions dachat dactions est influencé par la
performance financière et lincidence que peut avoir lampleur de loctroi
sur la performance financière future. Lampleur de loctroi doptions
apparaît positivement reliée à la performance boursière et il existe une relation
significative avec la performance subséquente des entreprises, mais seulement dans le cas
d'un contrôle d'actionnariat restreint et sur lannée qui suit loctroi. |
Abstract: The purpose of this study is
to investigate two issues regarding the relation between stock option grants and firm
performance. First, is the magnitude of stock option grants determined by firm performance
? Second, do stock option grants influence a firms future performance ? Results
indicate that firms with a good performance track record tend to grant more stock options
to their executives. Furthermore, it appears that stock option grants influence
owner-controlled firms' subsequent performance, but for only one subsequent year. |
Mots-clés: octrois d'options d'achat
d'actions performance financière rémunération incitative. |
Key words : stock options
financial performance incentive compensation. |
Christian DEFÉLIX, Université de Grenoble 2
Correspondance: ESA Cerag BP 47 38040
Grenoble Cedex 9 Tél. 04.76.82.57.53
Email: christian.defelix@esa.upmf-grenoble.fr
Résumé : La multiplication de
nouvelles formes organisationnelles, et en particulier des organisations par processus,
soulève la question de lévolution des modes de coordination et celle de
ladaptation des outils de pilotage. Cet article, qui présente le cas dune
entreprise ayant pratiqué une opération de reengineering, illustre et analyse la
variété des coordinations employées ainsi que linégale adaptation des
instruments de gestion à cette nouvelle forme dorganisation. |
Abstract: The development of
transversal structures questions the adaptation of patterns of coordination and management
tools. This article, which deals with a reengineering operation, shows various patterns of
coordination used after the change, and the unequal adaptation of management tools. |
Mots-clés: processus
coordination, pilotage reingenierie gestion des ressources humaines
contrôle. |
Key words : business process
reengineering human resource management control |
Gilles GUIEU, Université Pierre Mendès-France
Correspondance: CERAG UMR CNRS n°
5820 BP 47 X 38040 Grenoble Cedex 9, France Tél : 04.92.61.48.66
Email: guieu@club-internet.fr
Résumé : À partir des
caractéristiques de 115 opérations dacquisition réalisées par des entreprises
françaises, des similitudes entre processus de prise de contrôle et gestion de projet
sont repérées. Trois études de cas complètent cette analyse et laissent envisager des
relations diverses entre les processus dacquisition et le changement
organisationnel. Celui-ci peut être circonscrit aux seules opérations futures
dacquisition ou irriguer plus largement les pratiques gestionnaires et les
structures du groupe acquéreur. Loin dentretenir une relation univoque, les
processus de prise de contrôle et le changement organisationnel présentent plutôt un
rapport circulaire dapprentissage. |
Abstract: Thanks to a survey on 115
takeovers completed in France, we identify similarities between takeover processes and
project management. Three case studies show various relations between acquisition
processes and organizational change. Change can either be bounded to acquisitions to come,
or widespread into the management practices and the structures of the acquiring firm.
Takeover processes and organizational changes do not present a mere unidirectional causal
link, but a circular learning connection. |
Mots-clés: processus prise de
contrôle gestion de projet changement organisationnel |
Key words : process takeover
project management organizational change |
Jean-Daniel GUIGOU, Laurent VILANOVA, Université de Nancy 2
Correspondance: Faculté de Droit, Sciences
économiques et Gestion 13, Place Carnot, 54035 Nancy. Tél : 03.83.35.47.94.
Email:
Résumé : La plupart des auteurs
mettent en évidence le rôle positif des banques dû à leur expertise dans la production
et la transmission din-formations sur les emprunteurs. Cet article examine la
solidité de cette littérature consensuelle, en recensant les vertus mais aussi les
limites du fi-nancement bancaire. Nous abordons trois questions : les banques
dis-posent-elles dune aptitude particulière à gérer les asymétries
infor-mationnelles inhérentes à la relation de crédit ? Le contrat de prêt bancaire,
structuré de manière à résoudre les problèmes dincitation de
lemprun-teur, permet-il de limiter loppor-tunisme de la banque ? Quelle est la
place du financement bancaire dans la structure dendettement des entre-prises ? |
Abstract: Many articles have
at-tempted to define the raison dêtre of banks in a context of financial
disintermediation. Most of them have stressed the positive role of banks, due to their
ability to produce and to transmit information about bor-rowers. This paper examines the
validity of this consensus. The key issue is to identify the benefits but also the costs
of bank debt. Three questions partially unresolved will be studied : Have the banks a
special ability to manage the informational asymetries associated to credit relations ? Is
the banking loan contract efficient in reducing the opportunism of banks ? How do
borrowers choose among banks, trade creditors and the capital market ? |
Mots-clés: banques contrats
ban-caires structure dendettement |
Key words : banks bank contracts
debt structure |
Éric LAMARQUE, Université de Tours
Correspondance: Institut de Gestion de
Touraine UPRES IAE de Tours Quartier des deux Lions 50, avenue J. Portalis
BP 0607 37206 Tours Cedex 03 Tél : 02.47.36.10.42 Fax : 02.47.36.10.11
Email: lamarque@droit.univ-tours.fr
Résumé : Depuis vingt ans le
por-tefeuille de métiers des banques est en constante évolution sous linfluence de
la globalisation des économies, de la déréglementation et du progrès technologique. Ce
mouvement se poursuit plus que jamais aujourdhui avec lémergence de métiers
de production au-tonomes jusqualors inclus dans la chaîne de valeur traditionnelle
des métiers bancaires. Létude de ces phénomènes a donc été menée en
privilégiant une ana-lyse en termes de chaîne de valeur. Le concept a été adapté au
secteur. La notion de compétence de lorga-nisation lui a été associée pour
déceler les activités créatrices de valeur au sein des différents métiers dun
établissement. |
Abstract: There has been a cons-tant
evolution of the banking bu-siness portofolio in the past two decades, due to economic
globali-zation, dere-gulation and the advent of new technologies. This trend is still the
same today and is even more marked by the emergence of production businesses, the latter
been tra-ditionally included in the value chain of banking businesses. Studying this
phenomenon has led to resorting to value chain analy-sis. This concept has been adapted to
that specific sector. The notion of organizational capabilities has been linked to the
value chain no-tion so as to detect value adding activities in a bank various busi-nesses
and identify the opportuni-ties for new conditions to value production. |
Mots-clés: stratégie bancaire
chaîne de valeur compétences de lorganisation |
Key words : banking strategy value
chain organizational capabilities |
Robert PATUREL, Catherine THÉVENARD, Cerag (UMR 5820), Esa Grenoble
Correspondance: 6, Allée du Pèle 38640
Claix
Email:
Résumé : Cet article recense et
discute les facteurs en cause dans la gestion des marques de biens de consommation finale
acquises lors dopérations de croissance externe. La suppression ou la conservation
dune marque est-elle une volonté délibérée ou le résultat, par exemple,
dune intégration mal conduite ou réussie ? Dautres raisons sont-elles à la
base du constat dabandon ou de maintien des marques issues de la croissance externe
? Larticle examine les différentes explications, notamment à partir de 5 cas
dentreprises, de la poursuite ou du rejet de lexploitation des marques
provenant des cibles dont le contrôle vient de changer, en distinguant les marques
ressources des marques compétences. |
Abstract: This research wonders about
the reasons which explain the origins of decisions concerning the suppression of acquired
brands. In particular, it attempts to link post-acquisition difficulties and brand
disappearance, basing itself on resource-based theory. This analysis of thirteen
case-studies brings some light to a two phases process of acquired brands management. This
process points out that, most of the time, acquirers wish to keep the bought brands. But
integration problems (internal restructurations, staff demotivation, destruction of
organizational routines which are the basis of acquired firm competences, negative
reactions of competitors and distributors...) induce acquirers to abandon those brands. |
Mots-clés: approche " ressources
" croissance externe intégration management stratégique
marques stratégie |
Key words : external growth brands
resources competences post-acquisition integration process
case studies. |
Nicolas BERLAND,
Correspondance:
Email:
Résumé : Le contrôle budgétaire
remplit, selon la littérature, de nombreux rôles. Leur multiplicité est dailleurs
source de conflits. Mais le contrôle budgétaire sert-il à tous les usages auxquels on
le destine généralement ? Pour répondre à cette question, nous examinons
lhistoire du contrôle budgétaire et nous interprétons son utilisation, juste
après son apparition, grâce au modèle de management stratégique de Goold et Campbell. |
Abstract: Budgetary control is
assu-med to have many roles. So, these numerous roles can cause discrepancies. But is
budgetary control used for every role we assume ? To answer this question, we studied the
history of budgets and interpreted its uses with the Goold and Campbells stra-tegic
management model. |
Mots-clés: contrôle budgétaire ,
management stratégique , histoire , rôles , planification |
Key words : budgetary control
strategic management history roles planning. |
Fabien BLANCHOT,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article présente les
principales idées de Karl Popper exposées dans louvrage " La connaissance
objective ", positionne sa conception de la connaissance dans le champ de
lépistémologie et discute de lintérêt de ses travaux pour le chercheur en
gestion. Lanalyse met en exergue : (1) que lépistémologie de Popper
contribue à résoudre cinq problèmes dordre méthodologique auxquels sont
confrontés, comme dautres, les chercheurs en gestion ; (2) quune approche
" popperienne " pour la recherche en gestion, sans préjuger de sa
supériorité, nest pas inconcevable. |
Abstract: This paper presents the main
ideas of Karl Popper exposed in the book " Objective Knowledge ", places his
approach of knowledge in the field of epistemology, and discusses the interest of his work
for the management researcher. The analysis points out that : (1) Poppers
epistemology helps to solve five methodological problems which management researchers, as
others, have to deal with, (2) a " popperian " approach for management research
is not inconceivable, without predjuging its superiority. |
Mots-clés: épistémologie , Popper ,
connaissance , méthodologie , recherche en gestion |
Key words : epistemology Popper
knowledge methodology research in management |
Jean-Pierre BOISSIN, Jean-Claude CASTAGNOS, Gilles GUIEU, Marie-Angèle DE LOOZE,
Correspondance:
Email:
Résumé : À travers les 7 075
références bibliographiques annexées à 249 articles publiés dans les revues
scientifiques francophones de 1990 à 1995, les auteurs proposent une analyse
bibliométrique de la stratégie. Ils mettent en évidence le mode de structuration de la
recherche francophone à laide de réseaux de cooccurrences : les auteurs se
réfèrent à des fondements tant ex-ternes (économie industrielle, sociologie, etc.)
quinternes à la discipline (théories de lavantage concurrentiel,
incrémentalisme, etc.), mais également à des travaux portant sur quatre axes de
recherche spécifiques (processus, manuvres, PME, technologie). La dynamique
historique des réseaux identifiés contribue à mieux connaître la structuration de la
discipline. |
Abstract: Through 7 075
bibliographical references of 249 articles published in French-speaking journals between
1990 and 1995, the authors propose a bibliometric analysis of strategy. They demons-trate
the structuring mode of French research thanks to co-occurrence clusters : French authors
refer to both external (in-dustrial economics, sociology, etc.) and internal fundamentals
(com-petitive advantage, incrementalism, etc.). These are frameworks for the understanding
of strategy. Authors also refer to works on four specific research objects : processes,
manoeuvers, SME, technology. The historic dynamics of identified clusters contribute to a
better understanding of the structuring of the discipline. |
Mots-clés: stratégie , références
bibliographiques , constitution de la discipline , bibliométrie |
Key words : strategy bibliographic
references constitution of the discipline bibliometrics |
Olivier BRANDOUY, Pascal BARNETO,
Correspondance:
Email:
Résumé : Nous étudions
lévolution des fourchettes de prix sur un marché denchères reconstitué en
laboratoire. Les données fournissent trois types de résultats. Tout dabord, les
transactions qui détruisent mécaniquement le carnet dordres peuvent perturber la
mesure des fourchettes de marché. Ensuite, la fourchette de prix est reliée directement
à la nature de lenvironnement et au type dinformations rencontrées sur le
marché. Il semble que le phénomène danti-sélection explique pour partie la
volatilité de la fourchette. Enfin, le comportement des prix et des volumes dépend
dune situation ambiguë (incertitude) sur le marché. |
Abstract: We study the bid-ask spreads
observed in an experimental auction market. Three results are pre-sented. First, the
trading mechanism, which can destroy order books, should modify the measure of the
spreads. Second, bid-ask spreads are reliable to the nature of the environment and to the
type of information received by the traders. An adverse-selection mechanism should explain
the volatility of the spread. Third, the behaviour of prices and volumes depends on an
ambiguous situation on the market. |
Mots-clés: fourchettes de prix , marché
denchères , laboratoire , information , incertitude |
Key words : bid-ask spreads
auction markets laboratory information uncertainty |
Monique CALVI-REVEYRON,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article présente les
résultats d'une étude empirique réalisée sur le marché boursier français sur la
réaction des cours à l'annonce de variations du dividende. Nous confrontons les
hypothèses de signalisation et de surinvestissement. Le marché réagit globalement aux
annonces de dividendes, mais la réaction nest significative que pour les firmes
exposées au risque de surinvestissement. De même, la sensibilité du cours boursier
nest significative que pour les firmes présentant un faible ratio de valorisation
des actifs ou un niveau élevé de fonds discrétionnaires. Ces résultats corroborent la
thèse du surinvestissement. |
Abstract: This article fets out the
results of an empirical study, realised on the French Stocks Exchange, of the reactions of
prices, when there are announcements of important changes of the dividend. Two hypotheses
are opposed : the signaling and the free cash flow hypothesis. The market reacts to the
announcement of dividend but the reaction is significant only in firms which present a
high risk of overinvesting. The dividend change rate affects the abnormal re-turns only in
firms which have a low " market to book " rate or a high level of discretionary
funds. These results are consistent with free cash flow hypothesis. |
Mots-clés: annonce de dividende ,
conflits dagence , surinvestissement , signalisation |
Key words : dividend announcement
agency theory free cash flow signaling |
Christophe HERRIAU,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article propose de
définir le concept de performance soutenable en comptabilité de gestion. Son objet est
donc létude de la robustesse de la performance dans le temps, et les moyens pour le
contrôle de gestion de la maîtriser. Il propose une construction du concept sur la base
dune relecture des concepts fondamentaux du management par les processus, et
suggère deux modèles possibles de soutenabilité : un modèle doptimalité et un
modèle de viabilité. La construction saccompagne dune ébauche
dopérationnalisation du concept par la recherche dun coût utile, la mise en
place dune matrice de manuvrabilité et lélaboration dun budget
à base soutenable. |
Abstract: The aim of the following
article is to define the concept of sustainable performance for management accounting. It
proposes a dynamic approach of the strengh of performance, based on the reasoning that the
main concepts of the ABM could be reanalysed to build two possible models of
sustainability : a model of optimality and a model of viability : The article takes care
of making the notion of sustainable performance efficient, from the measure of costs to
the budgeting method. |
Mots-clés: performance soutenable ,
valeur partenariale , viabilité , marge de manuvre , ABM |
Key words : sustainable performance
stakeholder value viability action latitude ABM |
Mehdi NEKHILI,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article met en
évidence les avantages que présente lintermédiation financière pour contrôler
les dirigeants. Après avoir passé en revue les développements récents de la théorie
de l'intermédiation financière, un modèle est appliqué à 84 firmes françaises afin
de comprendre leur comportement en matière d'endettement. Les résultats montrent que la
préférence pour la dette bancaire n'est pas absolue. Le choix du financement et de la
maturité dépendent de la nature de l'actif à financer, de lautofinancement, de la
taille, de la structure de propriété et de la performance. |
Abstract: This paper focuses on banks
advantages, compared to bondholders, mainly by the induction of a better reliability for
management. Hereafter, a panel of 84 French firms behavior in leverage is modelized. Our
findings suggest that the quality of corporate management is not stric-tly related to the
best ways to borrow money. Who is the investor, for which kind of investment, are the main
determinants of type and maturity of debt French companies choose. |
Mots-clés: intermédiation financière ,
dette bancaire , dette obligataire , maturité de la dette , information asymétrique ,
risque moral |
Key words : financial intermediation
bank loan bonds maturity of debt asymmetric information
moral hazard |
Nathalie DUBOST,
Correspondance:
Email:
Résumé : Sinscrivant dans le
courant de recherches portant sur les moyennes entreprises françaises, cet article
sintéresse aux structures de la fonction commerciale. Létude de terrain
réalisée auprès de 84 moyennes entreprises françaises met à jour trois classes
dentreprises, qui diffèrent sur le plan de la taille, de la nature de la relation
avec le principal client, et de la veille de lenvironnement. Des pistes futures de
recherche sont envisagées. |
Abstract: In line with the research
stream dealing with French medium firms, this paper treats of the structures of the
marketing function. The field investigation carried out on 84 French medium firms brings
to light three classes. These classes differ about size, the nature of the relation
between the firm and its major cus-tomer, and about environmental scanning. Further
investigations are proposed. |
Mots-clés: moyennes entreprises
structures fonction commerciale |
Key words : medium firms
structures marketing function |
Régis DUMOULIN,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article tente
dapporter quelques éléments de réponse à la question du contrôle des
configurations complexes que sont les réseaux de sous-traitance. Cette recherche porte
sur la filiale d'un grand groupe français du BTP. Elle met en avant les risques associés
aux différentes phases de développement du réseau et informe sur les modalités de
contrôle associées. L'analyse du cas identifie deux orientations majeures du contrôle
dans une structure unique. Celui-ci est de type transactionnel lorsque les rapports sont
interinstitutionnels et de type relationnel lorsque les rapports sont davantage
interindividuels. |
Abstract: Based on an empirical study
on one firm with network type organizational structure, this article explains the
configurations of control for coordinating partners. Investigations on the implemented
control system have specific risks and control mechanisms associated to the levels of the
networking development. This work shows that two different shapes of control are in use
within one organization. Control is transactional-oriented between institutions and
relational-oriented between individuals. |
Mots-clés: partenariat évolution
structurelle contrôle interorganisationnel |
Key words : partnership structural
evolution interorganizational control |
Maryse GADREAU, Didier JAFFRE, Damien LANCIAU,
Correspondance:
Email:
Résumé : La notion de réseau occupe
une place de premier plan dans la réforme du système de soins hospitaliers français.
Nous spécifions la conception institutionnelle du réseau à luvre dans
larchitecture de la " nouvelle politique hospitalière ". Puis nous
dégageons les conditions dune recomposition cohérente de loffre
hospitalière qui mobilise simultanément trois modes de coordination : la contrainte, le
contrat et la convention. Nous illustrons enfin cette problématique par lexemple de
quelques réseaux initiés en Bourgogne à partir dhôpitaux locaux pour la prise en
charge des personnes âgées. |
Abstract: The concept of network is
central to the reform of the French hospital care system. In this paper, we specify the
institutional set-up of networks in the construction of the " New Hospital Policy
". We then establish the conditions of a coherent restructuring of the supply of
hospital care relying simultaneously on three modes of co-ordination : coercion, contract
and convention. Finally, we illustrate this approach by presenting a few networks
introduced in Burgundy among local hospitals for elderly people. |
Mots-clés: réseau coordination
hospitalisation |
Key words : network, coordination,
hospital |
Christian MARMUSE,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article concerne la
manière de poser un diagnostic stratégique en situation dincertitude comme une
démarche de construction de sens bien plus que comme une simple méthode
dobservation du réel et de déduction des traits les plus saillants. Le diagnostic
y est présenté comme un concept ambivalent orienté vers la construction dune
représentation par et au sein dune organisation. Cette démarche permet de
considérer le diagnostic tour à tour comme ancré dans la construction didentité,
comme un processus de reconstruction rétrospective, comme un processus denactment,
possédant une dimension sociale et organisationnelle, un processus " en cours
", sélectif et utilisant le référentiel du plausible plutôt que celui de
lexactitude. |
Abstract: This article relates to the
manner of posing a strategic diagnosis in a situation of uncertainty as a step of
construction of direction much more than like a simple method of observation of reality
and deduction of the most projecting features. The diagnosis is presented there like an
ambivalent concept directed towards the construction of a representation by and within an
organization. The step of construct-ion of direction makes it possible to regard the
diagnosis in turn as anchored in the construction of identity, like a process of
retros-pective rebuilding, a process of enactment, having a social and orga-nisational
dimension, a process " in progress ", selective and using the reference frame of
plausible rather than that of exactitude. |
Mots-clés: diagnostic stratégique
construction de sens plausible |
Key words : strategic diagnosis
construction of direction plausible |
Frantz MAURER,
Correspondance:
Email:
Résumé : Basé sur un échantillon
de 70 firmes industrielles françaises, cet article intègre lenvironnement boursier
dans lanalyse de la performance financière de la firme diversifiée. La
diversification non liée apparaît plus performante que la diversification liée durant
les marchés baissiers, mais il ny a pas de différence de performance significative
entre ces deux stratégies durant les marchés haussiers. Cette étude suggère quil
est important de prendre en compte explicitement leffet du contexte boursier dans
lanalyse de la relation diversification-performance. |
Abstract: Based on a sample of 70
French industrial firms, this paper analyses the market-based perfor-mance of diversified
firms by including the stock market environment. The findings show that unrelated
diversifiers outperform related ones during bearish markets, and that there is no
significant performance difference between these two strategies during bullish markets.
Finally, this paper suggests the importance of explicitly considering the stock market
back-ground in the study of diversification-performance relationship. |
Mots-clés: diversification liée / non
liée performance boursière marchés baissiers / haussiers. |
Key words : related/unrelated
diversi-fication market-based performance bearish/bullish markets. |
Ulrike MAYRHOFFER, Fabrice ROTH,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cette étude
sintéresse au choix de la forme des rapprochements dans le secteur financier.
Larticle examine plus spécifiquement lincidence du degré de diversification
(économique et géographique) et des modèles de gouvernement des entreprises (allemand,
anglais et français) sur le choix entre rapprochement partiel (participation minoritaire,
société commune) et rapprochement total (acquisition). |
Abstract: This study is about the
choice of the form of interfirm linkages in the financial sector. The article examines
more specifically the incidence of the degree of diversification (economic and geographic)
and that of corporate governance systems on the choice between partial linkage (minority
equity investment, joint venture) and total linkage (acquisition). |
Mots-clés: gouvernement
dentre-prise incertitude diversification stratégie de
rapprochement. |
Key words : corporate governance
uncertainty diversification inter-firm linkages. |
Rajaa MTANIOS, Mathieu PAQUEROT,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article porte sur
linfluence de la structure de propriété sur la sous-performance des firmes de la
bourse de Paris. Selon la théorie de lagence deux composantes de la structure de
propriété, la concentration du capital et la nature des actionnaires peuvent influencer
la performance. Les résultats font ressortir des différences significatives entre les
différents marchés. Ils ne permettent pas, en revanche, de corroborer les hypothèses
émises par la théorie de l'agence. |
Abstract: This research is focused on
the study of the influence of owners-hip structure on the underperformance of firms in the
Paris Stock Exchange. Agency theory assumes that owners-hip structure of a firm influences
its performance and this through two of its components : the capital concen-tration and
the nature of the stakehol-ders. The results are significant for the variables of the
study between the different parts of the capital market but do not allow us to confirm the
agency theory hypothesis. |
Mots-clés: théorie de lagence
structure de propriété performance gouvernement d'entreprise. |
Key words : agency theory
ownership structure performance corporate governance |
Mehdi NEKHILI, Évelyne POINCELOT
Correspondance:
Email:
Résumé : Parallèlement à ses
vertus reconnues dans la création de valeur, la fonction R&D renforce, de par ses
caractéristiques, la latitude managériale. Cette proposition est dautant
soutenable que les mécanismes d'incitation, de contrôle et de discipline des dirigeants
sont, dans les firmes à forte intensité R&D, particulièrement réduits. Plusieurs
tests empiriques, bien que différents dans leur finalité, renvoient majoritairement à
une utilisation discrétionnaire des ressources investies dans la R&D. |
Abstract: The R&D function
presents virtues well-known for their creation of value as well as a source of
manipulation of the rent which ends up to be favourable to the leaders and prejudicial to
some stakeholders. This proposition is particularly sustainable because in the firms which
invest much in R&D, the traditional means used to control and give incentives to
leaders are particularly reduced. Some empirical studies, with different aims, tend to
demonstrate that investment in R&D field is an uncontrolled decision for the top
management. |
Mots-clés : R&D , latitude
managériale , rente , stakeholders. |
Key words : R&D - managerial
discretion - rent - stakeholders |
José ALLOUCHE, Bruno AMANN
Correspondance:
Email:
Résumé : Depuis le milieu des
années 80, l'attention tant des professionnels que du monde universitaire s'est portée
sur le phénomène « entreprise familiale ». Les recherches sur les entreprises
familiales ont connu ces dernières années un regain sensible d'intérêt, en particulier
dans la littérature anglo-saxonne. Récemment, la presse économique et financière s'est
largement fait l'écho d'un renouveau d'intérêt pour l'entreprise familiale. Ce travail
tente de dresser un état des recherches et publications dans le domaine. |
Abstract:Since the mid-eighties,
attention both of professionals and academics has been drawn on the « Family Business »
phenomenon». Research on the family companies has known a significant renewal of
interest, mostly in the Anglo-Saxon world. Recently, the economic and financial press
echoed this revival of interest for the family company. This work tries to draw up a state
of research and publications in this field. |
Mots-clés: entreprise familiale ,
performances , structures de propriété |
Key words : Family Business - family
owned companies - ownership structure - performance |
Monique CALVI-REVEYRON
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article présente les
résultats d'une étude empirique réalisée sur un échantillon de firmes françaises
cotées. Il vise à expliquer le niveau de dividendes par la structure d'actionnariat. Le
cadre théorique de l'étude est celui des relations d'agence. Les résultats montrent que
les firmes familiales sont moins généreuses que les autres catégories de firmes et que
le pourcentage de capital détenu par les dirigeants a un impact négatif sur le taux de
distribution. En revanche, l'indice de dispersion du capital n'affecte pas le niveau de
dividendes des firmes. |
Abstract: This paper presents the
results of an empirical study which had been realized on French quoted firms. This
research aims at explaining the firm dividend level by insider equity and the dispersion
of shareholders and relies on agency theory. The results show that insider equity is
negatively related to the pay out ratio and that family firms have lower levels of
dividends than managerial and controlled ones. But the dispersion of shareholders doesn't
affect the pay out ratio.. |
Mots-clés: capitalisme familial ,
dividende , relations d'agence , structure de propriété , dispersion du capital.. |
Key words : insider equity - dispersion
of shareholders - agency theory - dividend level. |
Philippe DESSERTINE
Correspondance:
Email:
Résumé : Le Nouveau marché s'avère
être, après trois ans de fonctionnement, un important vivier d'entreprises familiales.
L'objet de cette étude est de mettre en évidence leurs différences autant que leurs
similitudes. Les différences permettent d'envisager une typologie précise des réalités
que recouvre le terme général d'entreprise familiale. Les similitudes révèlent des
approches identiques dans la relation avec l'investisseur boursier, exprimées notamment
dans l'information financière ; elles peuvent expliquer en partie les difficultés
rencontrées par le Nouveau marché depuis son démarrage.. |
Abstract: The Nouveau marché has
proved to be an important reserve of family businesses. The object of this study is to
underline both, their differences and their similarities. The differences enable the
conception of a precise classification under the general term of « family business ».
The similarities reveal a common approach in relation to the stock market ; they partly
explain the difficulties encountered since the launch of the Nouveau marché.. |
Mots-clés: entreprises familiales ,
Nouveau marché , communication financière , start up.. |
Key words : family business - Nouveau
marché - financial communication - start up businesses. |
Gérard HIRIGOYEN, Thierry POULAIN-REHM
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article expose les
principaux résultats d'une étude empirique centrée sur les spécificités de la
politique de stock-options des entreprises familiales cotées, en France. Elle s'appuie
sur le BALO et sur une enquête menée auprès de 61 entreprises, dont 24 familiales. Les
résultats sont contrastés : si une proportion non négligeable d'entreprises familiales
cotées alloue des stock-options, les pratiques d'attribution en leur sein restent assez
sélectives. En outre, si les objectifs affichés sont résolument participatifs, les
caractéristiques incitatives des plans d'options sont partielles, et les effets estimés
par les responsables d'entreprise en termes d'alignement des intérêts et de
fidélisation apparaissent contradictoires. De manière générale, l'étude révèle une
homogénéité de la politique de stock-options des entreprises françaises cotées.. |
Abstract: This study investigates
whether quoted family firms present particularities in stock options policy, in France.
This research, which suggests a definition of family firms, is based on the analysis of
the Bulletin des Annonces Légales Obligatoires and on a survey of 61 firms (24
family-controlled and 37 non-family-controlled firms). The results are ambiguous : while
many family firms grant employee stock options, their policies are generally selective.
Moreover, even if family-controlled firms look for participative management with stock
options, the effects in terms of incentive implications and development of loyalty are
contradictory. The results show that family and non-family-controlled firms have the same
conduct as regard to stock options.. |
Mots-clés: stock-options , entreprises
familiales , participation, incitation , fidélisation. |
Key words : stock options - family firms
- participation - incentives - development of loyalty. |
Sophie MIGNON
Correspondance:
Email:
Résumé : Le but de cet article est
déclairer la problématique de la pérennité des entreprises sous langle de
la nature de leur structure de propriété. La spécificité dun échantillon
diversifié dentreprises familiales pérennes est à cette fin présentée. Il est
mis en évidence que lindépendance que confère à ces firmes leur mode de
contrôle familial leur permet de poursuivre en toute liberté des objectifs de
pérennité. Les caractéristiques de ces firmes contribuent à former un modèle propre
aux entreprises familiales pérennes. |
Abstract:This article aims at shedding
light on the problematic of long-lasting firms seen from the point of view of their
property structure. The specificity of a diversified sample of family businesses is
thereby presented in this paper. We will underscore the fact that owing to the
independence granted to these firms by their family-controlled mode, they are in position
to pursue their durability objectives with complete freedom. These firms main
characteristics contribute to create a model which is highly specific to long-lasting
family businesses. |
Mots-clés: pérennité , pouvoir ,
contrôle , projet , organisation , activité |
Key words : durability - power - control
- project - organization - activity |
Jean-Pierre MOULINE
Correspondance:
Email:
Résumé : Lobjet de ce travail
consiste à comprendre les processus de gestion mis en uvre dans le cadre de la
succession managériale dans la PME familiale non cotée. Ces processus sont étroitement
liés aux attitudes et aux systèmes de valeurs des individus. Lorientation donnée
volontairement à la recherche est en premier lieu une orientation managériale qui
saccompagne dune réflexion dordre psychologique et sociologique. Une
étude empirique a été effectuée sur un échantillon de sept entreprises familiales. Au
total, treize récits de vie ont été réunis avec pour objectif dobserver les
pratiques mises en uvre dans les entreprises familiales confrontées à la
problématique successorale. |
Abstract:The aim of the research
consists in understanding the management processes occurring within the managerial
succession in small and medium family businesses. Knowing that these processes remain
closely linked to the behaviors and to the set of values of individuals, the deliberate
orientation given to the research is at first a managerial orientation stemming from the
field of management sciences, but also a psychological and sociological orientation. An
empirical survey has been carried out on a sample including seven family businesses
totalling thirteen personal narratives. The observation of the different practices within
the family businesses is its main axis. |
Mots-clés: processus de succession ,
récits de vie , socialisation , motivation. |
Key words : succession process - personal
narratives - socialization |
Hervé Alexandre, Mathieu Paquerot
Correspondance:
Email:
Résumé : Dans le cadre théorique du
gouvernement d'entreprise, cet article étudie l'efficacité du contrôle exercé par la
structure de propriété et le conseil d'administration sur les dirigeants. La
confrontation des théories de l'enracinement et de l'agence permet de déterminer les
conditions nécessaires à l'efficacité des contrôleurs. La structure de propriété et
le conseil d'administration réunissent rarement l'ensemble des conditions. Les tests
réalisés avec la méthode du bootstrap corroborent les thypothèses de la théorie de
l'enracinement et rejettent en partie les arguments de la théorie de l'agence. |
Abstract: In the theoretical framework
of corporate governance this article studies the efficiency of the control exerted by the
ownership structure and the board of directors on managers. The confrontation of
entrenchment theory and agency theory allows to determine the necessary conditions of the
controller's efficiency. The ownership structure and the board of directors rarely unite
all these conditions. Tests realized with the bootstrap method corroborate the
entrenchment theory hypotheses and reject partially the arguments of agency theory. |
Mots-clés: gouvernement d'entreprise ,
théorie de lagence , théorie de l'enracinement , structure de propriété ,
conseil d'administration |
Key words : corporate governance
agency theory entrenchment theory ownership Structure board of
di-rectors |
Richard Calvi
Correspondance:
Email:
Résumé : Il est devenu commun
d'affirmer que c'est au stade de la conception que les services Achats peuvent obtenir les
meilleurs gains et dégager la plus grande valeur pour leur entreprise. Cette recherche,
de nature exploratoire, se propose d'ana-lyser les rôles que peuvent jouer les acheteurs
pour susciter, contrôler et gérer l'innovation dans un contexte interorganisationnel.
Cette approche conceptuelle est illustrée par lexemple vécu au sein de
lentreprise Schneider Electric SA. |
Abstract: It is common to assert that
Purchasing involvement in New Product Projects has a critical role in cost and time-based
strategies. This exploratory research intends to analyse the roles of the buyers to
arouse, control and manage innovation in an interorganizational context. This conceptual
approach is illustrated by the development of a new purchasing organization in Schneider
Electric SA. |
Mots-clés: développement de produits
nouveaux - rôles des acheteurs - organisation - relations clients/ fournisseurs |
Key words : new product development -
purchasing role - organization - buyer/vendors relationships |
Jean-Louis Denis, Université de Montréal et Annick Valette Université de Grenoble 2
Correspondance:
Email:
Résumé : Les régulateurs publics
cherchent à recomposer loffre de soins. Les structures de régulation en place,
caractérisées par une centrali-sation et une différenciation ont été jugées
inadaptées pour conduire une telle politique. De nouvelles institutions ont été
créées, les Agences Régionales de lHospitalisation correspondant à un mouvement
de décentralisation et dintégration du dispositif de régulation. Ce cas nous
offre une opportunité pour examiner à laide dune approche normative de la
théorie de lAgence, les déplacements des problèmes de régulation induits par les
changements de structure du mandant . |
Abstract: Public managers in France
aim to bring changes in the health care system. Current structures of regulating agencies
are characterized by centralisation and differenciation and seem to be inadequate to
implement changes. The new regulatory agencies, the Agences régionales de
l'hospitalisation (ARH), are based on the principles of decentralisation and integration.
The creation of the ARH provides an opportunity to analyze, using the framework of agency
theory, the impact of a new institution on the dynamics of regulation in the health care
system. |
Mots-clés: régulation - mandat -
structure - gestion publique |
Key words : regulation - mandate -
structure - public management |
Régis Dumoulin, Pierre-Xavier Meschi, Université de Valenciennes et Thomas Uhlig,
Universität Mannheim
Correspondance:
Email:
Résumé : Les formes
dorganisation nouvelles (en particulier les réseaux dentreprises) posent le
problème de leur management et du contrôle né-cessaire à leur bon fonctionnement. Nous
nous proposons dans cet article détudier le management et la per-formance des
réseaux dalliances dans le domaine de la logistique. Notre base de données est
constituée de 55 réseaux dalliances, établis en France et en Allemagne. Cette
base de données présente de nombreuses variables, permettant de faire émerger les
formes de management et de contrôle du réseau dalliances et de les relier à la
performance logistique des partenaires horizontaux impliqués dans ce réseau. Trois
grandes catégo-ries de variables explicatives ont été définies et exploitées : le
mode de contrôle, la nature du pivot et le mécanisme de socialisation des partenaires.. |
Abstract: The literature on new forms
of organization (especially network organizations) is more focused on the description of
inter-organizational structures than on an analysis of the management located within these
complex configurations. The control of relationships between organizations belonging to
the same network remains ill-known. In this article, we propose to study the alliance
network management and performance in the field of logistics, using a database constituted
of 55 French and German alliance networks. This data base is made up of variables enabling
the forms of alliance network management to be brought out and linked to the logistic
performance of horizontal partners involved in the network. Three explicative variables
have been defined : mode of control, nature of the broker and mechanism of socialization. |
Mots-clés: réseau - alliance -
contrôle - performance |
Key words : network - alliance - control
- performance |
Thomas Froehlicher, Université de Nancy 2
Correspondance:
Email:
Résumé : Comment concilier dans la
dynamique dune organisation forte-ment externalisée lévolution conjointe des
milieux interne et externe ? En particulier, quels sont les changements attendus du fait
dun nouveau dosage de lemploi des trois modalités de coordination que sont la
hiérarchie, le marché et la coopération constitutif de lenchevêtrement de ces
modes idéal-typiques de coordination ? Lenrichissement des
conventions que provoque lévolution de lenchevêtrement, et son moteur
sociologique, les jeux dacteurs, mêlant conflits et coopérations par le truchement
de réseaux sociaux et sociotechniques, sont au cur de cette contribution. La
confrontation de ce modèle théorique à un cas concret issu du secteur de
lélectricité fournit un éclairage à portée managériale sur la conduite du
processus du changement organisationnel dans les entreprises fortement externalisées. |
Abstract: How to conciliate in the
dynamics of a highly externalized company, a relational firm, the joint
evolution of internal and external spaces ? In particular, what are the changes that occur
in the use of the three generic modes of coordination, hierarchies, markets and
cooperation which define the concept of entanglement of ideal-typic coordination
modalities ? The enrichment of conventions based on the dynamics of entanglement, and its
sociological determinism, actors games that combine conflicts and collaborations within
social and socio-technical networks, are at the core of this article. The confrontation of
this theoretical model to a concrete case from the electricity sector informs on the
possibility of new management tools to conduct the process of organizational change in
highly externalized companies. |
Mots-clés: modes de coordination -
dynamique organisationnelle - réseau intra- et interorganisationnel - jeux dacteurs
- externalisation |
Key words : coordination modes -
organizational dynamics - intra- and interorganizational networks - actors games -
externalization |
Claire Gauzente, Université dAngers
Correspondance:
Email:
Résumé : Si la performance des
orga-nisations est un sujet central des sciences de gestion, sa mesure de-meure une
question méthodologique délicate. Après une présentation des différentes
conceptualisations de la performance et une revue des modalités de mesure usuellement
préconi-sées en matière de recherche organisationnelle, larticle cherche à
apporter des éléments empiriques permettant dévaluer la validité de certains
indicateurs perceptuels au regard de données économiques. Sans prétendre à
lexhaustivité, cette démarche met en lumière quelques phénomènes inattendus. |
Abstract: Organisational performance
represents a central issue in management science, though its measure remains a tricky
methodological question. After a review of re-search traditions attached to the definition
of organisational performance and of measurement preconisations, this article brings
empirical insights that help to evaluate the validity of certain perceptual indicators as
com-pared to economic data. Without pretending at exhaustivity, this research exhibits
unexpected phenomena. |
Mots-clés: mesure - performance
or-ganisationnelle - données économiques |
Key words : measure - organisational
performance - economic data |
Christophe Moussu, ESCP
Correspondance:
Email:
Résumé : Lobjectif de cet
article est dappréhender le choix dune struc-ture financière dans une
théorie de la firme reposant sur la formation de capital organisationnel, associé à la
relation demploi. Après avoir défini la notion de capital organisationnel, une
modélisation des liens entre la structure financière et les accords im-plicites est
proposée. La théorie or-ganisa-tionnelle proposée est confrontée aux théories
alternatives de la structure financière. Ses impli-cations empiriques sont également
énoncées. |
Abstract: The objective of this
article is to analyse financial decisions within the context of the theory of the firm,
based on the concept of organisational capital, associated to labor relations. After
defining the concept of organisational capital, a model of the links between financial
structure and implicit contracts is developed. The organisational theory proposed is
compared to the alternative theories of financial structure. Its empirical implications
are also discussed. |
Mots-clés: capital organisationnel -
structure financière - théorie de la firme - accords implicites |
Key words : organisational capital -
financial structure - theory of the firm - implicit contracts |
Philippe Desbrieres, Géraldine Broye
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article étudie les
critères utilisés par les investisseurs en capital français pour sélectionner et
évaluer leurs cibles, pour la plupart non cotées. Dans un contexte d'asymétrie
informationnelle, l'information et les méthodes d'évaluation utilisées sont très
spécifiques. Les pratiques des investisseurs français sont dans la mesure du possible
confrontées à celles de leurs homologues anglo-saxons. |
Abstract: This article studies the
screening and valuation process of french ventures capitalists' invest-ments in unquoted
companies. Due to information asymmetry problems, data and valuation methods used are very
specific. French, American and English practices of ventures capita-lists are also
compared. |
Mots-clés: capital-investissement
évaluation sociétés non cotées |
Key words : venture-capital
valuation unlisted companies |
Christophe Godowski
Correspondance:
Email:
Résumé : Le présent article tente
d'apprécier le système de coûts bancaires. La méthodologie utilisée est une
comparaison entre la représentation que véhicule le système de coûts et le système de
production bancaire en tant que manifestation du fonctionnement réel de la banque.
L'absence de cohérence a conduit les banques à changer de réseau d'analyse des charges.
La méthode ABC/ABM s'avère particulièrement adaptée pour rétablir la cohérence comme
en témoigne les diverses applications ; encore faut-il définir une application
pertinente. |
Abstract: The goal of this paper is to
appreciate the current cost system in bank thanks to a comparative study between the cost
system and the pro-duction system, model of real opera-ting. The default of consistency
drive to conclude that the net of charge analysis need to be change. In order to be
improving the consistency, the ABC/ABM method is particulary in-teresting. The survey of
literature on the implementation of method ABC/ABM in bank show the interest but it's
necessary for financial institu-tion to adopt a consistent application with production
system. |
Mots-clés: activity-based costing
activity-based management système de coût système de production
banque. |
Key words : activity-based costing
activity-based management cost system production system bank. |
Valérie-Inès de La Ville
Correspondance:
Email:
Résumé : Alors même que
lactivité de modélisation à partir dun cas unique est admise en management
stratégique, les enjeux méthodologiques et épistémologiques de ce type de recherche
restent encore méconnus. En considérant que le cas étudié constitue « un cas
particulier du possible » [G. Bachelard 1966], linvestigation idiographique doit
tenter de dépasser les caractéristiques idiosyncratiques de l'entreprise étudiée pour
aboutir à une modélisation de portée plus générale. Du fait de sa visée
transformatrice, la modélisation idiographique met en exergue les capacités créatives
et, inéluctablement, les limites du chercheur. Ce dernier est tenu de dévoiler les
mécanismes génératifs qui le guident dans lélaboration dun ensemble
structuré de conjectures afin dasseoir la contribution de sa modélisation et
faciliter le débat contradictoire. |
Abstract: While theory building ba-sed
on a single case study is well admitted in the field of strategic management, its
methodological and epistemological underpinnings remain poorly explored. By considering
the case under study as a « particular case among many other possibilities »
[G.?Bachelard 1966], idiogra-phic investigations should attempt to go beyond the
idiosyncrasy of the firm studied in order to generate a theory aimed at covering a wider
scope. Because of its transformative aim, such a theory building enterprise directly
reflects the creative path held by the researcher and his (her) own limitations. To show
the contribution of his (her) theoretical framework and give room to contradictory debate,
the researcher needs to make explicit the main generative mechanisms that guide him (her)
in structuring a consistent set of conjectures. |
Mots-clés: stratégie idiographie
épistémologie constructivisme |
Key words : strategy idiography
epistemology constructivism |
Samuel Mercier
Correspondance:
Email:
Résumé : La formalisation éthique
prend laspect dun document de référence rédigé par lentreprise
énonçant ses valeurs, principes et croyances. Lanalyse des politiques éthiques
des grandes entreprises montre quelle devient une nouvelle dimension de la politique
dentreprise complétant la stratégie. Létude de cette instrumentalisation
sera suivie par une analyse critique. |
Abstract: Ethical formalization is a
statement setting down corporate values, principles and beliefs. Analysis of ethics
policies in large France based companies shows that it becomes a new dimension of
management completing corporate strategy. The study of these ethical formal policies is
followed by a criticism. |
Mots-clés: éthique stratégie
formalisation code |
Key words : ethics strategy
formalization code |
Simon Parienté
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article étudie
l'influence des capteurs de création de valeur sur les rendements boursiers. La sanction
externe du marché est-elle mieux expliquée par une mise en forme de l'information
comptable respectant une logique d'EVA plutôt que par des critères comptables classiques
? À partir dune base de données regroupant les comptes consolidés de 70 groupes
cotés sur 19931997 deux séries de tests ont été effectuées afin de déterminer
le pouvoir explicatif de différentes variables comptables et financières sur la
création de valeur. |
Abstract: This paper studies the
influence of value creation indicators on stock returns. Does the accounting information
based on an EVA conceptual framework better explain the market perception than the
classical accounting variables ? The data base has been built especially for this research
using 70 companies' consoli-dated accounts for the period 1993-1997. From the empirical
tests, the paper reveals the explanatory power of value creation determinants. Mo-reover,
it gives a measure of the strong influence of classical accoun-ting variables (i.e.,
return on equity, volume of fixed assets, financial structure or growth opportunities). |
Mots-clés: Rendement boursier
valeur EVA taux de rentabilité information comptable |
Key words : Stock return value
EVA profitability ratios accounting information |
Anne Pezet
Correspondance:
Email:
Résumé : Linvestissement est
une des décisions de lentreprise qui recouvre de nombreux aspects, parmi lesquels
la finance et la stratégie. Des recherches récentes sont parvenues à opérer un
rapprochement fécond. Pourtant, les schémas de pensée restent extrêmement normatifs
alors que les pratiques sécartent des instruments proposés. Une étude
longitudinale de treize décisions dinvestissement dans lindustrie française
de laluminium permet de montrer comment coexistent finance et stratégie et comment
se construit un management stratégique de linvestissement à partir dune
instrumentation. |
Abstract: investment decision is one
of those which recovers many aspects of firms management especially fi-nance and strategy.
Recent researches have led to a rich closeness between those aspects. However, research
ra-tionales are still very normative even though practices seem to abandon proposed tools.
A longitudinal study of 13 investment decisions in the French aluminum industry shows how
finance and strategy meet together in order to build a strategic management of investment
and its tools |
Mots-clés: investissement
stratégie finance histoire de la décision industrie française de
laluminium |
Key words : investment strategy
finance decision history French aluminum industry |
Christine Pochet
Correspondance:
Email:
Résumé : La vague actuelle de
fusions-acquisitions induit un développement sans précédent des missions daudit
dacquisition. Lobjet de ce travail est de procéder à lexploration de
cette forme particulière daudit en sappuyant tout à la fois sur un cadre
conceptuel et sur létude dun cas concret : celui de la fusion
Aérospa-tiale-Matra. |
Abstract: The present wave of mer-gers
and acquisitions involves an unprecedented development of acquisition reviews. The paper
aims to inquire into that particular type of business review. It is based on a conceptual
framework and a clinical study : the Aérospatiale-Matra merger |
Mots-clés: fusions-acquisitions
pouvoir de négociation risques dagence audit dacquisition
expertise indépendante méthodes dévaluation |
Key words : mergers and acquisitions
bargaining power agency risks acquisition review independent
ex-pertise valuation methods |
Samia Belaounia, Audencia Nantes École de management
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article a pour objet de
déterminer si un positionnement diversifié est assorti, au sein du secteur bancaire
français, d'un avantage concurrentiel (en termes du taux de rotation des actifs) compte
tenu des synergies opérationnelles liant potentiellement les métiers bancaires. Des
entretiens ont préalablement été mis en uvre afin de tester le statut de
celles-ci au sein des stratégies de diversification. Les résultats obtenus montrent que
seule la spécialisation est créatrice de valeur. |
Abstract: This article aims to
deter-mine if a diversified positioning generates a competitive advantage (in terms of the
turnover of the assets) within the French banking sector be-cause of the operational
synergies linking potentially the banking activities. Interviews have been led in order to
define the place of these operational synergies through the diversification strategies.
The empirical results show that only specialization creates value. |
Mots-clés: synergies opérationnelles -
diversification liée - bilan bancaire |
Key words : operational synergies -
related diversification - banking balance sheet |
Maurice Gosselin, Université Laval (Canada)
Correspondance:
Email:
Résumé : La stratégie joue un rôle
clé dans lélaboration des systèmes de contrôle de gestion. Lobjectif de
cette étude empirique est dexaminer le lien entre la stratégie des unités
stratégiques et leur propension à adopter et surtout à mettre en uvre la
comptabilité par activités. Pour tes-ter les hypothèses développées dans cet article,
un sondage a été réalisé auprès de 415 entreprises manufactu-rières canadiennes. Les
résultats de cette étude démontrent que la straté-gie de lorganisation influence
la décision dadopter ou de pas adopter la comptabilité par activités mais
quelle na toutefois pas dinfluence sur la décision de mettre en
uvre cette innovation en comptabilité de gestion. |
Abstract: Strategy plays a key role in
the development of management ac-counting systems. The purpose of this study is to examine
the relationship between business units strategies and their propensity to adopt and
implement activity-based costing systems. A survey of 415 Canadian manufacturing strategic
business units enabled the researcher to collect the data for this study. The results
demonstrate that strategy influences the decision to adopt activity-based costing while it
does not affect the decision pertaining to the implementation of this cost accounting
innovation. |
Mots-clés: stratégie - comptabilité
par activités - contrôle de gestion |
Key words : strategy - activity-based
costing - management accounting systems |
Michèle Heitz, Université de Nancy 2
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article présente des
jalons permettant de comprendre les formes et les évolutions des coopérations
interentreprises. Nous proposons une grille de lecture des coopé-rations intégrant les
dimensions de variété et de variabilité. Cette grille de lecture a une portée
fédératrice des principales théories et analyses qui se sont penchées sur les
coopérations. Après une formalisation des princi-paux déterminants de chaque forme de
réseau, nous présentons des exemples de coopérations et leur relation avec la grille de
lecture. |
Abstract: This paper presents some
elements to mark out the understanding of the forms and the determining factors in the
development of inter-firm cooperations. We propose a frame of interpretation which
includes the dimensions of variety and variability, and which federates the main theories
and analysis dealing with inter-firm cooperations. After expressing the principal
determining factors of each kind of network, we present specific examples of networks and
their relation with the frame of interpretation. |
Mots-clés: coopérations
interentre-prises - grille de lecture - variété - variabilité - évolutions |
Key words : interfirm cooperations -
frame of interpretation - variety - variability - development |
Yannick Lemarchand, Frédéric Le Roy, Université de Nantes
Correspondance:
Email:
Résumé : La comptabilité analytique
est le plus souvent présentée comme un outil de rationalisation des choix de
lentreprise. Contrairement à cette explication, cet article montre que
lintroduction de la comptabilité analytique en France (1900-1947) est le résultat
de la coïncidence entre une volonté de limitation de la concurrence sur les prix, des
réseaux sociaux, au sens de M. Granovetter [1994], et une remise en cause politique du
libéralisme. |
Abstract: Management accounting is
very often presented as a tool for optimizing the firms choices. Instead, this
article shows that the implementation of comptabilité analytique in France (1900-1947) is
the result of the willingness of limiting price competition, social networks in the sense
of M. Granovetter [1994], and the political questioning of liberalism. |
Mots-clés: comptabilité analytique -
réseaux sociaux |
Key words : management - accounting -
social networks |
Olivier Meier, Université Paris Val-de-Marne
Correspondance:
Email:
Résumé : Larticle se concentre
sur une stratégie de croissance particu-lière, désignée par la littérature sous le
nom de croissance externe de sym-biose. Cette stratégie a pour but la création de
nouvelles ressources fondées sur les qualités originelles des firmes. Lobjet de
cette recherche est didentifier les conditions nécessaires à la réussite de cette
manuvre en phase de post-acquisition. Pour ce faire, il a été choisi une démarche
de réfutation axée sur la mise à lépreuve de propositions. Les résultats
obtenus, à partir de létude de deux cas de croissance externe symbiotique
nationale, ont permis de mettre en exergue des éléments paradoxaux devant être gérés
en phase dintégration. Cette gestion dexigences contradictoires a ainsi
donné lieu à une tentative délaboration théorique. |
Abstract: The proposed research
focuses on a particular acquisition model, called symbiotic acquisition in theoretical
literature. The goal of this acquisition is to create new resources based upon specific
firm qualities. As a matter of fact, the aim of this research is to identify success
conditions of symbiotic acquisition in integration approaches. For that purpose, proposals
have been formulated and tested. Applied to compared case studies, the results of this
step of refutation have showed a paradox to be managed by both acquiring and acquired
firms. Such contradictory elements have led to a tentative theoretical elaboration. |
Mots-clés: Acquisition - fusion -
croissance externe - facteurs de réus-site - minorité nomique - modèle de symbiose -
politique dintégration |
Key words : Active minority - external
development - integration approach - merger & acquisition - model of symbiosis -
success factors |
Jean-Pierre Pichard-Stamford, Université Montesquieu - Bordeaux IV
Correspondance:
Email:
Résumé : Létude explore les
motivations du dirigeant à se doter dun conseil dadministration très
centrali-sé. Les informations circulant par le réseau des connexions interconseils
uvrent à la stabilisation du champ organisationnel de la firme et facili-tent la
justification des décisions de la firme. Ainsi peut sopérer une
légitimation du dirigeant favori-sant son enracinement sans détruire de la
performance pour la firme. La méthodologie est hypothético-déductive.
Léchantillon moyen comprend 189 firmes françaises cotées sur la période
1988-1993. |
Abstract: The subject evokes the CEO
motivations to develop Board interlocks. Through Boards networks, the CEO is able to grasp
information serving the stabilization of the organizational field of the firm and to
de-fend controversial decisions more easily. The paper also describes the CEOs
entrenchment within these networks regarding the performance of the firm : any significant
influence on performance is detected. The average sample comprises 189 French firms quoted
on the Paris stock market between 1988 and 1993. |
Mots-clés: administrateurs - dirigeant -
enracinement - légitimité - liens interconseils - performance |
Key words : mergers and acquisitions
bargaining power agency risks acquisition review independent
ex-pertise valuation methods |
Fabrice Roth,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article
sintéresse à linteraction entre mécanismes de gouvernement des entreprises
et stratégie du dirigeant, dans le cadre du processus décisionnel de lentreprise.
Le cas étudié est celui du groupe dassurance AXA, de 1987 à 1994. Létude
se focalise sur la mutuelle de contrôle du groupe, plus précisément, sur la composition
et lévolution de son conseil dadmi-nistration, la nature de son sociétariat.
Nous mettons par ailleurs en exergue limportance des mécanismes de gouvernement
in-formels, comme les réseaux de dirigeants et la culture dentreprise, dans les
stratégies de rapprochement initiées par le groupe. |
Abstract: This article is about the
way of combining different governance mechanisms during the decision-making process. In
particular, we study the strategic growth of AXA, an insurance group, from 1987 to 1994,
and how its manager used mutual-specific governance mechanisms to maintain his
discretionary power. We focus on the parent company, a mutual, and on its board of
directors membership and its specialization. We also show how important informal
mechanisms, like corporate culture and manager networks are for acquiring firms. |
Mots-clés: gouvernement
dentreprise - assurance - discrétion managériale |
Key words : corporate governance -
insurance - managerial discretion |
David AUTISSIER, Université de Paris 12
Correspondance:
Email: autissier@univ-paris12.fr
Résumé : cette recherche a mobilisé
le modèle Activation Sélection Rétention (ASR) de K.E. Weick [1979] pour
répondre à la question : comment les audités assimilent-t-ils les messages dune
mission daudit interne ? La confrontation du modèle ASR à onze missions
daudit interne, réalisées à Électricité de France, a produit trois schémas
dassimilation des audits et une hypothèse de modèle dassimilation des
messages de gestion. |
Abstract: this paper uses the ESR
model (Enaction, Selection, Retention) of K.E. Weick [1979] to address the question : how
do managers understand messages contained in in-ternal auditing reports ? The research
uses the ESR model to examine empirical data extracted by eleven internal auditing
missions in Électricité de France. This research proposes three models of internal
auditing knowledge and one hypothesis of assimilation about management messages.. |
Mots-clés: audit Weick
assimilation comportement recherche qualitative |
Key words : auditing Weick
knowledge behavior qualitative research |
Christophe HERRIAU, Olivier MEIER, Université de Rennes 1
Correspondance:
Email: Christophe.herriau@univ-rennes1.fr
Résumé : La croissance externe est
une manuvre stratégique au cur du développement des firmes. Un cou-rant de
recherche sur ce phénomène en stratégie, le courant processuel, préconise de
sattacher à maîtriser le processus dintégration pour contrô-ler la valeur
post-acquisition. Cet article propose, sur la base dun cas ré-el de croissance
externe symbiotique, denvisager quel peut être lapport du contrôle de
gestion des processus au courant processuel en stratégie. |
Abstract: Mergers and acquisitions
have become essential strengths of the firm strategy. Process perspective aims for best
value creation during the integration process. Applied to symbiotic case studies, the
proposed research is to study the contribution of management accounting to the process
perspective. |
Mots-clés: croissance externe
management des processus intégration symbiose |
Key words : management accounting
mergers acquisitions |
Éric LAMARQUE, Université de Tours
Correspondance:
Email: lamarque@droit.univ-tours.fr
Résumé : Les travaux empiriques
cherchant à repérer véritablement les compétences sont relativement rares mais les
résultats contribuent à éclairer les sources de lavantage concur-rentiel, à
évoquer de véritables méthodologies didentification et parfois à remettre en
cause la possibilité même de cette identification. Après une synthèse des travaux, une
attention particulière est portée au secteur bancaire à travers une pré-sentation
détaillée des résultats dune recherche initiée en 1995 et renouve-lée en 1999.
Ces résultats permettent dengager une réflexion sur les problèmes posés par
cette identification. |
Abstract: Empirical research with a
purpose of identifying a firms competencies is quite rare even if results allow for
a highlighting of the roots of competitive advantage, discussion of identification
methodologies of competencies and, sometimes, questioning of the possibility of such
identification. Following a synthesis of research, a particular attention is paid to the
French banking sector through a detailed presentation of a research started in 1995 and
repeated in 1999. Results allow for a discussion of the problems related to identification
of competencies and their ability to give a good representation of competitive advantage.. |
Mots-clés: avantage concurrentiel
compétences activité bancaire |
Key words : competitive advantage
competence banking |
Paul Valentin NGOBO, Eric STEPHANY, Université de Montpellier2
Correspondance:
Email: ngobo@iae.univ-montp2.fr
Résumé : Lorigine de la
performance des entreprises intrigue les chercheurs depuis des années. Le débat se
focalise essentiellement sur limportance relative du secteur dactivités, de
la diversification et de lhétérogénéité des entreprises. Le présent article
réexamine cette question en utilisant les données des entreprises françaises composant
lindice SBF250. Les résultats font ressortir des convergences [exemple, le rôle du
secteur et de lhétérogénéité des entreprises] et des divergences [exemple, le
rôle de la diversification] avec certaines études américaines. |
Abstract: The question of what drives
firm profitability has been intriguing researchers for some time. At the heart of the
debate lies the relative importance of the industry structure, corporate strategy, and
firm heterogeneity on firm performance. The current paper re-examines this issue using the
data from French publicly traded companies. The findings indicate some convergence [e.g.
the role of industry and firm effects] and divergence [e.g. the role of diversification]
with some of the studies that use data from the US market.. |
Mots-clés: industrie/secteur
hétérogénéité des entreprises performance financière diversification
analyse économétrique |
Key words : firm diversity
industry firm heterogeneity diversification financial performance
econometric analysis |
Mark J. ROE, Columbia Law School
Correspondance:
Email: mroe@law.columbia.edu
Résumé : La firme managériale
domine la vie économique américaine. Cependant, dans la plupart des autres nations
développées, la propriété nest pas dispersée mais concentrée. Les sociales
démocraties font pression sur les dirigeants pour quils ne licencient pas. Les
actionnaires des firmes managériales, dans ces régimes, supporteront donc des coûts
dagence supérieurs, ce qui explique en grande partie la concentration de
lactionnariat. Le lien entre le positionnement politique et la structure de
propriété est confirmé lorsquon fait une corrélation entre ces deux dimensions.
Nous proposons ainsi une explication de nature politique à la concentration de la
propriété en Eu-rope mais aussi à lémergence de la firme managériale aux
États-Unis, à savoir, la faiblesse des pressions sociales et politiques exercées sur la
firme américaine. |
Abstract: The large publicly held firm
dominates business in the United States. But in other economically advanced nations,
ownership is not diffuse but concentrated. Social democracies press managers to stabilize
employment. Hence, public firms there will have higher managerial agency costs, and
large-block shareholding will persist. Indeed, when we line up the worlds richest
nations on a left-right political continuum and then line them up on a close-to-diffuse
ownership continuum, the two correlate powerfully. We thus uncover not only a political
explanation for ownership concentration in Europe, but also a crucial political
prerequisite to the rise of the public firm in the United States, namely the weakness of
social democratic pressures on the American business firm. |
Mots-clés: coûts dagence
firme managériale sociale démocratie structure de propriété |
Key words : agency costs large
public firm social democracy ownership structure |
Maurice SAÏAS, Emmanuel MÉTAIS,
Correspondance:
Email:
Résumé : Cet article présente la
logique dévolution de la stratégie dentreprise depuis les années soixante,
pour aboutir aux caractéristiques et aux tendances propres au contexte actuel.
Lanalyse sarticule autour de deux conceptions différentes de la stratégie
désormais bien éta-blies : ladéquation et lintention, chacune comportant
des logiques et des temps dévolution spécifiques. Les auteurs concluent sur la
nécessité, dans le contexte présent, de dépasser cette dualité. Ils proposent de
considérer le niveau « méta » de la stratégie, à savoir la capacité à conjuguer
des postures et des modes de pensée différents. |
Abstract: This paper discusses the
rationale behind the evolution of strategy from the sixties up until now. The authors
construct their analysis around two established frameworks : strategic fit and strategic
intent. They conclude that, in the present context, there is a need to overcome this
duality. They suggest an approach to corporate and business strategy at a « meta »
level, i.e. to develop the capacity to combine different architectures and mindsets.. |
Mots-clés: avantage concurrentiel
intention stratégique hypercompéti-tion configuration stratégique
mode de pensée stratégique |
Key words : competitive advantage
strategic intent hypercompetition strategic architecture strategic
mindset |
JEL: M410, L830
Lionel TOUCHAIS, Université de Bretagne-Sud
Email: lionel.touchais@iut-vannes.fr
Résumé : Cet article vise à
enrichir les travaux portant sur le contrôle de gestion dans un contexte
dincertitude élevée. Le sport spectacle, en raison de laléa caractérisant
toute rencontre sportive, constitue un terrain détude intéressant. Lanalyse,
qui sappuie sur cinq clubs de football professionnel de première et deuxième
divisions, indique que les outils de contrôle deviennent essentiels afin de réduire
lincertitude et mieux gérer ses conséquences, sous réserves toutefois de quelques
aménagements. |
Abstract: The purpose of this paper is
to complete the research concerning management control in highly uncertain business
environments. It examines, in particular, the professional sport with the uncertainty of
matches. The results which are based on the analysis of five professional football clubs
in the first and second divisions, conclude that management control become very important
in reducing the uncertainty and in managing its consequences.. |
Mots-clés: incertitude contrôle
de gestion sport spectacle aléa sportif |
Key words : uncertain business
environment management control professional sport uncertainty of
matches |
JEL: L200, M200
Yvan Barel, Université de Rennes 1
Email: yvan.barel@univ-rennes1.fr
Résumé : Laccroissement de la
taille des groupes et la montée des exigences de la clientèle donnent un intérêt
renouvelé au problème du contrôle par le siège central de lactivité de ses
établissements. Létude dun groupe important de la grande distribution
française montre la complémentarité des mécanismes de coordination utilisés ainsi que
leur cohérence avec la stratégie adoptée. Elle montre égale-ment les effets néfastes
sur la performance dune mise en uvre inadéquate de mécanismes dont le choix
savère pourtant justifié. |
Abstract: The increase in the size of
the groups and the rise of the requirements of the customers give a renewed interest to
the problem of control by the central seat of its establishments activity. The study
of a significant group of the great French distribution shows the complementarity of the
mechanisms of coordination used together with their coherence with the adopted strategy.
It also shows the harmful effects on the performance of an inadequate implementation of
mechanisms whose choice however proves justified.. |
Mots-clés: mécanisme de coordination -
contrôle - stratégie - culture |
Key words : mechanism of coordination -
control - strategy - culture |
JEL: L120
Faouzi Bensebaa, Université de Marne-La-Vallée
Email: mailto:bensebaa@univ-mlv.fr
Résumé : Les firmes se
concurrençant sur plusieurs marchés géographiques et/ou de produits font preuve de
tolérance mutuelle en raison des menaces de représailles réciproques. Cette collusion
tacite est renforcée par lexistence de sphères dinfluence. Cette recherche
sintéresse à limpact de ces dernières sur le comportement concurrentiel des
firmes en étudiant leurs actions stratégiques de croissance interne, de croissance
externe et de croissance conjointe. Lanalyse empirique des comportements des cinq
leaders de lhôtellerie mondiale permet détablir limpact des sphères
dinfluence sur le comportement concurrentiel des firmes et la tolérance. |
Abstract: The firms competing on
several geographical markets and/or of products show mutual forbearance because of the
reciprocal threats of reprisals. This tacit collusion is rein-forced by the existence of
spheres of influence. This research focuses on the impact of the spheres of influence on
the competing behavior of the firms by studying their strategic actions of internal
growth, external growth and joint growth. The empirical analysis of the behaviors of the
five leaders of world hotel trade makes it possible to establish the impact of the spheres
of influence on the competing behavior of the firms and forbearance. |
Mots-clés: affrontement - concurrence
multipoints - sphères dinfluence - tolérance mutuelle.. |
Key words : confrontation - multi-point
competition - mutual forbearance - spheres of influence. |
JEL: L320, G310, G380
Carine Catelin et Céline Chatelin, Université de Bourgogne
Email: mailto:carine.catelin@u-bourgogne.fr
Résumé : L'objet de cette recherche
est dappliquer les éléments de la grille de lecture du gouvernement d'entreprise
pour expliquer lincidence de la privatisation sur le processus décisionnel,
notamment en matière dinvestissement. Lexamen des mécanismes disciplinaires
et de leur dynamique constitue le cadre conceptuel danalyse support dune
recherche exploratoire portant sur le cas de France Télécom. |
Abstract: This article tries to
explain the influence of privatization on the decision making process, especially in terms
of investments through the corporate governance theory. In this perspective we suggest a
conceptual framework based on the analysis of disciplinary mechanisms and their dynamic as
a foundation of an explanatory research applied to the France Télécom case. |
Mots-clés: création de valeur
-gouvernement d'entreprise - privatisation - processus décisionnel - répartition de la
valeur. |
Key words : value creation - corporate
governance - privatization - decision making process - value allocation. |
JEL: L120
Caroline Mothe, Université de Paris 10
Email: mothe@wanadoo.fr
Résumé : Cet article vise à
démontrer que les coopérations, et notamment les consortiums en Recherche et
Développement (R&D), permettent aux partenaires dinnover et de
sapproprier des résultats scientifiques et technologiques. À partir dune
définition élargie de lappropriation, les principaux facteurs favorisant cette
innovation au sein de consortiums en R&D sont mis en valeur. Les analyses
économétriques, réalisées sur un échantillon de 317 firmes européennes impliquées
dans linitiative EUREKA, montrent que les consortiums en R&D produisent des
résultats contrastés dont lobtention peut être expliquée par des modalités
spécifiques de conduites de la coopération. |
Abstract: This article aims at
demonstrating that cooperations, and notably Research and Development (R&D) consortia,
allow partners to innovate and to appropriate scientific and technological results. Based
on an expanded definition of appropriation, the major factors favouring this innovation
within R&D consortia are highlighted. The econometric analyses, realised on a sample
of 317 European firms involved in the EUREKA initiative, show that R&D consortia
produce contrasted results that can be explained by specific modes of cooperation. |
Mots-clés: appropriation - coopération
- consortium - R&D - ressources. |
Key words : appropriation - cooperation -
consortium - R&D - technological resources. |
JEL: M100, M410
Thierry Nobre, Université Louis Pasteur Strasbourg
Email: mailto:nobre@cournot.u-strasbg.fr
Résumé : Il sagit, à partir
dune en-quête réalisée auprès de 86 entreprises, détudier les
caractéristiques des méthodes et outils du contrôle de gestion (CDG) utilisés dans les
PME. Deux thèmes principaux sont abordés : les méthodes de calcul de coûts et de
fixation des prix puis les outils de pilotage. Après une première approche descriptive,
une typologie est proposée pour chacun des thèmes. Cela conduit à souligner le rôle de
la taille de lentreprise pour expliquer l'utilisation d'outils de pilotage. En
revanche, pour les méthodes de cal-cul de coût et de fixation des prix, les
caractéristiques concernant le processus de production, les produits et le rôle joué
par les clients savèrent plus déterminants. |
Abstract: The aim of this article is
to analyse practices of management accounting in small businesses. A study based on a
sample of 86 firms examines, (1) costs and price methodologies, and (2) management tools.
After a descriptive approach the author proposes a typology for each item. The size seems
to be significant to explain the use of management tools. The production process, products
characteristics and the role of clients are more relevant for cost and price
methodologies. |
Mots-clés: contrôle de gestion - coût
- PME - outils de pilotage - prix. |
Key words : cost - management accounting
- management tools - price - small business. |
JEL: G330
Christine Pochet, Université de Toulouse 1
Email: christine.pochet@univ-tlse1.fr
Résumé : Quelles modifications la
défaillance induit-elle au niveau des structures de gouvernement d'entreprise dans le
contexte français ? Cette question est examinée à l'aide d'un cadre conceptuel reliant
processus de défaillance, facteurs institutionnels et comportement des partenaires de
l'entreprise. Trente plans de continuation sont utilisés pour tester les hypothèses
formulées à l'aide de ce cadre.. |
Abstract: What kind of modifications
does bankruptcy induce on corporate governance in the French context ? This issue is
addressed using a conceptual framework that links together the bankruptcy process,
institutional factors and the firms stakeholders behaviour. The hypothesis
built with the help of the conceptual framework are tested through a case study of thirty
reorganization plans.. |
Mots-clés: gouvernement
dentreprise défaillance plan de continuation partenaires de
lentreprise.. |
Key words : corporate governance
bankruptcy reorganization plan stakeholders. |
JEL: B590, L100
Emmanuelle REYNAUD, Université de Lyon 3
Email: mailto:Emmanuelle.reynaud@univ-lyon3.fr
Résumé : Cet article explore les
apports de la méthode des scénarios dans l'identification des motivations des décisions
stratégiques. Les méthodes directes de collecte des données postulent implicitement que
l'individu est sincère et qu'il est rationnel a priori. Or, les caractéristiques de la
décision stratégique ne peuvent se satisfaire de telles hypothèses. C'est pourquoi,
l'auteur propose une méthode d'investigation différente. Une étude empirique sur la
décision de protection de lenvironnement comparant les données récoltées par
entretiens directs et par la méthode des scénarios montre la supériorité de cette
seconde méthode pour les décisions stratégiques.. |
Abstract: This article explores the
contributions of the method of scenarios in the identification of what motivates strategic
decisions. Direct data collecting methods implicitly postulate that the individual is
sincere and is a priori rational. Yet, the characteristics of strategic decisions are such
that these hypotheses can never be true. This is why the author proposes a different
method of investigation. An empirical study concerning the decision to protect the
environment that compares data collected by both directive interviews and the method of
scenarios shows the superiority of the second method when it comes to strategic
decisions.. |
Mots-clés: méthodes qualitatives
méthodes projectives méthode des scénarios décision stratégique.. |
Key words : qualitative methods
projective methods method of scenarios strategic decision.. |
JEL: L100, L800
Franck TANNERY, Université de Grenoble 2
Email: franck.tannery@univ-lyon3.fr
Résumé : Lanalyse des
principales recherches sur les services, éclaire les limites de la recherche pour la
problématique stratégique. À partir d'une réflexion critique, larticle propose
un point de vue qui englobe et articule les pôles de questionnement de la recherche sur
les services. Ce point de vue, qui conçoit lactivité de service comme une
activité de gestion déléguée, permet dexplorer deux questions génériques pour
le management stratégique des activités de service : concevoir et gérer sur la durée
une valeur collective, contribuer au développement d'acteurs stratégiques.. |
Abstract: A synthetic bibliographic
analysis of the main researches concerning services activities indicates the limits for
the strategic problematic. In this article, a critical study proposes a general point of
view, which articulates the questions of services researches. This point of view conceives
service activity as a delegation and allows the exploration of two generic questions for
strategic management in services activities : to manage a sustainable value constellation,
to develop strategic actors.. |
Mots-clés: entreprise de service
stratégie management gestion déléguée. |
Key words : service activities
strategic management delegation. |
JEL: D230, L190, R390
Jean-Pierre BRÉCHET et Anne-Laure SAIVES, Université de Nantes
Email: jean-pierre.brechet@iae.univ-nantes.fr
Résumé : À partir de lexemple
de la spécificité des actifs liée à la localisation, cet article aborde la question du
lien entre spécificité et compétitivité. Au carrefour des approches des économistes
industriels et régionaux, des théories de la firme et des théories stratégiques, cette
question met en jeu les ressources et compétences du territoire et les capacités des
entreprises à les mobiliser. Il apparaît que la discussion sur la spécificité des
actifs est indissociable de la prise en compte des aspects de compétitivité, ce que ne
peut ignorer la théorie des coûts de transaction. |
Abstract: Considering the idea of
location as a specific asset, this article deals with the question of the link between
specificity and competitiveness. Meeting the approaches of the spatial and industrial
economists, the firms theories and the strategic theories, this question implies a
reflection on the resources and competences of the territory and the firms
capacities to mobilize them. It appears that the discussion about assets specificity is
inseparable from a reflection about the aspects of competitiveness that cannot ignore the
Transaction Cost Theory. |
Mots-clés: spécificité
compétitivité localisation territoire valeur |
Key words : asset specificity
competitiveness location territory value |
JEL: B490
Sandra CHARREIRE et Isabelle HUAULT, Université de Paris 12
Email: charreire@univ-paris12.fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est de montrer de quelles manières sont conduites les recherches constructivistes
françaises en management. Pour ce faire, une analyse de seize thèses de doctorat
constructivistes est proposée. La difficulté de cette posture épistémologique est mise
en évidence puis discutée, grâce à l'analyse de la démarche de recherche, de
l'instrumentation utilisée, et du statut des connaissances ainsi produites. |
Abstract: The objective of this
article is to show how French constructivist research in management is undertaken. Thus,
an analysis of sixteen constructivist doctoral dissertations is proposed. The difficulty
of this epistemological posture is underlined and then discussed, thanks to the analysis
of the methodology used, and the nature of the knowledge produced. |
Mots-clés: épistémologie -
constructivisme - instrumentation - méthodologie. |
Key words : epistemology - constructivism
- methodology |
JEL: L190
Régis COEURDEROY, Université Catholique de Louvain et Rodolphe DURAND, EM Lyon
Email: rdurand@em-lyon.com
Résumé : Cet article porte sur la
cohérence des choix dentrée avec les orientations stratégiques génériques des
entreprises. Il est soutenu que, loin dêtre indépendantes, ces deux dimensions de
la stratégie se complètent pour expliquer la performance organisationnelle des firmes.
Létude est menée sur un échantillon de 542 entreprises de lindustrie
française des biens de consommation. |
Abstract: This article relates to the
coherence of the choices of entry with the generic strategic orientations of companies.
Our thesis is that far from being independent, these two dimensions of the strategy are
complementary to explain the organisational performance of the firms. The study is
undertaken on a sample of 542 companies of the French industry of consumer goods. |
Mots-clés: entrée - orientations
stratégiques - performance organisationnelle |
Key words : entry - strategic
orientations - organisational performance |
JEL: M490
Charles DUCROCQ, Michel GERVAIS et Christophe, Université de Rennes 1,
Email: charles.ducrocq@univ-rennes1.fr
Résumé : Larticle propose les
résultats dune étude empirique menée auprès des départements de contrôle de
gestion de 91 sociétés de service. Malgré la spécificité de la problématique du
pilotage dans un contexte de service, les résultats témoignent dun contrôle
plutôt traditionnel, peu sou-cieux de cette spécificité. Cependant, certains signes
indiquent une volonté de concevoir un contrôle de gestion utilisant des pratiques moins
industrielles. |
Abstract: This article proposes the
result of an empirical study about management control, carried out in 91 service firms. In
spite of the specificity of management control in a context of service, results bear
evidence of a traditional control, not so concerned with this specificity. However,
certain behaviors indicate a will to conceive a less industrial management control. |
Mots-clés: contrôle de gestion des
services - benchmarking - tarification - management de la qualité |
Key words : management control of
services - benchmarking - tarification - quality management |
JEL: G390, K220
Carine GIRARD, Université de Franche-Comté,
Email: carine-girard@wanadoo.fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est de proposer une typologie de lactivisme des actionnaires minoritaires en
France. À partir de la théorie du gouvernement des entreprises, nous avons identifié
les décisions dinvestissements des actionnaires minoritaires afin de déterminer
leurs objectifs dactivisme. Cet activisme, processus complexe et varié, fonction de
la composition de la coalition dissidente, se caractérise par un ensemble
dactivités dinfluence : actions judiciaires systématiques et médiatisées ;
activités de lobbying ; batailles de procurations ponctuelles. |
Abstract: The papers purpose is
to propose a typology of minority shareholders activism in France. With the
corporate governance theory, we study minority shareholders activism. We identify
their investment decisions, their abilities to collect and treat information and their
power to control. The objective is to explain what kind of control they could exercise and
what strategies they use. This activism is character-ized by influence activities like
lob-bying, proxy contests and judicial actions. We suppose that contest proc-ess is a
function of dissident coalition. |
Mots-clés: bataille de procurations ,
actions judiciaires , activisme , actionnaires minoritaires |
Key words : activism , judicial
procedural , minority shareholders ,. proxy contests |
JEL: G390, P190
Franco GRASSINI, Université LUISS Guido Carli de Rome,
Email: fag@grassini.net
Résumé : Cet article a pour objectif
de présenter les particularités du système italien qui conduisent à être sceptique
quant à lhypothèse de convergence des systèmes nationaux. Les sociétés non
financières italiennes cotées jouent un rôle relativement faible. La plupart de ces
sociétés sont organisées sous forme de groupes formels ou informels. Le marché du
contrôle des sociétés est très étroit. Un contrôle fort, majoritaire, minoritaire ou
individuel, se maintiendra vraisemblablement à lavenir dans la plupart des
sociétés italiennes. Le véritable problème pour le système italien de gouvernance est
la capacité de léconomie italienne à se développer sur la base de sociétés
petites ou moyennes. |
Abstract: This paper aims to explain
the Italian system peculiarities which cast some doubts on convergence of national
corporate governance systems. Italian non-financial companies listed on the Stock Exchange
play a relatively small role. Most Italian companies are organised as formal or informal
groups. The market for corporate control is very small. Control, based on majority or
minority, by a powerful individual will prevail in most Italian companies also in the
foreseeable future. The real problem for the future of Italian corporate governance is the
ability of the Italian economy to develop on the basis of small and medium firms. |
Mots-clés: convergence , conseil
dadministration , entreprises familiales , groupes |
Key words : convergence , board of
directors , family enterprises , groups |
JEL: L290, M190
Karim MESSEGHEM, Université de Franche-Comté,
Email: Karim.messeghem@univ-fcomte.fr
Résumé : Lassurance qualité
est une méthode de gestion de la qualité qui simpose dans les relations
interentreprises, quel que soit le secteur dactivité. Les PME sengagent de
plus en plus dans la voie de la certification dentreprise. Cependant, peu
détudes ont été conduites sur les ré-percussions possibles des modèles
dassurance de la qualité sur le système de gestion de la PME en général et sur
sa structure organisationnelle en particulier. Ce papier montre à partir dune
enquête conduite auprès de dirigeants de PME agroalimentaires que lassurance
qualité peut re-mettre en cause les principales spécificités des PME. |
Abstract: Quality assurance is a means
of quality management which is essential in interfirm relations, whatever the branch of
activity. Small and medium-sized firms are increas-ingly becoming involved in the process
of industry certification. However, little research has been carried out concerning the
possible impacts of models for quality assurance on the small and medium-sized firms'
management systems in general and on their organizational structure in particular. Based
on a survey carried out among managers, the following paper shows that quality assurance
calls into question the distinctive features of small and medium-sized firms. |
Mots-clés: assurance qualité , gestion
des PME , structure organisationnelle |
Key words : quality assurance ,
management of small firms , organizational structure |
JEL: G190
Annie BELLIER-DELIENNE, Théma Université de Cergy Pontoise,
Résumé : Les contrats obligataires
peuvent contenir diverses clauses de nature optionnelle, notamment une clause de
remboursement anticipé au gré de lémetteur. Cet article apporte une contribution
empirique à lanalyse des remboursements anticipés des obligations (non
convertibles) sur le marché français. Les résultats montrent que les émetteurs
exercent leur clause avec un très grand retard par rapport au moment considéré comme
optimal, offrant une prime largement positive. Les motivations des émetteurs sont souvent
la baisse des charges dintérêts et, pour les entreprises du secteur public, la
volonté de se signaler positivement auprès des investisseurs. |
Abstract: Bond indentures can contain
a number of provisions of optional nature. This study focuses on the call provisions. The
contribution of this article is to provide an empirical analysis of the behaviour of bond
issuers on the French market. The results show the firms delay the timing of calls and pay
a large positive premium. Their motivations are often the bond refunding and, for public
firms, the sending of a positive signal to investors. |
Mots-clés: obligation clause de
remboursement anticipé clause optionnelle remboursement |
Key words : (non-convertible) called bond
call provision refunding |
JEL: M140, M400
Christel DECOCK-GOOD, EDHEC,
Email: Christel.decock@edhec.edu
Résumé : Larticle a pour objet
de présenter une recherche dans le champ de la responsabilité sociétale des
entreprises. Après avoir présenté une revue des recherches antérieures sur ce thème,
nous définissons le mécénat sous ses aspects stratégiques et sociétaux comme une
expression de cette responsabilité. Nous proposons ensuite la construction dun
indicateur fondé sur lengagement mécénique des firmes, palliant les principaux
inconvénients des autres recherches puis nous rendons compte dune application sur
un échantillon de 77 entreprises françaises mécènes |
Abstract: This article deals with a
research in corporate social responsibility. After a literature review on this theme, we
expose community involvement as a social strategy and a corporate social expression.
Moreover, we propose the construction of a responsibility measure based on the firms
community involvement. This measure permits to mitigate the principal inconvenients in
other researches. Finally, this tool is applied to a sample of 77 French companies. |
Mots-clés: responsabilité sociétale
mécénat dentreprise |
Key words : corporate social
responsibility community involvement |
JEL: M490
Cédric LESAGE, IGR/CREREG Groupe Quasi Clostra,
Email: cedric.lesage@univ-rennes1.fr
Résumé : La recherche en analyse de
coûts comporte un champ lié à lutilisation de différents cadres mathématiques
traitant de lincertitude de linformation. Sur la base de lexemple du
modèle CVP, nous recensons les différentes hypothèses de construction de ces
perfectionnements successifs, en mettant en évidence leur difficile respect dans un
contexte réel. Pour éviter limpasse de modélisation, nous suggérons de sortir de
la description physique du coût et de prendre en compte linteraction cognitive
entre linformation imparfaite fournie par le modèle et le manager. Testée
expérimentalement, cette position semble pouvoir expliquer les différences de
performances obtenues par des utilisateurs de deux modèles CVP employant deux cadres
mathématiques différents. |
Abstract: Research in cost analysis
contains a field related to the use of various mathematical frameworks dealing with
uncertainty in management information. On the basis of the example of the CVP model, we
list the various assumptions of construction of its successive improvements, by
highlighting their difficult implementation in a field context. To avoid this dead end in
modeling, we suggest going beyond the physical description of the cost, in order to take
into account the cognitive interaction between imperfect information provided by the model
and the manager. Experimentally tested, this position seems capable of explaining the
differences in performances obtained by users of two CVP models using two different
mathematical frameworks. |
Mots-clés: modèle CVP
modélisation du coût théorie des probabilités logique floue
dissonance cognitive |
Key words : CVP model cost
modeling theory of probabilities fuzzy logic cognitive dissonance |
JEL: L230, L240, O320
Ariel MENDEZ, LEST,
Email: mendez@univ-aix.fr
Résumé : Cet article
sinterroge sur les modalités et la portée des mécanismes de coordination de
lactivité internationale de R&D à partir de lexemple de sept
multinationales européennes et américaines de trois secteurs. Lactuel mouvement de
décentralisation de la R&D à létranger incite de plus en plus les firmes à
utiliser des mécanismes hybrides comme les projets. Dans la recherche dintégration
dactivités nettement différenciées, cette capacité de coordination repose
notamment sur des processus de standardisation des résultats et des procédés de
travail. |
Abstract: This article deals with the
question of the functioning and impact of mechanisms of coordination in the international
organization of the R&D activity. It is based on surveys carried out into seven
European and American MNCs in three sectors. The present movement of decentralization of
R&D abroad fosters the firms to use more and more hybrid mechanisms as project groups.
The MNCs try to integrate highly differentiated activities. Today, this capacity of
coordination is largely based on standardization of results and work procedures. |
Mots-clés: R&D globalisation
coordination projets standardisation |
Key words : R&D globalization
coordination projects standardization |
JEL: M490
François MEYSSONNIER, Université de Metz,
Email: meysonnier@esm.univ-metz.fr
Résumé : Une revue de la
littérature est consacrée au target costing. Nous examinons dabord la nature
exacte du target costing en tant que pratique de gestion, puis les différentes dimensions
et modalités de mise en uvre de cet outil de gestion, enfin ses perspectives de
développement. |
Abstract: A state of the art is made
about target costing. We deal in a first part with the nature of target costing as a
management tool, then with its different aspects and implementation modes and in a last
part with its development prospects. |
Mots-clés: coût cible conception
à coût objectif concourance analyse de la valeur kaizen costing. |
Key words : target costing design
to cost concurrent engineering value analysis kaizen costing. |
JEL: G190, G230, L290
Jean MOUSSAVOU et Philippe GILLET, Université de Tours,
Email: jean.moussavou@wanadoo.fr
Résumé : La présente étude propose
d'examiner le lien entre les politiques organisationnelles des sociétés de gestion de
portefeuille et la performance des fonds gérés. L'étude s'appuie sur une quinzaine
dentretiens exploratoires organisés avec des responsables de sociétés, et sur une
analyse de données qualitatives et quantitatives collectées auprès d'un échantillon de
fonds dinvestissement français (SICAV et FCP). Les résultats de létude
causale (PLS) montre un pouvoir explicatif des variables organisationnelles sur la
performance. |
Abstract: The present study proposes
to examine the link between the organisational policies of the investment management
companies and the performance of the managed funds. This study is based on about fifteen
exploratory talks organized with persons in charge of investment management companies, and
on an analysis of qualitative and quantitative data collected from a sample of French
funds (SICAV and FCP). The results of the causal study (partial least square) show an
explanatory capacity of the organisational variables on the performance. |
Mots-clés: marchés financiers
gestion de portefeuille société de gestion de portefeuille performance de
gestion de portefeuille OPCVM. |
Key words : financial markets
portfolio management investment management companies investment performance
French mutual funds |
JEL: G320, G380
Peter WIRTZ, Université de Paris2,
Email: pwirtz@club-internet.fr
Résumé : Cet article cherche à
expliquer lévolution dynamique des différents niveaux du gouvernement
dentreprise : le niveau national et le niveau local. Létude du cas
Vodafone/Mannesmann illustre laccepta-bilité de la grille théorique et donne plus
dépaisseur à certains concepts théoriques. |
Abstract: This paper proposes an
explanation of the dynamics concerning different levels of corporate governance : the
national and local levels. The Vodafone/Mannesmann case study illustrates the
acceptability of the theoretical framework |
Mots-clés: gouvernance espace
discrétionnaire rentes schéma mental |
Key words : governance managerial
discretion rents mental pattern |
JEL: G340, L100, M200
Michel BARABEL, Université de Paris 12 et Olivier MEIER
Emailbarabel@aol.com
Résumé : Les fusions - acquisitions
conduisent généralement à des résultats décevants. Cet article souhaite apporter un
éclairage complémentaire en centrant lanalyse sur un acteur clé du processus, à
savoir le dirigeant de lentreprise acheteuse. En particulier, cette recherche vise
à répondre à deux questions : (1) Quel-les sont les erreurs (liées aux biais
cognitifs) commises par le dirigeant de l'entreprise acheteuse lors dopérations de
croissance externe ? (2) Quels sont les facteurs qui peu-vent, au regard du contexte de
lacquisition et de ses caractéristiques, augmenter le risque d'apparition d'erreurs
chez les dirigeants. |
Abstract: Mergers and acquisitions
generally lead to disappointing results. In this article, we give a complementary
explanation of these bad results by focusing on a specific actor : the CEO of the
purchasing company. In particular, this research addresses two questions : (1) What
mistakes (related to cognitive biases) are made by the managers of purchasing companies
during mergers and acquisitions ? (2) Given the context and characteristics of specific
acquisitions, what factors increase the risk of mistakes by managers ? |
Mots-clés: biais cognitifs
erreurs managériales fusions-acquisition processus cognitifs
dysfonctionnels |
Key words : cognitive bias
dysfonctional cognitive processes managerial mistakes mergers and
acquisitions |
JEL: J240, L230, M110
Mathieu DETCHESSAHAR, Université de Nantes et Lionel HONORÉ
Email: mathieu.detchessahar@sc-eco.univ-nantes.fr
Résumé : Ce papier traite de la mise
en place des équipes autonomes dans un grand site industriel. La recherche montre qu'une
des principales novations apportées par les équipes autonomes est qu'elles contribuent
à redonner la parole aux opérateurs en multipliant les espaces de discussion au niveau
directement opérationnel. |
Abstract: The aim of this paper is to
study the implementation and the effectiveness of self-managing teams in a huge industrial
plant. We suggest a language-based approach for analysing the dynamic of these teams. We
underline, indeed, that the main con-sequences of the implementation of self-managing
teams is the openness of « discussion spaces » directly at the operational level of the
firm. |
Mots-clés: équipes autonomes
espaces de discussion régulation |
Key words : self-managing team
discussion space regulation |
JEL: M490
Françoise GIRAUD, ESCP-EAP
Email:
Résumé : Dans la doctrine classique
du contrôle de gestion, la notion de responsabilité est fondée sur le principe de
contrôlabilité. Dans un contexte incertain et marqué par de fortes interdépendances,
ce principe est problématique. Cet article propose une exploration empirique des
pratiques et discours des entreprises à ce sujet, et suggère quune évolution du
concept de contrôlabilité est indispensable à une discussion du principe.. |
Abstract: In traditional management
control literature, managerial accountability is associated with the controllability
principle. In uncertain and interdependent contexts, this principle raises some
difficulties. This paper presents the results of an empirical investigation around this
topic, and suggests that the controllability concept itself must be discussed. |
Mots-clés: responsabilité
contrôlabilité évaluation de performance |
Key words : accountability
controllability performance evaluation |
JEL: L220, L240
Bérengère GOSSE, Caroline SARGIS-ROUSSEL et Pierre-Antoine SPRIMONT
Email:
Résumé : La tendance actuelle des
organisations à s'interroger sur leur cur de compétences les pousse à développer
des stratégies d'externalisation pour l'ensemble des fonctions. Cette orientation,
motivée initialement par une recherche de minimisation des coûts, s'apparente
aujourd'hui à un besoin d'acquérir un savoir-faire indisponible en interne ou difficile
à préserver. L'étude de cas d'une entreprise industrielle récemment privatisée, nous
permet de mieux comprendre les motivations à l'externalisation et les changements
organisationnels quelle induit, à savoir lévolution vers une nouvelle forme
dorganisation (NFO). L'analyse de cette étude de cas aboutit sur un ensemble de
propositions visant à mieux comprendre l'évolution des modes de management liés à
l'externalisation.. |
Abstract: Outsourcing is one of the
main origins of firm's shrinkage. Out-sourcing strategy can be defined as the purchase of
a product or a ser-vice, which was previously internally realized. This purchased resource
remains indispensable to the value creation chain. This paper tries to provide elements of
answer to the following question : What are the organizational consequences of
out-sourcing ? Transaction Cost Theory (TCT) and Resource Based View (RBV) literature are
the main theories mobilized to understand out-sourcing strategy. We present the case study
of a French company that outsourcized most of its functions. We conclude with four
propositions concerning organizational and human impacts of outsourcing strategy. |
Mots-clés: externalisation
changement organisationnel étude de cas professionnalités. |
Key words : outsourcing
organizational change case study |
JEL: G390, L190
Pierre-Xavier MESCHI et Emmanuel MÉTAIS
Email: emmanuel.metais@edhec.edu
Résumé : Lobjectif de cet
article est dévaluer la réaction des marchés boursiers suite à lannonce
dinvestissements directs par des entreprises françaises aux États-Unis.
Létude empirique se fonde sur une méthodologie détude dévénements,
associés à lannonce dacquisitions de firmes américaines par des entreprises
françaises et à la création de co-entreprises franco-américaines. Lannonce
dinvestissements français aux États-Unis se traduit par des rendements anormaux
moyens cumulés positifs. Ces analyses mettent à jour les stratégies de croissance
externe des entreprises françaises aux États-Unis, qui créent le plus de valeur pour
lactionnaire, et précisent la logique des marchés boursiers au regard de ces
investissements.. |
Abstract: The aim of this article is
to provide research insights on the viability of French Direct Investment in the United
States. On the basis of an event study methodology, this article presents empirical
observations of the French Stock Markets reaction to the announcements of French
takeovers of US firms, of the formation of US-French joint ventures, and of the set-ting
up of French subsidiaries. The favourable, unfavourable or indifferent stock market
reactions indicate the types of investment which create or destroy value for shareholders.
Moreover, this research points out the rationale of the French stock market regarding
French direct Investments in the United States. |
Mots-clés: investissement direct
français aux États-Unis stratégie de croissance externe valeur «
actionnariale » rendements anormaux |
Key words : French direct investment in
the US internationalisation stra-tegies shareholder value abnormal
returns |
JEL: G380
Mark J. ROE, Columbia Law School
Email: mroe@law.columbia.edu
Résumé : Les marchés des biens sont
plus ou moins concurrentiels selon les nations. Des marchés moins concurrentiels et les
rentes monopolistiques qui leur sont associées peu-vent avoir une incidence sur la
gouvernance des entreprises. Cette incidence peut être directe en raison de la latitude
plus grande des dirigeants et de laccroissement induit des coûts dagence.
Elle peut aussi être indirecte dans la mesure où les rentes de monopole constituent un
enjeu conflictuel pour les différents acteurs de la firme qui cherchent à se les
approprier. On peut donc sattendre à ce que les structures de gouvernance, les lois
et les pratiques diffèrent entre les nations en fonction du caractère monopolistique des
industries et des coûts dagence. En particulier, limportance des rentes
influencera vraisemblablement le jeu politique et la production même des lois. |
Abstract: Product markets are weaker
in some nations than they are in others. Weaker product markets, and the concomitant
monopoly rents, can affect corporate governance. They can do so directly by loosening a
constraint on managers, thereby increasing managerial agency costs to shareholders. The
monopoly profits can also affect corporate governance structures indirectly by setting up
a fertile field for conflict inside the firm as the corporate players seek to grab those
monopoly profits for themselves. One would expect corporate governance structures, laws,
and practices to differ in nations with monopoly-induced high agency costs from those
prevailing in nations with more competition, fewer monopolies, and lower agency costs. And
we might speculate that these rents when large and widespread could affect democratic
politics and law-making. |
Mots-clés: coûts dagence
gouvernance des entreprises rentes de monopole régime politique
droit |
Key words : agency costs corporate
governance monopoly rents politics law-making |
JEL: L230, L290
Jean-Charles WATIEZ, CCI Chalon-sur-saône
Email:
Résumé : Lévolution de
lenvironnement économique impose aux entreprises une rationalisation de leurs
relations avec leurs clients, leurs fournisseurs, et lensemble de leurs partenaires
extérieurs. Elles se retrouvent rapidement confrontées à une inadaptation de leurs
structures organisationnelles et de leurs flux dinformations au regard des
contraintes générées par leurs relations inter-entreprises. À partir de la
littérature et détudes de cas réalisées dans le secteur automobile,
lauteur sefforce de montrer que la flexibilité organisationnelle constitue un
mode dadaptation de lentreprise à lenvironnement en réduisant cette
asymétrie inter/intra entreprises. |
Abstract: The evolution of the
economic environment has forced companies to rationalize their relations with their
clients, suppliers and other associated firms. They are rapidly confronted with a lack of
adaptation of their organizational structures and information flow with regard to the
constraints generated by their inter-firms relations. From a study of literature and case
studies carried out in the automobile sector, the author endeavours to show that
organizational flexibility constitutes a method of adaptation of the company to the
environment by reducing this asymmetry in inter and intrafirm relations. |
Mots-clés: flexibilité
stratégie systèmes dinformations |
Key words : flexibility strategy
information systems |
JEL: L240, L300
Sandrine CUEILLE
Email: .fr
Résumé : Le recours à des alliances
avec dautres acteurs du système de santé constitue un élément saillant des
stratégies actuellement mises en uvre par les hôpitaux publics français (HPF).
Lobjet de cet article est de construire et tester un modèle susceptible
dexpliquer lémergence de ces alliances. Nous mettons en évidence deux
chemins de formation des alliances, reliant la façon dont les décideurs des HPF
interprètent lenvironnement de leur établisse-ment, louverture au changement
de lorganisation, et différentes composantes de la stratégie.. |
Abstract: Forming alliances with other
actors of the health care system is currently one of the prevailing elements of the French
Public Hospitals (FPH) strategy. This article aims at constructing and testing a
model that explains the emergence of these alliances. We establish two major paths
explaining the formation of alliances. These paths link the FPH decision-makers
perception of the hospitals environment, the organizations ability regarding
adaptation to change, and several dimensions of the strategy.. |
Mots-clés: stratégies dalliance
hôpital environnement structure organisationnelle équations
structurelles |
Key words : strategic alliances hospital
environment organizational structure structural equation modelling. |
JEL: L290
Valérie FRANCOIS et Régis DUMOULIN ,
Email: .fr
Résumé : Habituellement en
concurrence sur leur marché et auprès de leurs fournisseurs, des entreprises appartenant
à un groupe de distribution coopèrent autour de la fonction logistique. La structure de
coordination qui abrite ces relations sanalyse dans la perspective de
lentreprise relationnelle. Lobjet de cet article est de mieux comprendre et
dillustrer par un cas concret le concept de firme relationnelle, puis den
analyser la performance. La structure étudiée est en phase de structuration. Nous
montrons que sa performance sanalyse tant au niveau individuel quau niveau
collectif. Quel que soit le niveau danalyse, la structure tend à privilégier la
performance à court terme au détriment déléments stratégiques à échéance
plus longue.. |
Abstract: : Based on competition at
market and suppliers levels, companies owned by a distribution group follow a cooperation
strategy on the logistics operations. The concept of relational strategy is helpful to
describe and analyze the coordination structure set up by the observed companies. The
purpose of this paper is to provide a better understanding of the relational structure. It
analyzes the performance of such a structure. We show that performance can be analyzed at
an individual level and at a collective level. Whatever the level, this structure gives
greater place to short term performance to the detriment of long-term performance. |
Mots-clés: entreprise relationnelle
structure de coopération logistique grande distribution. |
Key words : relational firm cooperation
structure logistics mass marketing |
JEL: L10
, Ulrike MAYRHOFER,
Email: .fr
Résumé : À lheure où les
alliances coopératives et les fusions-acquisitions se multiplient à léchelle
mondiale, cet article se propose dévaluer les effets de lenvironnement
national sur les conduites de rapprochements. Fondée sur un échantillon de 4632
opérations de rapprochement nouées par des entre-prises françaises et allemandes,
létude empirique réalisée montre que, malgré quelques éléments de convergence,
les comportements affichés continuent dêtre façonnés par lenvironnement
institutionnel, sociétal et culturel des entreprises.. |
Abstract: Following the worldwide
surge in cooperative alliances and mergers & acquisitions, this article attempts to
evaluate the effects of the national environment on alliance strategies. Based on a sample
of 4632 interfirm linkages formed by French and German companies, the empirical study
shows that, despite certain elements of convergence, the behavior of firms continues to be
influenced by the institutional, societal and cultural environment. |
Mots-clés: stratégies de rapprochement
alliances coopératives fusions-acquisitions environnement national. |
Key words : interfirm linkages cooperative
alliances mergers & acquisitions national environment |
JEL: : I190, M410
, Noëlle BIRON et Thierry NOBRE,
Email: .fr
Résumé : Il sagit dans cet
article de présenter une expérimentation de lapplication de la comptabilité par
activités dans un service chirurgical au sein dun centre hospitalier universitaire.
Le système de calcul des coûts proposé par les autorités de tutelles suscite des
réactions qui incitent à compléter les méthodes préconisées par le ministère en
testant dautres démarches pour affiner le système actuel. Les résultats
confirment lexistence dun mécanisme de subventionnement croisé entre
catégories de pathologies |
Abstract: : This article reports on
the attempt to carry out Activity-Based-Costing (ABC) in a surgical department of a
university hospital. The cost-accounting system proposed by responsible governmental
agencies provokes users reactions which are aimed at combining the methods recommended by
Health Care Ministry with other approaches in order to improve the current system. The
results confirm the existence of a cross-subsiding mechanism between different
pathological categories |
Mots-clés: méthode ABC hôpital
subventionnement croisé |
Key words : Activity-Based-Costing
hospital cross-subsiding mechanism |
JEL: G190, H790
, Stéphanie SERVE,
Email: .fr
Résumé : Au moyen de létude
du cas de la ville de Marseille, cet article se propose détudier les motivations
dune collectivité locale pour le lancement dun emprunt obligataire re-haussé
et de rechercher les déterminants de la prime de risque dun emprunt obligataire
territorial. Létude clinique apporte un élément dexplication à la
surévaluation de la prime de risque des emprunts rehaussés sur les emprunts triple A
intrinsèques par lexistence dun aléa juridique. Elle met également en avant
limpact de certaines caractéristiques du risque de défaut de lémetteur sur
la prime (structure des recettes courantes, taux dendettement et caractéristiques
socio-économiques) et de certaines caractéristiques des titres (clause de remboursement
anticipé, amortissement). |
Abstract: : With the case study of the
city of Marseille over the period 1997-2000, this article attempts to analyze the
motivation of the city for issuing guaranteed municipal bond and to identify the
determining factors of the risk premium. The case study shows the existence of the
juridical risk that explains that the premium of guaranteed municipal bond may be higher
than a AAA rated bond. The results show the impact of default risk indicators
(indebtedness, current receipts structure and socio-economics variables) on the risk
premium; bond characteristics (call provision, amortization) are also significant |
Mots-clés: collectivités locales
emprunts obligataires risque de défaut notation. |
Key words : local governments
municipal bonds default risk rating |
JEL: G320
, Natacha TRÉHAN,
Email: .fr
Résumé: Lobjectif de ce
travail est didentifier les raisons incitant une entreprise personnelle ou familiale
(EPF) de moyenne dimension, pratiquant une stratégie de croissance ex-terne, à se
structurer avec une holding. Létude est hypothético-déductive ; elle porte sur
147 entre-prises françaises non cotées. Deux types de holdings sont identifiés : des «
holdings de famille » et des « holdings de reprise ». Il ressort que la croissance
externe constitue, pour une EPF, un mode de développe-ment à ne pas négliger, dans la
mesure où la holding permet de concilier les préférences de la coalition au pouvoir,
avec les contraintes dune telle stratégie |
Abstract: This work aims to identify
the reasons why a medium sized personal or family firm, implementing an external growth
strategy, decide to create a holding company. It is based on an empirical study concerning
147 non-quoted French firms. Two types of holdings are distinguished « family holdings »
and « buy-out holdings ». This research highlights that, for these firms, the external
growth mode of development should not to be neglected since the holding company makes it
possible to reconcile the preferences of the coalition with the constraints of such a
strategy. |
Mots-clés: entreprise personnelle ou
familiale croissance externe holding profil du
dirigeant-propriétaire. |
Key words : personal or family company
external growth holding company profile of the leader-owner. |
JEL: G310 ; G320 ; G380
Gérard CHARREAUX, Université de Bourgogne,
Email: gcharrea@satie.u-bourgogne.fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est dexplorer une voie alternative pour donner de nouvelles fondations à la
finance et à la gouvernance dentreprise. La définition retenue de la finance
accor-de une place centrale à linvestissement. Les failles de lapproche
contractuelle conduisent à proposer de refonder la finance sur les théories cognitives
de la firme. Enfin, les conséquences de cette substitution sont explorées. Cela conduit
à donner de nouvelles explications du rôle des fonds propres ex-ternes, de la dette
financière et sur-tout de lautofinancement, et à ré-examiner les questions de la
gouvernance et de lévaluation. |
Abstract: Our purpose is to explore an
alternative way to give new foundations to the theory of corporate finance and governance.
The definition we give of corporate finance considers capital-budgeting as central. The
shortcomings of the contract theory of the firm result in proposing new foundations to
corporate finance based on the knowledge-based theories of the firm. Lastly, we explore
the consequences of these new foundations. It leads to give new explanations of the role
of external equity financing, financial debt and especially of internal financing, and to
re-examine the corporate governance and financial evaluation questions. |
Mots-clés: autofinancement
finance dentreprise gouvernance dentreprise investissement
théories cognitives de la firme |
Key words : internal financing
corporate finance corporate governance capital budgeting
knowledge-based theories of the firm |
JEL: L290 ; M400
Jean-Philippe DENIS et Franck TANNERY,
Email: franck.tannery@univ-lyon3.fr
Résumé Cet article propose un
modèle relatif à la conception de l'architecture des systèmes de contrôle de la
stratégie dans les groupes issu dune mise en relation des principales recherches et
dun matériau empirique issu dune recherche-intervention réalisée au sein
dun grand groupe européen. Après avoir présenté ce groupe et justifié la
méthodologie mise en uvre, les cinq dimensions du modèle, et les paramètres les
caractérisant, sont exposées et argumentées. Le modèle est ensuite mobilisé pour
donner sens à la dynamique du groupe puis ses apports et implications sont discutés. |
Abstract: This article presents a
model about the design of strategic management control systems in corporations. To
conceive this model, the research fields of management control, strategy and management of
corporations have been confronted to an empirical research realized in partnership with a
European corporation. After the presentation of this company and the justification of the
methodology, we present and justify the dimensions and parameters of the model. Then, we
use the model to analyze the situation of this group and discuss its implications |
Mots-clés : contrôle stratégique
conception du système de contrôle |
Key words: strategic control
design of strategic control systems |
JEL: M11 ; M12 ; M19
Youssef FAHMI
Résumé : Dans cet article, nous
appliquons la théorie de larchitecture organisationnelle à la gestion de la
qualité totale (GQT) pour comprendre la complexité des mécanismes de son fonctionnement
et de son efficacité. Nous montrons que le rôle joué par la GQT dans la création de
valeur passe par une analyse approfondie des gains et des coûts qu'elle induit, et par la
mise en place dune architecture organisationnelle cohérente. Un test empirique a
été effectué sur un échantillon de 171 firmes françaises en recourant à la méthode
de corrélation canonique ainsi quà la méthode du bootstrap. Ce test a permis de
valider les trois hypothèses testées. |
Abstract: In this article, we apply
the organizational architecture theory to the total quality management (TQM) to understand
the complexity and the mechanisms of its working and its efficiency. We show that the role
played by TQM in the value creating requires a profound analysis of the profits and the
costs, which it induces, and the setting of a coherent organizational architecture. An
empirical test has been realized on a sample of 171 French firms using the canonical
correlation method as well as the bootstrap method. This test allowed a validation of the
three tested hypotheses. |
Mots-clés: gestion de la qualité totale
information spécifique valeur de la firme architecture
organisationnelle |
Key words: Total Quality Management
specific information firm value organizational architecture |
JEL:
Thomas LOILIER, Université de Caen, IAE de Caen Basse-Normandie Centre de Recherche
en Gestion, rue Claude Bloch, BP 5160, 14075 Caen Cedex
Résumé : Dans le secteur de
linformatique, la réussite attestée des logiciels libres conduit à
sinterroger sur la spécificité du modèle innovateur qui les a développés.
Celui-ci présente de réelles originalités tant au niveau organisationnel que
stratégique. Lobjet de cet article est dans un premier temps de cerner ce modèle
innovateur avec précision, puis de discuter de sa prétendue nouveauté. Cette dernière
est notamment débattue grâce à la mobilisation de plusieurs théories de gestion de
linnovation et de la théorie des transactions informelles. |
Abstract: In the software industry,
the attested success of the free softwares leads us to wonder about the specificity of the
innovative model, which developed them. This one presents real original aspects at the
organizational level as well as at the strategic one. The aim of this article is first to
define this innovative model with precision then to discuss its alleged novelty. The
latter is particularly discussed thanks to the mobilization of several theories of the
management of innovation and the informal trans-actions theory. |
Mots-clés: logiciels libres
gestion de linnovation communauté théorie des transactions
informelles |
Key words: free softwares
management of innovation community informal transactions theory. |
JEL: G140 ; L240
Pierre-Xavier MESCHI, Jérôme HUBLER,
Résumé : La problématique de cet
article est celle de la valorisation boursière des coentreprises sino-françaises et,
plus précisément, du rôle discriminant de certaines ressources organisationnelles
spécifiques aux partenaires français. Une analyse des rendements anormaux a été
réalisée au sein dun échantillon dannonces de formation de coentreprises
sino-françaises. Un impact cumulé significatif et négatif de ces annonces a été mis
en évidence. De plus, il ressort que les entreprises françaises engagées se voient
accorder une prime dès lors quelles détiennent un solide capital
dexpérience internationale et managériale. |
Abstract: This article deals with the
valuation effect of Sino-French joint ventures, and more precisely with the impact of
certain organizational resources proper to French partners. An analysis of abnormal
returns was carried out in a sample of Sino-French joint ventures announcements. A
significant and negative cumulated impact was highlighted over an event window of 7 days.
Moreover, multivariate regression analyses showed that French companies engaged in China
were valuated positively as they possessed an important international and managerial
experience. |
Mots-clés: coentreprise
expérience rendements anormaux Chine |
Key words: joint venture
experience abnormal returns China |
JEL: M190 ; Q290
Éric PERSAIS,
Résumé : Aucune entreprise ne peut
aujourdhui rester indifférente à limpact de ses activités sur la
biosphère. Au contraire, le respect de lenvironnement apparaît désormais comme
une véritable source davantage concurrentiel potentiel pour la firme. Dans la
logique de lapproche ressources, lauteur tente de démontrer au travers
dune recherche de type empirico-formelle, la relation existant entre le
développement de ressources et compétences dans le domaine écologique et
lacquisition datouts compétitifs par lentreprise. Les résultats
obtenus confirment en partie le lien présupposé en ces deux groupes de variables et
suggèrent la nécessité pour la firme de sengager dans une démarche
véritablement pro-active en matière denvironnement. |
Abstract: No company can nowadays
remain indifferent to the impact of its activities on the biosphere. On the contrary,
respecting the environment now appears as a truly potential competitive asset for
companies. Starting from a Resource approach, the author is attempting to demonstrate,
through an empirical and for-mal approach, a relationship between ecological resources and
competencies development and the acquisition of competitive assets for a company. The
results partly confirm the supposed connection between these two groups of variables and
suggest the necessity for a firm to initiate a truly pro-active approach of environmental
concerns. |
Mots-clés: approche ressources
compétences atout concurrentiel écologie performance
management environnemental. |
Key words: competencies
competitive asset performance durability environmental management. |
JEL : M400
Pierre-Laurent BESCOS, Edhec Nice,
Email : pierre-laurent.bescos@edhec.edu
Résumé : Lenvironnement des
entreprises a subi trois évolutions profondes : lévolution des technologies de
linformation, la globalisation des économies et la concentration du pouvoir
économique dans les mains dinvestisseurs intervenant au niveau mondial, comme les
fonds de pension. Ces trois facteurs de changement ont eu deux impacts majeurs au sein des
entreprises : 1) ils ont éliminé le vieux modèle comptable qui voulait que
linformation et le savoir-faire financier coûtent cher ; 2) ils ont abouti à une
augmentation forte de la concurrence entre les entreprises, notamment pour attirer les
investisseurs. Pour ces raisons, nous avons conduit une enquête afin de connaître les
compétences qui seront demandées à l'avenir au sein de la fonction gestion-finance,
compte tenu des enjeux actuels. |
Abstract: Three recent major
developments have occurred that have dramatically changed the business environment :
information technology, globalization and concentration of power in large market
investors. These three change drivers have had two major impacts on firms : 1) they have
eliminated the old accounting model that information and knowledge is expensive ; 2) they
have resulted in a dramatically increased of competition among all organizations. For
these reasons, we investigate by a study the new skills expected for future management
accountants in this context and the links between these new skills and changes in business
environment |
Mots-clés : compétences enquête
comptabilité finance contrôle de gestion |
Key words: competencies study
accounting finance management accounting |
JEL : M100, M400
Laurent BIRONNEAU, Université de Rennes 1 et Dominique Philippe MARTIN,
Email : dominique.martin@univ-rennes1.fr
Résumé : Larticle met
évidence les postulats implicites de loutil ERP et évalue les difficultés
rencontrées lors de sa mise en place. Lanalyse fondée sur une comparaison croisée
de cadres conceptuels, exploite les résultats détudes de cas. Les difficultés
identifiées portent sur la codification, la saisie, le partage et la mise à jour des
informations, ainsi que la production de connaissances nouvelles. Le fort couplage des
sous-systèmes de lorganisation donne à ces contraintes une importance toute
particulière. Le système organisationnel intégré par loutil ERP est
particulièrement sensible aux perturbations |
Abstract: The article underlines the
implicit assumptions of the ERP tool and evaluates its implementation difficulties. The
analysis founded on a crossing comparison of conceptual frameworks, is based on case
studies results. Difficulties concern codification, keyboarding, and information sharing
and updating, as well as the knowledge management. The strong coupling of the organization
subsystems emphasizes on these constraints. The organizational system integrated by the
ERP tool is especially sensitive to disruptions |
Mots-clés : ERP modèle implicite
dentreprise pratiques de management |
Key words: ERP implicit enterprise
model management practices |
JEL : L140, L220, L140
Franck BRULHART, Université de la Méditerranée,
Email : f.brulhart@univ-aix.fr
Résumé : Cette communication vise à
approfondir la compréhension des caractéristiques associées au succès du partenariat
logistique. Nous faisons lhypothèse que la confiance, lengagement, la
communication, léquité de la relation et lintégration
interorganisationnelle des systèmes dinformation sont positivement reliés au
succès du partenariat vertical logistique. Puis nous tentons de valider ces hypothèses
à laide dun modèle déquations structurelles. |
Abstract: This communication aims at a
better understanding of characteristics associated with logistics partnership success. We
hypothesize that trust, commitment, communication, equity and electronic communications
systems are positively related to indicators of partnership success (satisfaction). Then
we try to test these hypotheses using a structural equations model. |
Mots-clés : partenariat succès
logistique prestataires agro-alimentaire |
Key words: partnership success
logistic providers farm-produce industry |
JEL: G320, L190, L230
Phillipe DESBRIERES, Université de Bourgogne et Alain SCHATT, Université de Franche
Comté
Email: phillipe.desbrières@u-bourgogne.fr
Résumé : Cet article étudie dans
quelle mesure la politique d'investissement ainsi que la gestion opérationnelle des
firmes françaises reprises dans le cadre d'un leveraged buy-out (LBO) peuvent expliquer
la dégradation de leur surperformance après l'opération. L'étude empirique porte sur
132 LBO réalisés en France de 1989 à 1994. Les résultats obtenus montrent qu'on ne
peut expliquer la réduction anormale de la rentabilité économique de ces firmes par un
effet mécanique imputable à des surinvestissements, ni par une dérive de la gestion de
leurs actifs et passifs d'exploitation. En revanche, l'augmentation des frais de
personnels ainsi que des consommations intermédiaires et/ou des réductions de prix de
vente à caractère commercial anormales joueraient un rôle majeur. |
Abstract: In this paper, we study to
what extent French LBOs investment policy and operations can explain their overperformance
discrepancy. Our empirical study has been carried out on 132 French LBOs between 1989 and
1994. The results show that the abnormal falling of their economic return cannot be
explained neither by overinvestment nor by a lack of efficiency in their working capital
management. Nevertheless, abnormal in-creases in wages, in supplies and/or sales price
reductions appear to be preeminent. |
Mots-clés : Leveraged management buy-out
performance politique d'investissement gestion opérationnelle |
Key words: Leveraged management buy-out
performance investment policy operation. |
JEL : G320
Stéphane TREBUCQ, Université Montesquieu-Bordeaux 4,
Email: trebucq@montesquieu.u-bordeaux.fr
Résumé : Lobjet de la
présente recherche consiste à identifier dans quelle mesure la performance se trouverait
accrue par la présence simultanée dun actionnariat salarié et dun contrôle
familial. Létude menée à partir de 109 entreprises cotées appartenant à
lindice SBF 250 tend à confirmer le niveau significativement supérieur de
création de valeur des entreprises familiales, alors quelles recourent
proportionnellement beau-coup moins à lactionnariat salarié. Limpact,
supposé positif, de lactionnariat salarié sur la performance nest pas
confirmé. Létude permet dobserver un contrôle plus faible de
lactionnaire principal en présence dun actionnariat salarié. Cette situation
révèle une instrumentation de l'actionnariat salarié à des fins d'enracinement
familial. |
Abstract: The present study
investigates the impact on wealth creation for share-holders when businesses are both
family-owned and have ESOPs. Using data for 109 large quoted French firms from the SBF250
index, the study tends to confirm that family-controlled firms create more shareholder
value but open their capital to non-management employees less often than non-family
businesses do. The supposed positive impact of non-managing employee ownership on wealth
creation is not confirmed. It is interesting to observe that the principle shareholder
possesses a weaker block of power when there is a non-management employee owner-ship. This
fact tends to show the instrumentation of non-management employee shareholders in order to
en-trench the family ownership and control. |
Mots-clés : actionnariat salarié
contrôle familial création de valeur enracinement |
Key words: ESOP (employee share ownership
plan) family control wealth creation entrenchment. |
JEL : G21, G33, K22
Laurent VILANOVA, Université de Cergy-Pontoise,
Email : laurent.vilanova@eco.u-cergy.fr
Résumé : Les procès contre les
banques à lissue de la faillite dune entreprise se sont multipliés au cours
des dernières années. Cherchant à protéger les investisseurs du comportement
opportuniste des banques, ces législations ont pour effet de limiter limplication
des banques dans le gouvernement des entreprises non financières. Le présent article
tente dévaluer les conséquences de ce type de législation en abordant trois
questions encore largement inexplorées : quels sont les dangers de relations bancaires
trop étroites ? Comment expliquer lopposition entre le cadre législatif
franco-américain, défavorable aux banques, et le cadre législatif anglais, allemand et
japonais où les banques nencourent aucun risque juridique ? Enfin, quelle est
lefficacité de ce type de sanction judiciaire ? |
Abstract: During the last decade,
there was a growing body of case law of lender liability in the United States and France.
This doctrine, whose prime goal is to protect investors against opportunism by banks,
limits the involvement of banks in the management of commercial firms. This article
explores the consequences of this doctrine of lender liability. We ask three questions:
what is the « dark side » of relationship banking ? Why do we see such variation across
countries concerning lender liability ? Is the lender liability doctrine efficient ? |
Mots-clés: banques
responsabilité bancaire entreprises en difficulté |
Key words: banks lender liability
financial distress |
JEL : L120
Faouzi BENSEBAA, Université de Marne-La-Vallée,
Email : bensebaa@univ-mlv.fr
Résumé : Les recherches portant sur
la dynamique concurrentielle des firmes sont examinées dans cet article sous deux angles
: le niveau danalyse adopté et la méthodologie employée. Le travail mené montre
que les recherches étudiées constituent un ensemble cohérent dont lobjectif
commun est lexplication de la nature dynamique des stratégies concurrentielles. Cet
ensemble nécessite cependant dêtre enrichi par des contributions abordant la
stratégie comme processus émergent, adaptatif et incrémental et éclairant la manière
dont les managers construisent mentalement la concurrence et identifient les acteurs
rivaux. Les contributions réalisées méritent également dêtre complétées, sur
le plan méthodologique, par des outils de type qualitatif pour saisir dune manière
pertinente le caractère holistique, longitudinal et processuel de la concurrence. |
Abstract: The researches on the
competitive dynamics are examined in this article from two points of view : the level of
analysis and the methodology used. This article shows that the studied researches form a
coherent set whose common ob-jective is the explanation of the dynamic nature of the
competitive strategies. This whole however requires to be complemented by contributions
dealing with strategy as an emergent, adaptive and incremental process and clarifying how
the managers build mentally the competition and identify the rivals. The investigated
contributions also require to be completed on the methodological level, by qualitative
methods in order to understand the holistic, longitudinal and processual nature of
competition. |
Mots-clés : action concurrence
multipoints dynamique concurrentielle méthodologie réaction. |
Key words: action multimarket
competition competitive dynamics methodology reaction |
JEL : M410, O320
Yuan DING et Hervé STOLOWY,
Email : .fr
Résumé : Cette étude
sintéresse aux relations existant entre certaines caractéristiques de
lentreprise (intensité de R&D, politique de comptabilisation de la R&D,
cotation, secteur dactivité et taille) et sa stratégie de communication sur ses
activités de R&D. Nous avons analysé les rapports annuels des entre-prises de
lindice SBF 250 et déterminé pour chaque entreprise son niveau de publication
dinformations sur la R&D. L étude montre limpact de la cotation et
celui de lappartenance à certains secteurs de technologie de pointe, mais aussi une
absence de lien entre cette communication et lintensité de R&D, ce qui peut
sexpliquer par une primauté de la préservation des secrets industriels sur une
politique de communication complète (« full disclosure »). |
Abstract: This study is interested in
the relationship between firms characteris-tics (R&D intensity, industry,
American or British stock market listing, R&D ac-counting method used, and size) and
its strategy of communication on its R&D activities. We have analyzed annual re-ports
of firms belonging to the SBF 250 index in order to determine the disclo-sure level of
each company on R&D. The study confirmed the impact of An-glo-Saxon market listing (or
of the size of the firm) and of the belonging to cer-tain high-tech sectors on the
communi-cation related to the R&D. It also showed the lack of linkage between this
communication and the R&D intensity, which is explained by the primacy of the
preservation of industrial secrets on a full disclosure policy. |
Mots-clés : R&D communication
information SBF 250 |
Key words: R&D communication
information SBF 250 |
JEL : G320, G350
Julien LE MAUX,
Email : .fr
Résumé : Légalité de
traitement des actionnaires, régie par le Code civil français, semble être mise à mal
par les nombreuses interventions juridiques ou médiatiques des actionnaires minoritaires.
En effet, ces derniers tentent, par ces moyens, de prouver quils sont lésés par
lextraction de « bénéfices privés » par la « coalition de contrôle » de
lentreprise concernée. Lobjet de cet article est de pro-poser une synthèse
des travaux académiques sur ce concept qui connaît un intérêt croissant. Après une
définition du concept principal et des notions accessoires permettant une meilleure
maîtrise du premier, nous établissons une revue de la littérature des principaux
résultats empiriques. |
Abstract: The notion of equality of
shareholders, under the French civil code, jeopardized by the action of numerous minority
shareholders in the courts or reported in the media. They seek, by these means, to prove
that they have suffered loss through the ex-traction of private benefits by
control coalition. The purpose of this article is to propose a review of the
academic works on this concept, which is attracting an increasing interest. After a
definition of the principal concept and additional notions allowing a bet-ter
understanding of the former, we will review the main articles on the matter. |
Mots-clés : bénéfices privés
actionnaire de contrôle information asymétrique |
Key words: private benefits
controlling shareholder asymmetric information |
JEL : L190, G320
Frantz MAURER,
Email : .fr
Résumé : Cet article analyse
leffet du mode de diversification sur la performance boursière rendement-risque et
la création de valeur de l entreprise. Les résultats, obtenus à partir dun
échantillon de 41 entreprises industrielles françaises diversifiées cotées, indiquent
que la stratégie non liée est préférable à la stratégie liée en termes de
performance boursière réalisée et de valeur créée. |
Abstract: This paper analyses the
relationship between diversification strategy, firms market-based performance
measured in terms of the risk-return trade-off and value creation. Results from a sample
of 41 French industrial diversified firms indicate that unrelated strategy yields a better
risk-return performance and creates more value than related strategy. |
Mots-clés : diversification
rendement risque création de valeur |
Key words: diversification return
risk value creation. |
JEL : G330, K400
Gilles RECASENS,
Email : .fr
Résumé : Les choix opérés en
matière de défaillances conditionnent l efficacité des décisions de liquidation
ou de redressement ainsi que les comportements du dirigeant en place et des créanciers.
Dune part, les systèmes pro-créanciers nempêchent pas dobtenir de
nombreux règlements amiables et le maintien en activité dune proportion importante
d entreprises. Dautre part, le rationnement du crédit est moins sévère dans
ces systèmes. En assurant une meilleure protection de leurs intérêts, ils permettent
enfin aux créanciers de se montrer plus cléments envers lentreprise en détresse,
ce qui augmente les chances de réussir une réorganisation formelle. |
Abstract: Bankruptcy choices
condition, i) the efficiency of liquidation or reorganization decisions, ii) the
incentives delivered to the debtor-in-place and its creditors. On the one hand, there is
no incompatibility between a pro-creditors system and the possibility to reach informal
agreements and a high proportion of firms emerging from bankruptcy as going concerns. On
the other hand, credit rationing is less severe in such systems. Finally, offering a
higher protection for creditors interests, pro-creditors systems let them the possibility
to be more lenient. This effect favors the formal reorganization of distressed firms. |
Mots-clés : défaillance loi sur
les faillites - incitations erreurs de sélection coûts de défaillance. |
Key words: financial distress
bankruptcy law incentives filtering failures bankruptcy costs |
JEL : G33, G34
Eric SEVERIN et Solène DHENNIN,
Email : .fr
Résumé : Cet article traite du lien
entre la structure du capital et les mesures de restructuration engagées par les
entreprises françaises en difficulté. Ces dernières utilisent un panel de mesures pour
surmonter leurs difficultés et il apparaît que lendettement a une influence
positive sur les mesures de restructuration opérationnelle. En revanche, le rôle de la
structure dactionnariat apparaît plus brouillé. Enfin, les résultats suggèrent
à la fois des similitudes et des différences dans les pratiques de restructurations
françaises face à leurs homologues japonaises et
américaines. |
Abstract: This article deals with the
relationship between capital structure and restructuring measures taken by French firms in
distress. These firms use a panel of measures to face with their difficulties and leverage
has a positive influence on operational re-structuring measures. However, the impact of
the ownership structure ap-pears unclear. Finally, our results suggest both similarities
and differences between restructuring measures of French firms and restructuring measures
of American and Japanese firms. |
Mots-clés : endettement structure
du capital mesures de restructuration |
Key words: leverage capital
structure restructuring measures |
JEL : D81, G14, G31, G34
Pascal BARNETO,
Email : .fr
Résumé : Lobjet de ce papier
est détudier la scission du groupe Eridania-Béghin-Say intervenue en juillet 2001
pour sinterroger sur l opportunité et la valeur de cette décision à partir
dun modèle formalisé fondé sur les options réelles. Le marché a réagi
favorablement et positivement à leffet dannonce de la scission validant ainsi
lintention stratégique, organisationnelle et financière des dirigeants. En
appliquant un modèle formalisé doptions, la valeur de loption dabandon
va permettre non seulement de fixer la date de la scission mais aussi de quantifier la
richesse transférée au profit des actionnaires et au détriment des créanciers. Enfin,
nous examinons dans quelle mesure des options de croissance sont offertes aux
investisseurs des quatre sociétés indépendantes, nouvellement créées : Béghin-Say,
Cerestar, Cereol et Provimi. |
Abstract: The object of this paper is
to analyze the announcement effect and realization on the performance of
Eridania-Béghin-Say by examining the split-ups impact on shareholder value with
real options models. We find that excess returns suggest that the stock market agrees with
the an-nouncement translating strategic, or-ganizational and financial intentions. The
split-up will reduce the selection adverse and legal problems between managers and
stakeholders. We use the Bellalah and Jacquillat (1995) model with selection adverse. The
value of the abandonment option shows that some of the wealth trans-fers occur between
managers and debtors. Further, we evaluate if growth options are presents through the
valuation model of the new com-panies (Béghin-Say, Cerestar, Cereol and Provimi). |
Mots-clés : scission options
réelles création de richesse évaluation outil daide à la
décision |
Key words: split up real options
shareholder value valuation criteria for decision-making |
JEL : L20, M20
Laurent BATSCH,
Email : .fr
Résumé : Le recentrage traduit la
tendance des grands groupes à se construire sur des marchés dominables. Il est le
produit dun faisceau de contraintes : sélection des investissements dans un univers
concurrentiel mondialisé, rentabilisation du capital employé, captation de la rente pour
des investisseurs exigeants, respect des prérogatives des gérants de portefeuille dans
la tâche de diversification des risques. Le recentrage est une tendance de longue
période. Il ne se confond pas avec la stratégie générique de spécialisation, il est
même compatible avec certaines formes de diversification cohérente. Tout se passe comme
si chaque groupe tentait de converger vers son niveau « optimal » de diversification. Le
recentrage désigne donc la tendance des groupes à choisir des stratégies de
portefeuille qui renforcent la cohérence de leurs activités.. |
Abstract: Refocusing deals with the
tendency of the groups to grow on controlled markets. It is a result of several
constraints : capital budgeting in a world sized competitive environment, maximizing the
return on capital employed, taking over the goodwill for the benefit of financial
investors, leaving to the asset managers the part of diversifying the risks. Refocusing
appears to be a long-term trend. It has to be distinguished from the specialization
specific strategy; it is even consistent with various related diversification maneuvers.
As if all groups had to converge to their own optimal level of diversification.
Re-focusing means a tendency of groups to choose portfolio strategies relevant with
business relatedness. |
Mots-clés : recentrage
diversification conglomérat marché interne |
Key words: refocusing
diversification conglomerate internal market |
JEL : G32
Géraldine BROYE et Alain SCHATT,
Email : .fr
Résumé : Dans ce travail, nous
étudions lincidence des cessions dactions par les actionnaires dorigine
sur lamplitude de la sous-évaluation à l introduction. À partir dun
échantillon de 402 introductions en France entre 1986 et 2000, nous mettons en évidence
une relation curvilinéaire entre les cessions dactions et la sous-évaluation. En
particulier, il apparaît quà partir dun certain ni-veau de cession
dactions, les actionnaires d origine, et notamment les actionnaires de
contrôle, sont incités à réduire la sous-évaluation afin de li-miter la perte de
richesse subie lors de l introduction.. |
Abstract: In this paper we examine how
underpricing is affected by pre-IPO shareholders' participation in the offering. Using a
sample of 402 IPOs in France from 1986 to 2000, we find evidence of a curvilinear
relationship between the fraction of existing shares sold and underpricing. From a certain
level of selling, current holders, and particularly blockholders, are incited to minimize
the wealth losses from going public.. |
Mots-clés : introduction en bourse
sous-évaluation cession dactions signalisation effet de
richesse. |
Key words: IPOs underpricing
signaling wealth effect |
JEL : G14, L10, M31
Salim CHAHINE et Jean-Pierre MATHIEU,
Email : .fr
Résumé : L'étude du chapitre lié
à l'activité dans le prospectus préliminaire de 50 sociétés candidates à
lintroduction sur le Nouveau marché montre l'existence de cinq politiques de
communication. À l'exception du multiple du résultat net, PER, le test empirique
confirme l'importance de l'information stratégique dans l'explication de la valeur.
Enfin, il s'avère que la rentabilité anormale cumulée à dix et soixante jours suivant
l introduction est positivement corrélée à leffort de révélation de
l'information stratégique, mesuré par le nombre de contextes de valeur. |
Abstract: Study of the chapter related
to firms' activity in the preliminary prospectuses for 50 listed companies in the
Nouveau marché shows the existence of 5 disclosure policies. Except for the
P/E ratio, empirical study confirms the strategic information effect on value explanation,
measured by the Market-to-Book, Firm Value-to-Sales revenue, Firm Value-to-EBIT. Finally,
Cumulative Abnormal Return over ten and sixty-day periods are positively associated with
the disclosure policy of strategic information. |
Mots-clés : introduction en bourse
valeur informations stratégiques comportement informationnel
rentabilité anormale |
Key words: initial public offerings
valuation strategic information disclosure policy initial
underpricing |
JEL : L29, M19
Sandra CHARREIRE,
Email : .fr
Résumé : Cet article expose une
modélisation du processus dapprentissage organisationnel développée grâce à
deux recherches empiriques qualitatives successives. Larticle met en évidence en
particulier le rôle que joue la migration des savoirs dans le développement des
apprentissages les plus radicaux. Au-delà, les conditions pour que des apprentissages
locaux deviennent organisationnels sont exposées et le double rôle de la hiérarchie
dans ce processus complexe souligné |
Abstract: This paper proposes an
organizational learning model based on two successive qualitative studies. This article
highlights the knowledge migrations role when significant learning occurs. The
conditions necessary for local learning to become organizational are presented. The double
role of hierarchy in the organizational learning process is pointed out. |
Mots-clés : apprentissage
organisationnel migration légitimation hiérarchie
expériences |
Key words: organizational learning
migration legitimation hierarchy experimentations |
JEL : B49
Corentin CURCHOD,
Email : .fr
Résumé : Cet article présente une
méthode de recherche comparative dépassant le classique clivage entre méthodes
qualitatives et quantitatives : la méthode comparative quali-quantitative. Cette méthode
vise à rendre compte de la complexité des phénomènes, par des études de cas
qualitatives, tout en offrant une technique de traitement des données fondée sur
lalgèbre booléenne, qui rend possible, comme les méthodes quantitatives, la
généralisation des résultats au-delà des cas observés. Cette méthode de recherche
est bien adaptée aux petites populations cest-à-dire à un nombre de cas
entre 4 et 50 ce qui est fréquent en sciences de gestion. |
Abstract: This article presents a
comparative methodology that questions the usual qualitative vs. quantitative split : the
quali-quantitative comparative method. This method is aimed at taking into account
complexity of phenomena, through qualitative case studies, while offering a specific
technique to deal with data, based on Boolean algebra, which makes it possible to
generalize results beyond particular case studies, like quantitative methods. This
research method is well fitted to small N populations between 4 and 50 cases
which is a very usual configuration in management science. |
Mots-clés : méthodologie
méthode comparative épistémologie méthode qualitative méthode
quantitative |
Key words: methodology comparative
method epistemology qualitative method quantitative method. |
JEL : L110, L120
Frédéric LE ROY, Université de Nantes
Email : .fr
Résumé : Cette recherche a pour
objectif de sinterroger sur les liens entre lagressivité concurrentielle et
la sortie de marché. Par létude approfondie dun cas, elle montre comment
deux firmes ont délibérément éliminé du marché leurs deux principaux concurrents
pour se retrouver en situation de duopole et, ainsi, contrôler lévolution des prix
pour accroître leurs performances. Elle montre également les processus d
interdépendance qui rendent instables les triopoles ou quadriopoles, relativement aux
possibilités dentente stable et profitable dans les duopoles. |
Abstract: This research aims to wonder
about the bonds between competing aggressiveness and the exit of market. By the thorough
study of a case, it shows how two firms deliberately eliminated from the market their two
principal competitors to find themselves in situation of duopoly and, thus, to control the
trend of prices to increase their performances. It also shows the processes of
inter-dependence which make unstable the triopolies or quadriopolies, relative to the
possibilities of stable and advantageous agreement in the duopolies.. |
Mots-clés : agressivité concurrentielle
sortie de marché duopole entente |
Key words: competitive aggressiveness
market exit duopoly collusion |
JEL : G100
Hervé ALEXANDRE et Maxime MERLI
Email : .fr
Résumé : Lobjectif de cet article est
de confronter deux mesures classiques du risque de défaillance de lémetteur, la
notation et lécart de rentabilité. La première est attribuée par des agences
spécialisées dans cette activité (Standard and Poors et Moodys) alors que
la seconde résulte du prix de lobligation sur le marché financier. Cet article
illustre et étudie ce lien sur une période de deux ans pour une quarantaine d
obligations émises en francs. Deux types de me-sures de lécart de rentabilité
sont retenus et les résultats obtenus sur la grille de notation complète puis sur une
grille de notation réduite montrent la prise en compte très partielle de cette
information par les investisseurs sur le marché français. |
Abstract: The main task of this paper is to
confront two classical measures of default risk of the issuer, the rating and the spread.
The first is attributed by agencies specialized in this activity (Standard and Poors
or Moodys) while the second results directly from the market price of the bond. This
article studies this link over a period of two years for about forty French de-nominated
bonds. Two measures of the spread are used and the results obtained show the very partial
consideration of this information by the investors on the French bond market. |
Mots-clés : obligations spread de taux
notation risque de défaut. |
Key words: bonds spread rating
default risk. |
JEL : O290
Hervé GOY
Email : .fr
Résumé : Cet article sattache à
létude des pratiques de planification de deux PME high-tech. En premier lieu, les
informations récoltées auprès de Digigram illustrent plutôt une conception émergente
de formation de la stratégie. En second lieu, la planification menée par Metrologic
Group se rapproche davantage du courant rationaliste de formation de la stratégie. Au
final, Metrologic Group comme Digigram sont deux sociétés en pleine réussite
actuellement. Ce constat nous conduit naturellement, sans rejeter une construction
théorique au profit de lautre, à nous interroger sur les spécificités des
démarches de planification au sein de ces deux entreprises. |
Abstract: This article deals with the study of
planning practices in two technological SME. First, information harvested with Digigram
rather illustrates an emergent approach of strategy formation. Secondly, planning led by
Metrologic Group nearer draws to the rationalist current of strategy making. At last,
Metrologic Group as Digigram are two successful companies at present. This report
naturally drives us, without throwing back a theoretical approach for the benefit of the
other, to wonder about specificities of planning practices within these two companies. |
Mots-clés : planification PME
environnement technologique paradigmes stratégiques. |
Key words: planning small business
high technology strategic paradigms. |
JEL : G12, G14, G23
Fabrice HERVE
Email : .fr
Résumé : Cet article propose détudier
la stabilité des performances de certains fonds de retraite anglais. Nos résultats
montrent que les fonds investis en actions sont caractérisés par une réversion de leurs
performances alors que les fonds obligataires connaissent une certaine pérennité dans
leurs performances. Cependant, les deux types de fonds voient les performances des fonds
les meilleurs persister. Les performances passées des fonds les meilleurs fournissent
donc une information sur leurs performances futures. |
Abstract: This paper proposes to explore the
consistency of performance of some UK defined contributions pension funds : the Personal
Pension Scheme. Our results show evidence of performance reversion for domestic equity
funds and performance persistence for fixed-income funds. Nonetheless, the best pension
funds in both categories are characterized by consistency of their performance. Past
performance of the best funds provides information about their future performance. |
Mots-clés : fonds de pension performance
persistance fonds de pension à cotisations définies. |
Key words: pension funds performance
persistence defined contribution pension funds. |
JEL : G320
Thierry POULAIN-REHM
Email : .fr
Résumé : Cet article expose les principaux
résultats dune étude consacrée à linfluence des stock-options sur la
résolution des conflits dagence actionnaires/dirigeants en France. Si
lattribution de stock-options semble influencer les décisions
dinvestissement, essentiellement dans leur volet corporel, limpact présumé
sur les décisions de financement et de distribution de dividendes nest pas
décelable, pas plus que sur la création de valeur actionnariale. |
Abstract: This paper investigates the
hypothesis that executive stock options have a role in reducing agency problems. The
findings are partially inconsistent with the agency hypothesis. They show that firms
investment policy seems influenced positively by stock options. However, this incentive
compensation seems to have no positive influence on financing and dividend decisions and
there is no relationship between option holdings and value creation. |
Mots-clés : stock-options théorie de
lagence rémunération incitative création de valeur. |
Key words: stock option plan agency theory
incentive compensation value creation. |
JEL : M41
Christian PRAT dit HAURET
Email : .fr
Résumé : Cette recherche présente la
théorie du développement moral cognitif et ses apports à la compréhension des
différents niveaux de sensibilité éthique des auditeurs confrontés à des situations
professionnelles délicates. Tout dabord, lorigine de la théorie (les travaux
précurseurs de Piaget), les concepts (les différents niveaux pré-conventionnel,
conventionnel et post-conventionnel) et les limites seront développés. Ensuite, une
analyse empirique sera menée dans le contexte français du commissariat aux comptes. |
Abstract: This research paper presents the
theory of cognitive moral development and analyses its contribution to the understanding
of different levels of ethical sensitivity among auditors when confronted with difficult
situations in the workplace. First, the origins (Piagets pioneering work), the
concepts (the different pre-conventional, conventional and post-conventional levels), and
the limits of the theory are developed. Second, an empirical study will be realized in the
French audit context. |
Mots-clés : audit sensibilité éthique
développement moral cognitif defining issues test indépendance. |
Key words: audit ethical sensitivity
cognitive moral development defining issues test independence |
JEL : M310
Pierre-Antoine SPRIMONT
Email : .fr
Résumé : Cet article analyse le contrôle des
forces de vente comme déterminant de leur performance. Trois stratégies de
différenciation sont mobilisées en tant que facteurs explicatifs du contrôle et de la
performance des vendeurs. Les résultats obtenus auprès d'un échantillon de 182
entreprises françaises soulignent plusieurs relations significatives permettant
d'expliquer la performance de la force de vente. Les implications managériales proposées
visent à accompagner la réflexion des praticiens pour améliorer la performance de leurs
commerciaux. |
Abstract: This article examines sales-forces
control as determinant for their performance. Three differentiation strategies are
mobilized as explanatory factors of salesmen control and performance. The results obtained
from a sample of 182 French companies underline several significant relations that explain
sales-force performance. The proposed managerial implications aim at accompanying the
reflection of practitioners to improve the performance of their salespersons. |
Mots-clés : ajustement contrôle
force de vente performance stratégie de différenciation. |
Key words: control differentiation strategy
fit performance sales-force. |
JEL : M41
Serge ÉVRAERT et Christian PRAT DIT HAURET
Email : .fr
Résumé : Lobjet de la
recherche est détudier la culture organisationnelle perçue par les dirigeants
associés du cabinet. Léchelle de mesure de OReilly et al. (1991) a été
validée. Trois groupes de cabinets ont été mis en évidence : les innovants, les
incertains et les collectifs. Lesprit déquipe, le sens du résultat et, dans
une moindre mesure, le respect des collaborateurs semblent structurer fortement le pro-jet
du cabinet. |
Abstract: This paper examines the
organizational culture of accounting firms perceived by partners. The OReilly et al.
(1991) scale has been validated. Three types of accounting firms emerged : innovative,
doubtful, collective. Team orientation, results orientation and respect for people seem to
structure the partners project |
Mots-clés :culture organisationnelle
cabinets comptables innovant incertain collectif esprit
déquipe sens du résultat |
Key words: organizational culture
accounting firms innovative doubtful collective team
orientation results orientation |
JEL : G24, G32, N80
Muriel PETIT-KONCZYK,
Email : .fr
Résumé : Au début du 20e siècle,
Lair Liquide est une jeune entreprise française créée pour appliquer à
léchelle industrielle les découvertes de la chimie minérale : la liquéfaction de
lair. Les différentes étapes du financement de cette « start-up » ou «
société en germe de développe-ment » à lépoque, sont analysées dans le
contexte dincertitude sur la technologie et la production future avec
limplication des différentes classes dinvestisseurs et le recours au marché
Over The Counter : « la Coulisse » |
Abstract: At the beginning of the 20th
century, LAir Liquide was a young French company, founding to apply on an industrial
scale, the discoveries in mineral chemistry : liquefaction of air. The different stages in
its financing are analyzed in the con-text of the uncertainty of the technology and future
production with the implication of the different classes of investors and the Over The
Counter market : « la Coulisse » |
Mots-clés :nouvelles technologies
finance historique la Coulisse sociétés françaises |
Key words: start-up business-angel
financing stage OTC market French financial history |
JEL : L14, L22, L63, L82
Albéric TELLIER,
Email : .fr
Résumé : Cet article cherche à
comprendre les mécanismes par lesquels une nouvelle technologie est adoptée ou rejetée,
par un secteur dactivité. Le terrain étudié est celui de lindustrie de la
vidéo à domicile qui a connu dimportants bouleversements liés à
lintroduction des technologies numériques. En mobilisant le concept de champ
organisationnel, nous tentons de comprendre comment des règles de coordination
collectivement construites ont pu être remises en question et renouvelées. Une
discussion des faits marquants et des stratégies élaborées est proposée au-tour du
modèle de changement institutionnel de Greenwood et al. (2002) |
Abstract: This article is aimed at
contributing to the understanding of the mechanisms whereby a new technology is
progressively adopted, or rejected, by a business area. The study is about the home video
industry, which has undergone many upheavals owing to the introduction of digital
technologies. While using the concept of organizational field, we are trying to understand
how rules that have been collectively developed could have been questioned and renewed.
Significant points and strategies that have been developed are discussed at the end of the
article. This discussion is based on the model of institutional change proposed by
Greenwood & al. (2002) |
Mots-clés :innovation champ
organisationnel règle vidéo numérique |
Key words: innovation
organizational field rule digital video |
JEL : N420, N820, G390
Richard MARENS,
Email : .fr
Résumé : L'histoire de l'activisme
actionnarial telle qu'on l'a racontée a donné aux premiers « contestataires » moins
d'attention qu'ils ne le méritent. Non seulement ils étaient célèbres à leur époque,
mais ils ont soulevé des questions qui sont toujours d'actualité. Lorsque les questions
de responsabilité et de gouvernement des entreprises ont refait surface dans les années
qui suivirent, les nouveaux activistes ont pu faire valoir les précédents établis par
ces pionniers |
Abstract: Accounts of the history of
shareholder activism have tended to give the early gadflies less attention
than they deserve. Not only were they celebrated in their own time, they raised issues
still relevant today. When issues of corporate governance and responsibility resurfaced in
later years, the new activists would make use of the precedents set by these pioneers |
Mots-clés :gouvernement des entreprises
régulation publique histoire économique théorie actionnariale |
Key words: corporate governance
public regulation business history shareholder theory |
JEL : K220, N820, G390
Winfred TREXLER PROFFITT JR.,
Email : .fr
Résumé : Le présent article résume
les propositions des acteurs du système de gouvernance américain en 2002 et
sintéresse au mythe de la transparence. Le moment est bien choisi pour approfondir
la recherche sur ce sujet parce que la mondialisation des marchés est en train de
conduire à la défense irréfléchie ou à ladaptation sceptique du modèle
américain qui constitue la référence pour les nouveaux marchés du reste du monde. Or,
les chercheurs en théorie des organisations ont une vision assez réduite du
fonctionnement de ce système |
Abstract: This paper summarizes the
proposals generated within the American system of corporate governance in 2002 with an aim
towards exposing the unexamined disclosure myth and concealed power relations. Further
research on this topic timely precisely because globalization of markets is leading to
either mindless championing or skeptical customization of the American model in other
countries. Either way, the U.S. model serves as a reference point for new markets around
the world. At the same time, organizational scholars have misleading information about the
functioning of this system |
Mots-clés :gouvernance des entreprises
champ social histoire économique droit économique |
Key words: corporate governance
social field business history law and economics |
JEL : G300, M100
Dirk M. ZORN,
Email : .fr
Résumé : Cet article aborde un
point-clé de la nouvelle conception financière du contrôle lié au rôle croissant des
marchés : laccession au pouvoir du directeur financier. Selon la perspective
institutionnaliste, les grandes entreprises cotées connaissent les mêmes changements de
structure en fonction de la norme en vigueur à une époque donnée. Trois étapes de la
propagation du modèle du directeur financier ont été identifiées dans les entreprises
américaines. Une ré-flexion sur la relation entre la réussite du directeur financier et
la récente série de scandales comptables qui a frappé les entreprises américaines
conclut larticle |
Abstract: This article deals with the
institutionalization of Chief Financial Officers (CFO). The paper examines the
intersection of economic, strategic and institutional forces that gave rise to the gradual
dominance of the finance view in corporations. In particular, the spread of the CFO
prescription marks an important organizational cornerstone for the rise of the core
competency model, thus linking firm internal structural change with trends in corporate
governance affecting the economy as a whole |
Mots-clés :directeur financier
contrôle financier théorie institutionnaliste |
Key words: chief financial officer
financial control institutionalist theory |
JEL : N400, K200, M200
Pierre-Yves GOMEZ,
Email : .fr
Résumé : Si l'histoire du
gouvernement des entreprises commence à être mieux connue, il importe de comprendre
comment l'évolution des théories a épousé cette histoire au fur et à mesure qu'il se
modifiait. Dans cet article, nous cherchons à comprendre plus précisément, comment ces
théories ont rendu compte de l'étendue et de la limitation, au cours du temps, du
pouvoir discrétionnaire du dirigeant. Successivement nous montrons comment la théorie
des droits de propriété puis la théorie de l'agence ont répondu aux défis posés soit
par les pratiques en cours soit par les critiques portées par des théories concurrentes.
Nous concluons que les évolutions récentes du gouvernement des entreprises, dues à la
massification de l'actionnariat, rendent nécessaire un renouvellement théorique, dont
nous repérons les principales pistes |
Abstract: The history of Corporate
governance systems is now well-documented. However, it is necessary to better understand
the link between the use of theories and the evolution of effective practices of
governance. In this paper, we show that the development of theories (property rights,
agency theory) parallels the evolution of the governance of capitalist corporations. We
describe three main periods. In each period, economic theories offer rational frameworks
to al-low and to limit the discretionary power of executives. They answer the need for
both understanding the governance systems and legitimating practices in use. Therefore, we
show how the recent evolution of corporate governance since the 70's, challenges the use
of the agency theory as the mainstream model and paves the way for new theorizations of
corporate governance in the mass ownership era |
Mots-clés :gouvernement d'entreprise
théorie de l'agence théorie des droits de propriété histoire des
entreprises |
Key words: corporate governance
agency theory property rights theory business history |
JEL : M140, L210
Frédérique DEJEAN, Jean-Pascal GOND
Email : .fr
Résumé : Cette contribution se
pro-pose de confronter le point de vue théorique et le point de vue des praticiens sur le
concept de responsabilité sociétale des entreprises (RSE). Après avoir esquissé les
fondements théoriques et montré limportance stratégique des dimensions
sociétales de la gestion dans le contexte contemporain, nous analysons les convergences
entre les problèmes théoriques et managériaux liés à la définition, la mesure et
limpact financier de la RSE. Cette analyse nous conduit à proposer de nouveaux
modes dinvestigation de la responsabilité sociétale tenant mieux compte du rôle
des acteurs. |
Abstract: This paper proposes to
confront theoretical and professional perspectives on corporate social responsibility
(CSR), which is the subject of renewed interest by both academics and practitioners. After
outlining the conceptual bases and showing the strategic importance of social dimensions
in the contemporary context, we study the degree of convergence between theoretical and
managerial problems related to the definition, as well as the measurement and the
financial impact of CSR. This analysis emphasizes the necessity to better account for the
role of various actors by viewing CSR as a social and cognitive construction. |
Mots-clés :responsabilité sociétale de
lentreprise stratégie stratégie de recherche. |
Key words: corporate social
responsibility strategy research strategy |
JEL : M100, M410
Christophe GERMAIN
Email : .fr
Résumé : À partir des résultats
dune enquête réalisée auprès de 83 entre-prises, cet article montre que les
systèmes de mesure de la performance des PME nadoptent pas, dans la majorité des
cas, la structure « équilibrée » du Balanced Score-card. La mesure de la performance
tend à devenir plus « équilibrée » lorsque la taille de lentreprise augmente et
lorsque lenvironnement organisationnel est complexe et incertain. |
Abstract: This article contains
empirical evidence based on a postal survey of 83 firms, and shows that, in small and
medium-size business, performance measurement systems do not usually apply the balanced
scorecard framework. Increasing firm size as well as environmental complexity and
uncertainty are identified as factors which tend to foster a more balanced approach. |
Mots-clés : mesure de la performance
Balanced Scorecard facteurs de contingence taille structure
environnement |
Key words: performance measurement
balanced scorecard contingency factors size structure
environment |
JEL : D29, L23, M11
Gilles LAMBERT, Jocelyne LOOS-BAROIN
Email : .fr
Résumé : Après la vague
dinformation, les normes ISO 9000 constituent sans aucun doute leffort
organisationnel le plus important ces dix dernières années permettant de rendre visibles
les savoirs de lentreprise. Mais on sait encore peu de choses sur les conséquences
de cette codification des connaissances conceptuel-les et pratiques en matière de
dynamique dapprentissage. En contrepoint des recherches anglo-saxonnes sur ce
thème, et à laide de deux études de cas, nous proposons de décrire la dynamique
de codification des connaissances et ses conséquences sur les modes dapprentissage
suite à des démarches de certification qualité |
Abstract: After the information wave,
ISO 9000 standards represent without any doubt the most substantial organizational effort
of the last 10 years in making corporate knowledge become more visible. But we still lack
clear insight into the consequences in terms of learning dynamics brought about by hence
codifying practical and conceptual knowledge. As a counterpoint to some Anglo-Saxon
research carried out on this theme and with the help of two case studies, we propose to
describe knowledge codification dynamics and their impact on learning modes following from
a quality certification process |
Mots-clés : qualité
certification codification apprentissage |
Key words: quality certification
codification learning |
JEL : G30, G32
Pascal LOUVET, Olivier TARAMASCO
Email : .fr
Résumé : Larticle présente un
modèle décrivant le partage de la valeur créée entre le dirigeant et
lactionnaire. Le modèle montre que le limogeage représente une menace très
dissuasive pour le dirigeant qui suffit le plus souvent à réfréner son appétit pour
les prélèvements discrétionnaires. Aussi lactionnaire, grâce à son droit de
limogeage, engrange-t-il la plus grande part de la valeur créée. |
Abstract: This article presents a
model explaining how created value is distributed among managers and shareholders.
Shareholders actually have the right to dismiss the CEO, the impact of which may be
described in terms of an option on substitute investments. The risk of dismissal
encourages the CEO to refrain from the consumption of perquisites. Consequently,
shareholders appropriate the largest proportion of created value |
Mots-clés : gouvernance limogeage
dirigeant actionnaire dividende option réelle capital
humain création de valeur |
Key words: governance dismissal
manager shareholder dividend real option human capital
creation of value |
JEL : F320, G340, M100
Pierre-Xavier MESCHI
Email : .fr
Résumé : Les cessions de
coentreprise sont-elles des opérations créatrices de valeur pour les actionnaires ? En
se plaçant sous langle de la valorisation boursière, les cessions de coentreprise
se distinguent-elles des autres opérations de cession ? Ces deux questions ont été
traitées en utilisant une méthodologie détude dévénements dans le cadre
dun échantillon de 148 annonces de cession de coentreprise. |
Abstract: Do joint venture sell-offs
create value for shareholders ? In terms of stock market valuation, can we distinguish
joint venture sell-offs from other types of spin-off ? These two questions are addressed
by using event study methodology. The latter is applied to a sample of 148 joint venture
sell-off announcements. |
Mots-clés : coentreprise cession
dactifs rentabilités anormales motifs de cession recentrage |
Key words: joint venture sell-off
- abnormal returns sell-off motives refocusing |
JEL : M49
Charles PIOT
Email : .fr
Résumé : Les commissaires aux
comptes appliquent un barème réglementaire pour déterminer le vo-lume horaire de la
mission générale. La présente étude teste la cohérence de ce barème, par rapport à
leffort daudit requis. Léchantillon comprend 92 PME-PMI. Les modèles
soulignent le pouvoir explicatif majeur de la taille. Ils corroborent également le
phénomène déconomies déchelle et permettent den chiffrer
lampleur. Enfin, ils montrent que le barème, en plus de la taille, affecte
positivement leffort daudit mobilisé. |
Abstract: Statutory auditors in France
must rely on a compulsory scale when setting the number of working hours to be devoted to
the audit engagement. This paper tests whether this scale is consistent with the requested
audit effort. Our sample is composed of 92 small-and-medium-size companies. Regression
analysis emphasizes the large explanatory power of client company size. Our results also
corroborate the presence of economies of scale, and provide an estimate of the extent of
such economies. Finally, we suggest that the compulsory scale positively affects the
realized audit effort, independently of the client companys size. |
Mots-clés : commissariat aux comptes
honoraires déclarations dactivité économies déchelle |
Key words: statutory auditing in France
audit fees economies of scale |
JEL : M52
Anne STEVENOT
Email : .fr
Résumé : Lépargne salariale
est moins répandue en PME que dans les grandes entreprises. A partir de sept études de
cas de PME et dentretiens auprès de deux gestionnaires de lépargne
salariale, deux représentants de syndicats et un expert-comptable, cet article propose
des explications à ce phénomène, réfléchit aux pratiques de participation financière
et à leur efficacité en PME et tente, en dernier lieu, dévaluer les perspectives
de développement quoffre la loi du 19 février 2001. Re-joignant les thèses
néo-institutionnalistes, lauteur soutient notamment que ces pratiques relèvent en
PME essentiellement de logiques coercitives, normatives et mimétiques plutôt que
dune réelle stratégie. |
Abstract: The French employees
savings system (épargne salariale) is less widely used in SMEs than in big
firms. On the basis of seven case studies, as well as interviews of two employees
savings funds, two unionists and a chartered accountant, the author tries to explain why
this is the case and reflects on profit-sharing practices, their effectiveness in SMEs and
the impact of recent French legislation. Resorting to new institutionalism, the author
asserts that the existence of employees savings plans in SMEs is much more due to
coercive, normative and mimetic reasons than to real strategic ones. |
Mots-clés : épargne salariale
PME politique de rémunération théorie néo-institutionnaliste |
Key words: employees savings
SME remuneration policy new in-stitutionalism |
JEL : G34
Michel ALBOUY, Alain SCHATT
Email : .fr
Résumé : Le groupe André a fait
lobjet dun mouvement de contestation, initié au début de lannée 2000
par deux actionnaires anglo-saxons pour obtenir des postes dadministrateurs. Cette
opération, inédite en France, a permis aux contestataires dobtenir un nombre
suffisant de sièges pour procéder au remplacement des dirigeants. Si limpact de
cette opération sur la valeur du Groupe André est légèrement positif à court terme,
les performances opérationnel-les et boursières augmentent significativement à long
terme. Par ailleurs, la rentabilité de cette opération diffère sensiblement pour les
deux actionnaires contestataires. |
Abstract: Group André, a French
corporation, was the target of a proxy fight which started in early 2000 and was initiated
by two Anglo-Saxon shareholders searching to take over control of the board of directors.
This operation, so far quite unusual in France, enabled the dissident shareholders to
replace the top managers. The impact of this operation on Group Andrés firm value
is shown to be slightly positive in the short run, whereas operating and stock-price
performance significantly increase in the long run. In addition, this operation leads to
considerably different returns when looking at each one of the two dissident shareholders
separately. |
Mots-clés :conseil dadministration
bataille de procurations bloc de contrôle création de valeur |
Key words: board of directors
proxy fight block of control value creation |
JEL : G39, L32
Ameur BOUJENOUI, Richard BOZEC et Daniel ZEGHAL
Email : .fr
Résumé : Une bonne gouvernance
dentreprise sarticule autour des principes de transparence,
dimputabilité, déquité et de croissance saine de l entreprise. Cette
étude examine lévolution des caractéristiques du conseil dadministration
des sociétés dÉtat canadiennes de 1976 à 2000 et fait une comparaison avec le
secteur privé. Il ressort que les conseils d administration des sociétés
dÉtat se sont progressivement libérés des sphères politique et des dirigeants,
se sont ouverts aux femmes et ont connu une réduction de leur taille. Par ail-leurs, la
privatisation sest traduite par des modifications dans les mécanismes de
gouvernance. |
Abstract: Good corporate governance
involves transparency, accountability, equitable treatment of shareholders and
value-enhancing growth. Research has been extensive in the private sector but more limited
in the public one. This study details the evolution of boards of directors in the public
sector from 1976 to 2000 and provides a comparison with the private sector. Our results
indicate that boards of directors in the public sector became progressively independent
from the political arena and from CEOs, have opened their doors to women and have been
decreasing in size. The results also show that privatization has triggered various
modifications in the governance mechanisms. |
Mots-clés :gouvernance dentreprise
société dÉtat conseil d administration privatisation. |
Key words: corporate governance
state-owned enterprise board of directors privatization. |
JEL : G39
Yves BOZEC et Claude LAURIN
Email : .fr
Résumé : La relation qui existe
entre la concentration des droits de vote et la performance des sociétés canadiennes est
non monotone, reflétant à la fois les avantages et les inconvénients de la
concentration des droits de propriété. Dans certaines circonstances, la séparation des
droits de vote de la participation au capital semble nuire à la performance des
sociétés canadiennes. |
Abstract: Tests on whether ownership
concentration has an impact on the performance of Canadian firms reveal that the
relationship between concentration and performance is not monotonous, thereby reflecting
the pros and cons of concentrated ownership. Moreover, a significantly large separation of
cash-flow rights and control rights is likely to negatively affect firm performance in
Canada. |
Mots-clés :concentration du capital
droits de vote performance des firmes. |
Key words: capital concentration
voting rights firm performance. |
JEL : G32, L65, O31
Marc-Hubert DEPRET et Abdelillah HAMDOUCH
Email : .fr
Résumé : À partir du cas des
sociétés de biotechnologies, cet article tente de tracer quelques pistes générales de
réflexion sur les mécanismes spécifiques de gouvernance des jeunes entreprises
innovantes, notamment dans les secteurs soumis à des changements technologiques et
concurrentiels rapides où ces jeunes entreprises jouent un rôle crucial dans les
processus dinnovation |
Abstract: Drawing from the case of
biotech start-ups, the aim of this paper is to highlight some general insights into the
governance mechanisms of young innovative firms, especially within industries witnessing
rapid technological and competitive change where start-ups play a crucial role in
innovation processes. |
Mots-clés :gouvernance d'entreprise
biotechnologies jeunes sociétés innovantes modes de financement de
l'innovation. |
Key words: biotechnology corporate
governance funding of innovation innovative start-ups |
JEL : G39, M41
Pascal DUMONTIER
Email : .fr
Résumé : À cause de lessor
des marchés boursiers, pour satisfaire les besoins des investisseurs, la comptabilité
doit mieux rendre compte des faits créateurs de valeur. Or, du fait de la croissance des
investissements immatériels, la comptabilité est de moins en moins apte à fournir des
chiffres qui reflètent la valeur de lentreprise. Cet article analyse ce paradoxe
qui constitue un véritable défi pour les organismes de normalisation comptable. |
Abstract: Because of the rapid growth
of capital markets, financial accounting information has become more and more oriented
toward the disclosure of value-relevant events to satisfy the information needs of market
participants. At the same time, because firms invest increasingly in intangibles, the
value-relevance of accounting figures has been continuously declining. The present article
analyses this paradox, which constitutes a genuine challenge to
accounting-standards-setting bodies. |
Mots-clés :données comptables
marchés financiers cours de bourse investissement immatériel |
Key words: accounting data capital
markets stock prices intangible assets |
JEL : G30, G39
Alain FINET et Réal LABELLE
Email : .fr
Résumé : Cette étude analyse la
relation présumée entre certaines caractéristiques dentreprises de la nouvelle
économie et de leur PDG et la probabilité de leur remplacement lors dune chute de
performance. Sur un échantillon de 100 entreprises du NASDAQ ayant subi une chute
boursière entre mars 2000 et janvier 2003, nous mettons en évidence 55 cas de
changements de PDG. Ceux-ci sont associés à la durée des fonctions du PDG, la
proportion dinvestisseurs institutionnels, la taille et le cumul de fonctions. |
Abstract: This study examines the
hypothesized relationship between certain characteristics of new economy firms and their
CEO and the decision to replace the latter following a performance decline. A sample of
one hundred companies listed on the NASDAQ and showing a decline in their stock price
during the bear market period from March 2000 to January 2003 brings out 55 CEO changes.
The replacement decision is associated with the time a position is held, the proportion of
institutional investors, the size of the firm and the number of mandates. |
Mots-clés :changement de dirigeants
enracinement NASDAQ gouvernance. |
Key words: management turnover
entrenchment NASDAQ - governance. |
JEL : G32, G35
Julien LE MAUX
Email : .fr
Résumé : Notre objectif est
détudier le lien entre le mode de contrôle d une société cotée et les
bénéfices privés sur le marché français, en définissant des canaux dextraction
de richesse, en mesurant ces derniers et en déterminant les principaux bénéficiaires.
Lune des spécificités de notre approche est de proposer une mesure des bénéfices
privés au travers des conventions réglementées. |
Abstract: Our objective is to study
the link between corporate control and private benefits in the French market. We do so by
detecting methods of extracting private benefits, measuring the latters importance
and determining the principal recipients. As one specificity of our approach we propose a
measure of private benefits by related party transactions. |
Mots-clés :actionnaires minoritaires
coalition de contrôle conventions réglementées jetons de présence
conseil dadministration. |
Key words: minority shareholders
coalition of control related party transactions management fees board
of directors. |
JEL : G32, G34
Paul ANDRÉ et Eduardo SCHIEHLL
Email : .fr
Résumé : La structure de propriété
au Canada est fortement concentrée. Les résultats univariés de cette étude révèlent
une relation positive entre la performance et, dune part, la proportion
dadministrateurs indépendants, d autre part, limportance de la
rémunération incitative du PDG. Ceux de l analyse multivariée indiquent une
relation négative entre la performance et le niveau de propriété du dirigeant et de
lactionnaire dominant, sil est simultanément dirigeant. |
Abstract: Contrary to the US,
ownership in Canada is concentrated in the hands of large shareholders which often are
also managers of the firm. Univariate results show a positive relationship between
performance and both outsiders on the board and the level of CEO incentive compensation.
Multivariate results show a negative relationship between performance and both CEO and
large shareholder ownership only in the case where large shareholders are also managers |
Mots-clés :gouvernance
performance de la firme actionnaire dominant dirigeants
rémunération conseil dadministration. |
Key words: corporate governance
firm performance large shareholders executive compensation board
characteristics. |
JEL : M41
Thierry BERTRAND et Pierre MEVELLEC
Email : .fr
Résumé : Les projets ABC/ABM
constituent des tentatives de réponse à l'affaiblissement du maillon reliant actions et
projet stratégique. Se fondant sur les enseignements tirés de recherches interventions,
cette communication questionne à la fois les origines et les conséquences d'une
focalisation sur les seuls aspects instrumentaux fréquemment observés dans ce type de
démarches. |
Abstract: ABC/ABM projects attempt to
strengthen the link between action and strategic planning. However, a tendency towards
focusing too early on the instrumental aspects of these projects can be observed. On the
basis of an analysis drawn from action research, the present paper investigates the
origins and the consequences of this observation. |
Mots-clés :représentation - action -
stratégie - outils de gestion - para-mètres de conception |
Key words: cognitive schemes - action -
strategy - cost and management systems - conception parameters |
JEL : M41
Annick BOURGUIGNON et Alan JENKINS
Email : .fr
Résumé : Le changement d'outil de
contrôle de gestion, généralement pensé en termes de " cohérence ", repose
sur une hypothèse implicite concernant la relation entre les outils de gestion et les
acteurs de l'organisation. C'est à la lumière de cette relation, à la croisée de
divers champs de connaissance, que cette communication revisite les appels à la
cohérence des outils de contrôle de gestion dans un contexte de changement. Nous
suggérons que l'exigence de cohérence " instrumentale " (c'est-à-dire au
service de la performance et du succès) ne peut pas ignorer sans dommage les besoins de
cohérence " psychologique " des acteurs. Cette proposition est illustrée par
une étude de cas. |
Abstract: Change in management control
systems, usually considered in terms of " coherence ", relies on un-stated
assumptions about the relations between management tools and tech-niques and
organizational actors. By analyzing these relations in an inter-disciplinary manner, this
paper re-examines appeals to coherence typically made when management control systems
change. We argue that demands for " instrumental coherence " (to enhance
organizational performance and success) run a considerable risk in ignoring the important
needs for " psychological coherence " of actors. This thesis is illustrated by
an empirical case. |
Mots-clés :changement - stratégie -
acteurs - cohérence - système d'information de gestion |
Key words: change - strategy - actors -
coherence - management information systems |
JEL : M0, M4
Jean-Noël CHAUVEY et Gérald NARO
Email : .fr
Résumé : La méthode ABC constitue
une alternative aux méthodes traditionnelles de calcul des coûts dont le manque de
pertinence pour éclairer les prises de décision stratégiques a largement été
critiqué. Pourtant, les études empiriques sur l'application de l'ABC à la modélisation
des processus de formation des coûts et de création de la valeur dans une perspective
stratégique restent relativement rares. Cet article illustre par deux études de cas les
apports de l'ABC en matière de gestion stratégique des coûts. Il tire ensuite les
enseignements de ces cas à travers une réflexion plus générale sur la contribution
d'ABC à l'émergence des stratégies, sur la possibilité d'étendre l'analyse de la
chaîne de valeur au-delà des frontières de l'organisation, et sur les conditions de
succès de l'utilisation de cette méthode dans une perspective stratégique. |
Abstract: Activity Based Costing (ABC)
forms an alternative to traditional methods of cost accounting of which the lack of
relevance for strategic decision making has been widely criticized. Nevertheless,
empirical studies on the application of ABC to modelling cost formation and value creation
processes in a strategic perspective are relatively rare. This article presents two case
studies illustrating the contribution of ABC to strategic cost management. Based on the
analysis of these case studies, a wider reflection is proposed on the role of ABC in the
formation of emergent strategies, the possibility to extend the value chain analysis
beyond the organization's frontiers and on the conditions of a successful utilisation of
ABC in a strategic perspective. |
Mots-clés :ABC - comptabilité par
activités - stratégie - comptabilité de gestion - chaîne de valeur |
Key words: ABC - activity based costing -
strategy - management accounting - value chain |
JEL : G32, G34, K22
Carine GIRARD
Email : .fr
Résumé : Afin d'apporter un nouvel
éclairage aux études antérieures sur l'absence de réaction boursière à l'annonce
publique d'un activisme actionnarial, cet article cherche à déterminer les aménagements
organisationnels entrepris pour réduire la visibilité de la cause actionnariale. À
partir d'un échantillon de 59 sociétés cotées sujettes au mécontentement
d'actionnaires minoritaires de janvier 1989 à décembre 2000, nous cherchons à mesurer
les effets de cette dissidence sur les mécanismes de gouvernance en fonction du degré
d'influence exercé par la minorité d'actionnaires. |
Abstract: Prior research shows that
the absence of a significant market reaction at public announcement of shareholder
activism is largely attributable to the weak visibility of conflict. For this reason we
studied changes in corporate governance relevant to the visibility of conflict. From a
sample of 59 listed companies with dissident shareholders between January 1989 and
December 2000, we tried to measure the effects of shareholder activism on corporate
governance according to the degree of influence of minority shareholders. |
Mots-clés :gouvernement des entre-prises
- activisme actionnarial - bataille de procurations. |
Key words: corporate governance -
shareholder activism - proxy con-tests. |
JEL : J51
Patrice LAROCHE
Email : .fr
Résumé : Cet article expose les
principaux résultats d'une étude consacrée au lien entre la présence syndicale et la
performance économique et financière des entreprises en France. À partir d'un
échantillon de 2 831 établissements français du secteur privé, issu de l'enquête
REPONSE 1998 (Relations Professionnelles et Négociations d'Entreprise), une investigation
de nature quantitative a été menée. Les résultats des analyses statistiques montrent
que la présence syndicale n'affecte pas la performance financière, quel que soit le type
d'implantation syndicale, contestant ainsi les conclusions des études anglo-saxonnes. Ce
constat peut s'expliquer par les caractéristiques du contexte des relations
professionnelles en France. |
Abstract: Using data from a nationally
representative survey (1998 REPONSE survey), we examine the relationship between the
presence of trade unions and corporate financial performance in the French context. The
findings suggest that trade union presence has no impact on financial performance.
Furthermore, no significant union rent was evident even when the workplace faced few or no
competitors in their main product market. The earlier US and UK literature found unions
had a negative impact on financial performance. Our results are different and most likely
reflect the specificity of French industrial relations. |
syndicat - relations sociales - performance
financière |
Key words: trade unions - industrial
relations - financial performance |
JEL : G39
Michel LYONNET DU MOUTIER
Email : .fr
Résumé : Le BOT
(Build-Operate-Transfer) est un type de financement sur projet (Project Finance) par
lequel un concédant public donne à un opérateur privé le droit de réaliser une
infrastructure, de la financer, de l'exploiter à ses risques et périls, avant de la lui
rendre. L'article expose l'élaboration d'un modèle pour vérifier l'applicabilité de la
grille de la théorie positive de l'agence à ce mode de financement original, peu
étudié dans la littérature. Une application est faite sur le montage d'une autoroute à
péage au Proche-Orient, avec un recueil de données mené grâce à une position
d'insider. |
Abstract: BOT (Build-Operate-Transfer)
are specific project finance schemes by which a conceding authority grants a private
operator the right to build, to finance and to operate an infrastructure, and to
ultimately transfer it back to the grantor. The paper explains how to build a model aiming
at verifying the relevance of positive agency theory for this original type of financing,
not much studied in the financial literature. The conceptual framework is tested for the
financing of a tolled-motorway in the Middle East, with data gathered thanks to an insider
position. |
Mots-clés :financement de projet -
théorie de l'agence - BOT (Build-Operate-Transfer) - PFI (Project Finance Initiative) -
concession |
Key words: project finance - agency
theory - BOT (Build-Operate-Transfer) - PFI (Project Finance Initiative) - concession |
JEL : L29, M12
Éric PEZET
Email : .fr
Résumé : L'uvre du philosophe
Michel Foucault a influencé la recherche en sciences de gestion à partir de travaux dans
le domaine du contrôle. La recherche sur la disciplinarisation dans l'entreprise,
première forme de l'influence de Foucault sur les sciences de gestion, est aujourd'hui
prolongée par des travaux sur la gouvernementalité. Ces thèmes de recherche
correspondent à deux approches de l'entreprise : l'entreprise comme lieu où l'on
contrôle les comportements et l'entreprise comme forme spécifique de gouvernement des
individus. |
Abstract: The philosopher Michel
Foucault has influenced research in management mainly in the field of accounting and
management control. However, the theme of discipline which has so far received most
attention is not the only aspect of foucaldian research. Governmentality is another
approach which focuses on the relation between the firm and its societal and political
environment. |
Mots-clés :discipline - Foucault -
gouvernementalité |
Key words: discipline - Foucault -
governmentality |
JEL : M10, M12, L30,D70, D
Florence ALLARD-POESI et Véronique PERRET
Email : allard-poesi@univ-paris12.fr
Résumé : Toute démarche de
recherche-action pose comme centrale la ré-solution dun problème concret. Cet
article se propose de spécifier et dillustrer les difficultés que pose le choix
dune démarche de construction collective du problème avec les membres de
lorganisation. Une recherche-action visant à élaborer un projet stratégique pour
une association du secteur social souligne ainsi lambivalence, la diversité et la
dynamique des représentations du problème à résoudre dans la conduite du projet. Ces
éléments posent alors la question de lévaluation du change-ment produit et des
connaissances élaborées dans ce type de démarche. |
Abstract: The resolution of a concrete
problem lies at the heart of action research approaches. The purpose of this paper is to
illustrate the practical difficulties implied by the adoption of a participative approach
where the problem to be solved is constructed collaboratively with organizational members.
Empirical action research that aimed at elaborating a strategic project for a non-profit
child welfare organization reveals that participants hold different, dynamic, and
sometimes ambivalent representations of the problem. The practical and theoretical
contributions of this kind of research may consequently be difficult to assess. |
Mots-clés : construction
problème recherche-action représentations |
Key words: construction problem
action research representations |
JEL : M40
Nicolas BERLAND,
Email : .fr
Résumé : Les budgets font
lobjet depuis de nombreuses années de virulentes critiques. Au travers de sept
études de cas, cette recherche vise à comprendre les critiques formulées à leur
encontre. Deux réponses sont avancées. La première cherche à montrer que les critiques
se concentrent sur certains rôles attribués aux budgets. La deuxième réponse, en se
servant du cadre théorique développé par Simons, montre que la manière dont les
managers se servent des budgets peut les rendre dysfonctionnels. |
Abstract: Budgets have been highly
criticized for many years. Through seven case studies, this paper tries to assess the
relevance of such criticism. Two answers are proposed. First, we show that criticism is
concentrated on few roles attributed to budgets. Second, thanks to an analytic framework
borrowed from Simons, we show that criticism differs according to the use of budgets by
managers. |
Mots-clés : budget contrôle
management contrôle diagnostic contrôle interactif. |
Key words: budget control
management diagnostic control interactive control. |
JEL : M19
Marc BOLLECKER,
Email : .fr
Résumé : Cet article cherche à
montrer que lengouement pour la différenciation des données, perceptible dans la
littérature de contrôle de gestion, est à relativiser dans la mesure où elle présente
des risques dapparition de problèmes de coordination. Une étude menée sur des
entreprises industrielles cherche à vérifier cette thèse et à identifier les
mécanismes informationnels et organisationnels de contrôle mis en uvre dans un tel
contexte. Les résultats révèlent que les risques liés aux systèmes dinformation
différenciés se présentent surtout dans les organisations sujettes à des problèmes de
coordination. Ils montrent également le rôle des contrôleurs dans la gestion de ces
dysfonctionnements. |
Abstract: The purpose of this article
is to show that the flurry of interest in data differentiation, which has been perceptible
in the management control literature, should be put in perspective in as far as it
represents a risk of the appearance of coordination problems. A study carried out in
industrial companies attempts to verify this thesis and to identify the informational and
organisational mechanisms implemented in such a context. The results reveal that the risks
related to the differentiated information systems occur especially in organizations prone
to problems of coordination. They also show the role of the controllers in the management
of these risks. |
Mots-clés : mécanisme de contrôle
organisationnel indicateurs non financiers. |
Key words: organisational control
mechanism non-financial indicators. |
JEL : M410, O320
Yuan DING, Hervé STOLOWY et Michel TENENHAUS,
Email : .fr
Résumé : Selon les règles
comptables françaises, les sociétés ont la possibilité de « capitaliser » leurs
frais de R&D sous certaines conditions. En analysant les rapports annuels 2000 des
sociétés non financières appartenant à lindice SBF 250, nous avons tenté de
comprendre pourquoi certaines sociétés françaises utilisent cette possibilité. Nos
résultats montrent que les sociétés qui « capitalisent » la R&D sont celles qui
sont les plus « risquées », cest-à-dire qui appartiennent au secteur de la haute
technologie ou ont un coefficient bêta plus élevé. |
Abstract: According to French
accounting standards, companies have the possibility to capitalize their R&D expenses
under certain conditions. By analyzing the annual reports of non-financial companies
listed on the Paris stock exchange and included in the SBF250 index (annual reports 2000),
we try to identify which firm characteristics can help predict this accounting choice. Our
results provide evidence that companies capitalizing R&D are those belonging to
hi-tech industries or having a high beta. |
Mots-clés : France R&D
capitalisation immatériels régression logistique analyse
factorielle. |
Key words: France R&D
capitalization intangibles logistic regression factor analysis |
JEL : G30, J50, J60
Jérôme HUBLER, Pierre-Xavier MESCHI et Géraldine SCHMIDT,
Email : .fr
Résumé : Outre la mesure de
limpact de lannonce des suppressions demplois, réalisée à travers une
détude dévénements, cette recherche intègre une série de critères qui
caractérisent les suppressions d'emplois. Deux résultats majeurs sont à noter. 1) Aucun
impact significatif nest mis en évidence dans trois cas : a) si le motif exprimé
est offensif, b) si la société appartient à un secteur industriel ou à celui des
services des technologies de linformation, c) si les suppressions demplois ne
concernent quun site particulier. 2) Un impact significatif négatif apparaît dans
trois cas : a) si la source de linformation de lannonce des suppressions
demplois est syndicale et que le motif est réactif, b) si la société concer-née
appartient à un secteur des servi-ces autre que celui des technologies de
linformation, et c) si les suppressions demplois sont supérieures à 10 % de
leffectif total. |
Abstract: The impact of layoff
announcements on shareholder value is measured through event study methodology.
Furthermore, the study includes several factors that characterize the type of downsizing.
Two main results can be pointed out. 1) The absence of a significant impact in three cases
: a) if the expressed motives of layoffs are offensive, b) if the company belongs to an
industrial sector or to the IT sector, and c) if only one site is concerned. 2) A
significant negative impact is observed in three cases : a) if the information source is
labor unions and the expressed motivation is reactive, b) if the company belongs to the
services sector excluding the IT sector, and c) if the overall percentage of layoffs is
more than 10 %. |
Mots-clés : suppressions demplois
plans sociaux études dévénements création de valeur pour
lactionnaire. |
Key words: layoffs downsizing
event studies shareholder value creation. |
JEL : G32
Joon Tae LEE,
Email : .fr
Résumé : Lobjet de cet article
est détudier la relation entre la structure actionnariale et la performance dans le
cas des grands groupes coréens, caractérisés par une structure à contrôle
minoritaire. Les résultats, obtenus à partir dun échantillon de 29 grands groupes
coréens sur la période 1990-1996, indiquent que limpact positif supposé de
lactionnariat familial sur la performance nest confirmé que pour un certain
niveau de la concentration actionnariale. |
Abstract: The object of this article
is to study the relation between the ownership structure and the performance in the case
of the Korean business groups characterized by a con-trolling-minority structure. The
results, obtained from a sample of 29 Korean business groups over the 1990-1996 period,
indicate that the supposed positive impact of family ownership on performance is confirmed
only at a certain level of ownership concentration. |
Mots-clés : actionnariat familial
performance structure à contrôle minoritaire chaebol |
Key words: family ownership
performance controlling minority structure chaebol. |
JEL : L12
Sébastien LIARTE ,
Email : .fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est de montrer dans quelle mesure la localisation des réseaux concurrents est un
facteur à prendre en compte pour une entreprise à lheure de construire
spatialement son propre réseau de distribution et ce tout particulièrement pour un
nouvel entrant. La localisation est ici appréhendée comme un mouvement concurrentiel
traduisant une stratégie dévitement ou daffrontement. Un état de lart
pluridisciplinaire des travaux portant sur la problématique de la localisation en tant
que mouvement concurrentiel conduit à délimiter quatre grandes étapes théoriques dans
la création dun réseau de distribution impliquant des stratégies différentes
vis-à-vis de la concurrence. |
Abstract: The aim of this paper is to
show to what extent the location of competitors can be important in a retailers
decision to build spatially his own retailing network, particularly in the case of a new
entrant. In this paper, location is conceived of as a competitive movement. When deciding
where to open a new store, a retailer can choose between two spatial strategies with
opposing consequences : locating a store close to a competitor's or looking for spatial
isolation. A multidisciplinary state of the art concerning the problem of location as a
competitive movement allowed us to isolate four important theoretical stages in the
creation of a retailing network implying different strategies with respect to competitors. |
Mots-clés : localisation
concurrence évitement proximité réseaux de distribution. |
Key words: location competition
avoidance proximity retail net-work. |
JEL : M490
Éric CAUVIN et Pierre-Laurent BESCOS,
Email : .fr
Résumé : Traditionnellement les
systèmes dévaluation des performances sintéressaient en priorité aux
résultats financiers. Les critères de concurrence ont toutefois obligé les entreprises
à changer leur façon dappréhender la performance. Les mesures financières
traditionnelles sont en effet incompatibles avec les stratégies de création de valeur
pour le client. Nous cherchons à étudier les systèmes dévaluation des
performances utilisés par les entreprises françaises en mesurant linfluence de la
taille, lincertitude perçue de lenvironnement, la stratégie et les
indicateurs non-financiers sur leur architecture. |
Abstract: The early models for
performance measurement traditionally focused solely on financial results. Companies
seeking to compete with industry leaders had to change their ways of measuring
performance. One view advanced by the literature is that traditional financial measures
are incompatible with a production strategy that emphasizes quality and just-in-time. The
aim of our study is to gain deeper insight into the design of performance measurement
systems of French companies, taking into account the role of size, strategy, uncertainty
and the influence of non-financial measures on financial performance. |
Mots-clés :indicateurs de performance
contrôle de gestion tableau de bord prospectif |
Key words: performance measurement
management control balanced scorecard |
JEL : G036, 511, 631
Hervé DUMEZ et Alain JEUNEMAITRE,
Email : .fr
Résumé : La question de la
combinaison de laffrontement et de la coopération dans les stratégies
concurrentielles est ici traitée du point de vue des séquences stratégiques
multidimensionnelles (SSM). Il sagit de successions dactions et de réactions
stratégiques de firmes opérant sur un marché ou plusieurs marchés, développées selon
trois types de stratégies : sur le marché, de définition des marchés et hors marché.
La méthodologie de la « narration analytique » (narration structurée par le recours
aux moments critiques) est appliquée à une étude de cas. |
Abstract: The paper examines the issue
of combining attitudes of competition and cooperation in business strategies from the
perspective of multidimensional strategic sequences (SSM). The latter are defined as a
series of strategic initiatives and reactions from corporations, which operate in one or
several markets. The SSM unfold according to three main strategies: pure market,
redefining market boundaries and non market. A research design called the analytical
narrative (narrative structured according to critical stages) is applied to a case
study. |
Mots-clés :concurrence
coopération stratégie séquences stratégiques multidimensionnelles |
Key words: competition cooperation
strategy multidimensional strategic sequences |
JEL : M130
Valérie FRANÇOIS-NOYER et Pascal PHILIPPART,
Email : .fr
Résumé : Avec la loi du 12 Juillet
1999, le législateur cherche à valoriser la recherche par la création
dentreprises. Ce dispositif est novateur puisquil concerne une population de
créateurs potentiels a priori plutôt étrangère à lidée dentreprendre,
les chercheurs, et dautoriser sous conditions ce qui était interdit
jusqualors : rester fonctionnaire pour devenir entrepreneur. Pour lanalyser,
nous recourrons à la théorie des réseaux sociaux combinée avec les Économies de la
Grandeur. Les résultats obtenus nous permettent de préciser comment un tel
désencastrement peut être géré par le chercheur créateur. |
Abstract: With legislation passed in
July 1999, the lawmaker has aimed at supporting research by encouraging entrepreneurship
amongst researchers. French re-searchers working in public laboratories are also civil
servants and mostly do not feel concerned with entrepreneurship. The path followed by
researchers to become entrepreneurs stimulates many questions. We examine this situation
by combining two theoretical frames: the theory of social networks and Les
économies de la grandeur. They will help us to highlight the social embeddedness of
researchers, and how undoing the latter may be managed by the researchers. |
Mots-clés :création dentreprise
chercheur public encastrement réseaux sociaux économies de
la grandeur |
Key words: high-tech venture civil
servant reseachers embeddedness social networks économies de la
grandeur |
JEL : M130
Frank LASCH, Frédéric LE ROY, Saïd YAMI
Email : .fr
Résumé : Malgré limportance
croissante du secteur des TIC dans les économies contemporaines, aucune recherche
na été spécifiquement centrée sur les déterminants de la création
dentreprises dans ce secteur. Lobjectif de cette étude est de combler ce
vide, en se centrant sur un déterminant particulier, lenvironnement
socio-économique. Un modèle de régression multiple appliqué à la population totale
des entreprises créées entre 1993 et 2001 en France montre que les déterminants clés
de la création dentreprise TIC sont linfrastructure en R&D, la présence
dentreprises de même type, lexistence de grandes entreprises et
laugmentation de la demande. |
Abstract: Even if the impact of the
local socio-economic context on firm birth rates is not to be demonstrated, empirical
studies for the ICT sector in France are almost completely lacking. The present article
studies the entire population of new firms created between 1993 and 2001 in the 348 French
labour market areas (84 535 firms). This exhaustive data set has not been exploited by
former research studies. The results identify four major determinants of ICT firm birth :
R&D infrastructure, the presence of similar firms in the local network, the presence
of large firms in general and finally a significant population growth (increasing market
demand). |
Mots-clés :TIC création
dentreprises déterminants externalités de savoir
environnement socio-économique |
Key words: ICT new firms
entre-preneurship SME socio-economic environment |
JEL : L120, L140, L860
Estelle PELLEGRIN-BOUCHER, Gaël GUEGUEN
Email : .fr
Résumé : Comment des stratégies de
coopération peuvent-elles permettre le développement d'un écosystème d'affaires en
favorisant le développement de stratégies de « coopétition » ? L'étude de la
stratégie du leader des ERP, SAP, tente de répondre à cette question. Des logiques de
« coopétition » émergent avec succès, mais un contexte favorable est nécessaire.
Cest ainsi que SAP a su mettre à profit innovation et collaboration avec des
entreprises partenaires pour asseoir son standard technologique et fonder son écosystème
d'affaires. Ce-lui-ci étant établi, elle a pu travailler en collaboration avec des
concurrents et favoriser le développement de son écosystème d'affaires. |
Abstract: How can co-operative
strategies enable the development of a business ecosystem by facilitating the development
of « co-opetition » ? The study of the strategy of SAP has been designed to answer this
question. Our findings indicate that, in a favourable context, co-opetition
strategies have emerged successfully because SAP knew how to benefit from innovation and
collaboration in order to impose its technological standard. Once the foundations of its
business ecosystem were solidly in place, SAP could work in collaboration with competitors
and make the further development of its business ecosystem possible. |
Mots-clés :écosystèmes d'affaires
stratégies collectives coopétition SAP ERP/PGI |
Key words: business ecosystems
collective strategies co-opetition SAP ERP |
JEL :
Catherine REFAIT
Email : .fr
Résumé : Afin de comprendre pourquoi
une banque décide la mise en faillite ou au contraire le soutien de son client en défaut
de paiement, nous proposons une relecture de modèles issus de champs théoriques
distincts. La littérature consacrée à la résolution des crises financières montre que
la décision de la banque dépend des potentialités de redressement de la firme. Mais la
théorie des contrats prouve la nécessité pour la banque dune attitude stricte
pour limiter laléa moral. La théorie bancaire montre que, si la banque dispose
d'un avantage informationnel par rapport aux tiers, elle peut adopter un comportement
laxiste voire opportuniste. |
Abstract: Banks have to choose between
debt re-negotiation and liquidation of their financially distressed corporate debtors. We
review different models to identify key determinants of their choice. The literature on
the resolution of financial distress shows that the banks decision is based on the
financial and economic characteristics of the distressed firms. If information is
asymmetric, incentive considerations induce banks to be severe. However, if banks own (or
are supposed to own) information that other stakeholders do not have, banks may help their
debtors in an opportunistic way. |
Mots-clés :faillite dentreprises
relation banque-entreprise asymétrie dinformation aléa moral |
Key words: corporate bankruptcy
bank relationships asymmetric information moral hazard |
JEL : F230
Johannes SCHAAPER
Email : .fr
Résumé : Une revue de littérature
et un échantillon de 316 filiales en Chine conduisent à la construction théorique et la
validation empirique dun modèle causal permettant d'étudier comment les
multinationales européennes et japonaises combinent les mécanismes de contrôle de leurs
filiales en Chine. L'objectif de vendre ou de produire en Chine influe sur le mode
d'entrée : coentreprise internationale ou filiale 100 %. La part de capital et l'envoi
dexpatriés sont deux instruments de contrôle positivement liés. |
Abstract: A review of the literature
and a sample of 316 subsidiaries in China allow us to construct a theoretical framework
and to examine its empirical validity. The causal model hence obtained helps to explain
how European and Japanese multinationals combine different control mechanisms which they
apply to their subsidiaries in China. The objective to either sell or produce in China
influences the entry mode : international joint venture or wholly owned subsidiary. The
share of capital and the sending of expatriates are two positively linked control
mechanisms. |
Mots-clés :contrôle dune filiale
à létranger coentreprise internationale filiale à 100 %
modèle structurel causal Chine |
Key words: control of a subsidiary abroad
international joint venture wholly owned subsidiary structural
modelling China |
JEL : L190, M310
Abdelmajid AMINE et Faouzi BENSEBAA
Email : .fr
Résumé : Cet article propose une
lecture nouvelle et globale des stratégies de marketing produit des entreprises en
mobilisant la théorie de la concurrence multimarchés. Il tend à montrer la pertinence
de transposer cette théorie au niveau de la rivalité entre lignes de produits et à
analyser le lien entre la domination dune firme dans une ligne de produits et la
modification du niveau de concurrence du secteur. À travers une analyse de cas,
larticle montre que lintensité des contacts multimarchés entre les firmes du
secteur des cosmétiques incite ces dernières à engager lessentiel de leurs
actions, en loccurrence portant sur les lignes de produits, sur leurs marchés
sphères dinfluence. |
Abstract: This article offers a new
global approach to understand the product strategies of firms through multimarket
competition theory. It shows the relevance of the latter theory when applied to product
lines rivalry, and analyzes the link between the domination of a firm within a product
line and the change in the intensity of competition among firms. Using a case analysis,
the article shows that the intensity of multimarket contacts between the firms of the
cosmetics sector encourages them to engage most of their actions relating to product lines
in their market spheres of influence. |
Mots-clés :Concurrence multimarchés,
sphère dinfluence, stratégie produit, tolérance mutuelle |
Key words: Multimarket competition,
spheres of influence, product strategy, mutual forbearance |
JEL : D20, M10
Cécile AYERBE et Cécile FONROUGE
Email : .fr
Résumé : Comment entretenir un flux
constant dinnovations ? Pour répondre à cette question, cet article étudie les
liens entre les différentes innovations de la firme, en particulier technologique et
organisationnelle. Cinq études de cas sont choisies pour leur caractère emblématique de
neuf transitions entre innovations. Notre cadre théorique repose sur les processus de
prise de décision : analogique, déductif et inductif. Ces processus soulignent la
complexité des relations entre les différentes innovations de la firme et mettent
notamment en perspective le rôle de linnovation organisationnelle dans les
développements de produits. |
Abstract: How do firms sustain
continuous innovation ? To deal with this question, the present article focuses on the
connection between various types of innovation in firms, both technological and
organizational. Five case studies pertaining to nine transitions between innovations are
chosen for the emblematic perspective they offer. Our theoretical framework is based on
decision making processes : analogical, deductive and inductive. These processes emphasize
the complex relationship between the various innovations of the firm and lead to an
understanding of the role of organizational innovation in sustained product development. |
Mots-clés :Innovation continue,
innovations organisationnelle et technologique, prise de décision, études de cas. |
Key words: Sustained innovation,
organizational and technological innovation, decision making, case studies. |
JEL : J150
Franck BIETRY
Email : .fr
Résumé : Cet article vise à
éclairer et instruire le défi lancé aux institutions dans le champ syndical français.
Les concepts néo-institutionnels sont mobilisés pour analyser ce processus du point de
vue des stratégies des acteurs plutôt que de leurs effets immédiats sur le champ. Le
cas montre que lattaque peut résulter de minorités pourtant dépourvues à
lorigine de ressources. Ainsi, « lunion syndicale solidaire »
sorganise en rompant avec lisomorphisme en vigueur dans le champ. Elle se
distingue de la structure pyramidale communément admise pour sinspirer de la forme
réticulée. Elle bricole à cette occasion des éléments culturels inspirés de
préceptes syndicaux anciens et de tendances lourdes contemporaines. Indirectement, elle
déplace la frontière du champ. |
Abstract: This article sheds new light
on the changes observed in institutions of French industrial relations. We use concepts
from neo-institutionalism to understand this process from the actors viewpoint
rather than from the perspective of its immediate impact on the field involved. The
analysis shows that changes do not only come from actors who are centrally located in the
field. Marginalized actors who possess only limited resources may also question
institutions. Accordingly, the union syndicale solidaire mixes old precepts
and modern principles of management. Members mimic networked companies instead of
traditional pyramidal firms and, by doing so, shift the limits of the field. |
Mots-clés :Syndicat, institution,
changement, organisation, réseau |
Key words: Trade Unions, institution,
change, organization, network |
JEL : G30
Christophe BONNET
Email : .fr
Résumé : Cet article étudie
linfluence du niveau de confiance interpersonnelle entre capital-investisseurs (CI)
et dirigeants sur les processus dinteraction, sur les rôles des CI dans la phase
post-investissement, et sur la performance financière des investissements.
Lhypothèse centrale est que la confiance favorise les processus et les rôles qui
ont une influence positive sur la performance. Le modèle est testé au moyen dun
questionnaire sur les LBO réalisés en France. Les résultats montrent que la confiance
influe sur lensemble des processus, ainsi que sur certains rôles des CI, qui ont un
impact favorable sur la performance. Cependant ils ne mettent pas en évidence de relation
directe entre confiance et performance. |
Abstract: This paper examines the
influence of interpersonal trust between venture capitalists (VCs) and managers on work
processes, on VCs roles during the post-investment phase, and on financial
performance. The main hypothesis is that trust has a positive impact on processes and
roles which favor strong financial performance. The model is tested through a mail survey
of French VCs and LBO managers. The results show that trust favors all the processes
identified and some of the VCs roles which have an impact on performance. However,
no direct link between trust and performance is established. |
Mots-clés :capital-investissement, LBO,
gouvernance dentreprise, confiance, coopération |
Key words: venture capital, MBOs ,
corporate governance, trust, cooperation |
JEL : G21, L11, D21, D24, M42
Aude HUBRECHT, Michel DIETSCH et Fabienne GUERRA
Email : .fr
Résumé : Lapproche DEA Data
Envelopment Analysis, permet de proposer de nouveaux indicateurs de la performance pour
les réseaux de distribution intégrés. Après avoir précisé la méthode de
construction dun indicateur de productivité des points de vente respectant les
critères de contrôlabilité, de cohérence transversale, nous modélisons le lien entre
un indicateur de performance de la tête de réseau et lindicateur de productivité
pour garantir la cohérence hiérarchique. Enfin, nous insérons ces indicateurs dans un
outil daide à la décision conforme à lorganisation verticale des réseaux
de distribution : un système de tableau de bord prospectif. |
Abstract: Using a DEA framework (Data
Envelopment Analysis), we develop new performance indicators for integrated retail
networks. A methodological discussion leads us to propose a productivity indicator which
respects the criteria of controllability and transversal coherence. We then formalise the
relationship between a performance indicator of a networks headquarters and the
productivity of its various retailers. Finally, we combine these new indicators in
crafting a management tool amenable to a system of balanced scorecards. |
Mots-clés :Data Envelopment Analysis
agences bancaires tableaux de bord prospectifs contrôlabilité |
Key words: Data Envelopment Analysis
bank branches balanced scorecards controllability. |
JEL : M40
Oliver DE LA VILLARMOIS et Yves LEVANT
Email : .fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est de présenter le processus de mise en place dune méthode
dévaluation des coûts développée il y a un demi-siècle, la méthode GP
aujourdhui diffusée sous le nom de méthode UVA. Les observations faites au moyen
détudes de cas ont été comparées aux conclusions de recherches consacrées à
lABC. Cela a permis de dégager le principal intérêt de la méthode UVA : une
évaluation fine des coûts avec des moyens limités. |
Abstract: The aim of this paper is to
present the cases of all businesses that have decided, during the past ten years, to put
into practice the GP method of cost analysis. The latter was developed half a century ago
and is nowadays diffused as the UVA (Unité de Valeur Ajoutée) method. Our observations
illustrate the main advantage of this approach : a refined cost analysis using limited
resources |
Mots-clés :méthode UVA méthode
ABC coûts complets adoption |
Key words: UVA method ABC method
full costs adoption |
JEL : G34
Hatem MANSALI
Email : .fr
Résumé : Cette étude se propose
danalyser les performances opérationnelles dun échantillon de 108
augmentations de capital réalisées en France. Les résultats obtenus montrent que les
performances opérationnelles connaissent une hausse avant lémission dactions
suivie dune baisse significative comme sur les marchés américain, anglais, et
japonais. Lanalyse des déterminants de la performance à long terme des entreprises
émettrices ne corrobore pas lhypothèse des free cash flows. En revanche, la
dégradation de la performance semble être expliquée par lhypothèse du timing. |
Abstract: We examine the long-run
operating performance of 108 French companies issuing stock. Our results suggest that
issuing firms experience substantial improvements in operating performance prior to the
offering, while the tendency is reversed after the offering has taken place. This confirms
the results obtained in US, UK and Japanese studies. We find no relation between the
pre-issue level of free cash flow and the subsequent decline in profitability. Hence, the
results from the French SEO market offer evidence consistent with the window of
opportunity hypothesis for explaining the downward drift following a seasoned
offering. |
Mots-clés :augmentation de capital
performance opérationnelle performance à long terme free cash flows |
Key words: seasoned equity offerings
operating performance long-run performance free cash flows |
JEL : M120, L200, O320
Karim MESSEGHEM et Françoise PIERSON
Email : .fr
Résumé : Les Technologies de
lInformation et de la Communication (TIC) se sont développées, en parti-culier les
intranets RH. Lobjet de cet article est de répondre à la question suivante : un
intranet peut-il être un outil de contrôle des pratiques de GRH de lencadrement
intermédiaire ? Nous montrerons que la théo-rie de la structuration constitue un cadre
théorique pertinent. Cette recherche se base sur une étude de cas. Il sagit
dune entreprise industrielle en-gagée dans la mise en place dun intranet RH. |
Abstract: Communications and
information technologies (ICT) have developed strongly. Among these are human resource
(HR) intranets. The aim of the present article is to answer the following question : can
the intranet be a tool for controlling middle managers HRM practices? We will show
that structuring theory constitutes a relevant theoretical framework. This research is
based on a case study. The firm examined is an industrial company committed to the
implementation of a HR intranet. |
Mots-clés :TIC GRH
structuration encadrement intermédiaire contrôle |
Key words: ICT HRM
structuring theory middle management control. |
JEL : L200, M120
Jean-Philippe BOOTZ
Email : .fr
Résumé : Les phénomènes
dapprentissage constituent une préoccupation croissante de la prospective
appliquée aux organisations. Mais la véritable nature du lien entre prospective et
apprentissage organisationnel demeure floue et ambiguë. Cet article se propose ainsi
dexplorer les dimensions cognitives des démarches prospectives en éclairant leur
impact en matière de création de connaissances. Cette analyse se réalise notamment à
travers un cas dobservation participante permettant de pénétrer un groupe de
travail détude prospective et dexaminer ainsi concrètement la manière dont
les processus cognitifs émergent dans le cadre de ce type de démarche. |
Abstract: Learning phenomena are of
growing concern in the context of foresight studies applied to organizations.
Nevertheless, the real nature of the link between foresight studies and organizational
learning remains fuzzy and ambiguous. The aim of this article is therefore to explore the
foresight processes and their cognitive dimensions in terms of knowledge creation. This
analysis is essentially based on a participant observation of a foresight studys
working group which allowed to examine the cognitive processes that emerged in a concrete
way. |
Mots-clés :prospective création
de connaissances observation participante processus dapprentissage |
Key words: prospective knowledge
creation participant observation learning process. |
JEL : C810
Guillaume CHANSON, Benoît DEMIL et Xavier LECOCQ
Email : .fr
Résumé : La méthode QCA
(Qualitative Comparative Analysis) développée par Ragin (1987) innove quant à son
positionnement vis-à-vis des méthodologies traditionnelles qualitatives et
quantitatives. Elle se diffuse actuellement dans différentes sciences sociales bien que
son audience en gestion reste encore faible. Nous cherchons dans cet article à identifier
le positionnement potentiel de cette méthode en gestion. Pour ce faire, nous replaçons
la QCA dans une analyse plus large des méthodes de recherche à partir d'une étude
quantitative des publications de trois revues internationales en management. Nous
concluons à l'existence d'une niche pour la QCA, tout en présentant ses conditions
dapplication dans notre champ. |
Abstract: The Qualitative Comparative
Analysis (QCA) proposed by Ragin (1987) innovates with respect to traditional qualitative
and quantitative methods. By now, QCA is diffusing in several social sciences although its
audience in management research remains confidential. In this article, we aim to identify
the potential positioning of this method in the field of management. Consequently, we lead
a quantitative analysis of methods mobilized in articles published in three leading
journals. The results suggest that a niche is available for QCA. However, we stress the
conditions of an adequate and cautious implementation of this method in management
research. |
Mots-clés :analyse qualitative comparée
méthodologie de la recherche Ragin |
Key words: qualitative comparative
analysis methodology Ragin |
JEL : G340, L290, M140
Stéphanie DAMERON et Olivier JOFFRE
Email : .fr
Résumé : Cet article analyse
limpact de la diversité culturelle sur les relations de coopération. Deux modes
coopératifs sont définis, lun fondé sur le calcul, lautre sur
lidentification sociale. Le cas de léquipe chargée de lintégration
des organisations France Télécom Mobile et Orange est analysé suivant cette grille de
lecture. La diversité culturelle savère toujours vécue comme une difficulté à
dépasser, jamais comme une opportunité ; elle affecte essentiellement lexercice
des intérêts individuels. Ces résultats conduisent à mettre en cause la définition de
la culture comme un système stable de valeurs et de normes de comportement, pour
privilégier sa représentation comme construit social. |
Abstract: This paper aims at
understanding the impact of cultural diversity on co-operative relationships. Co-operation
is considered through two different modes : of co-operation. The case of the team in
charge of the integration process between France Telecom Mobiles and Orange UK is analysed
according to a framework combining the two modes. The results suggest that cultural
diversity has little influence on identity issues of co-operation, whereas it is mostly
linked to strategic behaviours. These findings imply that cultural diversity must not be
seen as a difference between stable sets of values and norms, but more as an easy way to
explain interindividual difficulties. |
Mots-clés :coopération
management interculturel fusion |
Key words: cooperation
intercultural management merger |
JEL : G32, M41
Réal LABELLE et Alain SCHATT
Email : .fr
Résumé : Cette étude empirique a
pour objet de vérifier sil existe une relation entre la structure de propriété et
la qualité de la communication financière des entreprises françaises. Nos résultats
indiquent que la relation entre la dilution de lactionnariat et la qualité des
relations avec les investisseurs nest pas linéaire mais curvilinéaire. |
Abstract: The objective of this
empirical study is to test the hypothesized relation between ownership structure and the
quality of financial reporting of French firms. The results confirm that the relation
between shareholding dilution and the quality of investors relations is not linear
but curvilinear. |
Mots-clés :communication financière
relations avec les investisseurs rapports annuels structure de
propriété. |
Key words: financial disclosure
relations with investors annual report ownership structure. |
JEL : L130, L820
Xavier LECOCQ et Benoît DEMIL
Email : .fr
Résumé : Dans les approches
traditionnelles, les firmes doivent limiter laccès à leurs actifs stratégiques et
compétences afin de préserver leur avantage concurrentiel. La stratégie des systèmes
ouverts apparaît donc contre intuitive. Nous faisons lhypothèse quun sponsor
donnant accès à son système technologique constitué de différents composants
qui doivent être compatibles entre eux modifie la structure de son industrie. A
partir dune étude du secteur américain du jeu de rôle, nous montrons que
lintroduction dun système ouvert dans un secteur baisse les barrières à
lentrée et que les nouveaux entrants adoptent majoritairement ce système. La
taille moyenne des entreprises du secteur diminue également du fait dune
spécialisation verticale. |
Abstract: Traditionally, industrial
organization and resource-based views stress the importance of denying access to strategic
assets and competences in order to preserve a competitive advantage. Hence, open-systems
strategies appear as counter-intuitive. We hypothesize that a sponsor giving access to his
technological system a system made up of compatible components impacts the
structure of his industry. Based on an empirical study conducted in the American role
playing game industry, our results highlight the fact that the introduction of an open
system in a sector decreases entry barriers and that new entrants adopt more readily the
open system than incumbents. Moreover, the average size of the firms in the industry
decreases due to vertical specialization. |
Mots-clés :stratégie des systèmes
ouverts structure de lindustrie barrières à lentrée
nouveaux entrants secteur du jeu de rôle. |
Key words: open systems strategy
industry structure entry barriers new entrants roleplaying game
industry |
JEL : M100, M410
Christophe GERMAIN
Email : .fr
Résumé : Toutes approches
confondues, un type idéal de tableau de bord incorporant des indicateurs physiques et
centré sur le pilotage de la performance émerge aujourdhui de la littérature. La
question se pose de savoir si cette conception « idéale » développée au sein du champ
académique est adoptée par les entreprises et plus particulièrement par les PME. Les
résultats dune enquête réalisée auprès de 83 entreprises et lanalyse de
six cas montrent que les pratiques de tableaux de bord des PME se rapportent globalement
à quatre types dinstrument. Deux dentre eux seulement peuvent être
qualifiés doutils de pilotage. |
Abstract: The different approaches to
performance measurement systems have a common objective : to represent the chains of
causality that connect performance to strategy. And today, an ideal model of dashboard
emerges in the literature. Yet it is worth questioning whether this concept developed in
the academic sphere is incorporated into company practice. Based on the results of a
survey of 83 small and medium-sized enterprises and six case studies, this article shows
that small and medium-sized enterprises typically used four types of dashboards. Only two
are genuine performance measurement systems. |
Mots-clés :indicateurs tableaux
de bord outils de pilotage reporting PME |
Key words: indicators dashboards
performance measurement systems reporting SME |
JEL : L190
Valérie MOATTI et Pierre DUSSAUGE
Email : .fr
Résumé : La relation
taille-performance a, depuis la fin des années 70, généré peu dintérêt.
Malgré les nombreux travaux consacrés aux fusions-acquisitions et aux alliances
stratégiques qui induisent des effets de taille, peu dauteurs se sont intéressés
à lefficacité comparée de ces stratégies sur les effets de taille. Cette
recherche constitue une première contribution en ce sens. Les tests des hypothèses
formulées confirment le lien taille-performance, la supériorité globale de la
croissance interne par rapport aux fusions-acquisitions, ainsi que la capacité des
alliances à accroître le pouvoir de marché. Contrairement à nos attentes, les
fusions-acquisitions améliorent les économies déchelle. |
Abstract: The size-performance
relationship has generated limited interest since the late seventies. Despite much
research that has been devoted recently to examining mergers and acquisitions and
inter-firm alliances, both significantly affecting a firms size, the work on
M&As or on alliances, very rarely compares these different modes of growth to one
another, or to organic growth, in terms of size effects. This research aims at analyzing
this issue. Our empirical tests confirm the strong impact of size on performance and
suggest that organic growth outperforms both alliances and M&As. Moreover, strategic
alliances increase market power, while M&As result in greater economies of scale. |
Mots-clés :croissance organique
alliances stratégiques fusions/acquisitions économies déchelle
pouvoir de marché |
Key words: organic growth
strategic alliances mergers & acquisitions economies of scale
market power. |
JEL : D810, F010, I310, I890, L100,L120,
L140, L196, L290, M00
Sabine URBAN
Email : .fr
Résumé : La démarche stratégique
connaît à lheure actuelle une évolution importante induite en particulier par le
processus de globalisation qui concerne entre autres la vie socio-économique marquée par
une complexité rapidement croissante, ainsi que par les exigences dun
développement souhaité durable. La responsabilité sociétale des acteurs est mise en
exergue pour aboutir à un cadre de vie soutenable au regard de la survie de
lhumanité et à une modification préalable des comportements sociaux. Les
entreprises industrielles, en tant quacteurs majeurs impliqués dans le processus,
sengagent vers la conception dun nouveau modèle partenarial, tentant de
combiner efficience et rentabilité. Larticle précise le contenu multiple de ce
modèle partenarial, les méthodes de gestion et de gouvernance envisageables. |
Abstract: The formulation and
implementation of strategy are changing under the pressure of both the globalization
process, concerning with an increasing complexity every aspect of social life, and the
requirements of sustainable development considered in its heterogeneous environmental and
social definition. A new paradigm of management is emerging, facing major challenges (the
survival of humanity, social cohesion, environmental protection
). Industrial
corporate entities, political institutions and civil societys organizations are
launching a new global strategic partnership model, combining efficiency and common
profitability. This article analyzes the various aspects of this kind of partnership,
depending on the nature of the actors, their management methods and possible governance. |
Mots-clés :management stratégique
développement durable partenariat |
Key words: strategic management
sustainable development partnership |
JEL : M4, L9
Charles-Henri FRÉDOUET, Patrick LE MESTRE
Email : .fr
Résumé : Dans le cadre de structures
interorganisationnnelles non centrées, où aucun des acteurs ne dispose dun réel
pouvoir de contrôle, la construction dun outil de mesure de la performance globale
est un exercice délicat. Dans un tel contexte, il apparaît essentiel de sappuyer
sur les attentes des différentes parties prenantes afin de mettre en évidence les enjeux
en présence. Cet article, à partir dune étude des places portuaires, propose un
ensemble de dimensions et axes de performance susceptible de constituer
larchitecture de base dun instrument de pilotage de la performance de ces
réseaux. |
Abstract: Within the framework of
uncentered interorganizational networks, where none of the stakeholders has real control,
the construction of a tool for overall performance measurement is a tricky undertaking. In
such a context, it seems essential to lean on stakeholders expectations to highlight
the challenges involved. Based on a study of ports, this article proposes a set of
performance dimensions and axes which could constitute the basic architecture of a tool
for piloting the performance of such net-works. |
Mots-clés :réseau interorganisationnel
modèle de performance place portuaire |
Key words: interorganizational network
performance system maritime port communities |
JEL : D21, L22, L29
Gilles GAREL, Sébastien JUMEL
Email : .fr
Résumé : Le corporate venture
consiste à structurer les relations entre un grand groupe et une jeune entreprise
innovante soit en acquérant tout ou partie du capital de jeunes entreprises, soit en
externalisant certaines entités du groupe pour en faire des entités indépendantes.
Alors que le corporate venture sest fortement développé, encore peu de recherches
lui ont été consacrées. Cet article définit le corporate venture, précise les enjeux
et les conditions de son développement et structure la littérature, essentiellement nord
américaine, qui en traite. Il distingue lanalyse de la performance du corporate
venture et celle de ses facteurs clés de succès |
Abstract: A corporate venture unit
manages the various links between in-house and outsourced activities in order to
facilitate radical innovation, frequently outside the bounds of traditional job
descriptions. Thus the activities of a corporate venture unit can go beyond those of a
simple profit centre and may initiate a real entrepreneurial culture within the firm as a
result of its relationships with the external business environment, and also outside the
enterprise in mobilizing the internal resources. This paper presents the literature which
deals with corporate venture and its development. It focuses mainly on performance
analysis and on key success factors |
Mots-clés :corporate venture
innovation start-up groupe entrepreneurship R&D
diversification |
Key words: corporate venture
innovation start-up large industrial firm R&D outsourcing |
JEL : C810, D700, D830
Benoît JOURNÉ
Email : .fr
Résumé : Larticle présente
une méthode dobservation dynamique des activités de prise de décision et de «
sensemaking » qui fondent la capacité de lorganisation à gérer limprévu.
Cette méthode, développée dans le contexte de la sûreté nucléaire, vise à éviter
les biais de reconstitution a posteriori et de décontextualisation des données qui
affectent traditionnellement les analyses daccidents. La méthode combine
opportunisme et rigueur en articulant quatre stratégies dobservation in situ.
Chaque stratégie est décrite. Les conditions dusage de la méthode sont discutées
de même que ses champs dapplication potentiels |
Abstract: This article presents a
dynamic observational method designed to study the activities of decision-making and
sensemaking which underlie the organizations ability to manage the
unexpected. The aim of this method, designed in the context of nuclear safety, is to avoid
the bias of a posteriori reconstruction and that of decontextualization of data. This
method involves opportunism and rigor by combining four observational strategies. Each
strategy is described. The conditions in which such a method can be used are discussed,
along with its potential sphere of application |
Mots-clés :méthodologie
observation in situ situations imprévues cognition fiabilité
résilience sensemaking activité |
Key words: methodology observation
in situ unexpected situations cognition reliability resilience
sensemaking activity |
JEL : M190
Nicolas LESCA, Marie-Laurence CARON-FASAN
Email : .fr
Résumé : La veille est couramment
définie comme un processus informationnel. Cet article dépasse ce cadre danalyse
et étudie la veille comme un système cybernétique. Lobjectif est de proposer une
étude détaillée de ses composantes. La veille est abordée au travers de ses missions
et résultats. Larticle questionne les entrées et sorties du processus de veille
ainsi que leur relation réciproque. Il identifie les ressources informationnelles,
technologiques, organisationnelles et humaines nécessaires au système cybernétique de
veille. Il aborde les aspects financiers et identifie des facteurs clés de succès et
déchec de la veille |
Abstract: Environmental scanning is
usually defined as an informational process. This article submits a new framework by
studying scanning as a cybernetic system. The aim is to analyse in detail all components
of this system : objectives and results, inputs and outputs of the process. This article
identifies informational, human, technical and organizational resources and also key
success factors. At last, it examines the financial implications |
Mots-clés :veille processus
système cybernétique état de lart |
Key words: scanning process
cybernetic system review |
JEL : L200, L240
Xavier MESCHI
Email : .fr
Résumé : Partant dune
description de la survie des alliances et de lapprentissage dexpériences des
partenaires par la symbolique de Janus et de Sisyphe, cet article revient sur
lévaluation du taux de survie des alliances et teste limpact de
lapprentissage dexpériences sur ce taux de survie. Ces questions sont
traitées dans le cadre dun échantillon de 449 partenaires européens, ayant
entrepris une ou plusieurs coentreprises. Suivant la méthode de levent history
analysis, ces partenaires ont été suivis sur la période allant de la date de création
de leur coentreprise en 1996 à juillet 2004. Les résultats obtenus nous montrent que la
distinction entre taux de survie et taux déchec est dimportance. Si lon
sen tient strictement à la mesure de survie des coentreprises, lapprentissage
dexpériences a un impact très limité |
Abstract: Relying on the myth of Janus
and that of Sisyphus to describe alliance survival and the experiential learning of
partners, this article aims at evaluating alliance survival rates and examining the effect
of experiential learning on this rate. These issues are addressed through an empirical
analysis of 449 European partners that were involved in one or several joint ventures
during 1996. Adopting the methodology of event history analysis, these partners were
followed up over a period ranging from 1996 (which corresponds to the joint ventures
date of creation) to July 2004. The findings put into light the difference between
survival rate and failure rate. If one focuses exclusively on the survival rate of joint
ventures, the experiential learning of partners has a limited impact. |
Mots-clés :coentreprises analyse
de survie apprentissage dexpériences performance des alliances |
Key words: joint ventures survival
analysis experiential learning alliance performance |
JEL : G32
Éric MOLAY
Email : .fr
Résumé : Cette étude
sintéresse à deux théories alternatives expliquant la structure financière du
capital : la théorie du financement hiérarchisé et la théorie du ratio
dendettement optimal. Les analyses empiriques sur un échantillon dentreprises
françaises cotées à la bourse de Paris montrent que leur choix de financement semble
reposer sur la théorie du financement hiérarchisé aux dépens de la théorie du ratio
dendettement optimal. Les entreprises analysées privilégient le financement
interne au détriment du financement externe et, en cas de recours à un financement
externe, lendettement à laugmentation de capital. |
Abstract: This study is a test of two
alternative theories of capital structure : the pecking order theory and the static
trade-off theory. The empirical tests conducted on a sample of French firms listed on the
Paris stock ex-change show that their financing choice seems to be more in line with the
pecking order theory than with the static trade-off theory. The tested firms prefer
internal financing to external financing and, when using external financing, debt is
preferred over equity. |
Mots-clés :financement hiérarchisé
ratio dendettement optimal structure financière du capital. |
Key words: capital structure
pecking order theory static trade-off. |
JEL : L240
Pascal PHILIPPART
Email : .fr
Résumé : À partir de létude
de plusieurs alliances conclues par une grande firme internationale, cette recherche
démontre que contrat et confiance constituent des modes de régulation de lalliance
non pas exclusifs, mais inscrits dans une interdépendance dialogique. Ils concourent
mutuellement à la gestion de la coopération. Le contrat promeut la confiance entre les
partenaires au travers du processus de contractualisation et de lintégration par
les acteurs du référentiel partagé quil génère, tandis que la confiance permet
une contractualisation axée sur la coordination ainsi que le maintien de la pertinence du
cadre commun dans lequel le jeu coopératif se déploie. |
Abstract: In a study of several
alliances concluded by an important international firm, this research demonstrates that
contract and trust are not exclusive mechanisms of alliance governance, but stand in
dialogic interaction to mutually govern alliances. Contract develops trust between
partners through the contractualization process and integration of its common set of
rules, whereas trust allows for a coordination-based contractualization and sustains
relevance of this set of rules. |
Mots-clés :alliance contrat
confiance dialogique complémentarité processus |
Key words: alliance contract
trust dialogic complementary relation-ships process |
JEL : G320
Thierry POULAIN-REHM
Email : .fr
Résumé : Selon la théorie du free
cash flow, lendettement, tout comme la distribution de dividendes, en réduisant le
free cash flow, permettraient de limiter le pouvoir discrétionnaire des dirigeants, et
contribueraient à la création de valeur actionnariale. Cette théorie est infirmée par
cette recherche selon laquelle laffectation du free cash flow au service du
remboursement de la dette exerce une influence négative, statistiquement significative,
sur la richesse des actionnaires. Dans le même temps, limpact dun
réinvestissement des fonds discrétionnaires sous forme de distribution de dividendes
nest pas décelable. |
Abstract: Theory states that managers
of low growth/high free cash flow firms engage in non-value-maximizing activities. Jensen
(1986) argues debt, like dividends, mitigate the non-value-maximizing activities by
reducing the level of free cash flow and hence contribute to shareholder value. However,
this research shows that the payout of cash flow in excess, either in the form of debt
service, or in the form of dividends, has no positive influence on shareholder value.
These conclusions would thus infirm the implications of Jensens hypothesis. |
Mots-clés :free cash flow coûts
dagence endettement distribution de dividendes valeur
actionnariale |
Key words: free cash flow agency
costs debt dividends shareholder value. |
JEL : G14, G31, G32, G34
Nihat AKTAS, Eric DE BODT et Laurent LIAGRE
Email : .fr
Résumé : Cet article analyse la
restructuration de l'industrie européenne aérospatiale et de défense via la création
dEADS, société possédant 80 % d'Airbus. Lancé par une impulsion politique des
gouvernements européens, ce processus a abouti à la création dun acteur
industriel de niveau mondial. Nous étudions cette restructuration dans le cadre
théorique du gouvernement dentreprise. La question à laquelle nous tentons de
répondre est la suivante : les autorités nationales européennes ont-elles réussi à
donner naissance à un concurrent privé crédible dans ce secteur oligopolistique ? |
Abstract: This paper focuses on the
restructuring of the European aero-space and defence industry, resulting in a new company
: EADS, the group controlling 80 % of Airbus. This process (initiated by European
governments) has succeeded after many developments, involving state-owned firms, public
and private companies. Building on the conceptual frame-work of corporate governance, the
question we try to answer is the following : did the European national authorities give
birth to a credible private competitor in the aerospace sector? |
Mots-clés :fusions et acquisitions
propriété étatique études dévénements |
Key words: mergers and acquisition
state ownership event studies |
JEL : O330, O390
Serge AMABILE et Martine GADILLE
Email : .fr
Résumé : Les technologies de
lInternet sont supposées supporter le processus de dé-intégration et de
diversification des activités, contribuant au développement des PME comme facteur de
compétitivité. Dans cette perspective, cet article propose didentifier la part de
PME, issues de différentes régions européennes, capables, grâce à leurs usages
dInternet, de réaliser des gains de compétitivité liés à la réduction des
coûts, la différenciation des produits et services et lextension des marchés. Les
caractéristiques technologiques et organisationnelles de ces entreprises sont ensuite
comparées avec celles de PME ne réalisant aucun de ces gains de compétitivité. Ce
travail repose sur une enquête téléphonique originale réalisée en 2004. |
Abstract: In this article, we argue
that Internet associated technology contributes to SMEs development and
competitiveness by sustaining de-integration and diversification processes. According to
that perspective, we try to identify a first population of SMEs showing a capacity to
achieve an improvement in competitiveness through Internet associated technology uses.
These competitiveness gains are identified through a Porter framework based on the
existence of three competitive strategies: cost cut-ting, product and services
differentiation and market extension. The organizational and technological features are
hence compared with a second population of SMEs that shows difficulties to utilize
Internet associated technology in terms of competitive advantages. The results are based
on a large phoning survey done in 2004. |
Mots-clés :PME Internet
compétitivité usage réseau organisation |
Key words: SMEs Internet
competitiveness use network organization |
JEL : M100
Franck BRULHART et Christophe FAVOREU
Email : .fr
Résumé : Cet article vise à
approfondir la compréhension des caractéristiques associées au succès du partenariat
logistique. Nous faisons lhypothèse que la confiance et le contrôle sont
positivement reliés au succès du partenariat vertical logistique et analysons les liens
entre ces variables. Ces hypothèses sont testées à laide dun modèle
déquations structurelles. Si nos résultats confirment le rôle central joué par
la confiance dans le cadre dun partenariat logistique, ils démontrent aussi que le
contrôle a un impact significatif sur la confiance et le succès du partenariat. Notre
étude suggère enfin que le rôle et limportance des différentes composantes du
contrôle (les procédures dévaluation et de suivi, les contrats formels)
pourraient être fonction des différentes phases du développement du partenariat et de
son degré de maturité. |
Abstract: This paper aims at a greater
understanding of characteristics associated with success of the logistics partnership. We
hypothesize that trust and control are positively related to indicator of partnership
success (satisfaction) and analyse the relationships between these variables. Then we try
to test these hypotheses using a structural equations model. If this article confirms the
central role of trust in the specific context of « Supply Chain Management », our study
also shows that control, through its dimension of evaluation and monitoring, has a direct
impact on the trust between partners and the success of the cooperative relationship. In
addition, our results suggest that the role of diverse components of control (evaluation
procedures and formalisation of agreements) could be contingent to the lifetime of the
relationship. |
Mots-clés :partenariat succès
logistique confiance contrôle. |
Key words: partnership success
logistic trust control |
JEL : L140
Pascale BUENO MERINO
Email : .fr
Résumé : Laccord de portage
commercial caractérise une relation symbiotique entre un grand groupe industriel et une
PMI exportatrice. Il repose sur lexistence dun contrat dagent commercial
conclu entre la PMI et une filiale de distribution du groupe industriel. Cette
délégation dactivités pose le problème du contrôle des efforts de
lintermédiaire local par une entreprise de taille modeste. Nous nous interrogerons
en conséquence sur la nature de la coordination interorganisationnelle dans laccord
de portage commercial et, plus précisément, sur le rôle et les antécédents de la
confiance. |
Abstract: The piggyback arrangement
characterizes a symbiotic relation between a big industrial group and an exporting SMI. It
rests on the existence of a sales representative contract concluded between the SMI and a
trade subsidiary from the industrial group. This delegation of activities poses the
problem of the control of the efforts of the local intermediary by a small-sized company.
We will consequently examine the nature of interorganizational coordination in the
piggyback arrangement and, more precisely, the role and the antecedents of trust. |
Mots-clés :accord de portage commercial
coordination interorganisationnelle confiance |
Key words: piggyback arrangement
interorganizational coordination trust |
JEL : M19, M40
Laurent CAPPELLETTI
Email : .fr
Résumé : Cet article soulève la
problématique de la conception et de limplantation dun contrôle de gestion
socio-économique dans une entreprise, daide au pilotage de la performance sociale
et de mesure de ses impacts sur la performance économique. A partir de
recherches-interventions menées dans quatre entreprises de 1999 à 2003, larticle
décrit les enjeux dun pilotage de la performance sociale fondé sur un contrôle de
gestion socio-économique. Larticle identifie des conditions informationnelles et
organisationnelles pour implanter durablement dans lentreprise un contrôle de
gestion socio-économique |
Abstract: This article raises the
issue of introducing socio-economic management control in a company to help steer social
performance and measure its economic impacts. Based on intervention-research missions run
in four companies from 1999 to 2003, this article shows the importance of steering social
performance by socio-economic management control. It also identifies information related,
organizational and managerial conditions for introducing socio-economic management control
in a company and perpetuating its functioning |
Mots-clés :performance sociale
contrôle de gestion socio-économique indicateurs socio-économiques
décentralisation synchronisée création de valeur pilotage |
Key words: social performance
socio-economic management control socio-economic indicators synchronized
decentralization creating value |
JEL : G32, G35
Sébastien DEREEPER et Frédéric ROMON
Email : .fr
Résumé : Depuis 1998, les sociétés
françaises cotées en bourse peuvent utiliser des programmes de rachat dactions.
Cette possibilité constitue une alternative au paiement « traditionnel » du dividende.
Entre 1998 et 2001, les sociétés de notre échantillon ont procédé à 37,2 Md de
rachat dactions contre 47,8 Md de dividendes. Toutefois, lhypothèse de
substitution entre rachat dactions et dividende ne semble pas valide. Nous montrons
que les firmes les plus actives en matière de rachat dactions sont également
celles qui présentent les politiques de dividende les plus généreuses. En fait,
dividende et rachat dactions apparaissent complémentaires. |
Abstract: Since 1998, French public
firms can use open market share repurchases. We hypothesize that this opportunity
represents an alternative means of paying out cash to shareholders when compared to the
classical dividend. Between 1998 and 2001, the firms in our sample spent 37.2
billion in share repurchases against 47.8 billion in dividends. However, the
substitution hypothesis between dividends and share repurchases does not seem to hold. We
show that the most active firms in repurchases also present the highest dividend policies.
In fact, dividends and share repurchases appear to be complementary. |
Mots-clés :effet de substitution
programme de rachat dactions politique de dividende |
Key words: substitution hypothesis
open market share repurchases dividend policy. |
JEL : M410, J240
Marianela FORNERINO et Armelle GODENER
Email : .fr
Résumé : Au moyen dune
enquête quantitative, le métier de contrôleur de gestion est appréhendé en termes de
missions, dimage et de compétences. Deux types de postes, les techniciens et les
conseillers, ont été identifiés. Lexistence dune mission dadaptation
des outils aux besoins des managers pour ces deux types de postes et la large
représentation des « conseillers » montrent que de nombreux contrôleurs comprennent
leur métier comme au service des managers. Pourtant, le contrôle de gestion est
fréquemment perçu par ces derniers comme un « carcan » ou un « organe de surveillance
». Par ailleurs, limportance des compétences relationnelles est soulignée pour
les conseillers. |
Abstract: Through a survey, the job of
the controller is analyzed in terms of (1) missions, (2) perception by managers and (3)
key competencies. Two types of job profiles technicians and advisors have
been identified. The existence, in both types of jobs, of a mission of adapting tools to
managers needs and also the large representation of advisors demonstrate that many
controllers apprehend their job as being in the service of managers. However, management
control is often described by managers in the following terms: constraints and
big brother. Furthermore, the importance of relational competencies is
emphasized for advisors. |
Mots-clés :contrôle de gestion
métier image compétences. |
Key words: management control job
perception competencies. |
JEL : L24, M13, M19
Olivier MEIER et Audrey MISSONIER
Email : .fr
Résumé : À partir du cas dune
fusion entre une grande entreprise et une start-up dans le secteur des TIC, cet article
met en lumière de nouveaux éléments explicatifs de léchec de la création
d'innovation conjointe. Le choix du mode dintégration visant à préserver les
spécificités des entités et à maintenir un équilibre des pouvoirs a, paradoxalement,
limité leurs capacités innovatrices (phase 1). Ceci les a conduit à recourir à une
gestion rationnelle de lintégration avec une reprise en main de lacteur
économique le plus fort (phase 2). Mais les résultats décevants en matière
dinnovation ont finalement amené les dirigeants à opter pour un troisième modèle
de type symbiotique (phase 3). |
Abstract: This article explores the
merger of a large company with a start-up of the information and communication technology
sector in order to reach an explanation of the failure to create joint innovation. As we
shall see, the choice of a mode of integration aiming at preserving specificities of the
entities and at maintaining a balance of power, paradoxically, limited their innovating
capacities (phase 1). This resulted in resorting to rational management of integration
under the dominance of the most powerful economic actor (phase 2). But the disappointing
results regarding innovation finally led the leaders to choose a third model of the
symbiotic type (phase 3). |
Mots-clés :fusion TIC
processus dintégration transfert de compétences innovation
technologiques préservation symbiose stratégie |
Key words: merger information and
communication technology process of integration transfer of competences
technological innovations preservation symbiosis |
JEL : G39
Gérard CHARREAUX, Alain SCHATT
Email : .fr
Résumé : Cet article propose un
panorama de la recherche en finance effectuée par les gestionnaires français. Il met en
évidence, dune part, les auteurs les plus productifs, dautre part, les
travaux les plus influents. Par ailleurs, il fournit des indications sur linfluence
de certaines revues françaises publiant des articles de finance. Cette recherche est
notamment fondée sur le recensement des articles publiés en finance dans les cinq revues
académiques « majeures » de gestion françaises (Banque & Marchés ; Finance ;
Finance Contrôle Stratégie ; Revue Française de Gestion ; Sciences de Gestion/Economies
et Sociétés), au cours des dix dernières années (1994-2003), ainsi que sur les travaux
quils citent. |
Abstract: This article draws a
panorama of financial research carried out by French researchers in management science. It
highlights, on the one hand, the most productive authors, on the other hand, the most
influential work. In addition, it provides indications on the influence of the main French
management journals that publish articles in finance. This re-search is, in particular,
based on the inventory of the scientific articles in finance published in the five main
French academic journals in management (Banque & Marchés, Finance, Finance Contrôle
Stratégie, Revue Française de Gestion, Sciences de Gestion/Économies et Sociétés),
over the last ten years (1994-2003), as well as on the academic references they quote. |
Mots-clés :finance recherche
publications auteurs |
Key words: finance research
publications authors |
JEL : L140, L 240
Jérôme BARTHÉLEMY
Email : .fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est dessayer de comprendre pourquoi certaines entreprises sont amenées à
renégocier leurs contrats dexternalisation. Notre postulat de départ est que le
nombre de renégociations augmente avec le temps écoulé depuis la signature du contrat.
Nous montrons ensuite que cette relation est modérée par le caractère spécifique des
actifs utilisés pour réaliser lactivité externalisée, lincertitude qui
lentoure, son caractère stratégique ainsi que la difficulté de mesure de la
performance. En revanche, la confiance ne semble pas avoir de rôle modérateur. |
Abstract: The aim of this paper is to
understand why some firms renegoti-ate their outsourcing contracts. The relationship
between the age of the outsourcing contract and the number of renegotiations is
straightforward. Older contracts are more likely to re-quire adjustments simply because of
the passage of time. On the other hand, the factors that may moderate this relationship
have rarely been ex-amined. This paper finds that the positive relationship between the
age of outsourcing contracts and the number of renegotiations is moderated by asset
specificity, environmental uncertainty, closeness to the « core business » and
measurement difficulty. On the other hand, trust has no moderating impact. |
Mots-clés : externalisation - contrat -
renégociation - théorie des coûts de transaction - théorie de la ressource |
Key words: outsourcing - contract -
renegotiation - transaction cost economics - resource-based view of the firm |
JEL : M100
Thomas FROEHLICHER, Anthony KUHN, Yves MOULIN
Email : .fr
Résumé : Cet article vise à
éclairer le processus de structuration du nouveau marché français de
lélectricité. Il met laccent sur le rôle des ressources rhétoriques dans
la construction de ce nouveau contexte concurrentiel. Il tend à montrer que ces
ressources rhétoriques, couplées dialectiquement avec des ressources symboliques, visent
à influencer la définition des règles concurrentielles et à favoriser la
concrétisation des intentions stratégiques. Après avoir souligné la nécessité
dun management des contenus rhétoriques qui sont délivrés publiquement, cet
article appelle à un approfondissement des recherches sur la production des discours, sur
le management des espaces de discussion et sur la conceptualisation de la « discussion »
comme moteur des processus de conventionnalisation au sein dun champ concurrentiel. |
Abstract: This article deals with the
logic and the mechanisms according to which a competitive field evolves. More precisely,
it aims at explaining the structuring process of the new French electricity market. It
focuses on the role of rhetorical resources in constructing this new competitive market.
These rhetorical resources, dialectically associated with symbolical resources, influence
the definition of competitive rules and ease the implementation of strategic intent. Once
the necessity of managing rhetorical content has been settled, this article suggests
further research on the following matters : the set up of rhetorical arguments, the
management of « areas of discussion » and the conceptualisation of discussion as a
co-ordination mechanism. |
Mots-clés : théorie des ressources -
ressources rhétoriques - capital symbolique - espace de discussion - analyse structurale |
Key words: resource theory - rhetorical
resources - symbolical capital - area of discussion - network analysis |
JEL : L140, L 240
Lionel HONORÉ
Email : .fr
Résumé : Quel rôle joue le
contrôle des comportements et que devient la place de la déviance lorsque les règles
sécartent et que lautonomie, linitiative, le progrès constant,
deviennent des principes du fonctionnement de lentreprise et de lorganisation
du travail ? Pour tenter dapporter des éléments de réponses à cette question,
nous létudions sous langle des théories de la déviance. Lobjectif
est, à partir dune exploration bibliographique, de retirer les principes dune
perspective conceptuelle et dun questionnement précis permettant de guider
lanalyse du lien déviance-contrôle dans les situations concrètes de travail et de
gestion. |
Abstract: Which role is played by the
control of workplace behavior and which becomes the place of deviance when the rules
deviate and when autonomy, initiative, constant progress, become operating principles of
the company and organization of work ? In order to try to sketch out tentative answers to
this question, we study it under the angle of the theories of deviance. The objective is,
starting from a bibliographical exploration, to identify the principles of a precise
conceptual framework making it possible to guide the analysis of the deviance-control
relation in concrete situations of work and management |
Mots-clés : déviance - contrôle des
comportements - transgression - rôle |
Key words: deviance - control of
behaviour - transgression - role |
JEL :
Gwenaëlle NOGATCHEWSKY
Email : .fr
Résumé : |
Abstract: |
Mots-clés : |
Key words: |
JEL : M100
Jean-Noël ORY, Mireille JAEGER, Emmanuelle GURTNER
Email : .fr
Résumé : Alors que la littérature
anglo-saxonne conclut majoritairement à linefficacité de la forme coopérative, la
situation française semble faire figure dexception. Lobjectif du présent
article est d'expliquer premièrement pourquoi la coopérative a pu être considérée
comme une forme dorganisation inadaptée à lenvironnement bancaire actuel
(1). Deuxièmement, nous tenterons dévaluer la portée et les limites théoriques
de ces analyses et de mesurer lefficacité des banques coopératives dans le cas
français (2). Enfin, nous nous interrogerons sur la pérennité de leur stratégie de
développement récente (3). |
Abstract: The Anglo-american
literature generally concludes that co-operative banks are inefficient and doomed to
disappear. In France how-ever, the situation seems quite different. We analyze why and how
cooperative banks have been considered as inefficient (1). Then we focus on French
cooperative banks and try to measure their efficiency and competitiveness (2). Last, we
discuss whether recent changes in the emerging cooperative groups are compatible with
their development strategy (3). |
Mots-clés : banques coopératives -
efficacité - performance - gouvernement dentreprise - stratégie bancaire -
architecture organisationnelle |
Key words: cooperative and mutual banks -
efficiency - performance - governance - strategy and organization - organizational
architecture |
JEL : G380, M120
Charles PIOT
Email : .fr
Résumé : Cette étude aborde, dans
le cadre français, les déterminants de lexistence et de lindépendance
managériale des comités de rémunération et de sélection des administrateurs et
mandataires sociaux. Les hypothèses relèvent du cadre théorique de lagence, dans
lequel lopportunisme managérial justifie la mise en uvre de mécanismes
disciplinaires efficaces. Léchantillon est composé des groupes industriels et
commerciaux du SBF 120, sur la période 1999-2001. Les analyses logistiques suggèrent que
lexistence des comités de rémunération répond effectivement à une demande
dencadrement de la relation dagence actionnaires-dirigeants, alors que ce
facteur na quun effet très marginal au niveau des comités de sélection. Par
ailleurs, lactionnariat managérial nexplique pas le fait que ces deux types
de comités soient exempts de cadres dirigeants. |
Abstract: This paper investigates the
determinants of the existence and managerial independence of remuneration and nominating
board committees in the French context. Our hypotheses rely on the agency theory
framework, in which managers opportunism justifies the implementation of effective
monitoring de-vices. The sample comprises non-financial companies of the SBF 120 index,
over the 1999-2001 period. Logistic analyses suggest that the existence of remuneration
committees results from monitoring needs induced by the share-holder-manager agency
relationship, whereas this is far less the case with re-spect to nominating committees.
Furthermore, managers ownership does not explain the fact that both types of
committee exclude top managers. |
Mots-clés :comité de rémunération -
comité de sélection - théorie de lagence - gouvernance |
Key words: compensation/remuneration
committee - nominating committee - agency theory - corporate governance |
JEL : G32
Peter WIRTZ
Email : .fr
Résumé : Lapproche dominante
de la gouvernance dentreprise sinscrit dans une logique dessence
disciplinaire. Pourtant, la création de valeur ne se réduit pas à un simple problème
de discipline, mais comporte également une dimension cognitive, notamment dans le cas des
entreprises innovantes. Fort de ce constat, le présent article tente de contribuer à un
effort dintégration des explications disciplinaire et cognitive des phénomènes de
gouvernance, en défendant lhypothèse selon laquelle le poids respectif des
variables disciplinaires et cognitives nest pas figé, mais dépend du stade de
développement des entreprises étudiées. Ce cadre théorique est illustré à travers
lhistoire longue du Groupe Air Liquide. |
Abstract: Mainstream explanations of
corporate governance work from an essentially disciplinary perspective. The creation of
value, however, is not merely a matter of discipline, but also encompasses a cognitive
dimension, especially in the case of the innovative enterprise. The present paper hence
attempts to contribute to integrate disciplinary and cognitive explanations of governance.
It de-fends the assumption, according to which the relative weight and relevance of the
disciplinary and cognitive variables should not be conceived of as static, but depends on
the development stage of the firms under examination. The long history of Air Liquide
gives an illustration of this theoretical frame. |
Mots-clés :gouvernance - approche
cognitive - approche disciplinaire - coût cognitif |
Key words: governance - cognitive
approach - disciplinary approach - cognitive cost |
JEL : M40
Michel GERVAIS
Email : .fr
Résumé : Le présent article montre
que la principale source derreur dans la méthode UVA est lerreur
dagrégation, puis il approfondit les conditions qui évitent que celle-ci ne soit
trop importante. Lanalyse conclut que si les gammes opératoires sont tenues à peu
près à jour par les logiciels adéquats et sil existe un suivi de
lévolution du prix des ressources, la méthode UVA est un outil commode pour
calculer des coûts. |
Abstract: This article shows that the
principal source of error in the AVU method is the error of aggregation. It then looks
further into the conditions which prevent this error from becoming too significant. The
analysis concludes that if the operational ranges are held about up to date by the
adequate software and if there is a follow-up of the variation of resources prices, the
AVU method is a convenient tool to calculate costs. |
Mots-clés :constantes occultes - erreur
dagrégation - erreur de mesure - homogénéité comptable - méthode UVA |
Key words: occult constants - error of
aggregation - error of measurement - homogeneity in accountancy -AVU method |
JEL : G32, G34, M41
Sabri BOUBAKER, Florence LABÉGORRE
Email : .fr
Résumé : À partir dun
échantillon de 423 entreprises françaises observées sur la période 1999-2000, nous
montrons que lexistence dune séparation entre la propriété du capital et le
contrôle des votes, ou dun contrôle pyramidal ne dissuade pas les analystes de
suivre une société. Lerreur de prévision augmente avec lécart entre les
pourcentages de contrôle et de capital de lactionnaire le plus important. Les
analystes ne pourraient satisfaire les besoins informationnels des actionnaires
minoritaires que de façon imprécise. Les analystes semblent, enfin, éviter les
entreprises au contrôle concentré. Mais quand ils les suivent, ils se trompent peu dans
leurs estimations. |
Abstract: Using a sample of 423 French
listed firms for the 1999-2000 period, we document that analysts are more inclined to
follow firms with a high discrepancy level between ownership and control as well as those
controlled through pyramiding. This result is consistent with the argument that minority
shareholders ask for more analyst services in response to high expropriation likelihood
levels. Besides, we show that increased analyst coverage does not come along with better
forecast quality in these firms. Potentially poor internal governance seems to distort the
precision of the forecasts. |
Mots-clés :structure de propriété -
structure pyramidale - suivi des analystes - précision des prévisions |
Key words: ownership structure -
pyramiding - analyst following - forecast accuracy |
JEL : M13
Sandrine ÉMIN
Email : .fr
Résumé : Cet article vise à
expliquer lintention de créer une entreprise de la part des chercheurs publics
français. Il sappuie sur les modèles dintention. Les résultats de
létude menée, via la technique des équations structurelles, sur les déclarations
de 744 chercheurs, valident le modèle testé. Ils montrent, par ailleurs, que
lintérêt limité des chercheurs pour la création dune entreprise
sexplique davantage par leur faible attrait pour cet acte que par un manque de
confiance en leur capacité à le mener à bien. La contribution repose aussi sur
létude des déterminants de lattrait et du sentiment de capacité à créer
une entreprise. |
Abstract: In this paper we address the
question of why researchers may intend to launch a new venture based upon their research.
Our study of 744 French researchers from public science institutions is based on intention
models. Our results, obtained through structural equation modelling, are twofold. First,
they show significant support for intention models where intention is correlated with
perceived feasibility and attitude toward the act. Attitude toward the act represents a
stronger influence on intention than a perceived lack of feasibility. Second, determinants
of attitude and feasibility are studied. |
Mots-clés :entrepreneuriat - intention -
transfert de technologie - création dentreprise - chercheur |
Key words: entrepreneurship - intention -
technology transfer - researcher |
JEL : M190
Véronique MALLERET
Email : .fr
Résumé : Larticle
sinterroge sur la rentabilité des offres de services accompagnant des offres de
biens industriels. Il rappelle les différents éléments de ce débat sur le plan
théorique et présente les résultats dune étude empirique menée dans six PMI.
Larticle décrit leurs pratiques de facturation et de calcul des coûts et de marges
pour les services offerts et met en évidence la variété des motifs expliquant les
politiques tarifaires. Il conclut en mentionnant les facteurs susceptibles de favoriser la
création de valeur par les services. |
Abstract: This article discusses the
profitability of product services in manufacturing firms. It first lists the main
arguments supporting the theoretical debate. Then, it describes the results of a field
study implemented in six manufacturing SMEs. The field study describes the costing and
pricing practices of services and high-lights the variety of factors explaining these
practices. The paper concludes by presenting the main factors contributing to value
creation through service offers. |
Mots-clés :calcul des coûts -
tarification - rentabilité - services |
Key words: cost calculation - pricing -
profitability - services |
JEL : H70, M49
Christophe MAUREL
Email : .fr
Résumé : Les structures publiques,
dont les collectivités territoriales, tendent à mettre en uvre des principes issus
de la gestion du secteur privé. Des services en charge du contrôle de gestion sont-ils
pour autant instaurés ou développés ? Pour y répondre, nous observons les évolutions
des services et des personnes en charge du contrôle de gestion. À partir de quatre
études de cas, des phénomènes favorisant ou non le développement de ces services sont
mis en avant et des perspectives de recherche sont mentionnées. |
Abstract: The management of public
authorities seems to move towards principles adopted in the private sector. However, are
management control units well implemented and developped ? In this paper, the evolution of
management control units in public authorities is analyzed following the longitudinal case
study approach. The elements supporting the development of those units are then underlined
and future research areas are pointed out. |
Mots-clés :changement - collectivité
locale - contrôle de gestion - contrôleur |
Key words: public local authority -
management control - organizational change. |
JEL : G21, L2, M40
Valérie PALLAS
Email : .fr
Résumé : Lobjet de
larticle est de discuter de la pertinence du contrôle interne bancaire, rendue
problématique avec la complexification de loffre bancaire, elle-même nécessitée
par lévolution des besoins de financement des entreprises. Les banques se
réorganisent en effet en sassociant à des partenaires différents pour construire
des systèmes doffre complexes. Létude de deux cas de systèmes doffre
bancaires, lun interorganisationnel, lautre intraorganisationnel, met en
évidence un paradoxe : ces situations de gestion transversales utilisent des modes de
contrôle empruntés à des organisations fonctionnant dans un environnement stable. Cela
permet dengager une réflexion sur une adaptation du contrôle interne bancaire. |
Abstract: The aim of this article is
to discuss the relevance of the internal control in banking when banks supply is more and
more complex in an effort to satisfy clients needs. Banks are now entering into
partnerships to create complex supply systems. Two cases of banking supply systems
(in-tra-organisational and interorganisational ones) are studied. They illus-trate a
paradox because these transversal managerial situations use modes of control borrowed from
organisations working in a stable environment. That makes it possible to think about an
adaptation of internal control in banking. |
Mots-clés :contrôle interne - banque -
système d'offre - relation bancaire - processus transversal |
Key words: internal control - bank -
supply system - banking relationship - transversal process. |
JEL : G32, G34
Florence PALPACUER, Roland PÉREZ, Selma TOZANLI, Julienne BRABET
Email : .fr
Résumé : Larticle analyse les
interactions entre dynamiques actionnariales et concurrentielles dans la stratégie des
grandes multinationales agroalimentaires en Europe. Il révèle lémergence
dun nouveau modèle de firme globale et financiarisée. Ces firmes, dorigine
tant européenne quaméricaine, se sont fortement rapprochées des marchés
financiers tout en poursuivant des politiques de globalisation de leurs marques et
portefeuilles dactivités. Plutôt quà une influence univoque des marchés
sur la stratégie de la firme, nous concluons à lexistence dune relation
interactive entre les phénomènes de globalisation et de financiarisation. |
Abstract: The paper analyzes
interactions between shareholder and competitive dynamics in the strategy of large food
multinationals in Europe. These firms of both European and American origins have developed
tight linkages to financial markets while globalizing their brands and business
portfolios. We highlight the rise, among the largest firms in the sample, of a new model
of the global and financialized corporation, and conclude to the existence of an
inter-active relationship between globalization and financialization, rather than a
one-way influence of financial markets on competitive strategies. |
Mots-clés :financiarisation -
globalisation - agro-alimentaire - multinationales - stratégie |
Key words: financialization -
globalization - agrifood - multinationals - strategy |
JEL : O300
Saïd YAMI, Bertrand NICQUEVERT, Markus NORDBERG
Email : .fr
Résumé : Les recherches récentes
sur les partenariats de R&D se sont surtout intéressées au domaine industriel entre
organisations privées, sous langle des politiques gouvernementales
dincitation à linnovation. Ces travaux laissent dans lombre le cas
particulier de la collaboration scientifique publique et semi-publique, difficilement
assimilable à un Consortium R&D. Pour mieux comprendre ce nouvel objet de recherche,
nous proposons de laborder en tant que stratégie collective agglomérée à travers
létude de cas approfondie de la Collaboration ATLAS, une expérience de physique
des particules actuellement dans sa phase dinstallation au CERN à Genève. |
Abstract: The recent management
literature on Research and Development (R&D) partnerships mainly focuses on
relationships between industrial firms in the context of public policy incentives. These
studies leave unanswered questions concerning the particular case of public or semi-public
scientific collaborations, hardly comparable to industrial R&D consortia. In order to
better under-stand this new research object, we propose to analyse it as an agglomerate
collective strategy in a case study of the ATLAS collaboration, a particle physics
experiment currently being installed at CERN in Geneva, Switzerland. |
Mots-clés :stratégie collective
agglomérée - recherche publique - collaboration R&D - organisation non marchande |
Key words: agglomerate collective
strategy - public research - R&D collaboration - non-profit organization |
JEL : M14, M52, J33, J38
Michel MAGNAN
Email : .fr
Résumé : Pour lessentiel,
largumentation sous-tendant lutilisation des options met en avant leur rôle
dans le rapprochement des intérêts des dirigeants et des actionnaires. Les premières
études empiriques sur la question confortent cet argument en montrant un lien positif
entre ladoption de régimes doptions et la performance de lentreprise.
Toutefois, des constats plus récents remettent en cause plusieurs postulats sous-tendant
lefficacité présumée des options en raison, notamment, de la possibilité
quont les dirigeants de manipuler, directement ou indirectement, le cours boursier.
Cette marge discrétionnaire quont les dirigeants dans leurs communications avec les
investisseurs semble avoir été utilisée aux dépens des actionnaires dans plusieurs
cas. Enfin, nous présentons nos conclusions et recommandations. |
Abstract: The most often used
rationale to justify the use of stock options is that they help align managerial interests
with those of stockholders. Early results on the issue of stock options effectiveness were
generally consistent with the view that stock options use and adoption led to
improvements in firm performance. However, most recent results cast a shadow on the
validity of these findings. More specifically, there is emerging evidence that in many
firms, managers used their discretionary power to manipulate disclosure and financial
reporting to unduly manipulate their firms stock price. Cases of companies that
engaged into these unethical practices are reviewed and discussed. I conclude with some
recommendations regarding the use and management of stock option plans. |
Mots-clés :options sur actions -
rémunération - dirigeants - gouvernance - performance - reporting |
Key words: stock options - executive
compensation - governance - organizational performance - corporate disclosure and
reporting |
JEL : G32, G35
Michel ALBOUY, Tania MORRIS
Email : .fr
Résumé : Cet article étudie les
motivations des firmes canadiennes cotées à annoncer des programmes de rachat
dactions et limpact de lactivité économique sur ce comportement. La
distribution des flux monétaires excédentaires, lenvoi dun signal ainsi que
la prévention de la dilution du bénéfice par action sont les principales motivations de
ces opérations. Par ailleurs, létude montre que le niveau de lactivité
économique a un impact sur ces motivations. Ainsi, en période de faible croissance, la
motivation principale est de réduire lasymétrie dinformation, alors
quen période de forte croissance, il sagit plutôt déviter la dilution
du BPA. |
Abstract: The object of this paper is
to identify the incentives of publicly traded Canadian firms to announce repurchases of
their own shares and to evaluate the impact of economic growth on this decision. Firms
announce share repurchases to distribute free cash flow, to send a signal and to prevent
dilution of earnings per shares. Economic activity has an impact on those motivations. In
a period of low economic growth, the principal motivation is to reduce asymmetric
information while in a period of high economic growth, firms repurchase their shares in
order to prevent diluting earnings per share. |
Mots-clés :rachats dactions
flux monétaires excédentaires politique de dividende croissance
économique. |
Key words: share repurchases free
cash flow dividend policy economic growth |
JEL : G30, K10, K22, C12
Afef BOUGHANMI, Bruno DEFFAINS
Email : .fr
Résumé : Cet article propose
dévaluer les relations entre les réformes en matière de gouvernance
dentreprise et la réorganisation du système financier en France. Lobjectif
est de discuter la thèse selon laquelle il existe une relation forte et stable entre
tradition juridique, niveau de protection des droits des investisseurs et développement
financier, le droit influençant la finance. Lanalyse se focalise sur laspect
dynamique en évaluant limpact de lévolution des règles de gouvernance sur
le développement financier. La protection des droits des actionnaires et des créanciers
apparaît indépendante de la tradition juridique. |
Abstract: This paper challenges the
thesis supported by La Porta, Lopez-de-Silanes, Shleifer and Vishny (LLSV) that there is a
strong and stable relationship between legal origin, investor protection and financial
sys-tem. LLSV affirm, in addition, that the causality is from law to finance. This paper
considers the dynamic aspect of corporate governance. The key question the study addresses
is how over-time changes in corporate governance rules and financial system in France
affected financial development. Our empirical study suggests that financial indicators may
be independent from legal origin. |
Mots-clés :droits des investisseurs
gouvernance dentreprise développement financier |
Key words: corporate governance
investor protection financial development |
JEL : B52, Z13
Bernard LECA
Email : .fr
Résumé : Développé pour expliquer
lisomorphisme interorganisationnel, le néo-institutionnalisme sociologique insiste
initialement sur linfluence de lenvironnement social et culturel sur les
organisations, prenant peu en compte leur capacité daction stratégique. Des
évolutions récentes et moins connues de ce courant réintroduisent au cur du
néo-institutionnalisme les capacités stratégiques des agents et notamment leurs
aptitudes à modifier les « règles du jeu » qui régissent lenvironnement,
proposant ainsi de nouvelles perspectives en théorie des organisations comme en
stratégie. |
Abstract: Developed to explain mimetic
behaviours among organizations, the new institutionalism in organizational analysis
initially emphasized the social and cultural environments influence on
organizations, while giving little consideration to actors capacities to act
strategically. Recent evolutions in institutional analysis have introduced actors
strategic capacities into new institutional-ism at central place. Doing so, they consider
the actors capacities to shape the « rules of the game » and eventually provide
new perspectives, both in organizational theory and in strategy |
Mots-clés :théorie
néo-institutionnaliste changement institutionnel entrepreneur
institutionnel |
Key words: new institutionalism
institutional change institutional entrepneur |
JEL : L200, L240
Pierre-Xavier MESCHI, Edson Luiz RICCIO
Email : .fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est didentifier limpact de deux « variables spécifiques au pays »,
les différences culturelles nationales et le risque-pays, sur la survie des coentreprises
internationales formées au Brésil. Les résultats montrent que la dynamique
interculturelle accroît linstabilité des coentreprises internationales alors que
leur survie ne semble pas être reliée à lincertitude économique et politique du
Brésil. De plus, il apparaît que les différences culturelles nationales ont des effets
variables selon le cycle de vie des coentreprises. |
Abstract: This article aims at
identifying the impact of two « country-specific variables », namely national distance
and country risk, on the survival of international joint ventures in Brazil. The empirical
results show that cross-cultural dynamics increases joint venture instability whereas
joint venture survival does not seem to be affected by the economic and political
uncertainty of Brazil. Further-more, the national distance between local and foreign
partners has effects on survival that are variable according to the joint venture life
cycle. |
Mots-clés :Coentreprise joint
venture pays émergent analyse de survie risque-pays distance
culturelle |
Key words: joint venture emerging
country survival analysis country risk cultural distance |
JEL : M14
Anne-Catherine MOQUET, Anne PEZET
Email : .fr
Résumé : Les exigences de la
société en matière de responsabilité sociétale portent sur la transparence et
linnocuité des activités de lentreprise : lusine que lon
construit ou la carrière que lon exploite se doivent dêtre invisibles,
inodores, insonores. Lentreprise se doit de montrer quelle respecte ces
exigences car cest ainsi quelle gagne en légitimité. Il lui faut donc rendre
visible linvisible, tracer et matérialiser les « flux » de légitimité entre
elle et ses parties prenantes. Les technologies de gestion quelle mobilise à cette
occasion façonnent un manager potentiellement responsable. |
Abstract: Social requirements
concerning corporate social responsibility focus on transparency and harmlessness of firm
activities : a factory or a quarry must be invisible, odorless, and silent. Firms must
show that they respect those requirements in order to gain legitimacy. They must change
invisibility into visibility, trace legitimacy flows between them and the society. Thus,
firms use managerial technologies potentially able to create the accountable manager |
Mots-clés :responsabilité sociétale
développement durable néo-institutionnalisme |
Key words: corporate social
responsibility sustainable development institutional theory |
JEL : I190, M410
Thierry NOBRE
Email : .fr
Résumé : Deux caractéristiques
fortes de la recherche-action (RA) limitent sa contribution à la production de
connaissances : ses résultats sont très contextualisés et elle est très chronophage.
Partant de la métaphore de la lecture en hypertexte, cet article propose des pistes
dévolution visant à renforcer lefficacité du recours à la RA par
ladoption dune démarche « multiproblématique ». Des recherches conduites
sur le thème du changement à lhôpital sont mobilisées pour illustrer la
démonstration et indiquer les conséquences téléologiques et méthodologiques de
lévolution proposée. |
Abstract: Action-research is affected
by two limitative characteristics for the development of knowledge. It is time consuming
and renders highly-contextualized results. This article uses the metaphor of hypertext to
show how a multiproblematic approach can be used to reinforce the efficiency
of this type of research methodology. Research done on the subject of change in hospitals
is used to illustrate the multiproblematic approach and to indicate the
teleological and methodological consequences of this evolution. |
Mots-clés :recherche-action
hôpital changement |
Key words: action-research
hospital change |
JEL : M410, N830
Nicolas PRAQUIN
Email : .fr
Résumé : Labsence de
réglementation comptable avant la Grande Guerre rend difficilement exploitable les
documents financiers publiés. Pour pallier ce manque de fiabilité de linformation
financière, certaines banques, à linstar du Crédit Lyonnais, mettent en
uvre des systèmes danalyse des comptes qui sapparentent, dans leur
essence, à certains retraitements comptables que nous connaissons aujourdhui. Cette
étude, réalisée à partir dun travail sur les archives du Crédit Lyonnais,
cherche à expliquer les enjeux de cette méthode, à présenter les différents concepts
mis en uvre et à formaliser leurs interactions. Elle sachève sur deux
études de cas qui visent à évaluer la pertinence du modèle. |
Abstract: Due to the lack of binding
accounting rules prior to World War I, published financial reports are hardly useful for
stakeholders, at that time. In order to lessen this lack of reliability of financial
information, a few banks, such as Crédit Lyonnais, put to use a system of financial
statement which can be, to a certain degree, compared to todays accounting
restatements. This survey, established from the archives of Credit Lyonnais archives,
seeks to explain the aim of this method, to present the different concepts utilized and to
show their interaction. In order to evaluate the relevance of the model, two case-studies
complete this survey. |
Mots-clés :comptabilité analyse
financière risque méthodologie |
Key words: accounting financial
analysis risk methodology |
JEL : G39, L33
Michel ALBOUY, Hassan OBEID
Email : .fr
Résumé : Les déficits budgétaires
de nombreux pays, la faiblesse des performances financières des entreprises publiques et
les développements ré-cents de la recherche en finance incitent de nombreux États à
céder leurs entreprises au secteur privé. Après un panorama du mouvement de
privatisation dans le monde et particulièrement en France ainsi quun exposé des
principaux courants théoriques qui confortent ce mouvement, cet article expose les
résultats dune étude empirique réalisée sur les privatisations françaises. Au
cours de la période 1986-2004, nous trouvons que le transfert de propriété du secteur
public au secteur privé a une incidence positive sur la performance des entreprises
privatisées. La performance est évaluée à partir danalyses de ratios de
rentabilité, de productivité, dinvestissement et de financement. |
Abstract: The budget deficits of
numerous countries, the poor financial performance of nationalized firms and the recent
developments of financial theory encourage many States to sell off their companies to the
private sector. After a survey of recent privatization trends in the world and in France,
as well as a presentation of the main theories in favour of privatization, this article
presents the results of an empirical study on French privatizations. Over the 1986-2004
period, we find that privatization has a positive impact on the economic and financial
performance of the firms in our sample. Performance is measured through different ratios :
profitability, productivity, investment and financing. |
Mots-clés :privatisation
performance financière structure de propriété |
Key words: privatization financial
performance ownership structure |
JEL : G30, G31, G32, D80
Véronique BESSIÈRE
Email : .fr
Résumé : La recherche en finance
comportementale dentreprise sest fortement développée ces dernières
années. Cet article propose une synthèse des premières recherches consacrées à
lexcès de confiance des dirigeants et son impact sur les décisions financières.
La littérature disponible confirme la présence marquée du biais chez les dirigeants
dentreprises et son impact sur la politique dinvestissement et de financement.
De nombreuses questions restent à explorer, relatives à la mesure de lexcès de
confiance et à lappréhension des effets positifs/négatifs du biais. |
Abstract: This paper reviews the
growing research area of behavioral corporate finance, focusing on articles regarding the
intensity of executives overconfidence and its role in financial decision making.
Studies report evidence of distortions in corporate investment and financing decisions due
to CEO overconfidence. Many empirical challenges are emerging, related to overconfidence
measures and positive/negative effects of managerial overconfidence. |
Mots-clés :finance comportementale
dentreprise excès de confiance décision financière |
Key words: behavioral corporate finance
overconfidence financial decision making |
JEL : M130, G320
Patrick BOISSELIER, Dominique DUFOUR
Email : .fr
Résumé : Les actions des sociétés
de la « nouvelle économie » ont été valorisées, à lépoque de la bulle «
Internet », à des niveaux remarquablement élevés. Cette étude tente de cerner le
comportement des actionnaires initiaux, notamment ceux des sociétés Internet, au moment
de lintroduction en bourse de leur société. |
Abstract: Share value has strongly
increased, and then badly decreased within a short period of time, mostly for the firms
belonging to the New Economy. This paper attempts to complement the behavior
of initial shareholders of Internet companies when the latter go public. |
Mots-clés :Internet Nouveau
marché valeurs technologiques nouvelle économie |
Key words: Internet NASDAQ
TMT values new economy |
JEL : L22, M10
Marc FRÉCHET
Email : .fr
Résumé : Les difficultés
relationnelles dans les partenariats et les alliances sont souvent reconnues par la
littérature mais restent difficiles à expliquer. Dans cette contribution, nous montrons
que la notion de contrat psychologique peut être mobilisée pour expliquer une partie des
dysfonctionnements relationnels des alliances. Cinq études de cas permettent de constater
que les acteurs nourrissent en effet des attentes sur les règles qui doivent être
respectées au cours de la collaboration. Ces règles sont issues des phases de
négociations mais aussi déléments généraux ou contextuels tels que la culture
organisationnelle ou les normes de justice. Lorsque ces règles sont enfreintes, la
qualité relationnelle tend à diminuer. |
Abstract: Relational quality is
recognized as a major concern in alliances. However, explaining why conflict emerges is
still difficult. In this study, we analyse five alliances that failed by using
psychological contract. In the five cases, we stress the importance of compliance with a
set of heterogeneous rules. This set comprises promise, cultural norms and considerations
of justice. Whenever one of these rules is hurt, relational quality tends to diminish. |
Mots-clés :alliances partenariats
contrat psychologique innovation contrat |
Key words: alliances psychological
contract innovation, contract |
JEL : G100, G 190, L100
Isabelle HUAULT, Hélène RAINELLI-LE MONTAGNER
Email : .fr
Résumé : Lobjectif de cet
article est détudier le processus de construction sociale dun nouveau marché
financier. Lanalyse qualitative longitudinale menée sur la période 1996-2005
concerne le développement du marché des dérivés de crédit, marché de gré à gré
transnational. Comment ce marché est-il né ? Par quel processus est-il venu au jour et
a-t-il pérennisé son existence ? Quel est le rôle joué par la théorie financière du
risque dans ce processus ? Nous montrons dans cet article que le marché des dérivés de
crédit présente de fortes spécificités par rapport aux marchés antérieurement
étudiés et que son développement se heurte à la question de la performativité de la
théorie financière du risque qui ne constitue pas le cadre cognitif commun à tous les
acteurs de la sphère financière. |
Abstract: The aim of this paper is to
analyze the social construction of a new financial market. A longitudinal qualitative
study is used to describe the development of the market for credit derivatives over the
1996-2005 period. Special attention is given to the fact that the market is a
transnational over-the-counter market. How was the market born? How did it come into
existence and how did it succeed in developing? What role did the financial theory of risk
play in the process? This article emphasizes specificities of the market for credit
derivatives when compared to previously analyzed financial markets. We show that its
development is conditioned by the performativity of the financial theory of risk, which is
by no means a naturally shared cognitive frame for the financial actors of the market. |
Mots-clés :innovation financière
légitimation performativité gestion du risque |
Key words: financial innovation
legitimization performativity risk management |
JEL : M49
Caroline LAMBERT, Éric PEZET
Email : .fr
Résumé : Dans le courant dit
critique, de nombreux travaux montrent que le contrôle des individus est obtenu en ayant
recours à des effets de domination. En nous intéressant à la conception et au maintien
du panoptique plutôt quà sa mise en oeuvre, nous montrons quil est possible
de dépasser la métaphore disciplinaire et de mettre en évidence lengagement du
sujet dans des jeux de vérité (Foucault, 1984b). Loriginalité de ce travail
réside également dans le choix de la perspective adoptée ; le panoptique est ici
observé du point de vue du gardien, i.e., le contrôleur de gestion. |
Abstract: Numerous critical studies
argue that control of individuals is obtained through domination. In this article, we
focus on the design and on the development of a panoptic organization and not on its
implementation. By taking this point of view, we demonstrate the possibility of going
beyond the disciplinary metaphor, and we underline the commitment of the subject in games
of truth (Foucault, 1984b). Another main contribution relies on the specific point of view
adopted to observe the Panopticon : the one of the overseer, i.e., the controller |
Mots-clés :Foucault
subjectivation épreuve de vérité contrôleur de gestion secteur
automobile |
Key words: Foucault subjectivation
games of truth controller car industry |
JEL : M410, G140
Marc FEUILLOLEY, Patrick SENTIS
Email : .fr
Résumé : Cet article propose de
mesurer la pertinence économique de la comptabilisation des dépréciations du goodwill.
Pour cela, la réaction du marché français à lannonce de 75 dépréciations de
goodwill sur la période 2000-2004 est examinée. Lannonce de ces dépréciations
provoque un impact significativement négatif sur la valeur des entreprises confirmant
leffet économique de cet enregistrement comptable. Les rentabilités à long terme
sont étudiées sur une fenêtre de 500 jours avant la date dannonce de la
dépréciation jusquà 750 jours après. Globalement, les résultats significatifs
obtenus autour de la date dévénement des dépréciations confortent la pertinence
économique de la norme IFRS 3. |
Abstract: This paper examines whether
goodwill write-off accounting is consistent with market valuations. To achieve this goal,
we measure the impact of 75 goodwill write-off announcements on French companies
stock price. Goodwill write-off announcements produce a negative impact on companies
stock prices and suggest an economic effect of this accounting policy. The negative
long-term abnormal returns during the pre-announcement period (day -500) suggest that the
market anticipates the depreciation of goodwill. Globally, the significant results around
the date of announcement confirm the consistency of IFRS 3 with market valuations. |
Mots-clés :Goodwill
dépréciation IFRS 3 regroupement dentreprises étude
dévénements |
Key words: Goodwill dépréciation
IFRS 3 regroupement dentreprises étude dévénements |
JEL : M40
Olivier DE LA VILLARMOIS, Yves LEVANT
Email : .fr
Résumé : Kaplan et Anderson,
conscients des limites de la méthode ABC, en proposent une évolution : le Time Driven
ABC (TDABC). Il fait partie des méthodes déquivalence caractérisées par leur
simplicité et leur faible coût dutilisation. En effet, la principale contribution
du TDABC est de nutiliser quun seul inducteur de coûts, le temps. Un autre
apport est la proposition dune mesure de la sous-activité. Toutefois, non seulement
limputation rationnelle nest pas un concept nouveau mais encore, les
résultats proposés doivent être considérés avec précaution. Une autre difficulté
peut être soulevée : la précision de la mesure des temps sur laquelle repose la
méthode. Malgré cela, le TDABC est un outil simple et peu onéreux à mettre en place et
à utiliser. |
Abstract: As Kaplan and Anderson were
aware of the limits of the ABC method, they offered a developed version : the Time Driven
ABC method (TDABC). This version is one of the equivalence methods characterised by their
simplicity and low cost of use. Actually, the main contribution of the TDABC method is its
use of only one cost inductor : time. The method is easy to set up. Furthermore,
subactivity can be measured. However, rational imputation is not a new concept and the
results should be studied with caution. Another difficulty should be emphasized : the
precision of the time measure which the method relies on. In spite of this, the TDABC
method is an easy, low cost tool to set up and use. |
Mots-clés :coûts complets
méthodes des équivalences Time Driven ABC méthode ABC |
Key words: full cost equivalence
methods TDABC method ABC method |
JEL : L210, 220, M140, N40
Aurélien ACQUIER, Jean Pascal GOND
Email : .fr
Résumé : Le livre dHoward
Bowen, Social Responsibilities of the Businessman (1953) a un statut paradoxal. Reconnu
comme lun des travaux fondateurs sur la Responsabilité Sociale de lEntreprise
(RSE), il est très fréquemment cité alors même quil semble avoir été très peu
lu et analysé. Cet article, en proposant danalyser cet ouvrage et den
présenter les grandes idées, sinscrit dans une démarche visant à appréhender la
construction de la notion de RSE et à en reconstituer la généalogie. Au-delà du
témoignage historique, cet ouvrage a une forte résonance théorique : il préfigure un
grand nombre de recherches ultérieures et propose un cadre danalyse fécond. |
Abstract: Howard Bowens book
Social Responsibilities of the Businessman (1953) has a paradoxical status. Considered as
a seminal work in the field of Corporate Social Responsi-bility, it is frequently quoted
although it does not seem to have widely been read. Adopting a genealogical perspective,
we analyze this book and present its core theses, in an attempt to grasp the dynamics of
the concept of Corporate Social Responsibility. Beyond its historical value, Social
Responsibilities of the Businessman contains important theoretical implications : it
foreshadows many strands of later trends of CSR research, and provides a fruitful
analytical frame-work. |
Mots-clés :responsabilité sociale de
lentreprise histoire des idées managériales Howard R. Bowen
construction théorique |
Key words: corporate social
responsibility history of managerial thoughts Howard R. Bowen
theory-building |
JEL : B490
Cécile AYERBE, Audrey MISSONIER
Email : .fr
Résumé : Les principes de validité
externe et de validité interne de létude de cas sont souvent présentés comme
deux dimensions indépendantes. Cet article ambitionne de dépasser ces approches
dichotomiques pour étudier les rapprochements possibles entre validité interne et
validité externe. Il sappuie sur une analyse approfondie de ces concepts et des
tactiques visant à les renforcer, au cours des différentes phases qui ponctuent le
processus de recherche. Nous émettons lhypothèse selon laquelle, si les principes
de validité interne et externe se différencient aisément, la convergence de leurs
tactiques conduit à leur renforcement mutuel. |
Abstract: The principles of external
validity and internal validity of case study research are often considered as two
independent dimensions. This article aims at overcoming this opposition in order to study
the possible links between internal and external validity. The paper is based on the
analysis of these concepts and of the specific tactics to enforce them. We study these
tactics during the various phases which punctuate the process of research. We make the
assumption that the principles of internal and external validity are fundamentally
different, but the convergence of their tactics leads to their mutual reinforcement. |
Mots-clés :méthodologie étude
de cas validité externe validité interne tactiques |
Key words: methodology case study
external validity internal validity tactics |
JEL : B52, M14
Faouzi BENSEBAA, Amina BÉJI-BECHEUR
Email : .fr
Résumé : Lobjectif de cette
recherche est de comprendre linstitutionnalisation et la rationalisation des
pratiques socialement responsables par les organisations en identifiant les processus
dinstitutionnalisation et de diffusion à loeuvre. Récusant les enseignements
de la sociologie néo-institutionnelle, nous envisageons les pratiques liées à la
responsabilité sociale de lentreprise (RSE), non comme des objets désincarnés,
mais sous langle de la traduction didéaux, dabord en discours, puis en
techniques de contrôle. Sur le plan empirique, la recherche proposée étudie la genèse
des nouveaux instruments financiers issus de léconomie sociale et solidaire, leur
diffusion et leur impact sur ladoption de nouveaux comportements par les
organisations conventionnelles du secteur des services bancaires et financiers. |
Abstract: The objective of this
research is to understand the adoption of socially responsible practices by organizations
through the identification of institutionalisation and diffusion processes. Challenging
the lessons from neo-institutional sociology, practices related to corporate social
responsibility (CSR) are not considered as disembodied objects, but as ideals, which are
translated into speeches, and then into control systems. From an empirical point of view,
this research studies the emergence of new financial instruments stemming from the social
economy, their diffusion and their impact on the adoption of new behaviours by
conventional organizations in the banking and financial sector. |
Mots-clés :discours
établissements bancaires et financiers innovation sociale processus
dinstitutionnalisation responsabilité sociale de lentreprise. |
Key words: speech banks and
financial organizations social innovation institutionalization
corporate social responsibility |
JEL : G290, G300, L190
Valérie CHANAL, Franck TANNERY
Email : .fr
Résumé : La communication de la
stratégie occupe une place centrale dans la pratique des dirigeants. Les recherches
récentes sur les discours stratégiques suggèrent que cette pratique peut contribuer à
la création dun ordre pour laction. Cependant, ces travaux étudient peu la
façon dont les dirigeants procèdent concrètement. Pour étudier cette pratique,
larticle propose une analyse par la rhétorique afin de comprendre les ressorts de
largumentation et leurs effets dans différents contextes de prise de parole.
Larticle analyse le cas de la communication du dirigeant du Groupe Lafarge vers les
parties prenantes stratégiques auxquelles il sadresse (cadres, administrateurs,
investisseurs). Les résultats précisent le rôle de la rhétorique de la stratégie dans
la création dun ordre et apportent un éclairage original au courant de la
stratégie comme pratique. |
Abstract: Strategy communication is a
central part of CEOs strategic activities. Recent research on strategic discourse
suggests that this practice can lead to the creation of an order for action. However,
former work does not study how managers concretely proceed. To study this practice, we
propose to adopt a rhetoric perspective to understand the argumentation mechanisms and
their effects in different speech contexts. Our research analyzes the case of the CEO of
the Lafarge Group and how he talks to different stakeholders (senior managers, members of
the board, investors). Our results con-tribute to better understand the role of strategy
rhetoric in the enactment of a strategic order, and bring original in-sights to the
strategy as practice re-search stream. |
Mots-clés :stratégie discours
communication rhétorique dirigeant parties prenantes |
Key words: strategy discourse
communication rhetoric leader stakeholders |
JEL : M140
Jacques IGALENS
Email : .fr
Résumé : Le rapport de RSE cherche
à construire un monde dont lentreprise est le héros. Lentreprise raconte des
histoires dont la fonction est de légitimer son existence et ses activités. Si lon
accepte lidée que le rapport de RSE constitue un nouveau genre littéraire, il est
alors possible de lui appliquer des méthodes danalyse linguistiques et
sémiotiques. Ainsi, l'auteur procède à une analyse de lénonciation pour
répondre à la question « Qui parle dans un rapport de RSE ? » pour étudier ensuite
les schémas argumentatifs. |
Abstract: The CSR report creates a
world in which the firm is the hero. The firm tells stories whose function it is to
legitimate its existence and its activities. If we consider CSR reports as a literary
genre, it can be approached with a linguistics and semiotics frame of analysis. The author
develops a two step analysis : first, enunciation analysis to answer the question
who speaks in a CSR re-port ? and then, analysis of the rhetoric to answer the
question what are the argumentative schemes ? |
Mots-clés :responsabilité sociale
rapport rhétorique analyse du discours développement durable |
Key words: social responsibility
reporting rhetoric sustainable development discourse analysis |
JEL : L120
Sébastien LIARTE
Email : .fr
Résumé : Même si les effets
positifs de lagglomération ont été démontrés à de nombreuses reprises, cette
stratégie peut avoir des conséquences négatives qui obligent les entreprises à mettre
en place une différenciation de loffre. Cet article montre cependant que les
entreprises commerciales disposant de plusieurs unités peuvent, du fait de leur
caractéristique structurelle, mettre en place une stratégie de proximité géographique
délibérée même lorsque les produits ou services proposés sont indifférenciés. Les
entreprises multi-unités peuvent adopter une politique de proximité afin de coopérer
avec leurs concurrents, de les attaquer ou encore de les parasiter. Létude de la
localisation des restaurants McDonalds et Quick à Paris de 1984 à 2004 permet
dillustrer empiriquement ce phénomène. |
Abstract: The positive effects of
geographical proximity have been demonstrated on several occasions. A strategy of
closeness also produces negative effects that lead firms to differentiate their offer.
However, this article underlines the fact that multi-unit commercial firms, because of
their specificity, can deliberately choose a strategy of geographical proximity without
even differentiating products or services. With respect to competitors or site,
cooperative, predatory or parasitic strategies can be adopted. The study of the location
of McDonald's and Quick restaurants in Paris from 1984 until 2004 illustrates this
phenomenon empirically. |
Mots-clés :localisation
concurrence proximité restauration rapide |
Key words: location rivalry
proximity fast food industry |
JEL : D29, L23, M11
Sihem BEN MAHMOUD JOUINI, Florence CHARUE-DUBOC, François FOURCADE
Email : .fr
Résumé : Le modèle
dorganisation ambidextre constitue lune des réponses avancées par la
littérature pour développer des innovations radicales dans les grandes entreprises. Il
met en avant la coexistence dunités dédiées à lexploitation et
dautres à lexploration et au développement de ces innovations.
Larticulation de ces unités, à la fois séparées et intégrées, a été peu
étudiée. Sur la base dune étude longitudinale dune nouvelle unité
organisationnelle créée pour favoriser linnovation dans une grande entreprise
multidivisionnelle, nous caractérisons plusieurs modes dintégration situés à des
niveaux différents et fondés sur des mécanismes variés. |
Abstract: The obstacles to the
development of radical innovation in established firms have been widely studied. The
ambidextrous organization is one of the answers proposed by the literature. In this
organization, specific units are dedicated to the exploration, others to the exploitation
and development of radical innovation. But the integration of these specific units into
the rest of the firm has not been studied in detail. Our research is based on a
longitudinal analysis of a new organisational entity created to enhance innovation in a
multidivisional firm. We specify the activities deployed by this specific entity and the
way it is integrated into the firm. We also show how this unit participates in divisional
reconfiguration. |
Mots-clés :Organisation ambidextre
innovation radicale industrie automobile entreprise
multidivisionnelle analyse longitudinale |
Key words: ambidextrous organization
radical innovation automotive industry multidivisional firms
longitudinal research |
JEL : M41
Michel GERVAIS, Yves LEVANT
Email : .fr
Résumé : Depuis longtemps, on a
tenté de mettre au point des méthodes de calcul de coûts reposant sur des
équivalences. Même si elle na connu quune diffusion limitée, la méthode
UVA semble être celle qui est la plus conceptualisée. Dans cet article, nous nous sommes
interrogés sur les circonstances où il est nécessaire de lactualiser. Les
observations tirées de deux études de cas montrent quune actualisation des
modifications significatives suffit pour que la méthode garde sa pertinence. Une bonne
maîtrise de la composante technique apparaît également indispensable.
Linformatisation est enfin un élément clé de la validité de la méthode. |
Abstract: Attempts have been made in
the past to develop methods of cost calculation using equivalences. The UVA method appears
to be the most conceptualized one, even though it has not been widely diffused. In this
article, we examine the circumstances in which it needs to be updated, that is to say,
what are the needs of maintenance for the method to remain relevant. The observations made
in the context of two case studies show that the updating of only meaningful modifications
is sufficient to assure relevance. Knowledge of technical components concerning the way
the company operates is also essential. Lastly, computerization is a key element in the
workings of the method. |
Mots-clés :constantes occultes
erreurs dagrégation homogénéité méthode UVA méthode des
équivalences |
Key words: occult constants error
of aggregation homogeneity in accountancy UVA method |
JEL : L20, M12, M40
Dominique Philippe MARTIN, Christian PICCEU
Email : .fr
Résumé : Quelles sont les relations
entre les outils de gestion et la dynamique de laction collective ? Cet article met
en avant le rôle de lévolution de lappropriation des outils de gestion par
les salariés dans les différentes phases de laction organisée. La présentation
des enjeux théoriques de cette question permet de souligner les limites des approches
centrées sur la seule rationalité locale et instrumentale. Létude de difficultés
pratiques types rencontrées par un directeur financier permet daffiner la
compréhension des différentes modalités dappropriation des outils de gestion par
les salariés selon la phase dévolution de laction organisée.
Lintérêt dune conceptualisation des outils de gestion comme processus
dinteractions en constantes évolutions est ainsi précisé. Quelques pistes sont
enfin proposées pour un pilotage des dispositifs instrumentés. |
Abstract: What are the relations
between management tools and the dynamics of collective action ? This article emphasizes
the role of the evolution of the appropriation, by the employees, of management tools at
the various stages of organized action. The theoretical dimensions of this question
highlight the limits of the local and instrumental rationality approaches. The study of
practical difficulties encountered by a financial director allows us to refine the
comprehension of the various methods of appropriation of management tools by the employees
according to the stage in the evolution of organized action. It makes it possible to
specify the interest of a conceptualization of management tools as a process of
interaction in constant evolution. Some conceptual and practical tracks are finally
proposed for the implementation of management tools. |
Mots-clés :système de mesure
action collective pilotage rationalité instrumentale approche
compréhensive |
Key words: collective action
management tools system of measurement temporal dynamic |
JEL : G32, G20
Jean-Étienne PALARD
Email : .fr
Résumé : La transformation du
périmètre dactivité des groupes, caractérisée depuis vingt ans par un mouvement
en faveur du recentrage stratégique, a-t-elle contribué à modifier leur politique de
financement ? Cet article vise à analyser et à tester linfluence de la diversité
stratégique sur lévolution de la structure financière des 250 principales firmes
cotées en Europe. À partir danalyses univariées et multivariées sur données de
panel, nous observons que les entreprises spécialisées ou en phase de recentrage sont
significativement moins endettées et à moins long terme que les firmes diversifiées.
Par ailleurs, le mouvement de recentrage stratégique observé en Europe est positivement
corrélé avec la réduction du niveau dendettement. |
Abstract: Do corporate refocusing
strategies reduce the debt ratio of firms ? In this paper, we try to analyze and to test
empirically the effect of corporate focus on financial structure among a sample of 250
listed European firms. From univariate and multivariate analysis with dynamic panel data,
we show that (1) more focused firms carry a significantly lower level of debt than
diversified companies and (2) the movement of corporate refocusing is positively
correlated with a decrease in debt levels. |
Mots-clés :recentrage
diversification structure du capital capacité dendettement |
Key words: corporate focus
diversification financial structure debt capacity |
JEL : L100
Pierre ROY
Email : .fr
Résumé : Larticle explore une
problématique émergente dans la littérature en stratégie, celle du changement des
règles du jeu concurrentiel, appréhendée ici du point de vue des firmes dominantes.
Lobjectif poursuivi réside dans lanalyse des défis et des enjeux concrets
que rencontrent les firmes aux différentes étapes dune stratégie de perturbation.
Létude détaillée de la diffusion des multiplexes dans le secteur français des
salles de cinéma illustre notre propos. Le traitement des données, articulé autour
dune triangulation des méthodes, dévoile les déterminants, les facteurs clés de
succès et les implications de la perturbation introduite par la firme Pathé. |
Abstract: This article explores an
emerging research question in the strategic management field : how do some firms succeed
in changing the competitive rules of the game? Our contribution lies in studying the case
of dominant firms. We attempt to identify the various challenges encountered at the
different stages of a disruptive strategy. The study of the diffusion of multiplexes in
the sector of French movie theatres illustrates our discussion. Method triangulation
provides results that concern both the causes of disruption, key success factors during
the process and its implications. |
Mots-clés :dynamique concurrentielle
stratégie de perturbation firmes dominantes |
Key words: competitive dynamics
disruptive strategy dominant firms |
JEL : M40
Fabienne VILLESÈQUE-DUBUS
Email : .fr
Résumé : Divers aspects de
linteractivité des systèmes budgétaires ont été récemment développés en
contrôle de gestion. A laide dune étude de cas sappuyant sur la
méthode danalyse de réseau social, cette recherche a pour but de comprendre
quelles sont les relations intra-organisationnelles qui accompagnent le processus
budgétaire, et quels sont les effets intégrateurs des budgets. Limportance du
rôle dacteurs-clés tels que le contrôleur de gestion et le directeur de
production dans les mécanismes de diffusion dinformation et dobjectifs ainsi
que de création de cohésion est soulignée. |
Abstract: Several characteristics of
the interactivity in budgetary systems have recently been studied in management control.
Based on a case study with social network analysis, this research aims at understanding
the nature of the intraorganizational interactions which accompany the budgetary process
and the integrative effect of budgets. The importance of the role of key actors such as
the controller and manufacturing director in the mechanisms of information and goals
sharing and of cohesion creation is emphasized |
Mots-clés :budget interactivité
analyse de réseau social contrôleur de gestion |
Key words: budget interactivity
social network analysis controller |
JEL : M10, M12
Sylvain BUREAU, Jean-Baptiste SUQUET
Email : .fr
Résumé : Avec laccroissement
du nombre de professionnels au sein des organisations, il apparaît essentiel
dinterroger les fondements de lapproche de la profession qui a cours en
contrôle organisationnel. Nous montrons dans cet article les insuffisances qui sont les
siennes, tant du point de vue de la description que de celui du contrôle. Pour assurer
une meilleure adaptation aux évolutions organisationnelles actuelles, nous proposons une
approche pragmatique de la question de la profession fondée sur le cadre danalyse
dA. Abbott, permettant de saisir la logique de réponse collective à un problème.
Enfin, nous mettons en évidence les points saillants dune telle approche, pour
envisager son application et son appropriation par les praticiens. |
Abstract: The number of professionals
is increasing within organizations. This trend questions the traditional organizational
control approach of professions. In the present paper, we examine its relevance to the
description of reality and the model of control it implies. To address recent
organizational evolutions, we suggest a pragmatic approach of professions, grounded on
Abbotts framework. Finally, we characterize the major aspects of such an approach to
reveal the possibility of its application and appropriation by managers |
Mots-clés :professionnalisation
contrôle organisationnel système de professions |
Key words: professionalization
organizational control system of professions |
JEL : M100
Charbel MACDISSI, Taïeb HAFSI
Email : .fr
Résumé : Les firmes en régions
ultrapériphériques, très éloignées de lEurope, ont des difficultés de
développement économique. En raison dun environnement institutionnel plus
turbulent, la gestion des relations avec ce dernier prend une importance particulière.
Dans cet article, nous présentons une recherche empirique sur la stratégie de 58 firmes
en Guadeloupe qui montre que lenvironnement institutionnel est déterminant pour
leur survie économique. La gestion des rapports avec les organisations de lÉtat
central et de ses composantes régionales apparaît dépendre surtout des
caractéristiques des dirigeants. En particulier, la compréhension par ces derniers des
dynamiques institutionnelles et leurs talents dans les rapports avec lenvironnement
institutionnel est un déterminant du succès. Nous en tirons quelques conséquences pour
le management stratégique des firmes dans des pays en situation de transition. |
Abstract: Firms in ultra-peripheral
regions are located at a long distance from continental Europe. They face specific
difficulties in their economic development. Firms in those regions have to tackle a more
turbulent institutional environment than their counterparts in continental Europe, which
suggests that the management of the relationship with such an environment takes on a great
importance in the struggle for survival. In this article we present an empirical study of
the strategy of 58 firms in Guadeloupe and discuss how the institutional environment is
indeed critical for success. In particular, we show that managing the relationship with
the central State and its regional components is greatly affected by top managers
characteristics. In particular, their understanding of the institutional environment is a
determinant of success. In conclusion we extend our findings and discuss some implications
for the strategic management of firms in transition economies. |
Mots-clés :environnement institutionnel
management stratégique relations avec lÉtat régions
ultrapériphériques |
Key words: remote (ultra-peripheral)
regions strategic management institutional environment relation-ship
with the State |
JEL : M100, F230, G340
Pierre-Xavier MESCHI, Emmanuel MÉTAIS
Email : .fr
Résumé : Nous proposons dans cet
article de répondre à deux questions : comment lexpérience dacquisitions
affecte-t-elle le désinvestissement ou la survie des acquisitions ? Cette expérience
affecte-t-elle différemment les désinvestissements selon leur motif, en particulier
selon quils sont liés à un échec ou non ? Ces questions ont été analysées à
partir de lanalyse de la survie dune population de 664 acquisitions
réalisées par des firmes françaises aux États-Unis entre 1988 et 2004. 181
désinvestissements ont été observés au sein de cette population. Les résultats
empiriques ont montré que lexpérience dacquisitions affecte la probabilité
de désinvestissement en général. |
Abstract: We attempt an answer to the
following two research questions : does acquisition experience influence the divestment or
the survival of acquisitions ? Does acquisition experience affect divestments differently
according to their motives ? These questions are addressed through the analysis of the
survival of a population of 664 acquisitions conducted by French firms in the United
States between 1988 and 2004. 181 acquisitions were divested before the end of the period
at risk. The empirical results show that acquisition experience has a significant impact
on divestments, whatever the motives. |
Mots-clés :acquisition analyse de
survie expérience apprentissage et oubli |
Key words: acquisition survival
analysis experience learning and forgetting. |
JEL : R30
Bertrand SERGOT
Email : .fr
Résumé : Économistes et géographes
tendent à représenter les décisions de localisation dentreprise comme des
processus doptimisation impersonnels. Il sagit cependant de décisions
complexes et ambiguës dont les conséquences sur la vie privée des individus concernés
sont potentiellement considérables. Dans ces conditions, les perceptions et les
préférences spatiales personnelles des décideurs sont susceptibles dy jouer un
rôle significatif. Lobjectif de cet article est dévaluer le poids de ces
logiques personnelles dans lexplication des choix de localisation de nouveaux sites
par les entreprises françaises des secteurs de lindustrie manufacturière et de
lédition de logiciels. |
Abstract: Economists and geographers
tend to model business location decisions as impersonal optimization processes. These are
however complex and ambiguous decisions with potentially extensive consequences for the
personal lives of the individuals concerned. In such settings, the spatial perceptions and
preferences of decision-makers might play a significant role. The aim of this article is
to assess the weight of such personal logic in the explanation of location choices for new
facilities in the French manufacturing and software industries. |
Mots-clés :localisation processus
de décision réseaux sociaux inertie |
Key words: location decision
process social networks inertia |
JEL : G32, G24
Anne STÉVENOT-GUÉRY
Email : .fr
Résumé : Les recherches sur le
capital-investissement (CI) en syndication sintéressent principalement aux motifs
et aux spécificités de la syndication du point de vue des investisseurs mais peu aux
enjeux en termes de gouvernance et au point de vue des dirigeants. Aussi, cet article
étudie les implications à la fois disciplinaires et cognitives de la syndication à
partir dune étude de onze cas dentreprises financées par CI. Si les
avantages en termes déchanges et de création de ressources cognitives sont
reconnus par certains acteurs, le principal intérêt de la syndication pour les
dirigeants est de rendre plus difficile le contrôle par les CI et de leur ménager des
opportunités denracinement en cas de conflit. Une approche sociocognitive et
comportementale de la gouvernance permet de mieux comprendre les implications de la
syndication. |
Abstract: Mainstream studies on the
syndication of venture capital in-vestments deal mostly with the motivation and the
specificities of such syndication from an investors point of view. Few of them are
interested in its implications for governance from the managers point of view. This
paper explores both disciplinary and cognitive consequences of syndication on the basis of
a qualitative study of eleven cases of firms financed by VCs. Although some investors and
managers recognize the cognitive advantages of syndication, the main interest for managers
is that syndication makes investors control more difficult and thus facilitates
managers entrenchment strategies. The socio-cognitive analysis and the
behavioural governance approach are very useful to a better understanding of the
implications of VC syndication. |
Mots-clés :capital-investissement
syndication gouvernance dentreprise étude de cas |
Key words: venture capital
syndication corporate governance case study |
JEL : L200 M 100 O320 R120
Franck TANNERY, Paul LAURENT
Email : .fr
Résumé : Les recherches en
stratégie questionnent de plus en plus limportance du facteur spatial pour le
développement des groupes. Ce texte sinscrit dans cette approche en analysant deux
facteurs de contingence complémentaires. Dune part, il sagit danalyser
la répartition spatiale des fonctions dinnovation et de conception au sein des
groupes en fonction de leur politique générale et leur style de management. Dautre
part, pour comprendre les relations au territoire des groupes, il faut aussi tenir compte
de leur logique dinnovation stratégique. Ces facteurs restent peu analysés même
si les recherches soulignent fréquemment leur importance sur la stratégie et la
dynamique des groupes. |
Abstract: Strategy research
increasingly insists on the importance of the spatial factor for the growth of firms. This
article follows this approach by analyzing two complementary factors of contingency. On
the one hand, it connects the spatial distribution of innovation and design functions
inside firms to their corporate policy and their management style. On the other hand, the
article underlines the role of strategic innovation in helping to understand the firms'
territorial ties. These two factors remain undervalued in spite of their importance for
the strategy and the dynamics of firms. |
Mots-clés :innovation stratégique -
territoire groupes management stratégique |
Key words: strategic innovation
territory corporate strategy strategic management |
JEL : L21, O22
Pascal AURÉGAN, Patrick JOFFRE, Thomas LOILIER, Albéric TELLIER
Email : .fr
Résumé : Plusieurs travaux récents
militent pour une « approche projet » de la stratégie. Lobjectif de cet article
est de proposer un cadre fédérateur à cette approche. Cet article comprend trois
parties. Les idées clés des écrits constitutifs de cette approche sont tout
dabord présentées et structurées. Ensuite, les apports sont évalués à
laide des axiomatiques de Rumelt et al. (1994) et de Fréry (2005, 2006). Les
propositions théoriques ainsi élaborées permettent denvisager un processus global
de fabrication stratégique. Enfin, la dernière partie discute du positionnement de
lapproche projet dans le champ de la stratégie et de lagenda de la recherche. |
Abstract: Some recent research calls
for a project-based view of strategy. The aim of this article is to federate the
project-based view. The paper is structured into three parts. In the first part, we
introduce and structure the key concepts identified by our review of the literature. Next,
we evaluate the different insights with the axioms from Rumelt et al. (1994) and from
Fréry (2005, 2006). In the last part, we deal with the positioning of the project-based
view of strategy in the field of strategy and propose a research agenda |
Mots-clés :projet règle
stratégie |
Key words: project rule
strategy |
JEL : D830, J230, L140
Nicolas ARNAUD
Email : .fr
Résumé : Cet article propose
détudier la réalité de la coopération interentreprises en sintéressant à
son cur : les conversations dopérateurs au sein de collectifs hétérogènes
de travail constitués dans le cadre de partenariats entre fabricants et prestataires
logistiques de meubles en France. À partir de lanalyse dune conversation
entre opérateurs, lapproche communicationnelle proposée permet de discuter la
dynamique de construction dune véritable compétence collective et de proposer des
leviers daction concrets pour son management. Cette nouvelle perspective sur la
collaboration constitue une voie prometteuse de laction en entreprise en permettant
darticuler des propositions danimation et de design de ces collectifs
interorganisationnels. |
Abstract: This article sets out to
study the reality of inter-firm cooperation by examining its very core - verbal
interaction between employees operating within heterogeneous working groups, as part of
partnerships between furniture manufacturers and providers of logistics services in
France. By analyzing a conversation between operators, the communicational approach we
propose will enable us to examine the dynamics of the construction of a true collective
skill and to propose concrete tools for its management. This approach provides promising
managerial implications in terms of the constitution and working practices of these
inter-organizational groups, composed of heterogeneous elements |
Mots-clés :relations
interorganisationnelles communication compétence collective outils
de gestion agencement organisationnel |
Key words: interorganizational relations
communication collective skill management tools organizational
agency |
JEL : L200, M120
Jean-Philippe BOOTZ, Régine MONTI
Email : .fr
Résumé : Ce travail exploratoire se
centre sur lanalyse des dimensions cognitives de la prospective stratégique à
travers la construction dune typologie. Cet exercice de réinterprétation des
pratiques de prospective à la lumière des théories de lapprentissage constitue,
dune part, une grille de lecture permettant aux praticiens de concevoir et de
conduire des démarches adaptées aux différents besoins des organisations en prenant en
compte leurs dimensions cognitives implicites. Il permet, dautre part, de
considérer quau-delà de son rôle traditionnel doutil daide à la
décision, la prospective peut être appréhendée comme un outil de management des
connaissances et de conduite du changement. |
Abstract: This exploratory work
focuses on the analysis of the cognitive dimensions of strategic prospecting through the
construction of a typology. This reinterpretation of forecasting practices in the light of
organizational learning theories constitutes, on the one hand, a conceptual framework
enabling managers to conceive and implement processes adapted to various
organizations needs by taking into account their implicit cognitive dimensions. It
allows, on the other hand, to stress that beyond its traditional role of assistance in
decision making, prospecting may also be regarded as a knowledge management tool and
driver of organizational change. |
Mots-clés :prospective création
de connaissances apprentissage organisationnel communauté de pratique
communauté épistémique |
Key words: prospecting knowledge
creation organizational learning community of practice epistemic
community |
JEL : D230, M190
Frédéric BORNAREL
Email : .fr
Résumé : Lobservation des
relations de confiance dans un cabinet de conseil révèle quun haut niveau de
confiance entre les dirigeants saccompagne dun renforcement de leur contrôle.
Ce résultat plaide en faveur dun dépassement de la thèse de la substitution pour
analyser le lien confiance contrôle. Il précise également les travaux de Breton
et Wintrobe. Un fonctionnement efficace de la structure organisationnelle nest pas
uniquement le fait de relations de confiance verticales. |
Abstract: The analysis of trust
relationships in a consultancy firm shows that a high level of trust between the leaders
is linked to a reinforcement of their control. This result adds to the analysis of Breton
and Wintrobe. An effective organizational structure is not limited to vertical trust
relation-ships. |
Mots-clés :confiance contrôle
cabinet de conseil |
Key words: trust control
consultancy firm |
JEL : C800, D200
Barthélemy CHOLLET
Email : .fr
Résumé : La recherche en management
a de plus en plus recours aux théories issues de lanalyse des réseaux sociaux.
Lorsquil sagit détudier ces réseaux, à laide de méthodes
quantitatives, se pose le problème de la mesure. Avant détablir la valeur des
variables décrivant le réseau dun individu (densité, par exemple), il est
nécessaire de le délimiter, c'est-à-dire détablir une liste des personnes qui le
composent. Les méthodes sont nombreuses. Notre article en propose un examen critique et
défend les mérites de la méthode des générateurs de noms. Celle-ci comportant,
toutefois, certains risques de biais, nous proposons plusieurs remèdes méthodologiques. |
Abstract: Research in management
regularly makes use of social net-work analysis. Using quantitative data to study social
networks leads to questions about the appropriateness of measurement. Before measuring key
variables which describe some-ones personal network (e.g. density), such personal
networks must be delineated, i.e. a list of people be-longing to the networks must be
drawn. The paper offers an evaluation of the various methods available for delineating
personal networks. It advocates one method in particular : name-generators, and provides
several methodological tactics to address some risks of biases it may raise. |
Mots-clés :réseaux sociaux
réseaux personnels générateurs de noms mesure |
Key words: social networks
personal networks name generators measurement |
JEL : L13, L22
Yvan DUFEU
Email : .fr
Résumé : Cet article présente une
analyse des déterminants des stratégies dintégration et de désintégration
verticale sur un échantillon de 200 entreprises industrielles résidant en France. À
partir de lexploitation de réponses à un questionnaire, lestimation
dun modèle probit bivarié met en évidence deux résultats principaux :
dabord, la spécificité des actifs impliqués dans la relation influence
significativement le choix dorganisation verticale ; ensuite, ce choix est lié à
la phase du cycle de vie de lindustrie à laquelle appartient le secteur
dactivité considéré, et ce conformément à la prévision de Stigler (1951). |
Abstract: This paper provides an
empirical analysis of the determinants of vertical integration and vertical disintegration
strategies for a group of 200 manufacturing firms located in France. Using data obtained
from a survey, we estimate a bivariate probit model and find two main results : firstly,
asset specificity helps to explain vertical integration, while asset standardization helps
to explain vertical disintegration ; secondly, strategic choice is directly related to the
stage of the industry life cycle, the relation being correctly predicted by Stigler
(1951). |
Mots-clés :intégration verticale
désintégration verticale cycle de vie spécificité des actifs |
Key words: vertical integration
vertical disintegration life cycle asset specificity |
JEL : M100
David GOTTELAND, Christophe HAON, Daniel RAY et Jean-Marie BOULÉ
Email : .fr
Résumé : Cet article aborde la
question de lécart entre état perçu et état objectif de lenvironnement, et
de ses effets sur la performance. À partir dune enquête auprès de 157 managers
couvrant les 58 branches industrielles françaises, les résultats mettent en évidence
que létat objectif de lenvironnement a un effet sur la performance dun
processus décisionnel complexe (le développement dun nouveau produit). En
deuxième lieu, ils indiquent lexistence globale dun écart entre état
objectif et état perçu de lenvironnement. En troisième lieu, cet article estime
leffet de cet écart sur la performance. Celui-ci savère moins simple que
supposé, les effets étant relatifs à la dimension étudiée (capacité, complexité ou
dynamisme). |
Abstract: This article addresses the
issue of the difference between perceived and objective environmental conditions, and its
effects on performance. Based on a survey of 157 managers covering 58 French industries,
the results highlight that the objective state of environmental conditions has an impact
on the performance of a complex decision (new product development). Second, they indicate
the existence of a gap between perceived and objective environmental conditions. Third,
the article considers the effect of this difference on performance. It is more complex
than initially assumed : the effects depend on the dimension studied (capacity, complexity
and dynamism). |
Mots-clés :état objectif de
lenvironnement état perçu de lenvironnement performance
dun nouveau produit |
Key words: objective environmental
conditions perceived environmental conditions new product performance. |
JEL : C19, G12, G30, K20
Cécile KHAROUBI-RAKOTOMALALA et Christophe MOUSSU
Email : .fr
Résumé : Cet article propose un
modèle de lincidence du cadre légal sur la forme du revenu des actionnaires. Le
modèle permet de traiter successivement le droit des créanciers, le droit des
actionnaires et la réglementation du travail. Le modèle révèle des différences dans
lasymétrie du revenu dun actionnaire minoritaire, en fonction du degré de
réglementation sur chacun des axes légaux retenus. Les prédictions sont testées sur 21
pays de lOCDE en recourant à une méthodologie empirique qui étudie limpact
des différences de réglementation sur la distribution de la rentabilité des actions.
Les résultats des tests empiriques valident le modèle de partage de valeur sous des
régimes juridiques différents, mettant en évidence limportance de leffet du
cadre légal sur le revenu que sapproprient les actionnaires. |
Abstract: We present a model of the
effects of legal frameworks on the structure of shareholders payoffs. This model
takes into account the legal protection of creditors, the legal protection of shareholders
and the regulation of the labor market. It reveals differences in the asymmetry of payoffs
to minority shareholders, depending on the degree of regulation for each legal dimension.
The predictions are tested for a sample of 21 OECD countries using a new empirical
approach, looking at the impact of regulation on the distribution function of stock
returns. The results of the empirical evidence validate the value sharing model under
different legal regimes. This provides new evidence in favour of the importance of the
legal factors to understand the value delivered to shareholders. |
Mots-clés :revenu des actionnaires
réglementation du travail protection des investisseurs
non-normalité |
Key words: shareholders payoffs -
labor regulation - investor protection - non normality |
JEL : L100, M210
Corentin CURCHOD,
Réception : août 2006 ; Acceptation : janvier 2008
Résumé : Lintermédiation a
été largement étudiée par les micro-économistes, qui la considèrent comme une
explication du fonctionnement des marchés imparfaits. Cet article montre que
lintermédiation est aussi une stratégie mise en uvre par des acteurs dont
lobjectif est daccroître leur capacité de captation de valeur. Il construit
théoriquement la notion de « stratégie dintermédiation », capacité dun
acteur à gagner en pouvoir par la création dun intermédiaire. Quatre cas de
ré-intermédiation pendant lessor dInternet sont menés et confrontés à
cette notion. Ils permettent daffirmer la pertinence empirique de la notion et de
laffiner par lidentification de deux dynamiques types. |
Abstract: Intermediation is a central
concern for micro-economists who use the notion to explain why imperfect markets work.
This article proposes that intermediation is a strategy implemented by actors whose
objective is to increase their capacity to capture value from other actors. It
theoretically builds the notion of strategy of intermediation as the capacity
of an actor to gain power through the creation of an intermediary. Four cases of
electronic re-intermediation are investigated and contrasted to the notion. They permit to
support the relevance of the notion and lead to a refinement of it through the
identification of two standard paths. |
Mots-clés : stratégie
dintermédiation, e-business, dynamique des marchés, forces concurrentielle |
Key words: strategy of intermediation,
e-business, market dynamics, competitive forces |
JEL : G 390, Z 130
Évelyne ROUBY,
Réception : mars 2007; Acceptation : janvier 2008
Résumé : Les travaux sur le conseil
dadministration étudient souvent ses rôles - usuellement le contrôle ou
lapport de ressources - en relation avec sa composition. Ainsi, le CA serait
majoritairement composé dadministrateurs externes indépendants dans le cas du
contrôle et dadministrateurs affiliés dans le cas de lapport de ressources.
Ces rôles sont de surcroît présentés comme mutuellement exclusifs, ce qui paraît
restrictif. Dans cet article, nous proposons de dépasser cette approche en construisant
un nouveau cadre danalyse fondé sur le concept de capital social. |
Abstract: Most research on the board
of directors focuses on its role - either of managerial control or of a provider of
resources - in relation to its composition. From this perspective, a board of directors
exerting managerial control should be composed of independent directors. When it is a
resource provider, the board should be composed of non-independent directors. These roles
are considered to be mutually exclusive which appears both restrictive and simplistic. In
this paper, we propose to combine these two perspectives in a new analytical framework
based on the notion of social capital. |
Mots-clés : conseil
dadministration - capital social - composition du CA - rôles du CA |
Key words: board of directors - social
capital - composition of board of directors - roles of board of directors |
JEL : M100
Martine SEVILLE,
Réception : avril 2007 ; Acceptation : février 2008
Résumé : Nous montrons, à travers
lexemple des habitudes de deux dirigeants, comment le patrimoine des habitudes du
dirigeant peut influencer ou bloquer son action, voire celle de lorganisation. Le
patrimoine des habitudes est à la base dintuitions et de la perspicacité du
dirigeant et celui-ci est un agent à la fois créateur et transmetteur de routines
organisationnelles quil a incorporées au fil du temps dans son patrimoine
dhabitudes. Le cadre conceptuel retenu, emprunté à Kaufmann (2001), permet ici de
retenir une approche élargie des habitudes articulant processus cognitifs et habitudes et
ne limitant pas les habitudes à un biais cognitif. |
Abstract: Through the analysis of two
case studies, we show how a managers habits can influence or inhibit his or his
organizations action. Furthermore, we suggest that the accumulated capital of habits
is at the origin of intuition and insight. It helps managers to create and transfer
organizational routines to other organizations. We analyze the habits of two managers
through a conceptual framework which draws its inspiration from Kaufmann (2001). This
framework enables us to define the habits not only in terms of a cognitive bias but in a
broad sense, to the extent that cognitive processes and habits are linked. |
Mots-clés : dirigeants - habitudes -
action - intuition - routines organisationnelles |
Key words: habits - managers - action -
intuition - organizational routine |
JEL : G23, G10
Fabrice HERVÉ ,
Réception : avril 2007 ; Acceptation : février 2008
Résumé : Actuellement, la majorité
des fonds mutuels ou des fonds de pension appartient à une famille. Une famille comprend
les fonds gérés par la même société. Cet article sintéresse à la performance
des fonds de pension anglais à cotisations définies sur longue période. La performance
est mesurée du point de vue de la famille de fonds. Ce changement de niveau
danalyse amène à sinterroger sur linfluence de la taille et donc de la
complexité organisationnelle des sociétés de gestion de portefeuille sur leur
performance. Autrement dit, les petites familles présentent-elles des performances
supérieures à celles des grandes familles ? |
Abstract: Almost all mutual funds or
pension funds belong to a family. A fund family includes all funds managed by the same
fund management company. This paper studies the long-run performance of UK
defined-contribution pension funds. Performance is measured with reference to the fund
family. This approach leads to question the influence of size, and thus of organizational
complexity, of fund management companies on their performance. In other words, do small
families produce better performance than big families? |
Mots-clés :fonds, performance - famille
- organisation - complexité |
Key words: funds - performance - family -
organization - complexity |
Annexe
électronique |
|
JEL : J 63, L 25
José ALLOUCHE, Patrice LAROCHE et Florent NOËL,
Réception : mai 2007 ; Acceptation : décembre 2007
Résumé : Les restructurations
occupent une place centrale dans la vie des entreprises occidentales. Or, les preuves de
leur capacité à améliorer ou redresser les performances restent ténues et la
littérature empirique apporte des résultats ambigus et parfois contradictoires. Cet
article a pour but dexplorer cette littérature en recourant aux outils de la
méta-analyse. Il ressort de lexamen de 52 publications académiques que les
restructurations ne se révèlent positives quà long terme et lorsque
lopération sinscrit dans une reconfiguration de lorganisation. Par
ailleurs, leur incidence sur les cours boursiers, contrairement à lidée couramment
admise, est plutôt négative, les marchés marquant leur méfiance à légard
dopérations trop simplistes et potentiellement révélatrices de difficulté. Il
ressort de ces résultats que les restructurations ne sont efficaces quà la
condition dêtre mises en uvre de façon proactive. |
Abstract: Downsizing is now an
important feature of western economies. However, their economic outcomes remain uncertain,
as past academic empirical literature leads to ambiguous and sometimes contradictory
results. This article aims at examining this literature using meta-analysis. It is shown
from a 52-publication sample that downsizing leads to positive outcomes on the long run
only, and when it is included in a wide organizational change process. Further, the
effects of downsizing on shareholders wealth are negative, contrary to popular
belief. Investors seem worried about too simplistic operations that may reveal previously
unknown difficulties. Finally, our results show that downsizing is more about to be
efficient when implemented in a proactive way. |
Mots-clés :Restructurations,
performance, méta-analyse, cours bousiers |
Key words: Downsizing, corporate
performance, meta-analysis, stock prices |
JEL : L100, L640
Colette DEPEYRE et Hervé DUMEZ,
Réception : août 2007 ; Acceptation : janvier 2008
Résumé : Larticle étudie,
au-delà des conditions structurelles et des facteurs exogènes, la façon dont les
stratégies des acteurs contribuent à la stabilisation et à louverture des
marchés. La dynamique de marché est appréhendée à travers des actions et réactions
stratégiques qui sont le fait de divers acteurs. Le cas étudié est celui de la
restructuration de lindustrie de la défense aux Etats-Unis depuis la fin de la
Guerre Froide. Il permet de souligner la dimension stratégique de laction des
participants en ne survalorisant pas la stabilité des marchés comme processus. |
Abstract: This article examines the
way in which market players strategies contribute to stabilize and to open markets,
going beyond the study of structural conditions and exogenous factors. Market dynamics are
analyzed in terms of the strategic actions and reactions, both stabilizing and
destabilizing, of diverse market players. A case study highlights the restructuring of the
US defense industry after the end of the Cold War. It highlights the strategic dimension
of the action of market players, thus avoiding to overemphasize the stability of markets
as processes. |
Mots-clés :acteurs de marché -
stabilisation - déstabilisation interactions stratégiques - industrie de défense |
Key words: market players - stabilization
- destabilization - strategic interaction - defense industry |
JEL : M410
Gaëlle LENORMAND et Lionel TOUCHAIS ,
Réception : septembre 2006 ; Acceptation : février 2008
Résumé : Cet article
sinterroge sur lamélioration du contenu informationnel des actifs incorporels
avec les IFRS. Après une présentation des travaux existants et des changements apportés
par les IAS 38 et IFRS 3, deux modèles sont définis. Globalement, lintroduction
des IFRS saccompagne dune amélioration du contenu informationnel des données
comptables. Au niveau des seuls incorporels, nous constatons une survaleur et des
incorporels identifiables significativement différents selon les normes utilisées.
Néanmoins, même si les résultats diffèrent selon le type de modèle, il semble que les
IFRS nentraînent quune amélioration partielle de la pertinence de ces
actifs. |
Abstract: This article tries to
ascertain whether the adoption of IFRS improves the value relevance of intangible assets
for investors. After a review of existing research and a presentation of the changes
brought about by IFRS 3 and IAS 38, we set up two models. We show that the introduction of
IFRS does indeed improve information content for investors. For intangible assets, we find
significantly different amounts under each standard. Nevertheless, although the results
differ as a function of the different models, it seems that intangibles are only partially
more value relevant under IFRS. |
Mots-clés :IAS/IFRS - actif incorporel -
pertinence |
Key words: IAS/IFRS - intangible asset -
value relevance |
JEL : L00, L20, M10
Karine ROUX, Université de Metz
Réception : ; Acceptation :
Résumé : L’objectif de cette recherche est d’analyser les mécanismes de création de connaissances dans les partenariats d’impartition de compétences. La combinaison des approches théoriques de Kogut et Zander (1996, 2000) et de Nahapiet et Ghoshal (1998) fournit un cadre théorique qui permet de modéliser l’impact du capital social sur la création de connaissances dans les partenariats. La confrontation de ce modèle à sept cas d’impartition de compétences, dont les données ont été collectées de manière longitudinale, montre le caractère fondamental du capital social initial et de l’implication du preneur d’ordres lors de l’échange et de la combinaison de savoirs. |
Abstract: This article sets out to analyze the knowledge creation process in competence impartition partnerships. The combined approaches of Kogut and Zander (1996, 2000) and Nahapiet and Ghoshal (1998) give rise to a theoretical framework which enables a modelling of the influence of social capital on the process of knowledge creation developed between partners. The confrontation of this model to seven cases of competence impartition, for which data were collected over time, highlights the significance of several factors, such as the initial social capital and the involvement of the subcontractor, for the exchange and combination of knowledge. |
Mots-clés :capital social – création de connaissances – management des connaissances – innovation |
Key words: social capital – knowledge creation – knowledge management – innovation. |
JEL : M140
Pascale AMANS, Sylvie RASCOL-BOUTARD, Université Toulouse III
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Ce travail de recherche traite de la réduction des organisations réputées complexes à des représentations simples. Il est fondé sur le cas de deux types d’organisations différentes : les musées français et le Dispositif RMI. La thèse défendue est la suivante : dans toute organisation complexe où la performance est un construit social, un indicateur simplifié joue paradoxalement un rôle central du point de vue du contrôle, en liaison avec ce construit social. |
Abstract: This research deals with management control in complex organizations. It is about how complex organizations are reduced to simplified representations. It is based on the case studies of French museums and of the administration of the French income support scheme. We defend the following thesis : in complex organizations, where performance is a social construct, a simplified indicator ironically plays a key role, in connection with this social construct. |
Mots-clés :Performance – contrôle – complexité – musées – RMI |
Key words: Performance – management control – complexity – museums – income support scheme |
JEL : M140
Assâad EL AKREMI, Inès DHAOUADI, Jacques IGALENS, Université de Toulouse 1
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Les études sur la RSE sont dominées par une analyse descriptive des fondements éthiques de l’activité organisationnelle et par des recherches empiriques sur le lien entre performance sociale et performance financière de l’entreprise. L’objectif de cet article est de présenter l’apport des Critical Management Studies (CMS) comme un cadre d’analyse qui permet d’enrichir le débat sur la RSE. Trois approches d’analyse critique de la RSE sont discutées. L’intérêt de l’approche foucaldienne pour une relecture de la RSE comme processus de savoir-pouvoir et pour une compréhension approfondie des effets de pouvoir des discours et des pratiques de la RSE est souligné. |
Abstract: Research on CSR is generally based on a description of the ethical bases of organisational actions. Empirical studies are focused on the link between the company’s social performance and financial performance, reflecting an instrumental conception of CSR. The objective of this paper is to present the contribution of Critical Management Studies (CMS) as a new framework which makes it possible to enrich the debate on CSR. We emphasize the interest of the Foucaldian approach for an understanding of CSR as a process of power-knowledge and for a thorough comprehension of power effects of CSR discourses and practices. |
Mots-clés :Responsabilité sociale de l’entreprise (RSE) – Critical Management Studies (CMS) – approche foucaldienne du savoir-pouvoir |
Key words: Corporate Social Responsibility (CSR) – Critical Management Studies (CMS) – Foucaldian approach of power-knowledge |
JEL : G32, G34
Sabri BOUBAKER, Florence LABEGORRE, IRG - Université Paris Est
Réception : ; Acceptation :
Résumé : En France, les actions à droit de vote double, les actions sans droit de vote et les participations indirectes, croisées ou pyramidales, permettent de contrôler une société avec un apport minimal en capital. Cet article analyse l’utilisation et l’effet de levier de ces mécanismes sur un échantillon de 560 sociétés cotées françaises en 2000. Les résultats révèlent le recours peu fréquent aux actions sans droit de vote et aux participations croisées. À l’inverse, les trois quarts des sociétés présentent des actions à droit de vote double et un tiers sont contrôlées via une pyramide. Mais au-delà d’un succès commun, actions à droit de vote double et pyramides ne se confondent pas : les actionnaires publics et financiers paraissent préférer les pyramides ; les actionnaires familiaux, les actions à droit de vote double. Les pyramides dissocient les droits aux cash-flows du contrôle de 43% en moyenne et les actions à droit de vote double, de 12%. Les pyramides apparaissent donc comme le levier de contrôle le plus puissant. |
Abstract: French law authorizes listed companies to use several devices to achieve control with a relatively small fraction of ownership. Double voting shares, non-voting shares, cross holdings, and pyramids are among these devices. We collected data for a sample of 560 French listed firms for the year 2000. This data reveals the rare use of non-voting shares and cross-holdings and the widespread use of both double voting shares and pyramids. The latter two devices seem to be substitutes for each other. The extent of their use seems to depend upon the controlling shareholder’s identity. Pyramids are more frequent among stated-owned firms and firms controlled by a widely held financial institution. Double voting shares are more used by family firms. Pyramiding seems to be a device that ensures a large discrepancy between ownership and control, accounting on average for 43% of the excess control, whereas double voting shares account for a difference of merely 12%. |
Mots-clés :propriété – contrôle – levier – France |
Key words: ownership – control – leverage device – France |
JEL : G14, G32, L25
Khalid ELBADRAOUI, Jean Jacques LILTI, Bouchra M’ZALI, IGR-IAE de Rennes
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Dans le présent article nous analysons la performance opérationnelle à long terme des émetteurs d’obligations convertibles (OC) en France. Nos résultats mettent en évidence une sous-performance opérationnelle significative à long terme après l’émission et ce, indépendamment des étalons, indicateurs de mesure de performance ou modèles que nous avons utilisés. Cette conclusion, concordante avec les résultats obtenus sur le marché américain, est une des explications potentielles de la sous-performance boursière récemment mise en relief chez les émetteurs d’OC français. Par ailleurs, l’analyse en coupe transversale de nos résultats montre que cette sous-performance doit être relativisée par certaines caractéristiques propres à l’émet-teur et à l’émission. |
Abstract: The purpose of this paper is to analyze the long-run operating performance of French convertible bond (CB) issuers. Our results reveal that firms issuing convertible bonds under-perform substantially non-issuing firms after the issue. Our findings are robust with respect to the various benchmarks and operating performance measures used. This post-offering downturn in earnings confirms findings of previous studies undertaken in the US market and is consistent with the poor long-term post-issue stock price performance recently reported on the French CB market. However, a cross sectional analysis of our results suggests that this under-performance is tempered by specific issuer and issue features. |
Mots-clés :émission d’obligations convertibles – performance opérationnelle – sous-performance –sur-performance |
Key words: convertible bond offering – operating performance – under-performance – over-performance |
JEL : F23, G34, L24, O32
Dhikra CHEBBI NEKHILI, IAE de Dijon, Université de Bourgogne, FARGO
Réception : ; Acceptation :
Résumé : L’objectif de ce papier est d’évaluer la contribution de la théorie des coûts de transaction à l’explication du choix du mode de gouvernance des activités de R&D à l’étranger par les firmes multinationales. Nous avons identifié principalement trois grandes formes organisationnelles en matière d’investissement en R&D à l’étranger : l’internalisation totale, les alliances en R&D et l’externalisation totale (licences unilatérales). Suite à une étude quantitative par le biais d’un questionnaire diffusé auprès de 769 firmes multinationales, nos principaux résultats montrent que le choix de l’internalisation des activités de R&D est favorisé en cas de fréquence élevée des transactions, le choix des licences unilatérales est désavantagé en cas de spécificité des activités de R&D et d’incertitude technologique et le choix des alliances avec prise de participation, contrairement aux alliances sans prise de participation, est favorisé en cas d’incertitude commerciale. |
Abstract: The objective of this paper is to assess the contribution of the transaction costs theory in explaining the choice of the governance mode of R&D activities abroad by multinational firms. We identified three main organizational forms: the complete internalization, the R&D alliances, and the complete externalisation (unilateral licensing agreements). We conducted a quantitative study through a questionnaire sent to 769 multinational firms. Our main results show that the R&D internalisation is chosen in case of high frequency of R&D transactions, the unilateral licensing agreements are underprivileged in case of technological uncertainty and specific character of R&D activities and the equity alliances are chosen, by contrary to the non-equity alliances, in case of commercial uncertainty. |
Mots-clés :formes organisationnelles, théorie des coûts de transaction, R&D, firmes multinationales |
Key words: organizational forms, transaction costs theory, R&D, multinational firms |
JEL : M190
Serge AMABILE, Manel GUECHTOULI, CERGAM ,Université Paul Cézanne Aix-Marseille
Réception : ; Acceptation :
Résumé : L’importance et les difficultés liées à la sélection des informations d’un système de veille stratégique sont souvent soulignées dans la littérature. Simon suggère de développer des filtres informa-tionnels et de réorganiser les entreprises en termes de gestion de l'attention. Nous montrerons, à travers une étude réalisée dans une grande organisation d’un secteur industriel, comment il est possible d’envisager la mise en œuvre de tels filtres. |
Abstract: The importance of the selection phase in an Environ-mental Scanning System is often stressed in academic literature. Our paper refers to Simon’s work on the concept of informational intelligent filters and attention management. Applying those theoretical concepts to a large industrial and technological firm, we show how it is possible to formulate the implementation of such filters. |
Mots-clés :veille stratégique, acteur, information, attention, filtre intelligent. |
Key words: Environmental Scanning, information selection, attention, intelligent filters |
JEL : G32, L21
Emmanuelle DUBOCAGE, Géraldine GALINDO, Université Paris-Sud 11
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Grâce à une démarche exploratoire hybride, nous montrons comment, par leur intervention active dans la gestion, les capital-risqueurs gèrent les incertitudes radicales sur le devenir des jeunes entreprises innovantes de haute technologie (JEIHT) de biotechnologie. Cette intervention dans la gestion débouche sur l’isomorphisme stratégique de ces entreprises vers un modèle combinant recherche de produits et/ou de techniques, d’une part, et vente de services, d’autre part. L’origine de cet isomorphisme réside dans le mimétisme des entreprises mais également dans celui des capital-risqueurs. Enfin, nous discutons des conséquences de ce phénomène en termes de performance pour les entreprises. |
Abstract: In this exploratory study, we show how venture capitalists manage the radical uncertainties concerning the future of young innovative high-tech biotechnology firms (JEIHT) through their active involvement in management. VCs’ impact on management leads to strategic isomorphism of biotech firms towards a model combining research on products and/or technologies on the one hand and service offers, on the other. The origins of this isomorphism lie in the mimetic behavior of the biotech firms, as well as in the mimetism of venture capitalists. Finally, we discuss the consequences of this phenomenon in terms of company performance. |
Mots-clés :biotechnologie – capital-risque – isomorphisme stratégique – mimétisme – performance |
Key words: biotechnology – venture-capital – strategic isomorphism – mimetism-performance |
JEL : L 130, M 420
Charles PIOT, Université Pierre Mendes-France Grenoble II
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Cet article étudie la concentration et l’intensité concurrentielle du marché de l’audit français dans la phase de regroupements des Big Six aux Big Four, suite aux critiques de « cartélisation » souvent formulées. Les mesures portent sur l’ensemble des sociétés cotées fin 1997 et fin 2003, ainsi que sur une segmentation sectorielle de ce marché. Il ressort que la concentration s’est logiquement accrue, globalement et dans la plupart des secteurs. À l’instar des pays anglo-saxons, les ratios de concentration montrent une tendance vers l’oligopole restreint, confirmée par les indices de Linda qui suggèrent un resserrement, dans cette période, de huit à cinq firmes d’audit dotées d’un poids significatif. Toutefois, les indices de Herfindahl suggèrent que l’intensité concurrentielle demeure vive entre les grandes firmes d’audit, et que le marché reste concurrentiel par les prix fin 2003. |
Abstract: Following growing critics of “cartelization”, this paper investigates the concentration and competitiveness of the French audit market during the Big Six to Big Four merger period. Concentration is measured for the whole population of listed companies at the end of 1997 and 2003, and within industry segments. It appears that concentration has logically increased, overall, and in most of the industry segments. As observed on Anglo-Saxon markets, concentration ratios characterize a closed oligopoly, which is confirmed by Linda indices showing that the market has reduced from eight to five audit firms with significant market power. However, Herfindahl indices suggest that competition remains fierce between the larger audit firms, and that the whole market is still price competitive by the end of 2003. |
Mots-clés :Concentration – compétitivité – marché de l’audit – Big Six/Four – fusions de cabinets |
Key words: Concentration – competitiveness – audit market – Big Six/Four – auditor mergers |
JEL : M52
Guillaume GARNOTEL, Patrick LOUX, Université Paul Cézanne Aix Marseille III
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Cet article vise à étudier le lien entre la structure de rémunération des dirigeants des entreprises de haute technologie et leur capacité à encourager les activités d’innovation. Il souligne les limites des contrats de rémunération habituels (bonus comptable, actions et stock-options) quant à la promotion de l’innovation, et propose de lier la rémunération du dirigeant de façon explicite à des mesures opérationnelles des activités d’innovation. |
Abstract: The purpose of this study is to investigate into the link between the structure of CEO compensation in high technology firms and innovation activities. It stresses the weakness of traditional compensation contracts based on accounting and financial indicators in relation to innovation activities, and proposes to tie CEO compensation more explicitly to operational measures of innovation activities. |
Mots-clés :Rémunération – dirigeants – innovation – haute technologie |
Key words: Compensation – CEO – innovation – high technology |
JEL : G 110, G 300, M 520
Nicolas AUBERT, Thomas RAPP, INSEEC
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Les comportements d’épargne des salariés actionnaires de leur entreprise offrent un terrain privilégié de confrontation des courants néo-classique et comportemental de la finance. Afin de tester les hypothèses issues de ces théories, nous utilisons les données relatives à 44 649 salariés d’un groupe bancaire coté et analysons quatre dimensions de l’investissement en actionnariat salarié : (i) la participation à une augmentation de capital réservée aux salariés, (ii) l’intensité de l’investissement, (iii) le type d’offre sélectionné, (iv) la concentration de l’épargne salariale totale en actionnariat salarié. Les résultats confirment nos hypothèses et montrent la complémentarité des ap-proches classique et comportementale. |
Abstract: Employee stock owners’ saving behaviors offer an excellent ground to confront the neo-classical and the behavioral streams of finance. In order to test the hypotheses of both theories, we use original data collected among 44,649 employees of a French bank and analyze four dimensions of their decision to invest in their company stock: (i) the willingness to participate to the employee stock purchase plan offers, (ii) the amounts invested, (iii) the type of offer selected, (iv) the concentration of savings in company stock. The results confirm our hypotheses, showing the complementary nature of the neo-classical and behavioural approaches. |
Mots-clés :actionnariat salarié – augmentation de capital réservée aux salariés – théorie du portefeuille – finance comportementale. |
Key words: employee stock ownership – employee stock purchase plan – portfolio theory – behavioural finance |
JEL : G300, M410
Yves MARD, Sylvain MARSAT, Université de Clermont
Réception : ; Acceptation :
Résumé : À partir d’un échantillon de 56 changements de dirigeant au sein d’entreprises françaises cotées entre 2000 et 2005, la nature et les facteurs explicatifs des choix comptables effectués par le dirigeant sortant sont analysés. L’étude des accruals discrétionnaires montre que les dirigeants sortants ont tendance à gérer à la hausse les résultats durant les deux exercices qui précèdent leur départ. Par ailleurs, les dirigeants sortants détenteurs de stock-options sont incités à gérer les résultats à la hausse. L’âge du dirigeant est aussi associé positivement au montant des accruals. En revanche, les dirigeants restant au sein de l’entreprise comme administrateur adoptent une politique comptable moins agressive. |
Abstract: From a sample of 56 French firms which encountered a change of their CEO during the 2000-2005 period, we analyze the nature and the determinants of accounting choices carried out by the outgoing top manager. The study of discretionary accruals shows that managers engaged in upwards earnings management during the two years preceding their departure. Besides, the outgoing CEO who benefits from stock options is more prone to upgrade results. The age of the manager is also positively correlated with discretionary accruals. Conversely, a top manager who stays on the board of directors implements less aggressive accounting choices. |
Mots-clés :changements de dirigeant − gestion du résultat − gouvernance d’entreprise − choix comptables |
Key words: CEO changes − earnings management − corporate governance − accounting choices |
JEL : M 410
Clément THOMAS, Michel GERVAIS, Université de Rennes
Réception : ; Acceptation :
Résumé : La méthode ABC insiste sur la nécessaire homogénéité des activités pour calculer des coûts fiables. Mais cette insistance conduit à un nombre d’activités très élevé et à une complexité trop grande. Pour traiter le problème, les tenants de la méthode proposent des regroupements en oubliant la condition d’homogénéité. Cet article tente de résoudre le paradoxe. |
Abstract: Activity-based costing systems rely on the necessary homogeneity of activities to provide relevant costs. This technical condition forces controllers to distinguish between a large number of activities and may hence induce overwhelming complexity. ABC supporters facing this issue suggest to regroup activities without considering homogeneity. The present article tries to solve the paradox. |
Mots-clés :méthode ABC – inducteur d’activité – homogénéité – regroupement d’activités |
Key words: Activity-Based Costing – activity cost driver – homogeneity in accountancy – grouping of activities |
JEL : G30, G32, G34, G35
Mehdi NEKHILI, Afifa WALI SIALA, Dhikra CHEBBI NEKHILI, Université de Reims Champagne Ardenne
Réception : ; Acceptation :
Résumé : La limitation du problème du free cash flow dépend de l’efficacité des mécanismes de gouvernance. Sur la base d’un échantillon de 123 entreprises françaises en 2004, nous montrons que c’est la distribution soutenue des dividendes, et non le niveau d’endettement, qui permet de réduire le niveau du free cash flow. Les caractéristiques du conseil d’administration et de la structure de propriété agissent directement sur le niveau du free cash flow, plutôt qu’indirectement à travers la politique de distribution des dividendes. |
Abstract: The limitation of free cash flow problems depends on the efficacy of the prevalent governance mechanisms. Investigating a sample of 123 French firms in 2004, we show that it is the sustained distribution of dividends – rather than leverage – that leads to a reduction of free cash flows. The specific characteristics of corporate boards and ownership structure are also shown to have a direct impact on free cash flow levels, rather than indirectly through dividend policy. |
Mots-clés :Free cash flow – politique d’endettement – politique de distribution de dividende – conseil d’admi-nistration – structure de propriété. |
Key words: Free cash flow –leverage – dividend policy – performance – ownership structure. |
JEL : G14, G34
Taher HAMZA, Institut Supérieur de Gestion de Sousse - Tunisie
Réception : ; Acceptation :
Résumé : La position d’actionnaire de contrôle ou d’insider de l’acquéreur dans la cible joue un rôle crucial dans la formulation d’une stratégie optimale d’acquisition. Le présent article se préoccupe de l’incidence de cette position de contrôle sur la performance à court et à long terme de l’acquéreur. L’étude d’événement met en évidence qu’il s’agit d’un facteur discriminant significatif de la réaction du marché financier. À long terme, le portefeuille des acquéreurs, actionnaires contrôlant de la cible surperforme largement le portefeuille du marché des actions ainsi que le portefeuille de Fama et French. |
Abstract: A pre-bid insider position held by the acquirer in the target plays a crucial role in the formulation of an optimal acquisition strategy. This research focuses on the analysis of toehold as a determinant of the bidder’s short and long term performance. Our event study shows that this position is a significant factor when it comes to explain the market reaction. In the long run, the portfolio of acquiring firms with toehold outperforms the market portfolio as well as the Fama and French benchmark portfolio. |
Mots-clés :fusions et acquisitions – création de valeur – actionnaire de contrôle – benchmark |
Key words: mergers and acquisitions – value creation – controlling shareholder – benchmark |
JEL : G30, G32
Ydriss ZIANE, Université de Nancy - BETA
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Cette contribution traite du crédit interentreprises et des délais de paiement particulièrement longs pratiqués par les entreprises françaises. Sur la base d’un échantillon de firmes industrielles et commerciales de la région Lorraine, observées de 1998 à 2006, nous produisons des informations pour mieux appréhender les mécanismes de la première forme de financement à court terme des sociétés françaises. Les motifs théoriques relevant de considérations transactionnelles et financières sur le sujet sont testés à l’aide d’investigations statistiques et économétriques. Ces dernières soulignent la prédominance de considérations financières, liées notamment à la disponibilité des crédits bancaires, pour expliquer les comportements en matière de financement commercial. |
Abstract: This paper studies the high levels of trade credit accounts due to the long payment delays practiced by French firms. On the basis of a panel of industrial and commercial firms from the Lorraine region, observed between 1998 and 2006, we provide information to better understand the mechanisms underlying the most important form of short-term financing for French firms. The most relevant results from the related financial theories are tested by applying statistical and econometric methods. They demonstrate the predominance of financial considerations, notably those concerning the availability of bank credit when it comes to explain trade credit behaviors. |
Mots-clés :crédits interentreprises – délais de paiement – motif transactionnel – motif financier |
Key words: trade credit – payment delays – transactional motive – financial motive |
JEL : G21, G32, G34
Karima BOUAISS, Christine MARSAL, IAE de Tours, CERMAT
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Comparée aux firmes classiques, la gouvernance des banques fait preuve de nombreuses spécificités liées aux particularités de ce secteur. En effet, la gouvernance des banques se singularise par l’impor-tance des mécanismes externes (comme la réglementation) aussi bien qu’internes (essentiellement à travers le rôle joué par le conseil d’administration) afin de discipliner le comportement du dirigeant pour qu’il agisse dans les intérêts des actionnaires. S’intéressant uniquement aux mécanismes internes de gouvernance, cet article propose une revue de la littérature des différents travaux s’interrogeant sur les systèmes de contrôle et d’incitation du dirigeant, mis en place par le conseil d’admi-nistration au sein des banques. |
Abstract: In comparison with industrial firms, bank governance is specific. Bank governance is made up of both external mechanisms such as banking regulation and internal mechanisms such as the board of directors. The objective of these mechanisms of governance is to discipline managers’ behaviour in order to satisfy shareholders’ interests. In this article, we only deal with the internal mechanisms of bank governance. We propose a survey of the incentive and control systems implemented by the board of directors of banks. |
Mots-clés :gouvernance – banque – contrôle – incitation – discipline |
Key words: governance – banks – control – incentives – discipline |
JEL : M100, Z100
Stéphanie DAMERON, Emmanuel JOSSERAND, IAE de Rouen
Réception : ; Acceptation :
Résumé : L’objectif de cet article est d’étudier la capacité des mécanismes identitaires à générer une communauté de pratique. L’étude longitudinale d’un réseau de soin de chirurgiens dentistes montre que la construction identitaire associée à la négation collective des jeux de pouvoir peut conduire le groupe à la limite du démantèlement. Privée de la prise en compte des stratégies individuelles, la dynamique identitaire tourne à vide, masque les confrontations potentielles et devient un outil de manipulation pour les leaders ; elle permet au groupement de survivre mais pas de réaliser son projet. Nous qualifions cette situation de « piège identitaire ». |
Abstract: This article examines the contribution of the identification process in building up a community of practice. Despite the presence of artefacts and activities typical of the emergence of a common identity, the transformation of the network under study into a community of practice appears incomplete. The construction process gets stuck in its own production, its identity dynamics preventing a real confrontation of the individual strategies. Identity thus appears as a useful disguise of more fundamental oppositions. So the community is caught up in an "identity trap", a situation in which identity building overshadows the ongoing practical concerns and strategies of the participants. |
Mots-clés :Communauté de pratique – processus - étude de cas - identification sociale |
Key words: Community of practice -process - case study - social identity |
JEL : H11, M41
Julien BATAC, David CARASSUS, Christophe MAUREL, Université Bordeaux IV
Réception : ; Acceptation :
Résumé : Le contrôle interne public local connaît depuis quelques années une évolution tant conceptuelle que pratique. Notamment, il opère un transfert d’une logique de vérification et de surveillance, centrée sur les moyens prévus et consommés, vers une logique de maîtrise et d’évaluation des politiques publiques locales, aussi focalisée sur les objectifs, résultats et effets des actions engagées. À l’issue d’une synthèse théorique et pratique des modes de contrôle interne dans les collectivités locales, cet article propose une étude empirique auprès d’un ensemble de villes de plus de 20 000 habitants, vérifiant ces évolutions normatives concernant le contrôle interne public local. |
Abstract: Internal control systems of municipal administrations have encountered an evolution regarding relevant terminology, concepts and practices for the past few years. In particular, there is a change from a logic of monitoring the utilization of means and resources to a logic of controlling and evaluating local pu-blic policies, focused on objectives, results and the effects of the committed actions. After a theoretical and practical synthesis of different modes of internal control in local communities, this article presents an empirical study of French cities of more than 20.000 inhabitants confirming the normative evolutions affecting the internal control of municipal administrations. |
Mots-clés :contrôle interne – collectivité locale – évaluation de politiques – norme |
Key words: internal control – municipal administration – management control – norm |
JEL : M49
Caroline LAMBERT, Jérémy MORALES, HEC Paris
Réception : 01-nov-08 ; Acceptation : 01-mai-09
Résumé : À partir d’une étude ethnographique, nous analysons les pratiques occultées de contrôleurs de gestion. Nous montrons que,souhaitant s’identifier à des consultants internes, ils ne vont pas chercher à « se vendre » auprès des managers. Au contraire, ils adoptent une stratégie d’évitement, tentent de déléguer, ou de dissimuler, les tâches qu’ils considèrent comme impures et qui constituent leur sale boulot. Le rapport des contrôleurs à leur travail, leur choix d’orienter l’attention vers certains phénomènes plutôt que d’autres, influencent les pratiques de contrôle dans l’organisation. |
Abstract: Based on an ethnographic study, this paper analyzes hidden activities in management controllers’ practice. We show that, while they wish to appear as business partners, they do not “sell” themselves to managers. On the contrary, they adopt avoidance strategies, intending to delegate or dissimulate the tasks they consider as impure, that is to say those that constitute their “dirty work”. We argue that management accountants’ feelings about their job shape control processes within the organisation. |
Mots-clés :contrôleurs de gestion; ethnographie; sale boulot |
Key words: management controllers; ethnography; dirty work |
JEL : G119, G21, G32
Karim BOUAISS, Catherine REFAIT-ALEXANDRE, Université François Rabelais
Réception : 01-juin-08 ; Acceptation : 01-mai-09
Résumé : Cet article montre que la banque chef de file structure le syndicat et le prêt de manière à limiter les incidences négatives des problèmes informationnels pour les banques, permettant aux firmes les plus opaques de ne pas subir un spread trop élevé. Nous estimons les déterminants du spread des prêts syndiqués sur le marché français, de 2004 à 2006. Nous vérifions que les asymétries d’information déterminent la structure du syndicat et les caractéristiques du prêt, alors que le spread est surtout influencé par le risque de défaut de l’emprunteur, par la structure du syndicat et par les caractéristiques du prêt. |
Abstract: This article shows that, in a loan syndicate, the leading bank determines the syndicate’s structure and the contract design to protect participant banks from the risks of asymmetric information. Consequently, firms are not charged a higher spread for lack of transparency. We provide empirical evidence on spreads of syndicated loans in the French market, from 2004 to 2006. Syndicate structure and loan characteristics are shown to depend on the presence of asymmetric information, whereas the spread is essentially explained by default risk, syndicate structure and loan characteristics. |
Mots-clés :prêts syndiqués; transparence; asymétrie d’information; financement bancaire |
Key words: syndicated loans; disclosure; asymmetric information; banking relationship |
JEL : G300
Isabelle ALLEMAND, Groupe ESC Dijon Bourgogne
Réception : 01-sept-08 ; Acceptation : 01-mars-09
Résumé : L'objectif de l'article est de tester sur une période récente si les changements de dirigeants, suite à une mauvaise performance en France, ont permis aux firmes un retour à de meilleurs résultats. L'étude empirique, menée sur un échantillon de 160 sociétés cotées à Paris ayant changé de dirigeant entre 1996 et 2004, confirme un effet positif sur la création de valeur des départs de dirigeants dans ce contexte si le successeur est un externe, ou si la firme est contrôlée. La réflexion doit être prolongée pour mieux comprendre sous quelles conditions ces départs permettent un retour à de meilleurs résultats. |
Abstract: This article examines the value creation related to CEO departures in the context of poor performing French corporations. The empirical tests conducted on a sample of 160 firms listed on the Paris stock exchange whose CEOs were replaced between 1996 and 2004 give evidence of the positive effect of these departures on firm performance when the successor is an outsider or when firms are controlled. Additional factors should ultimately be analyzed to better understand in which cases CEO departures in the context of poor performance involve value creation. |
Mots-clés :gouvernance des entreprises; départs des dirigeants; performance |
Key words: corporate governance; CEO departures |
JEL : M100
Christophe HAON, David GOTTELAND, Alain JOLIBERT, Grenoble Ecole de Management
Réception : 01-déc-08 ; Acceptation : 01-mai-09
Résumé : L’impact positif de l’orientation marché, qui est une orientation stratégique des organisations, sur leur performance est communément admis. Pourtant, certains travaux peinent à observer cet effet. Dans cet article, nous proposons un état des connaissances établies sur ce point : l’orientation marché a-t-elle réellement un impact positif et dans quelles circonstances l’observe-t-on ? Au-delà de sa contribution à la performance commerciale d’une organisation, l’orientation marché contribue- t-elle à sa performance financière ? |
Abstract: The positive effect of market orientation on organizational performance is widely acknowledged. However, several studies fail to produce convincing evidence of such a positive impact. In the present article, we review established knowledge in this field. Does market orientation truly have a positive impact, and under which circumstances one might observe it? Does market orientation also contribute to the firm’s financial performance? |
Mots-clés :Orientation marché; méta analyse; performance |
Key words: market orientation; meta-analysis |
JEL : M19, M31
Gérard CHARREAUX, Université de Bourgogne
Réception : 01-juin-09 ; Acceptation : 01-juin-09
Résumé : Cet article vise à montrer l’intérêt des statistiques disponibles sur Internet, concernant les consultations de résumés, les téléchargements et les citations d’articles pour évaluer l’attractivité et l’influence d’une revue. Cet intérêt est illustré à partir du cas de la revue Finance Contrôle Stratégie et sur la base des statistiques fournies par Repec et Publish or Perish. Au-delà des conclusions obtenues qui confirment la bonne performance relative de FCS et l’utilité des statistiques pour la gestion d’une revue, l’article permet également de mieux cerner le cycle de vie d’un article et pose la question de la langue de publication. |
Abstract: This article aims at demonstrating the interest of statistics available on the Internet concerning consultations of abstracts, downloads and citations of articles to assess the attractiveness and influence of a scientific journal. The case of the French review Finance Contrôle Stratégie (FCS) is used to give an illustration based on statistics provided by Repec and Publish or Perish. Beyond the findings which confirm the good relative performance of FCS and the usefulness of such statistics for managing a scientific journal, the article also provides insights into a paper’s life cycle and raises the question of potential advantages in maintaining French as the language of publication. |
Mots-clés :archives d’articles sur Internet; citations; consultations de résumés; téléchargements; cycle de vie d’un article; langue de publication; |
Key words: archives of articles on the Internet; citations; consultations of abstracts; downloads; an article’s life cycle; language of publication; publish or perish.; |
JEL : M12, G30
Aurélien EMINET, Zied GUEDRI, Stefan ASSEMAN, Université Catholique de Lyon
Réception : 01-juin-08 ; Acceptation : 01-juin-09
Résumé : Dans cet article, nous suggérons que les dirigeants disposent de deux leviers d’influence pour obtenir un design de rémunération plus avantageux : leur capital social et la structure de leur conseil d’administration. L’effet de ces deux sources d’influence sur le design de rémunération des dirigeants est testé sur un échantillon composé des dirigeants des entreprises du CAC40 sur une période de 6 années. Nos résultats mettent en évidence l’impact significatif de ces deux leviers sur certaines composantes de la rémunération. L’alignement des intérêts des dirigeants et des actionnaires est dès lors potentiellement fragilisé. |
Abstract: In this study, we suggest that CEOs may draw on two sources of influence in order to obtain an advantageous compensation structure: social capital and board structure. The impact of these two sources of influence is empirically tested using a sample of CEOs of firms belonging to the CAC40 stock index over a sixyear period. Our results highlight the significant impact of social capital and board structure on some components of CEO compensation (salary, bonus and stock-options). As a result, shareholders’ and managers’ interest alignment is potentially weakened. |
Mots-clés :rémunération des dirigeants; conseil d'administration; capital social |
Key words: CEO compensation; board structure; social capital. |
JEL : C24 ,C25, G21 , G24
Christophe GODLEWSKI, Université de Strasbourg
Réception : 01-juil-08 ; Acceptation : 01-juin-09
Résumé : Dans cet article, nous étudions les facteurs susceptibles d’influencer la structure des syndicats bancaires en France, sur la période 1998-2006, et nous proposons un modèle empirique de cette structure, mesurée par la taille, la concentration et la réputation. Nous montrons que la structure des syndicats bancaires en France est influencée à la fois par les caractéristiques du prêt, mais également de l’emprunteur. Cette structure est bien une réponse organisationnelle adaptée aux problèmes d’agence inhérents à la syndication bancaire. Par ailleurs, les motifs de diversification du risque sont également des déterminants importants de la structure des syndicats bancaires. |
Abstract: In this article, we examine the factors that influence the structure of bank syndicates in France during the 1998-2006 period, and we propose an empirical model of this structure, measured by its size, concentration and reputation. We show that both loan and borrower characteristics influence the structure of bank syndicates in France. Their organization is a response to agency problems typically implied by loan syndication. Furthermore, risk diversification also appears to be an important determinant of the structure of bank syndicates. |
Mots-clés :prêt syndiqué; structure du syndicat; asymétrie d’information; problèmes d’agence; réputation; France |
Key words: syndicated loan; syndicate structure; information asymmetry; agency problems; reputation.; |
JEL : G300, M410
Florence CAVELIUS, Philippe DESSERTINE, Université Paris X Nanterre
Réception : 01-nov-07 ; Acceptation : 01-mai-09
Résumé : L’exigence d’informations de gestion et leur utilisation par le capital investisseur (CI) sont appréciées grâce à une étude qualitative. Le CI, investisseur actif et soucieux de la rentabilité de son placement, peut être intéressé par une information traditionnellement réservée au dirigeant. Les résultats montrent que les CI s’impliquent à des degrés divers dans l’obtention d’informations de gestion, ce qui se traduit par une association variable aux décisions. Nous proposons une typologie du mode d’utilisation de ces informations par les CI. Nous montrons que, lorsque le CI est actif, l’information de gestion est le vecteur d’un véritable partenariat entre dirigeant et investisseur, coopération qui reste toutefois limitée par des difficultés juridiques. |
Abstract: The demand of management control information (MCI) and its use by Venture Capitalists (VC) are examined through a qualitative study. The VC, active investor concerned with investment return, may be interested by information traditionally reserved to the manager. The results show that the VC are implied to differing levels in obtaining MCI, which is expressed by distinct levels of involvement in the decisions. We enlighten a typology of the way of using this information by the VC. When the VC is active, the MCI is the vector of a true partnership between manager and investor, limited by legal difficulties. |
Mots-clés :gouvernance d’entreprise; capital investissement; information de gestion; contrôle; coopération. |
Key words: corporate governance; venture capital; management control information; control; cooperation.; |
JEL : L100, L860
Estelle PELLEGRIN-BOUCHER, LE ROY FRÉDÉRIC, Université Montpellier 1
Réception : 01-nov-07 ; Acceptation : 01-déc-08
Résumé : La coopétition devient un mode relationnel de plus en plus répandu dans l’industrie des TIC. Or, les stratégies de coopétition sont par nature paradoxales, car elles combinent la coopération et la concurrence qui sont a priori mutuellement exclusives. Ce type de stratégie est-il viable à moyen et long terme ? Au contraire, la coopétition est-elle une relation transitoire qui évoluerait soit vers la coopération, soit vers la concurrence ? Afin de répondre à ces questions, cette recherche étudie de façon longitudinale une industrie TIC, celle des ERP. Elle montre que la coopétition est bien une stratégie de long terme dans ce secteur. |
Abstract: Coopetition as a relational mode progressively spreads over the ICT industry. However, coopetition strategies are by nature paradoxical, because they combine cooperation and competition which are a priori mutually exclusive. Is this type of strategy viable in the medium and long run? Or is coopetition an unstable relational mode which eventually evolves either towards cooperation, or towards competition? To answer these questions, this research reports results gained from a longitudinal study of a specific ICT industry, namely the ERP sector. It shows that coopetition is a viable longterm strategy in this sector. |
Mots-clés :coopétition; compétition; alliance; TIC |
Key words: coopetition; competition; ICT |
JEL : L14
Elodie GARDET, Caroline MOTHE, Université de Savoie
Réception : 01-mars-08 ; Acceptation : 01-mai-09
Résumé : Cet article étudie les mécanismes de garantie mis en oeuvre par les membres d’un réseau d’alliances développant un projet d’innovation : garanties d’image, financières ou sur les actifs spécifiques. Nous tentons de combler un vide dans la littérature sur ces garanties, prises pour limiter l’opportunisme des membres. Nous cherchons également à cerner les facteurs qui influent sur le type de mécanismes utilisé par les pivots et / ou par les autres membres. Nous avons réalisé une analyse sur une période de 12 mois, de sept projets d’innovation. Cette recherche montre que les mécanismes mis en oeuvre diffèrent selon le type de membres impliqués et la phase d’avancement du projet. Par ailleurs, selon la phase, les mécanismes instaurés sont soit unilatéraux, soit bilatéraux. Avec l’avancement du projet, la plupart des membres instaurent, en effet, des garanties pour protéger les investissements effectués. |
Abstract: This article seeks to understand the guarantee mechanisms implemented by the members of an alliance network established to develop an innovation project. Such guarantees are image safeguards, financial guarantees or guarantees on specific assets. We seek to identify the factors that influence the types of mechanisms used by the focal firm and/or the other members. We conducted an analysis over a period of 12 months concerning seven innovation projects. This research shows that the mechanisms vary depending on member type and project stage. Furthermore, contingent on project stage, mechanisms are established either unilaterally or bilaterally. As the project goes on, most other members also establish guarantees to protect their investments. |
Mots-clés :coopération; innovation; mécanismes de garantie; projet |
Key words: cooperation; innovation; guarantee mechanisms; project |
JEL : G320
Florence ANDRE-LE PROGAMP, Frédéric PERDREAU, Université de Rennes 1
Réception : 01-oct-07 ; Acceptation : 01-aout-09
Résumé : Cet article propose un modèle de la structure financière qui intègre la stratégie de diversification dans ses deux dimensions (géographique et industrielle). Les effets de ces stratégies sur l’endettement des firmes sont, comme le montre une revue de la littérature, multiples et parfois contradictoires. Un modèle à changement de régime est mis en oeuvre sur un échantillon d’entreprises françaises. Celui-ci permet d’étudier l’impact de la stratégie suivie sur les principales variables explicatives de la structure financière. Les résultats montrent que la prise en compte de la stratégie améliore significativement la qualité du modèle explicatif de la structure financière. |
Abstract: This paper proposes a capital structure model taking into account corporate diversification strategies. A switching regression model allows for the study of the effect of dependant variables on capital structure depending on the strategies followed by the firms. The evidence shows that accounting for strategy significantly enhances the quality of the model. The evidence also reveals possible agency costs associated with industrial diversification, whereas industrially focused firms, even internationally diversified, are not associated with such costs. |
Mots-clés :structure financière; stratégies de diversification; régression à changement de régime; coûts d’agence |
Key words: capital structure; diversification strategies; switching regressions; agency costs |
JEL : G34, G32, M41
G34, G32, M41, Université Paris EST
Réception : 01-avr-07 ; Acceptation : 01-juil-09
Résumé : Cette étude teste l’hypothèse selon laquelle les dirigeants des sociétés françaises cotées gèrent les résultats comptables à la hausse autour de l’augmentation de capital, afin de soutenir la valeur marchande de l’entreprise avant l’opération. L’étude de 206 augmentations de capital montre que les entreprises avec un objectif d’investissement affichent des résultats élevés avant l’opération suivie d’une baisse significative des résultats ultérieurs. En revanche, les entreprises émettrices d’actions avec un objectif de recapitalisation ne semblent pas connaître une baisse significative de leurs résultats pendant la période post-émission. La baisse ultérieure des résultats comptables constatée pour certaines entreprises s’explique en partie par la gestion des résultats observée l’année de l’émission d’actions. |
Abstract: This study tests the “earnings management hypothesis” in the context of seasoned equity offerings. We examine a sample of 206 French companies that issued stock between 1991 and 2003. We find that issuers with specific plans to use proceeds for investment purposes experience poor earnings performance in the post-offering period, but issuers stating recapitalization display no subsequent underperformance. Our results further suggest that performancematched discretionary accruals recorded immediately after SEOs for issuers with specific investments are positive and that those accruals precipitate a decline in post-SEO earnings performance. |
Mots-clés :gestion des résultats; augmentation de capital; accruals; performance à long terme |
Key words: earnings management; seasoned equity offerings |
JEL : G30, G32, G34, G35
Christian DEFELIX, Ingrid MAZZILLI, Didier RETOUR, Thierry PICQ, Université Pieere Mendès France Grenoble
Réception : 01-sept-08; Acceptation : 01-oct-09
Résumé : Au sein des pôles de compétitivité français, des projets collaboratifs font travailler ensemble, sur une même zone géographique, des salariés de PME, de grands groupes et de laboratoires publics, autant d’acteurs relevant d’objectifs, de cultures professionnelles et de systèmes de management très différents. Cet article propose un modèle d’analyse de la collaboration dans ce contexte spécifique. L’étude comparative de deux projets en cours dans un même pôle de compétitivité, met en lumière la variété possible des situations et des pratiques de pilotage. Elle met également en évidence les besoins encore non satisfaits en la matière, ce qui nous amène à proposer des leviers managériaux et humains pour ce type de projets et de contextes jusqu’ici peu envisagés. |
Abstract: Within French ‘poles of competitiveness’, partnering innovation projects gather professionals from small business, large companies and public laboratories belonging to the same territory. How are those innovation projects managed when the actors are so different? How are coordination and cooperation achieved in this particular context? This article proposes a conceptual frame based on networks and collaborative project management. Two projects are analyzed, belonging to the same cluster. They indicate the variety of situations and management practices, and help to point out the necessity to mobilize |
Mots-clés :cluster; coopération; innovation; management de projet; management des ressources humaines |
Key words: cooperation; HRM; project management |
JEL : M31, M41
Zouhair DJERBI, Université de Nantes
Réception : 01-sept-08 ; Acceptation : 01-juil-09
Résumé : Cet article décrit l’expérimentation visant à concilier consommation de ressources, à l’aide de la démarche ABC/M (Activity-based costing/management ou comptabilité et gestion par activités) et valeur client, au travers du CRM (Customer Relationship Management). Nous verrons, au travers d’un cas, que l’articulation entre ces deux approches permet de progresser dans la gestion simultanée des coûts et de la valeur. Le changement de stratégie intervenu dans l’entreprise au cours de l’expérimentation – au lieu de faire évoluer l’outillage mis en place – a conduit à son abandon. Les raisons de cet abandon trouvent en partie leur origine dans la confrontation du modèle aux règles et routines de l’organisation. |
Abstract: This work aims at questioning the articulation between resource management and customer relationship management. The purpose is to reconcile resources use, through ABC/M, and value for customer through CRM. We will see – trough a case study - that this articulation ensures the way to simultaneous management of value and costs. Change in strategy occurs during the experimentation. Instead of matching management accounting system with the new strategy, this led to its failure. The reasons lie in the fact that the new management accounting system challenges rules and routines of the organization. |
Mots-clés : coût-valeur; ABC; CRM; valeur client; activité; processus; articulation ABC-CRM |
Key words: cost-value; ABC; CRM; customer value; activity; process; ABC-CRM articulation |
JEL : M410
Christophe GERMAIN, Audencia Nantes Ecole de Management
Réception : 01-mars-09 ; Acceptation : 01-août-09
Résumé : La recherche s’intéresse aux rapports entre les systèmes budgétaires et les systèmes de mesure de la performance non financière (SMPNF). Les résultats d’une enquête réalisée auprès de 79 grandes entreprises montrent que les deux systèmes se complètent plus qu’ils ne se concurrencent au sein des dispositifs de contrôle de gestion. La complémentarité entre les budgets et les SMPNF est néanmoins conditionnée à la compatibilité des stratégies de contrôle attachées aux deux outils. |
Abstract: The present article examines the relationship between non financial performance measurement systems and budgeting systems. The results of a postal survey covering 79 companies show that budgeting systems and non financial performance measurement systems are complements rather than substitutes. However, their fit crucially depends on the mutual consistency of the control strategies they depend on. |
Mots-clés :budgets; systèmes de mesure de la performance non financière; Balanced Scorecard; tableau de bord; systèmes de contrôle de gestion |
Key words: non financial performance measurement systems; management control systems |
JEL : M41-M49
Tarek CHANEGRIH, IAE de Caen
Réception : 01-sept-08 ; Acceptation : 01-oct-09
Résumé : L’objectif de cet article est d’évaluer les changements apportés aux outils de contrôle de gestion des entreprises manufacturières françaises de plus de 100 salariés. Plus particulièrement, cette recherche se focalise sur la fréquence, la nature, la localisation et les finalités de ces changements. Elle se base sur les résultats d’une étude par questionnaire menée auprès de 65 entreprises. Outre l’enrichissement du cadre conceptuel mobilisé qui permet de mieux appréhender l’hétérogénéité des changements en contrôle de gestion, cette recherche identifie les finalités des changements. Elle met en évidence la variabilité de la fréquence des changements selon la localisation et la nature de ceux-ci. |
Abstract: The aim of this article is to appreciate the changes brought to management control systems (MACS) in French manufacturing firms with more than 100 employees. More particularly, the focus is on the frequency, nature, location and purpose of such change. In addition to enhancing the literature with a conceptual framework that may advance our understanding of the heterogeneity of management accounting and control systems change, this article identifies the purpose of change by examining its nature and location simultaneously. It highlights the variability of change frequency depending on its location and nature. |
Mots-clés :contrôle de gestion – nature du changement – localisation du changement – finalité du changement |
Key words: management accounting and control systems – nature of change – location of change – purpose of change |
JEL : M110
Franck BRULHART, Btissam MONCEF, Toulouse Business School
Réception : 01-févr-09 ; Acceptation : 01-déc-09
Résumé : S’il existe de nombreuses études reliant le Supply Chain Management (SCM) et le développement d’un avantage concurrentiel, elles restent néanmoins à la fois dispersées et incomplètes. Cet article vise tout d’abord à expliciter la notion de pratiques de SCM (PSCM) puis à identifier l’impact de ces pratiques sur la performance. Au final, le modèle teste l’influence de 3 PSCM sur 8 dimensions complémentaires (financières et non financières) de la performance de la firme dans le contexte français. Nos résultats, obtenus par le biais d’une série d’équations de régression, montrent une influence différenciée des PSCM sur la performance, tant en termes de types de pratiques discriminantes qu’en termes de types d’indicateurs de performance influencés. |
Abstract: Numerous studies examine the relationship between Supply Chain Management (SCM) and the development of a competitive advantage. These studies, however, are mostly both incomplete and disparate. The purpose of this article is to identify the precise nature of SCM practices and to empirically test the relationship between the latter and performance. More specifically, this article tests the impact of 3 SCM practices on 8 different performance metrics, both financial and non financial. Our results show that SCM practices determine performance in different ways and at different levels, both considering the type of practice and the type of performance indicator used. |
Mots-clés :Supply Chain Management (SCM) – performance –pratiques de SCM (PSCM) – théorie des réseaux sociaux – ressources |
Key words: Supply Chain Management (SCM) – performance – SCM practices (PSCM) – social capital theory – resources |
JEL : G3, J33
Géraldine BROYE, Yves MOULIN, Ecole de Management Strasbourg
Réception : 01-juin-08 ; Acceptation : 01-sept-09
Résumé : Cette étude s’intéresse à l’incidence des mécanismes de gouvernance sur le niveau de rémunération des dirigeants. À partir d’un échantillon de 132 entreprises françaises cotées, nous examinons l’impact des caractéristiques du conseil d’administration, de l’existence d’un comité de rémunération, ainsi que de la structure de propriété sur la rémunération du dirigeant. Nos résultats mettent notamment en évidence que l’existence d’un comité de rémunération affecte la politique de rémunération, mais que son influence diffère selon le type de structure de propriété de l’entreprise. La proportion d’administrateurs indépendants au conseil n’affecte pas, quant à elle, la politique de rémunération des dirigeants. |
Abstract: This study examines the influence of corporate governance mechanisms on CEO compensation. Using a sample of 132 French listed companies, we study whether ownership structure, the characteristics of board and compensation committee, affect the level of CEO compensation. Our results suggest that the presence of compensation committees affects top management pay, which also varies according to the ownership structure. The proportion of independent directors on the board has no impact on CEO compensation. |
Mots-clés :Rémunération des dirigeants – Gouvernance des entreprises – Comités de rémunération. |
Key words: CEO compensation – Corporate governance – Compensation committees. |
JEL : G340
Laurence GODARD, Université de Franche-Comté
Réception : 01-févr-09 ; Acceptation : 01-déc-09
Résumé : L’objectif de cet article est d’étudier le rôle joué par les comités stratégiques en retenant comme cadre théorique l’approche cognitive de la gouvernance. L’impact de la composition des comités stratégiques sur la priorité donnée à l’innovation par les entreprises est appréhendé en supposant que l’importance accordée à la connaissance devrait être jugée comme prioritaire dans les entreprises mettant l’accent sur la R&D. Les caractéristiques de 75 administrateurs membres des comités stratégiques des entreprises à forte innovation sont comparées à celles de 69 administrateurs membres des comités stratégiques des entreprises à faible innovation, toutes étant des sociétés françaises cotées sur le marché parisien. |
Abstract: This study examines the role played by strategy committees from a cognitive perspective on corporate governance. We study the impact of committee composition on investment in innovation as measured by R&D intensity. We compare director characteristics of a sample of firms with high R&D intensity with those of a sample of firms having low R&D intensity. |
Mots-clés :comité stratégique – innovation – approche cognitive de la gouvernance |
Key words: strategy committee – innovation – cognitive approach to corporate governance |
JEL : M410
Michel GERVAIS, Yves LEVANT, Charles DUCROCQ, Université de Rennes 1
Réception : 01-sept-09 ; Acceptation : 01-janv-10
Résumé : Le TDABC est présenté comme une nouvelle méthode par ses « inventeurs » (Kaplan et Anderson). Leur ambition est de répondre aux critiques faites à l’ABC. L’étude montre que, si le TDABC permet de répondre partiellement à ces reproches, des faiblesses subsistent. Outre les hésitations entre l’utilisation de coûts standards ou de coûts réels, des difficultés de mesure des temps existent. L’homogénéité n’est également que peu abordée malgré son importance pour obtenir des coûts fiables. La valorisation des coûts de capacité n’est pas une nouveauté et l’écart mis en évidence par le TDABC n’est qu’un écart sur volume d’activité. La qualité des applications informatiques reste un élément essentiel pour réduire la complexité. Au final, la finalité du TDABC pourrait être la surveillance du temps de travail. |
Abstract: TDABC is presented as a new method by its “inventors” (Kaplan and Anderson). Their aim is to respond to the criticism met by the ABC method. The study shows that, while TDABC offers a partial solution to these failings, it also has some inherent weaknesses. Among these, we may cite in particular the difficulty to measure the times on which the method is based. Homogeneity is also given little thought, in spite of its importance to obtain reliable costs. There is nothing new about the valuation of capacity-driven costs and the deviation revealed by TDABC is simply a deviation in the volume of business. The quality of the data-processing applications remain an essential element to reduce complexity. On the whole, the aim of the method could be the supervision of the labour time. |
Mots-clés :erreur d’agrégation – erreur de mesure – homogénéité – TDABC |
Key words: error of aggregation – error of measurement – homogeneity in accountancy – TDABC method |
JEL : M1
Barthélémy CHOLLET, Mickael GERAUDEL, Université de Savoie
Réception : 01-déc-08 ; Acceptation : 01-août-09
Résumé : Le réseau personnel du dirigeant est souvent présenté comme un levier essentiel pour acquérir des informations sur l’environnement de l’entreprise. Peu de travaux, en revanche, ont visé à savoir précisément quelle forme devait avoir ce réseau pour maximiser ses retombées en informations. Pour combler ce manque, cet article analyse la composition du réseau des dirigeants de PME suivant quatre dimensions, dont l’effet est testé sur un échantillon de 400 dirigeants : forces des liens, structure du réseau, distance géographique (contacts plus ou moins éloignés géographiquement), distance sectorielle (contacts plus ou moins situés dans d’autres secteurs d’activité). Nous montrons également que l’accès aux informations ne dépend pas que du réseau du dirigeant mais aussi de ses traits de personnalité. |
Abstract: The personal network of a SME manager has been proved to be an important factor of access to information regarding the environment of the firm. Yet, the issue of which properties a network should have to maximize information returns has found little interest in the literature, at least in the specific context of SMEs. To bridge the gap, this paper investigates the composition of the personal network of 400 SME managers, focusing on four dimensions, some of which appear to have an effect on information access: strength of ties, network structure, geographical distance (having ties to physically distant others), sectorial distance (having ties to others in different industries). We also show an effect of personality traits on information access. |
Mots-clés :réseaux sociaux, réseau personnel, personnalité, PME |
Key words: social networks, personal network, personality traits, SME |
JEL : M410
Gérald NARO, Denis TRAVAILLE, ISEM
Réception : 01-juil-09 ; Acceptation : 01-mai-10
Résumé : L’objectif de cet article est de confronter le Balanced Scorecard avec le modèle des leviers de contrôle de Simons (1995) et de discuter de son rôle dans les différentes phases du processus stratégique. Nous privilégions une représentation du BSC comme outil de contrôle interactif. Notre recherche est fondée sur une méthodologie longitudinale de type recherche action à partir de l’étude de deux cas. Les résultats montrent que le BSC crée un processus de construction collective favorisant l’émergence de stratégies. Le BSC se présente alors comme un outil pertinent de contrôle interactif. |
Abstract: This article confronts the Balanced Scorecard (BSC) with Simons’ (1995) levers of control model and discusses its role during the various stages of the strategic process. We represent the BSC as an interactive control device. Our research is based on longitudinal methodology from the action-research paradigm. We report two cases. The results show that the BSC generates a process of collective elucidation hence shaping emergent strategies. The BSC thus seems to be a relevant tool for interactive control. |
Mots-clés :Balanced Scorecard – Systèmes de contrôle de gestion stratégique – Contrôle interactif – Stratégies émergentes. |
Key words: Balanced Scorecard – Strategic Management Control Systems - Interactive Control – Emergent Strategies. |
JEL : G14, G30
Hatem MANSALI, Florence LABEGORRE, Université de Paris Est
Réception : 01-nov-09 ; Acceptation : 01-juin-10
Résumé : Cette étude analyse l’évolution des performances opérationnelles et boursières d’un échantillon de 379 introductions en bourse réalisées en France entre 1990 et 2003 sur les second et nouveau marchés. Les résultats montrent que les performances opérationnelles des entreprises françaises s’améliorent avant l’introduction en bourse puis se dégradent les cinq années post introduction. Par ailleurs, la diminution des performances opérationnelles dans les 3 ans (respectivement 5 ans) post introduction apparaît déterminer significativement la sous-performance boursière à 36 mois (respectivement à 60 mois). Ce résultat semble corroborer le modèle comportemental du timing. |
Abstract: This study analyzes the long-run operating and stock market performance of a sample of 379 initial public offerings (IPOs) on the French Second Marché and Nouveau Marché between 1990 and 2003. Our results suggest that companies going public experience substantial improvements in operating performance prior to the offering, while the tendency is reversed after the offering has taken place. We also study the link between operating performance and long-run returns. The results suggest that IPOs with poor subsequent operating performance exhibit poor stock performance. |
Mots-clés :introduction en bourse – performances économiques – performances boursières |
Key words: initial public offering – operating performance – stock market performance |
JEL : G24, L21
Anne STEVENOT, Loris GUERY, CEREFIGE – Nancy Université
Réception : 01-juin-09 ; Acceptation : 01-déc-09
Résumé : De nombreux travaux ont constaté une influence des capital-investisseurs (CIs) sur les entreprises qu’ils financent dans le cadre d’une gouvernance spécifique. La théorie néo-institutionnelle sociologique apporte un éclairage original et pertinent sur le rôle « d’entrepreneur institutionnel » joué par les CIs. Mobilisant ce cadre d’analyse, cette recherche identifie les dimensions et les modalités d’influence des CIs et met en évidence un lien avec la place du CI au capital qui détermine l’émergence de logiques plutôt normatives que coercitives. Ces résultats sont obtenus à partir de l’enquête REPONSE 2004-2005 portant sur près de trois mille établissements français. |
Abstract: Many studies have identified an active influence of venture capitalists (VCs) on the companies they fund through special governance practices. The theory of new institutionalism brings in an original and relevant perspective on the role of "institutional entrepreneur" played by VCs. Building on this analytical framework, our research identifies the range and modes of VC influence. It highlights a link with the VC's capital share in the firm that determines the emergence of a normative logic rather than a coercive one. These results are obtained from a quantitative study based on the 2004-2005 REPONSE survey of nearly three thousand French firms. |
Mots-clés :entrepreneur institutionnel – capital-investissement – gouvernance – néo-institutionnalisme |
Key words: institutional entrepreneur – venture capital – governance – new institutionalism |
JEL : M110
Karine FABRE, Gwenaëlle NOGATCHEWSKY, Anne PEZET, Université Paris-Dauphine
Réception : 01-janv-09 ; Acceptation : 01-janv-10
Résumé : Les principaux motifs d’externalisation évoqués vont du fonctionnalisme (recherche de l’efficience) à l’institutionnalisme (recherche de légitimité). Alors que la plupart des études empiriques conduites sur ce sujet ont été réalisées à l’aide de sources secondaires et souvent en fonction d’un dessein plus hypothético-déductif qu’inductif, nous proposons a contrario une application stricte de la méthode historique et l’exploitation de sources primaires, les archives Renault. Cela nous conduit à deux principaux résultats : la mise en évidence d’une multiplicité et d’une instabilité des facteurs explicatifs de la décision d’intégration /désintégration verticale et le constat d’une tendance de long terme qui semble se dégager en faveur de l’externalisation. |
Abstract: Theoretical explanations of the decision to outsource typically range from functionalism (search for efficiency) to institutionalism (search for legitimacy). Up to date, most empirical studies on the subject have been carried out relying on secondary data sources and are generally inspired by deductive rather than inductive methodology. The case history related in the present article is based on the exploitation of primary sources, which stem from the Renault archives. From this analysis, we are able to draw two main conclusions: the first concerns the multiplicity and instability of the factors explaining the decision to implement outsourcing/vertical disintegration; the second highlights the emergence of a long-term trend in favour of outsourcing. |
Mots-clés :Relations inter-organisationnelles – histoire –externalisation – automobile |
Key words: Inter-organizational relations – outsourcing – history – automobile |
JEL :
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